区域市场龙头地位稳固 首创"仓储服务+交易平台"双轮驱动模式 红星冷链总部位于湖南省长沙市，主营业务为冷冻食品交易平台与冷冻仓储服务。根据灼识咨询报告， 按2024年收入计，在冷冻食品仓储服务领域，公司是中国中部地区和湖南省最大的服务商，市场份额分 别达到2.6%和13.6%。在冷冻食品门店租赁服务领域，公司是中国中部地区第二大、湖南省第一大服务 商，市场份额分别为8.8%和54.7%。 作为中部地区冷冻食品仓储龙头，红星冷链通过其独创的"仓储服务"与"交易平台"双轮驱动模式，将食 品冻库与冷冻食品门店租赁相结合，服务于冷冻食品供应链中的批发商及零售商。 智通财经APP获悉，2025年12月31日，中部地区冷冻食品仓储龙头红星冷链(湖南)股份有限公司(以下简 称：红星冷链)正式启动招股，至2026年1月8日结束，并计划于2026年1月13日正式以"1641"为股票代码 在港交所挂牌上市。 根据全球公开发售文件，红星冷链(01641)此次计划全球发售2326.3万股H股，其中，香港发售占10%， 国际发售占90%。每股发售价12.26港元，H股每手买卖单位为500股。在此次发行中，红星冷链成功获 得福慧达(香港 ...

12月31日，红星冷链（01641.HK）正式启动招股，招股日期至2026年1月8日，拟全球发售2326.3万股，每股招股价12.26港元，每手买卖单位500股，入场费 约6191.83港元。预期将于2026年1月13日在港交所主板上市。 红星冷链是一家冷冻食品仓储服务及冷冻食品门店租赁服务提供商，总部位于湖南省长沙市，主要提供冷冻食品仓储服务。自2006年成立以来，红星冷链已 开发出一种业务模式，即将食品冻库与冷冻食品门店租赁相结合，让其能够连结冷冻食品供应链中的批发商及零售商。 红星冷链的冷冻食品仓储服务以长期的客户关系为基础。据披露，红星冷链在湖南省长沙市经营两个冷冻食品仓储基地，截至2025年12月21日，总设计库容 超过100万立方米，或超过23万吨的可用库容。于往绩记录期间，红星冷链的食品冻库平均利用率超过88.0%。截至2025年6月30日，红星冷链已为超过700 位客户提供冷冻食品仓储服务，业务遍及湖南省和全国其他八个省份。于往绩记录期间，红星冷链的前10位客户的平均合作期约为14年。红星冷链的客户包 括冷冻食品行业中一些最知名的商家，他们选择红星冷链作为其信任的冷冻食品仓储合作伙伴。 业绩方 ...

公司已与福慧达(香港)有限公司("福慧达香港")订立基石投资协议，据此，福慧达香港同意在若干条件 规限下，按发售价每股发售股份12.26港元认购或促使其指定实体认购有关数目发售股份，总金额为人 民币2000万元(或约2206万港元)。按发售价每股发售股份12.26港元计算，福慧达香港将予认购的发售股 份总数将为178.1万股发售股份。 格隆汇12月31日丨红星冷链(01641.HK)发布公告，公司拟全球发售2326.3万股H股，中国香港发售股份 232.65万股，国际发售股份2093.65万股(以上可予重新分配)；2025年12月31日至2026年1月8日招股；发 售价将为每股发售股份12.26港元，H股的每手买卖单位将为500股，建银国际及农银国际为联席保荐 人；预计H股将于2026年1月13日在联交所开始买卖。 公司是一家冷冻食品仓储服务及冷冻食品门店租赁服务提供商，总部位于湖南省长沙市，主要提供冷冻 食品仓储服务。自2006年成立以来，公司已开发出一种业务模式，即将食品冻库与冷冻食品门店租赁相 结合，让公司能够连结冷冻食品供应链中的批发商及零售商。就公司的冷冻食品仓储服务而言，公司向 冷冻食品批发商及零 ...

