在北京盛夏的热烈阳光下，首都国际会展中心迎来了第三届中国国际供应链促进博览会（链博会）的盛大启幕。本次博览会以"链接世界、共创未来"为主 题，吸引了全球目光，而广东作为主宾省，更是携带着中兴通讯、TCL、小鹏汽车等64家行业领军企业精彩亮相，参展规模创历史新高，展区面积超过4000 平方米。 广东，依托其九大万亿级产业集群的强大基底，正以前所未有的姿态，向世界展示着"粤链粤强，链领全球"的雄心壮志。在博览会的各个角落，广东制造的 智慧与创新无处不在。 在先进制造链展区，优必选的人形机器人Walker C刚刚完成大阪世博会的导览任务，便吸引了无数目光。而在智能汽车链展区，小鹏汽车展出的图灵AI芯 片，每秒信息处理量提升了300%，彰显了中国智能汽车技术的飞速发展。数字科技链展区的洲明科技，更是带来了全球首款熄屏即艺术的纹理屏，让人叹 为观止。 ny of I t SP 在E4馆的数字科技链展区，杰创智能的"哮天犬"陆空一体具身智能机器人首次亮相，便成为了展会的"网红"。这款专为应急救援设计的机器人，与AI超融合 一体机、电磁网捕巡防机器狗等创新产品一同，展现了杰创智能在AI技术领域的强大实力。据杰创智能高级副总 ...

公司高层变动 - 精艺股份原董事长黄裕辉因失信记录被曝光后于6月25日以"个人原因"辞职 [1] - 7月15日公司选举"80后"财务总监顾冲为新任董事长 [2][3] - 顾冲1980年出生，此前在南通三建及其控股公司担任财务高管，2021年11月起任精艺股份董事，2022年12月起任财务总监 [3] - 在董事会表决中，8名董事中有2名投了弃权票 [1][6] 股价与市场反应 - 7月14日公司股价创出12.53元的近8年新高 [4] - 7月15日股价大幅低开并封死跌停，换手率6.55%，成交额1.74亿元 [4] - 龙虎榜数据显示机构净买入371.48万元，营业部席位合计净卖出3386.87万元 [4] 公司经营状况 - 公司成立于1999年，2009年在深交所主板上市，总部位于广东顺德北滘镇 [4] - 主营业务为铜管加工产品和铜杆加工产品 [4] - 过去五年业绩波动较大，2022年营收同比下滑超60%，归母净利润下滑超50% [4] - 尽管营收达几十亿元级别，但过去五年每年归母净利润均未超过1亿元 [4] 监管与合规事项 - 6月24日广东证监局对公司采取责令改正措施，并对黄裕辉等高管出具警示函 [5] - 监管指出公司未按规定披露实际控制人、董事长失信情况 [5] - 黄裕辉被多地人民法院纳入失信被执行人名单，已不具备董事长任职资格 [5] - 监管要求公司在2个交易日内更换董事长并如实披露信息 [5]

行业合作与协议签署 - 朝阳市人民政府与国家粮食和物资储备局科学研究院签订科技联盟协议，强化科技协同创新 [1] - 辽宁省农业担保公司与朝阳市发展和改革委员会签约，为产业发展提供金融支持 [1] - 朝阳铁南仓储有限公司与温氏食品集团股份有限公司、辽宁绿谷农业发展有限公司与广东穗粮进出口有限公司签署玉米产销合同 [1] - 建平永乐食品厂等四家本地企业与沈阳比优特超市等四家外地企业签署杂粮及深加工产品购销协议，拓展市场渠道 [1] 杂粮产业基础优势 - 朝阳市位于北纬41度世界杂粮生产黄金纬度带，年均日照2700小时，昼夜温差年平均14℃ [2] - 全市5个县(市)均为国家产粮大县，粮食总产量连续四年突破60亿斤 [2] - 2024年全市杂粮种植面积105.4万亩(占全省79%)，总产量34万吨(占全省80.1%)，两项指标均居辽宁首位 [2] 产业发展现状 - 已构建从种业到加工、从生产到流通的完整杂粮产业体系 [2] - 培育出"朝阳小米"等国家地理标志产品和省级区域公用品牌 [2] - 成为全国重要的杂粮生产基地和集散地 [2]

