业务进展与产品研发 - 公司铜箔业务在2025年取得很大进步，新能源与电子电路铜箔需求旺盛 [2] - 适配固态电池的镀镍铜箔、多孔铜箔等新型产品已达行业领先，获国内外一线电芯企业正向反馈并稳定批量交付 [1] - 在RTF、HVLP等高端标箔领域取得技术突破性进展 [1] - 开发了耐腐蚀的镀镍铜箔，能实现单面超薄镀镍涂层且结合力强 [3] 产能与市场布局 - 公司铜箔产能利用率较2025年初有很大提升 [2] - 市场需求旺盛，现有产能出现阶段性不足，公司正通过技术升级与工艺优化提升产能利用率 [3] - 印尼海亮作为中国首家出海铜箔工厂，已与全球top10动力电池客户中的5家、3C数码top3客户中的2家签订定点供货协议，协议自2026年开始执行 [2] - 摩洛哥基地建设稳步推进，建成后将涵盖铜箔、铜棒、铜管件等多个高端铜加工产品 [4][5] 竞争优势 - 具备低成本优势：项目主选址在低电价、低人工成本区域 [2] - 具备规模化与差异化优势：基地集中建设，管理及综合运营成本较低；甘肃基地建设晚，融入了大量智能化、数字化顶层设计，生产线先进程度高 [2] - 具备国际化布局优势：公司2007年启动全球化战略，印尼基地是公司全球第22个基地，也是国内铜箔企业中首家进行海外产能投放的企业 [2] 其他业务情况 - 公司铜管业务目前暂未受到铝代铜标准落地影响 [3] - 公司自2015年已布局铝材业务，自产内螺纹铝管和微通道扁管产品供应空调、家电及新能源领域铝散热材料 [3] - 美国得州基地发展持续向好，盈利能力逐步提升 [5] - 公司正积极在AIDC（先进AI产业）领域寻找机会，利用铜在芯片互联与算力设施散热方面的核心材料地位，延链补链以开辟新增长点 [5] 行业挑战与展望 - 固态电池从实验室到规模化量产，仍需攻克成本、工艺及产业链等难关 [3] - 公司将围绕铜箔尖端技术持续创新，坚持战略引领和市场导向，为客户提供差异化、高质量产品 [1]

业务布局与产品能力 - 公司于2015年已布局铝材业务，自产内螺纹铝管和微通道扁管产品，供应空调、家电及新能源领域铝散热材料 [1] - 公司产品类型丰富，供应场景多样，包括空调冰箱制冷、建筑水管、数据中心、电子电力、印刷电路板、新能源等领域 [1] - 公司专注铜加工行业36年，是最早布局海外业务的铜加工企业，作为行业唯一实现全球布局的企业，拥有23个生产基地形成协同网络 [2] 全球生产基地进展 - 摩洛哥基地建设正在稳步推进，建成后将涵盖铜箔、铜棒、铜管件等多个高端铜加工产品 [2] - 美国得州基地发展持续向好，盈利能力逐步提升 [2] - 公司原材料采购在全球范围内进行 [2] 产能与市场需求 - 市场高端铜箔产品需求旺盛，现有产能出现阶段性不足的情况 [2] - 公司通过技术升级、工艺优化提升产能利用率，若未来订单持续供不应求，将根据行业发展和客户需求适时安排新产线 [2] - 公司根据客户订单和需求预判积极进行产能的扩张和优化，这是一个动态过程 [2] 研发与合作 - 2025年11月，公司与西湖大学成立“先进金属材料与制造联合实验室”，致力于解决产业关键技术问题，加快科研成果从实验室走向生产线 [3] - 2025年12月，与浙江大学共同成立先进热管理联合实验室，聚焦芯片热管理领域关键技术攻关，致力于提供数据中心全链条散热解决方案 [3] 其他运营信息 - 公司和客户的结算方式有银承、现汇等，不同客户结算方式可能有所差异 [3] - 铜凭借其卓越导电性、导热性已成为先进AI产业芯片互联、算力设施散热方面的核心材料 [3] - 关于2026年员工持股计划，业绩基础涉及2025年经营数据，目前尚无法作出解读 [3]