我们的财务业绩展现出稳定增长和稳健的盈利能力。于2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025 年6月30日止6个月，我们产生的收入分别为人民币2.37亿元、人民币 2.02亿元、人民币2.34亿元、人民 币1.12亿元及人民币1.18亿元，同期毛利率分别为50.1%、57.7%、52.8%、54.2%及53.3%。于2022年、 2023年、2024年以及截至2024年及2025年6月30日止6个月，我们的净利润分别为人民币7910万元、人民 币7530万元、人民币8290万元、人民币4130万元及人民币3970万元，对应的同期净利润率分别为 33.4%、 37.3%、35.5%、36.7%及33.6%。 我们已与福慧达(香港)有限公司(福慧达香港)订立基石投资协议，福慧达香港将按发售价每股发售股份 12.26港元认购总金额为人民币2000万元发售股份。本公司认为，基石配售将有助于提升本公司的形 象，并表明该投资者对本集团的业务及前景充满信心。本公司通过投资路演活动介绍结识福慧达香港。 按发售价每股股份12.26港元计算，我们估计全球发售所得款项净额将约为2.52亿港元。其中，约57.5% ...

港股市场近期上市动态 - 马来西亚土木工程承包商BBSB International Limited通过港交所创业板上市聆讯 公司拥有超过16年经验 专门为马来西亚政府或政府关联公司的大型交通基建项目提供桥梁工程服务 [1] - 深圳承泰科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请 公司是中国车载毫米波雷达领先供货商 2024年按出货量计 是中国车载前向毫米波雷达市场最大国内供货商 市场份额9.3% 也是中国车载毫米波雷达市场第三大供货商 市场份额4.5% [2] - 宇信科技（A股代码SZ300674）向港交所主板提交上市申请 此为年内第二次递表 公司为金融机构提供全栈科技解决方案 业务覆盖国内及海外市场 [3] - 红星冷链（湖南）股份有限公司通过港交所主板上市聆讯 公司主要提供冷冻食品仓储及门店租赁服务 2024年按收入计 是中国中部地区和湖南省最大的冷冻食品仓储服务提供商 市场份额分别为2.6%和13.6% 在冷冻食品门店租赁服务市场 是中国中部地区第二大提供商 市场份额8.8% 及湖南省第一大提供商 市场份额54.7% [4] 港股市场行情概览 - 2024年12月24日 恒生指数收报25818.93点 上涨0.17% [6] - 2024年12月24日 恒生科技指数收报5499.30点 上涨0.19% [6] - 2024年12月24日 国企指数收报8915.12点 上涨0.01% [6]

公司上市与市场地位 - 红星冷链于12月24日披露聆讯后上市申请材料，联席保荐人为建银国际和农银国际 [1] - 公司是一家冷冻食品仓储服务及冷冻食品门店租赁服务提供商，总部位于湖南省长沙市 [1] - 按2024年收入计算，公司是中国中部地区和湖南省最大的冷冻食品仓储服务提供商，市场份额分别为2.6%和13.6% [1] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年，公司营业收入分别约为2.37亿元、2.02亿元、2.34亿元及1.18亿元 [1] - 同期，公司净利润分别约为0.79亿元、0.75亿元、0.83亿元以及0.4亿元 [1] - 同期，公司毛利率分别为50.1%、57.7%、52.8%及53.3% [1] 客户集中度 - 公司客户主要包括冷冻食品批发商及零售商 [2] - 2022年至2025年上半年，来自前五大客户的收入分别为0.21亿元、0.18亿元、0.19亿元及0.09亿元，占总收入比例分别为9.0%、8.7%、8.1%及7.5% [2] - 同期，来自最大客户的收入分别占总收入的2.4%、2.8%、3.0%及2.9% [2] 行业增长前景 - 根据灼识咨询资料，中国中部地区冷冻食品冷链服务市场预计在2025年至2029年期间将以8.5%的年复合增长率扩张 [1] 募资用途与业务计划 - 本次募资将主要用于未来三年建造一座新加工厂及新冷冻仓储仓库，配备加工设备及智能系统 [2] - 募资将用于升级现有业务中使用的设备、信息技术基础设施及软件 [2] - 募资将用于寻求战略收购及合作伙伴关系，包括与生鲜农产品供货商等上游供货商及预制食品生产商等下游合作伙伴结成联盟 [2] - 募资部分将用作营运资金及其他一般公司用途 [2] - 公司指出这些业务计划是不断发展的新计划，其中一些可能不会成功，执行时间可能比预期更长，且公司在有效执行新业务计划方面可能经验不足 [2]