业绩表现 - 2025年上半年预计归母净利润8.5亿至9.5亿元 同比增长732.89%至830.88% [1][2] - 扣非归母净利润3.3亿至4.2亿元 同比增长256%至353.35% [2] - 业绩增长主要来自全渠道策略推进、市场份额扩大、成本端优势巩固及太阳谷控股合并带来的非经常性收益5.4亿至5.5亿元 [1][3] 业务发展 - 1至5月深加工产品累计销量增长约9% 深加工产品占比持续提升 [1][2] - C端零售渠道持续高速增长 出口及餐饮渠道稳健增长 高价值渠道占比稳步提升 [2] - 计划2025年养殖产能提升至10亿羽 当前产能已接近8亿羽 [1][4] 成本控制与技术优势 - 新一代自研种鸡"圣泽901Plus"自用比例提高 综合造肉成本显著下降 [3][4] - 种鸡研发投入持续加大 提高生产性能和抗病能力 [4] - 2020至2024年研发费用合计4.84亿元 推动全产业链技术升级 [5] 战略布局 - 实施"圣农十四五规划" 目标食品销售额增至130亿元 祖代种鸡产能占国内市场40% [4] - 通过自建及收并购方式扩张 加快"数字圣农"建设 [4] - 完成太阳谷控股合并 发挥种源自主可控与全产业链协同优势 [3]

业绩预告 - 公司预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为6 8亿元—7 2亿元 同比增加53 35%—62 37% [1] - 预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为6 2亿元—6 6亿元 同比增加46 04%—55 47% [2] 上年同期业绩 - 2024年同期归属于母公司所有者的净利润为4 43亿元 扣除非经常性损益的净利润为4 25亿元 [2] - 2024年同期每股收益为0 11元 [2] 业绩增长原因 - 电解铝业务因成本下降及销售价格上涨 利润同比实现增长 [2] - 铝精深加工业务在产销稳定的情况下 加工费和利润同比实现增长 [2] - 公司持续推进"绿色化、数字化、智能化"转型 开展降本增盈和管理提升工作 [2]

