创业板指数表现 - 创业板指强势反弹2.26% 创业板ETF大涨2.44% 领衔市场宽基指数 [1] - 创业板指最新市盈率为39倍 处于近十年35.88%分位点 估值处宽基指数最低 [1] 新能源产业链表现 - 新能源产业链全线走强 先导智能冲击20%涨停 阳光电源大涨12%创历史新高 [1] - 宁德时代 亿纬锂能 国轩高科 上能电气等权重股集体发力 [1] 政策支持 - 有关部门印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》 提出规模以上电子设备制造业增加值平均增速7%左右目标 [1] - 政策端发力支持制造业 特别是高端制造方向 5个省份电子信息制造业营收过万亿目标 [1] 市场结构特征 - AI硬件板块继续走弱 [1] - 创业板指囊括新能源+医药+算力+券商四大高成长行业 具有鲜明成长风格 [1] - 宽基ETF覆盖多行业龙头 具备抗轮动特性 能同时捕捉不同热点 [1]

市场表现与资金流向 - 上证指数在3800点附近波动加大 风格轮动加快 主要指数早盘翻绿但午后AI硬件和新能源权重股走强 创业板指收涨0.95% [1] - 资金切换特征明显 宽基ETF成为资金流入重点 创业板ETF近2日净流入超8亿元 A500ETF易方达近20日流入超20亿元 [2][3] - 创业板指自4月8日低点涨幅达60.43% 成为市场表现最好的核心宽基指数 [3] 牛市行情指标分析 - 采用10大指标评估牛市状态 包括市值/GDP比 市值/居民存款比 成交额换手率 交易拥挤度等 [7] - 市值/GDP比为85.6% 较行情起点变化18.5% 市值/居民存款比为73.2% 变化幅度15.7% 均低于历史高点水平 [9] - 成交额从1.6万亿上行至3.19万亿 最大比值约2倍 显著低于最近三次大涨行情的4.7倍 3.0倍和7.2倍 [10] - 回撤风险为5.9% 远低于此前七轮行情10%以上的水平 [11] - 开户数量变化倍数为1倍多 大幅低于2014-2015年行情的31.9倍 [12] - ERP下行幅度1.58% 属于偏低水平 2014-2015年行情下行幅度达4.97% [13] 基本面表现 - 创业板指成分股2025年上半年营业收入同比增长中位数8%-12% 较2024年低个位数增长明显改善 归母净利润同比增长中位数5%-10% 实现由负转正 [17] - 中证A500成分股营业收入同比增长中位数10%-15% 归母净利润同比增长中位数12%-18% 增速高于沪深300指数 [17] - 业绩增长受益于经济内生动能修复 新质生产力政策红利释放 技术升级带来的毛利率改善 [18] - 创业板指今年以来上涨35.38% 市盈率40.75倍 处于上市以来34.57%分位点 行业分布以信息技术(40.4%)和工业(30.9%)为主 [21] - A500ETF易方达规模达198.9亿元 股息率2.36% 高于10年期国债收益率 [22] 投资主题与ETF产品 - 创业板指代表科技成长主题 中证A500代表价值主题 两者共同构建攻守兼备的投资策略 [23][24] - 创业板ETF(159915)规模达1023.57亿元 市场排名第一 [21] - 食品饮料ETF(515170)最新份额70.5亿份 增加1.2亿份 市盈率21倍 估值分位22.06% [27] - 游戏ETF(159869)最新份额53.6亿份 减少800万份 市盈率41.51倍 估值分位60.97% [27] - 科创半导体ETF(588170)最新份额4.4亿份 增加3000万份 [27] - 云计算50ETF(516630)最新份额4.3亿份 减少400万份 市盈率120.96倍 估值分位91.47% [28]