公司上市与业务概况 - 红星冷链已通过港交所主板上市聆讯，联席保荐人为建银国际和农银国际 [1] - 公司主要提供冷冻食品仓储服务及冷冻食品门店租赁服务 [1] - 公司业务模式旨在将食品冻库与冷冻食品门店租赁相结合，以连接冷冻食品供应链中的批发商及零售商 [1] 核心运营数据与市场地位 - 公司在长沙的自营食品冻库总设计库容超100万立方米（可用库容逾230,000吨），往绩记录期间利用率超88.0% [1] - 截至2025年6月30日，公司已为逾700位客户提供服务 [1] - 公司冷冻食品门店租赁场地超36,000平方米，往绩记录期间租用率超94.0% [1] - 公司是湖南省冷冻食品行业的核心枢纽 [1] - 按2024年收入计，公司是中国中部地区最大的冷冻食品仓储服务提供商，市场份额为2.6% [1] - 按2024年收入计，公司是湖南省最大的冷冻食品仓储服务提供商，市场份额为13.6% [1] - 在冷冻食品门店租赁服务市场，按2024年收入计，公司是中国中部地区第二大提供商，市场份额为8.8% [1] - 在冷冻食品门店租赁服务市场，按2024年收入计，公司是湖南省第一大提供商，市场份额为54.7% [1]

公司业务模式与运营概况 - 公司是一家冷冻食品仓储服务及冷冻食品门店租赁服务提供商，总部位于湖南省长沙市，自2006年成立以来，开发出将食品冻库与冷冻食品门店租赁相结合的业务模式，以连结冷冻食品供应链中的批发商及零售商 [2] - 冷冻食品仓储服务包括提供库容及仓库管理服务（如货物分拣、分类、包装、存货盘点及追踪、进出库记录）以及消防安全与环境风险管理，并向客户收取服务费 [2] - 冷冻食品门店租赁服务主要是向批发商及零售商出租门店用于开展冷冻食品交易业务，收取门店月租金及每月溢价，租金主要取决于门店的具体位置 [2] - 公司在长沙的自营食品冻库总设计库容超过一百万立方米（即可用库容逾230,000吨），往绩记录期间利用率超过88.0%，截至2025年6月30日已为逾700位客户提供服务 [2] - 公司用于门店租赁的场地占地超过36,000平方米，往绩记录期间的租用率超过94.0%，成为湖南省冷冻食品行业的核心枢纽 [3] 行业市场格局与公司市场地位 - 中国冷冻食品冷链服务市场按2024年收入计，由冷冻食品物流服务市场（占34.1%）、冷冻食品加工服务市场（占65.3%）及冷冻食品门店租赁服务市场（占0.6%）组成 [3] - 湖南省冷冻食品冷链服务市场中，物流、加工及门店租赁服务市场分别占37.1%、62.5%及0.4% [3] - 冷冻食品物流服务市场由仓储服务（占20.8%）及运输服务（占79.2%）组成 [3] - 按2024年收入计，公司是中国中部地区和湖南省最大的冷冻食品仓储服务提供商，在中国中部地区和湖南省的市场份额分别为2.6%及13.6%，在中国的市场份额为0.7% [3] - 按2024年收入计，公司是中国中部地区第二大冷冻食品门店租赁服务提供商（市场份额为8.8%）及湖南省第一大提供商（市场份额为54.7%），在中国的市场份额为1.9% [4] 公司财务业绩表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年截至6月30日止六个月，公司实现收入分别约为2.37亿元、2.02亿元、2.34亿元、1.18亿元人民币 [4] - 同期，年/期内利润分别为7911.2万元、7531.2万元、8288万元、3968.3万元人民币 [4] - 2022年至2024年全年及2024年上半年，公司毛利率分别为50.1%、57.7%、52.8%和54.2% [6] - 2022年至2024年全年及2024年上半年，公司除税前利润率分别为44.2%、50.0%、47.6%和49.6% [6] - 2022年至2024年全年及2024年上半年，公司年/期内净利润率分别为33.4%、37.3%、35.5%和36.7% [6]