纪要涉及的公司 铭利达 纪要提到的核心观点和论据 - **早期发展**：铭利达 2004 年成立，从事精密结构件制造，早期集中光伏领域，2022 年随海外光伏需求放量业绩高速增长，2019 年至今光伏领域营收占比 50%-60%，主要来自 Solaredge 和 Enphase，2022 年至今 Solaredge 贡献约 40%营收，此阶段公司股价与两大客户股价强相关，2023 年底逆变器去库使相关企业股价下行影响公司业绩 [9] - **2023 年挑战**：面临三重压力，海外光储市场需求降，下游客户去库，营收增速 2023 年下半年放缓；高毛利消费电子业务营收下滑，两领域占 70%左右毛利；拓展汽车领域国内客户，因国内竞争激烈，汽车业务毛利率降至 12.1%，同比降 7.8 个百分点 [3] - **2024 年挑战**：国内市场竞争激烈，关停湖南和安徽生产基地，计提 1.8 亿元资产减值损失，压制资本开支和盈利水平；海外光储逆变器去库存，海外汽车客户未放量，营收大幅下滑；资本开支加大、产能利用率不足致毛利率下降；可转债利息计提和一次性资产减值损失影响利润端，整体亏损 4.7 亿元 [2][10] - **资本开支影响**：资本开支压制 2022 - 2024 年盈利水平，结构件行业重资产投入，国内多地扩产完善资源配置拓展客户，海外墨西哥和匈牙利建基地，建设到盈利周期长，前期成本高，2024 年仍亏损 [4][5] - **2025 年经营拐点**：战略转型，关停并转国内基地计提减值，2025 年轻装上阵；重点拓展新能源汽车国内外客户，2024 年营收占比达 56%，预计 2025 年仍最高；海外汽车客户放量元年，海外光储逆变器去库存接近尾声，有望恢复收入、提升产能利用率和毛利率；战略重心调至海外拓展，高毛利客户占比有望提升 [6][11] - **未来盈利预期**：预计 2025 - 2027 年归母净利润分别为 1.85 亿元、3.90 亿元、6.73 亿元，增长基于新能源汽车领域放量、机器人结构件与数据中心液冷业务发展潜力、战略转型轻装上阵和高毛利客户比例提升 [7][16] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **技术能力优势**：拥有精密压铸、机械加工、表面处理等技术，开发高质密、高精度、高强度铝合金压铸及大型高强度车身结构件压铸产品，产品涵盖金属和塑胶，有多种成型技术，能提供一站式采购，节约客户成本，增强客户粘性 [13][14] - **新业务拓展**：拓展机器人结构件及数据中心液冷业务，机器人领域有表面处理工艺和压铸能力，与中关村机器人产业创新中心合作；数据中心液冷并购团队形成收入预期，计划拓展至服务器及汽车领域，有望成潜在增长点 [15] - **应对海外市场变化举措**：持续投入墨西哥和匈牙利生产基地就近配套客户，虽前期亏损，但预计配套产品年均销售不低于 10 亿元，2024 年底至 2025 年初规模量产，通过两家全球知名品牌汽车集团审核认证，有望带动业绩提升 [12]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行A股股票4,001万股，发行价格为10.05元/股，募集资金总额为40,210.05万元，扣除发行费用后净额为33,512.73万元 [1] - 募集资金已全部到账，并由天健会计师事务所出具验资报告（天健验[2022]349号）[1] 募集资金管理及存放情况 - 公司制定《募集资金管理办法》，实行专户存储制度，与招商银行、宁波银行、上海银行签订三方监管协议 [2] - 2022年7月12日与保荐机构国泰君安证券及银行签署监管协议 [2] 募集资金投资项目变更 - 2023年5月5日股东大会批准变更部分募投项目，将原嘉兴生产基地二期和信息化中心项目的20,199.20万元及利息转投山东宝莘食品科技新项目 [3] - 新项目为年产10万吨固态调味料、2万吨半固态调味料及5,000吨农产品粗加工，实施主体为山东宝莘 [3] - 2023年5月15日与山东宝莘、招商银行及国泰君安签署四方监管协议 [3] 募投项目调整及更名 - 2024年8月22日临时股东大会通过调整议案，对山东宝莘项目增加投资额并变更建设内容，项目名称改为"食品调味料全产业链基地建设项目" [4] - 调整后募集资金使用金额不变，涉及内部投资结构调整 [4] 募集资金使用完成情况 - 截至公告日，山东宝莘项目专户资金已全部使用完毕，账户余额0元，完成销户手续 [5] - 公司首次公开发行募集资金已全部使用完毕，相关专户全部注销 [6]

公司业务介绍 - 汽车业务：产品用于汽车关键零部件连接紧固，新能源汽车多模块及电子电器、通信等行业 [2] - 商业航天业务：主要为商业火箭箭体结构件制造，2024年完成产线建设，已批量交付整流罩、壳段等产品 [3] - 人形机器人业务：可提供多种产品，已取得部分客户小批量正式订单，还有给其他客户打样 [3] 汽车业务增长点 - 出口拓展：与国际一级供应商多年合作，为海外市场拓展提供基础 [3] - 国内增长动力：新客户开发、产品品类扩张、行业集中度提升、国产化替代 [3] 汽车业务优势 - 优质客户资源、丰富技术积累、品质管控能力、稳定产能供应、良好客户服务、符合轻量化需求 [3] 毛利率下滑原因 - 2023年上半年汽车行业增速放缓，削弱规模效应；2021年下半年大宗物料上涨，成本增加；无锡超捷项目投产，固定折旧摊销增加 [3] 商业航天业务产能 - 2024年上半年完成铆接产线建设，产能为年产10发，下半年将根据市场情况建设燃料贮箱产线 [4] 商业航天业务优势 - 人才优势：有专门团队，部分人员经验丰富；资金优势：可依靠上市公司资金进行设备购买和产线建设 [4] 商业火箭产品价值量 - 主流尺寸商业火箭结构件占成本25%左右，目前结构件产品价值量约1500万，完成燃料贮箱产线建设后约2500 - 3000万 [4] 可回收火箭影响 - 国内可回收技术不成熟，现阶段利用工业基础实现盈利，未来即便可回收部分零部件需修复，公司会同步布局 [4] 航天紧固件研发进展 - 凭借汽车紧固件技术积累，已取得国内若干家头部客户批量订单 [4]

