市场整体表现 - A股三大指数下跌，沪指跌0.81%，深成指跌1.14%，创业板指跌2.31% [1] - 市场出现显著分化，3760只个股上涨，76只个股涨停，1553只个股下跌 [1] - 市场特征为“涨个股不涨指数”，业绩增长个股下跌而业绩差个股上涨 [6] 行业板块表现 - AI应用方向逆市走强，福石控股涨停 [2] - 医药股集体拉升，舒泰神、联环药业等封板 [3] - 锂电板块延续涨势，恩捷股份、天际股份等涨停 [4] - CPO等算力硬件股调整，天孚通信、中际旭创、新易盛均跌超7% [5] - 存储芯片概念股走弱 [6] - 白酒板块在三季度业绩加速下滑背景下大涨，科技板块大跌 [6] 事件驱动与资金流向 - 前期科技硬件板块涨幅大、估值处历史高位，四季度资金更重盈利质量与估值安全，推动资金向性价比更高领域迁移 [6] - 三季报披露完毕后进入业绩真空期，业绩差公司迎来利空出尽 [6] - 英伟达首席执行官黄仁勋与三星、现代高层会面引发相关股票异动，校村食品股价一度飙升20%，韩国家禽加工企业Cherrybro涨停30% [7][9] 重大商业合作 - 英伟达与韩国主要企业达成协议，将提供逾26万枚加速器芯片以加速韩国AI项目 [9] - 韩国政府部署逾5万枚英伟达最新AI加速器芯片建设国家人工智能计算中心 [9] - 三星电子将建设搭载逾5万枚英伟达芯片的“AI工厂” [10] - 现代汽车承诺采用数量相当的基于英伟达Blackwell架构的处理器，用于开发AI模型及推动制造和自动驾驶 [10] - SK集团将部署英伟达RTX Pro 6000 Blackwell服务器芯片，建设亚洲首个“工业AI云”用于机器人等应用 [10] 相关ETF数据 - 食品饮料ETF近五日跌2.23%，市盈率19.88倍，最新份额112.3亿份，增加6150万份，主力资金净流出1213.8万元 [13] - 游戏ETF近五日涨1.24%，市盈率39.46倍，最新份额76.7亿份，减少700万份，主力资金净流出2.6亿元 [13] - 科创50ETF近五日涨4.20%，市盈率160.44倍，最新份额490.9亿份，增加1.9亿份，主力资金净流出5.8亿元 [13] - 云计算50ETF近五日涨5.49%，市盈率131.78倍，最新份额3.2亿份，减少800万份，主力资金净流入122.9万元 [13]

A股市场整体表现 - 三大指数全线下跌，沪指跌0.81%，深成指跌1.14%，创业板指跌2.31% [1] - 市场出现显著分化，指数下跌但个股普涨，上涨家数达3760家，下跌家数为1653家 [3] - 市场总成交额为23498.13亿元，量比为1.07 [3] 行业板块表现 - AI应用方向逆市走强，福石控股涨停，涨幅20.09% [3][4] - 医药股集体拉升，三生国健、舒泰神、联环药业等多股涨停，涨幅均超10% [4][5] - 锂电板块延续涨势，海科新源涨17.69%，恩捷股份、天际股份等涨停 [6] - CPO等算力硬件股大幅调整，德科立跌11.35%，天孚通信、中际旭创、新易盛均跌超7% [7] - 存储芯片概念股走弱，正帆科技跌14.30%，澜起科技跌10.33% [8] - 白酒板块逆市大涨，古井贡酒涨6.38%，迎驾贡酒涨5.74%，舍得酒业涨5.29% [10] 市场风格分析 - 市场呈现“涨个股不涨指数”特征，业绩增长个股下跌而业绩差个股上涨 [8] - 前期涨幅大的科技硬件板块估值处历史高位，资金向性价比更高领域迁移 [9] - 三季报披露完毕后进入业绩真空期，业绩差公司利空出尽 [9] 英伟达相关事件影响 - 英伟达CEO黄仁勋与三星、现代汽车高管在首尔聚餐吃炸鸡的照片引发市场关注 [12] - 相关概念股出现异动，炸鸡品牌校村食品股价一度飙升20% [14] - 韩国家禽加工企业Cherrybro涨停30%，成交量约为日均水平的200倍 [14] - 英伟达与韩国主要企业达成协议，将提供超过26万枚加速器芯片以支持韩国AI项目 [20] - 三星电子将建设搭载超过5万枚英伟达芯片的“AI工厂” [21] - 现代汽车将采用数量相当的基于英伟达Blackwell架构的处理器 [21] - SK集团将部署英伟达RTX Pro 6000 Blackwell服务器芯片建设“工业AI云” [21]

核心财务表现 - 第三季度净利润达4523亿元新台币，同比增长39.1%，超出市场预期 [1][8] - 第三季度营收为989.92亿元新台币（约331亿美元），同比增长30.3%，以美元计价的营收增长40.8% [2] - 毛利率为59.5%，高于公司指引（55.5%-57.5%）及上季度的58.6% [2][8] - 营业利润率为50.6%，高于公司指引（45.5%-47.5%）及上季度的49.6% [2][8] - 每股收益为17.44新台币，同比增长39.0% [2] 业务驱动因素 - 高性能计算（HPC）平台收入占比达57%，首次显著超过智能手机的30%，反映AI芯片需求火热 [7][9] - 先进制程（7纳米及以下）贡献总晶圆收入的74%，其中3纳米占23%，5纳米占37% [9] - 第三季度晶圆出货量达408.5万片（12英寸当量），环比增长9.9%，产能利用率提升 [2][9][10] - 北美客户收入占比升至76%，凸显AI需求的集中度 [9] 各平台增长情况 - 智能手机平台收入环比大幅增长19% [7] - 物联网（IoT）平台收入环比增长20% [7] - 汽车平台收入环比增长18% [7] - 高性能计算（HPC）平台收入环比持平 [7] 资本支出与投资 - 第三季度资本支出为97亿美元，前9个月累计资本支出达293.9亿美元 [8] - 公司维持2025年全年资本支出指引在400亿至420亿美元区间，此前预期为380亿至420亿美元 [8] - 研发费用为637.4亿新台币，同比增长20.8%，显示对技术投入的加速 [10] 市场反应与行业地位 - 财报发布后，公司美股盘后交易上涨3.4% [3] - 公司是苹果及全球顶尖芯片设计商的核心供应商，制造英伟达等公司的关键AI加速器芯片 [2] - 公司于2025年7月将全年营收增长预期上调至约30%，彰显其市场领导地位 [2] 毛利率影响因素 - 毛利率的环比提升主要得益于成本改善努力和更高的产能利用率 [10] - 毛利率改善部分被不利的外汇汇率（美元/新台币汇率同比下降7.5%）和海外工厂的稀释效应所抵消 [2][10] - 海外工厂（如美国亚利桑那州和日本熊本工厂）仍处于产能爬坡阶段，对毛利率构成持续性结构性压力 [10]