创业板指数本周表现 - 创业板成长指数本周上涨10.6% [1] - 创业板指数本周上涨8.6% [1][2] - 创业板中盘200指数本周上涨5.0% [1][2] 指数估值水平 - 创业板指数滚动市盈率为35.4倍 处于历史21.3%分位 [2] - 创业板成长指数滚动市盈率为33.3倍 处于历史23.5%分位 [2] - 创业板中盘200指数滚动市盈率为124.9倍 因发布未满三年暂不分位展示 [2][5] 指数成分特征 - 创业板中盘200指数由200只中市值 流动性较好的创业板股票组成 信息技术行业占比超40% [4] - 创业板成长指数由50只成长风格突出 业绩增长较高的股票组成 电力设备 医药生物 通信行业合计占比约60% [4] 相关ETF产品 - 跟踪创业板指数的ETF共16只 包括创业板ETF(159915)日均成交额近35亿元 [1][4] - 跟踪创业板中盘200指数的ETF共5只 包括易方达创业板200ETF(159572) [2][4] - 跟踪创业板成长指数的ETF仅1只 为易方达创业板成长ETF(159597) [2][4] 历史表现数据 - 近1月累计涨幅:创业板指数13.6% 创业板中盘200指数10.5% 创业板成长指数17.1% [6] - 近3月累计涨幅:创业板指数24.3% 创业板中盘200指数22.1% 创业板成长指数34.5% [6] - 今年以来累计涨幅:创业板指数18.3% 创业板中盘200指数23.7% 创业板成长指数28.4% [7] - 近1年累计涨幅:创业板指数59.2% 创业板中盘200指数78.0% 创业板成长指数73.8% [7] - 基日以来年化涨幅:创业板指数6.5% 创业板中盘200指数12.2% 创业板成长指数11.8% [7]

市场资金流向 - 全市场ETF合计净流入75亿元 [1] - 恒生科技指数相关ETF合计净流入21亿元位居第一 [1] - 创业板指数 中证AAA科技创新公司债指数 中证港股通互联网指数 香港证券指数等相关产品净流入靠前 [1] 单只ETF表现 - 创业板ETF(159915)获15.4亿元净流入位居市场第一 [1] - 科创债ETF易方达(551500)获13.7亿元净流入 [1] - 香港证券ETF(513090)获9.8亿元净流入 [1] 产品特征 - 净流入前三的ETF均为易方达基金旗下产品 [1] - 三只ETF均实行0.15%/年管理费率属市场最低档 [1] - 低费率有助于投资者低成本布局相关领域 [1]

创业板ETF表现 - 截至2025年6月5日午间收盘创业板ETF(159915)上涨0.30%冲击3连涨半日成交7.50亿元 [1] - 近1年规模增长278.29亿元近2周份额增长1.21亿份新增规模位居可比基金第一 [1] - 近9个交易日内合计资金流入1.02亿元 [2] 行业政策动态 - 国家能源局开展新型电力系统建设第一批试点工作重点布局国家枢纽节点及青海新疆黑龙江等资源条件好的非枢纽节点地区 [2] - 试点将整合源荷储资源统筹数据中心绿电需求与新能源资源协同规划算力与电力项目 [2] - 探索新能源就近供电聚合交易就地消纳的"绿电聚合供应"模式提高数据中心绿电占比 [2] 市场观点 - 申万宏源证券认为当前市场对宏观变化不敏感宏观数据验证影响较小抢出口支撑外需但不可外推短期经济韧性无法佐证中期改善 [2] - 政策宽松空间有限经济韧性阶段政策新增布局和效果验证重要性下降 [2] - A股对宏观扰动有"隔离墙"发展资本市场+平准基金兼顾舆情管理反映宏观下行风险有兜底 [2] 指数与产品信息 - 创业板ETF(159915)紧密跟踪创业板指数该指数由创业板市值大流动性好的100只股票组成反映创业板市场运行情况 [2] - 关联产品包括创业板ETF(159915)联接A(110026)联接C(004744)联接Y(022907) [3]

ETF市场表现 - 上海金ETF(518600)上涨0 90% [1] - 人工智能ETF科创(588760)下跌0 19% [1] - 金ETF(518680)上涨0 95% [1] - 科创100ETF基金(588220)下跌0 52% [1] - 创业板ETF(159915)下跌0 21% [1] 市场策略 - 指数ETF被推荐为抢反弹工具 [1]

ETF市场表现 - 人工智能ETF科创(588760)上涨0 37% [1] - 上海金ETF(518600)下跌0 55% [1] - 机器人ETF易方达(159530)下跌0 40% [1] - 金ETF(518680)下跌0 08% [1] - 创业板ETF(159915)下跌0 10% [1] 市场策略 - 建议通过指数ETF打包市场龙头抢反弹 [1]

ETF市场表现 - 人工智能ETF科创(588760)开盘下跌0.37% [1] - 消费电子ETF(159732)开盘下跌0.53% [1] - 机器人ETF易方达(159530)开盘上涨0.08% [1] - 芯片ETF(159995)开盘持平无涨跌 [1] - 创业板ETF(159915)开盘下跌0.26% [1] 投资策略特征 - 指数ETF产品打包市场龙头公司 [1] - 指数ETF被定位为抢反弹行情的投资工具 [1]