公司业绩 - 北方稀土预计2025年上半年归母净利润9亿—9.6亿元 同比增幅1882.54%—2014.71% [1] - 扣非净利润预计8.8亿—9.4亿元 同比增幅5538.33%—5922.76% [1] - 2025年第一季度营业收入92.87亿元 同比增长61.19% 净利润4.31亿元 同比增长727.3% [3] - 业绩增长主因是镨钕产品均价同比升高 原料成本同比降低 毛利同比增加 [3] 行业动态 - 稀土价格4-5月经历短暂下滑 后因政策明朗化重新回升 [3] - 子公司内蒙古北方稀土磁性材料公司订单饱满 对未来价格走势持乐观态度 [3] - 稀土被誉为"工业维生素" 广泛应用于电动汽车电池 半导体制造 人形机器人等领域 [4] - 国泰海通证券认为当前处于稀土板块行情第二阶段 静待内外盘涨价共振 [4] 市场表现 - 业绩预增公告发布后 金力永磁H股由跌近4%拉升翻红 收盘涨2.35% [3] - 券商认为随着海外补库需求传导和国内新能源汽车旺季来临 稀土价格有望继续上涨 [4] - 稀土磁材企业有望迎来业绩和估值双击 优选资源和磁材端龙头企业 [4] 未来展望 - 2025年或成为稀土市场重归长期投资价值的重要节点 [5] - 行业资源整合和毛利率提升将显著增强长远发展和价值创造能力 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括华西证券、广发基金、民生证券等 [2] - 活动时间为2025年7月9日上午10:00 - 11:30、下午14:00 - 15:10、15:45 - 16:50 [2] - 活动地点为公司会议室、腾讯会议 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书兼财务总监李红涛和证券事务代表刘玉 [2] 商业航天业务情况 - 业务主要为商业火箭箭体结构件制造，2024年完成产线建设，客户包括蓝箭航天等，已批量交付整流罩等产品 [2] - 2024年上半年铆接产线产能为年产10发，可提供多种产品，在手订单充足，产能利用率高，今年下半年将根据市场情况建设燃料贮箱产线 [2] - 产品主要材质为不锈钢和铝合金 [3] - 优势在于有专业团队且部分人员经验丰富，可依靠上市公司资金优势进行设备购买和产线建设 [3] - 主流尺寸商业火箭结构件占成本约25%，目前公司可做的结构件产品价值量约1500万，完成燃料贮箱产线建设后单枚火箭结构件价值量约2500 - 3000万 [3] - 国内商业航天火箭可回收技术不成熟，未来即便可回收也是部分零部件且需修复，公司会同步布局 [3] 汽车主业情况 - 长期致力于高强度精密紧固件等产品研发、生产与销售，产品应用于汽车多个关键零部件及新能源汽车模块，还应用于电子电器、通信等行业 [3] - 增长点包括拓展汽车零部件出口，基于与国际一级供应商的合作关系；国内业务有新客户开发、产品品类扩张、行业集中度提升、国产化替代等 [3][4] 其他业务情况 - 子公司上海易扣因拓展汽车业务领域且基于汽车轻量化需求，塑料件业务增速明显 [4] - 人形机器人业务是重要方向，可提供多种产品，已取得部分客户小批量正式订单并给其他客户打样，因产业未规模化尚未取得大批量订单 [4]