纪要涉及的行业或公司 * 行业：空调制造行业、铜铝加工行业[1] * 公司：金田股份[1] 核心观点与论据 **1 铝代铜趋势的驱动因素与挑战** * 核心驱动因素是铜价高企带来的显著成本优势，一台1.5匹空调使用铝材可比铜材节省300元以上[2][6] * 主要技术瓶颈在于铝材的耐腐蚀性、焊接性和能效比[2][3] * 消费者可能认为铝代铜是偷工减料，需要行业共同推动以避免品牌损失[2][6] **2 铝管应用现状与未来渗透率预期** * 当前空调行业铝管使用量极低，2025年占比不足5%，全国产量估计不到万吨，而铜管产量高达200万吨[2][8] * 未来3-5年，预计至少有1/3至1/2的铜管将被铝管替代[2][16] * 铝管渗透率提高取决于下游产线改造速度，一旦主要厂商如美的、海尔等开始切换，渗透率可能迅速提高[2][9] **3 技术路线与产品应用** * 内螺纹圆形铝合金替代内螺纹圆形纯铜是家用空调领域的主流技术路线，对现有结构设计影响小[2][12] * 微通道技术（平行流扁平翅片）在汽车空调领域已成熟且广泛应用，但在家用空调领域应用受限[2][12][19] * 铝代铜预计将首先在中低档空调中应用，如1.5匹及以下、价格在1500元或2000元以下的机型[11] **4 生产线切换的影响与周期** * 铜管生产线切换至铝管通常需要12至16个月[2][10] * 切换后，相同设备条件下的产能将减少40%至50%，这与单台空调用铝量减少40%至50%的比例相符[2][10] * 产线切换成本较高且不可逆[2][7] **5 不同市场推进速度** * 商用市场和海外市场在推动铝材应用方面进展速度快于国内家用市场[2][14] * 日韩主流厂商（如三星、LG、大金）目前仍以铜为主，但已在进行样品验证和小批量测试[2][14] 其他重要内容 **金田股份的具体举措** * 公司计划在广东基地建设一条国际先进水平的全自动化内螺纹铝管生产线[2][5] * 公司也准备将部分现有铜管生产线转为生产内螺纹铝管[5] * 公司计划在2026年年底推出第一条1万吨的新产线[17] **技术障碍的解决进展** * 铝材的耐腐蚀性和焊接问题等关键技术障碍已基本得到解决[15][20] * 铝管换热效率虽略低于铜管，但通过冷凝器设计优化等手段可提高能效比，业内普遍认为这不是重大障碍[21] **认证与行业动态** * 空调厂商认证周期，海外厂商较长，国内厂商较短，但预计不会成为主要障碍[22] * 同行业者目前均未进行铝管的大批量生产，下游市场切换进程可能从原计划的3-5年加快到2-3年，但未来6-12个月内完成全面切换不太可能[17]

公司业务布局 - 公司于2015年已布局铝材业务 [1] - 公司产品类型丰富，供应场景多样，除了空调和冰箱制冷领域，还广泛应用于建筑水管、数据中心、电子电力、印刷电路板、新能源等领域 [1] 铝材产品应用 - 公司自产内螺纹铝管和微通道扁管产品除了供应空调领域及家电等铝材使用场景外，还作为新能源领域铝散热材料供给客户 [1] 铜管业务现状 - 目前公司铜管供货暂未受到铝代铜标准落地影响 [1]

公司业务布局与产品能力 - 公司于2015年已布局铝材业务 [1] - 公司具备自产内螺纹铝管和微通道扁管产品的能力 [1] - 公司铝管产品供应空调领域及家电等铝材使用场景 [1] 产品应用领域 - 公司铝散热材料供给新能源领域客户 [1] - 公司产品广泛应用于建筑水管、数据中心、电子电力、印刷电路板、新能源等领域 [1] - 公司产品在空调和冰箱制冷领域有应用 [1] 业务现状与市场影响 - 公司铜管供货暂未受到铝代铜标准落地影响 [1] - 公司产品类型丰富，供应场景多样 [1]