上市申请进展 - 红星冷链于10月28日向港交所提交的上市申请材料被正式受理，联席保荐人为建银国际和农银国际 [3] - 公司曾于2025年4月25日首次递表 [3] 业务模式与核心服务 - 公司是冷冻食品门店租赁服务及冷冻食品仓储服务提供商，业务模式将冷冻食品门店租赁与食品冻库相结合，以连结冷冻食品供应链中的批发商及零售商 [5] - 冷冻食品门店租赁服务主要向批发商及零售商出租门店用于开展交易，收取门店月租金及每月溢价，价格取决于门店具体位置 [5] - 冷冻食品仓储服务向客户提供冷冻食品库容及相关仓库管理服务，包括货物分拣、分类包装、存货盘点追踪等，并收取服务费 [5] 门店租赁业务运营规模 - 公司用于出租的门店场地占地超过36,000平方米 [5] - 往绩记录期间门店租用率超过94.0%，成为湖南省冷冻食品行业的核心枢纽 [5] 仓储服务业务运营规模 - 公司在长沙拥有自营食品冻库，总设计库容超过一百万立方米，即可用库容逾230,000吨 [6] - 往绩记录期间冻库利用率超过88.0% [6] - 截至2025年6月30日，公司已为超过700位客户提供服务 [6]

IPO申请概况 - 公司于近期第二次向港交所递交IPO申请，联席保荐人为建银国际和农银国际，首次申请于2024年4月25日递交并于半年后失效 [1] - 此次IPO募集资金计划用于新建加工厂及冷冻食品仓储仓库、升级现有设备与IT基础设施、战略收购及补充营运资金 [1] 业务概况与市场地位 - 公司核心业务为冷冻食品仓储服务，2025年上半年该业务收入占比达68.8% [2] - 公司是中国中部地区第二大冷冻食品门店租赁服务提供商（2024年市场份额8.8%），同时也是湖南省最大提供商（市场份额54.7%） [7] - 在冷冻食品仓储服务市场，公司是中国中部地区和湖南省最大的提供商，2024年在中部地区和湖南省的市场份额分别为2.6%和13.6% [7] 财务表现 - 报告期内营收分别为2.37亿元（2022年）、2.02亿元（2023年）、2.34亿元（2024年）和1.18亿元（2025年上半年） [8][9] - 同期净利润分别为7911.2万元（2022年）、7531.2万元（2023年）、8288万元（2024年）和3968.3万元（2025年上半年） [8][9] - 2025年上半年出现“增收不增利”现象，营收同比增长5.08%至1.18亿元，但净利润同比下滑3.83%至3968.3万元 [9] 核心业务运营指标 - 冷冻食品仓储服务收入从2022年的1.37亿元增长至2024年的1.60亿元，2025年上半年为8118.8万元 [3] - 门店租赁服务的门店租用率报告期内保持稳定，介于94.1%至96.4%之间 [4] - 门店租赁续租率呈现下降趋势，从2022年的95.6%降至2025年上半年的90.2% [4] 长沙基地运营情况 - 南部基地库容利用率从2022年的98.9%降至2025年上半年的88.2% [5] - 南部基地每吨月均冷冻食品仓储费从79.4元降至70.7元 [5] - 南部基地续租率从97.9%降至90.6% [5] - 北部基地运营数据下滑更为严重，客户购买的库容从2.04万吨降至约1.1万吨，库容利用率从85%大幅降至45.9% [7] - 北部基地客户数量从279家降至23家，累计降幅达91.76% [7] 财务状况与流动性 - 2023年及2024年出现流动负债大于流动资产的情况，流动比率均低于0.6 [10] - 截至2025年6月30日，流动资产为1.54亿元，流动负债为1.52亿元，流动净额为274.7万元 [11] 供应商集中风险 - 报告期内，向前五大供应商的采购额占比分别为78.1%、89.2%、86.4%和90.6% [10] - 向单一最大供应商的采购额占比分别为41.2%、54.1%、48.1%和51.5% [10] 公司治理与股东情况 - 控股股东集团合计控制公司已发行股本总额的70.97%，其中红星实业持股58.25% [12] - 报告期内累计派息2.4亿元，其中2024年派息1.4亿元，超过同期净利润8288万元 [13] 员工与合规情况 - 截至2025年上半年末，公司共有353名员工，其中仓储人员占比约69.4% [13][14] - 报告期内累计欠缴员工社保和住房公积金达1680万元，可能面临最高约1330万元的潜在罚款 [13]