核心观点 - 经济运行的主要矛盾已从供给侧转向需求侧 解决需求问题以实现供需关系相对宽松是经济获得稳定持续发展的关键[2] - 扩大内需是影响经济持续稳定增长的最具决定性的因素 已连续两年位列经济工作之首[2] 消费需求分析 - 消费需求不足受到中长期阶段性与结构性因素的叠加影响[3] - 阶段性因素表现为居民消费结构正从商品性消费为主转向商品与服务性消费并重 文化旅游、医疗健康、养老护理等服务性消费需求显著增加[3] - 结构性因素体现在居民消费率长期偏低[3] - 短期应对之策包括优化商品消费支持结构 更大力度支持服务性消费 特别是在教育、医疗、养老等领域加大补贴[3] - 中长期应对之策包括实施居民收入增长计划 提升低收入人群社会保障和公共服务水平 同时从供给侧扩大优质服务供给以满足国内服务消费需求[3] 投资需求分析 - 充分释放消费潜力和着力扩大有效投资应当并重 实现良性互动[4] - 扩大投资是满足消费需求、拓展消费空间的需要 从城乡发展到民生短板 有效投资的空间和潜力依然不小[4] - 投资领域的关键着力点之一是加快形成与新发展阶段相适应的城乡建设和房地产发展新模式[5] - 投资领域的关键着力点之二是大力提振民间投资和外商投资[5] - 今年前11个月 民间投资下降5.3% 外商投资企业投资下降14.1%[5] - 促进民间和外商投资需通过持续扩大内需政策应对 同时需要通过深化改革、扩大开放来改善营商环境 稳定和提升企业预期和信心[5] - 对外开放方面 需在提升开放水平、扩大开放领域的同时 以更大力度推进制度型改革开放 以吸引和稳定外商投资[6]

南向资金近期交易动态 - 12月22日南向资金减持环球医疗11.45万股 [1] - 近5个交易日中有2天获增持，累计净增持134.45万股 [1] - 近20个交易日中有12天获增持，累计净增持928.4万股 [1] 南向资金持股情况 - 截至目前，南向资金持有环球医疗4.56亿股 [1] - 南向资金持股占公司已发行普通股的22.62% [1] 公司业务概况 - 公司全称为通用环球医疗集团有限公司，原名环球医疗金融与技术咨询服务有限公司 [1] - 公司是一家从事医疗健康业务的中国公司 [1] - 公司主要通过两个分部运营：金融业务分部与医疗健康业务分部 [1] - 金融业务主要包括直接融资租赁、售后回租赁、保理、经营租赁和咨询服务 [1] - 医疗健康业务主要包括医疗健康服务、医院运营管理、医疗设备进出口贸易和国内贸易、设备全周期管理和医疗数字科技服务 [1] - 公司主要在中国境内开展业务 [1]

南向资金近期交易动态 - 12月17日南向资金减持环球医疗51.25万股 [1] - 近5个交易日中有4天获南向资金增持累计净增持424.35万股 [1] - 近20个交易日中有13天获南向资金增持累计净增持886.45万股 [1] - 截至目前南向资金持有环球医疗4.55亿股占公司已发行普通股的22.56% [1] 公司业务概况 - 公司全称为通用环球医疗集团有限公司原名环球医疗金融与技术咨询服务有限公司 [1] - 公司是一家从事医疗健康业务的中国公司 [1] - 公司主要通过金融业务和医疗健康业务两个分部运营 [1] - 金融业务分部主要包括直接融资租赁售后回租赁保理经营租赁和咨询服务 [1] - 医疗健康业务主要包括医疗健康服务医院运营管理医疗设备进出口贸易和国内贸易设备全周期管理和医疗数字科技服务 [1] - 公司主要在中国境内开展业务 [1]

南向资金持股动态 - 12月11日南向资金增持环球医疗76.75万股 [1] - 近5个交易日南向资金连续5天增持累计净增持506.7万股 [1] - 近20个交易日南向资金有13天增持累计净增持613.3万股 [1] - 截至目前南向资金持有环球医疗4.51亿股占公司已发行普通股的22.39% [1] 公司业务概况 - 公司全称为通用环球医疗集团有限公司原名环球医疗金融与技术咨询服务有限公司 [1] - 公司主营业务分为金融业务和医疗健康业务两大分部 [1] - 金融业务分部主要包括直接融资租赁售后回租赁保理经营租赁和咨询服务 [1] - 医疗健康业务分部主要包括医疗健康服务医院运营管理医疗设备进出口贸易和国内贸易设备全周期管理和医疗数字科技服务 [1] - 公司主要在中国境内开展业务 [1]

南向资金持股动态 - 12月9日南向资金增持环球医疗141.35万股 [1] - 近5个交易日中有3天获增持累计净增持169.05万股 [1] - 近20个交易日中有13天获增持累计净增持659.85万股 [1] - 截至目前南向资金持有公司4.5亿股占公司已发行普通股的22.3% [1] 公司业务概况 - 公司全称为通用环球医疗集团有限公司原名环球医疗金融与技术咨询服务有限公司 [1] - 公司是一家从事医疗健康业务的中国公司 [1] - 公司主要通过两个分部运营金融业务分部和医疗健康业务分部 [1] - 金融业务主要包括直接融资租赁售后回租赁保理经营租赁和咨询服务 [1] - 医疗健康业务主要包括医疗健康服务医院运营管理医疗设备进出口贸易和国内贸易设备全周期管理和医疗数字科技服务 [1] - 公司主要在中国境内开展业务 [1]

南向资金持股变动 - 11月26日南向资金减持环球医疗536,500股[1] - 近5个交易日中有3天出现减持，累计净减持732,500股[1] - 近20个交易日中有10天出现增持，累计净增持2,855,500股[1] - 南向资金当前持有公司445,000,000股，占公司已发行普通股的22.08%[1] 近期持股变动明细 - 2025年11月26日持股445,000,000股，减持536,500股，变动幅度-0.12%[2] - 2025年11月25日持股446,000,000股，减持937,000股，变动幅度-0.21%[2] - 2025年11月24日持股446,000,000股，减持1,338,500股，变动幅度-0.30%[2] - 2025年11月21日持股448,000,000股，增持151,000股，变动幅度0.03%[2] - 2025年11月20日持股448,000,000股，增持1,928,500股，变动幅度0.43%[2] 公司业务概况 - 公司主要通过金融业务和医疗健康业务两个分部运营[2] - 金融业务分部包括直接融资租赁、售后回租赁、保理、经营租赁和咨询服务[2] - 医疗健康业务分部包括医疗健康服务、医院运营管理、医疗设备贸易、设备全周期管理和医疗数字科技服务[2] - 公司主要在中国境内开展业务[2]

中期财务业绩概览 - 截至2025年9月30日止六个月，公司总收入为166.97亿元人民币，同比增长17.0% [1] - 净利润额为12.66亿元人民币，同比增长64.7%，净利润率由5.4%提升至7.6% [1] - 调整后净利润额为13.56亿元人民币，同比增长38.7% [1] 平台运营与增长指标 - 天猫健康平台年化活跃消费者持续增长，商品交易总额在过去六个月实现同比高质量稳定增长 [1] - 平台在线商品数同比增长超24%，超过9700万个库存单位 [1] - 服务商家数同比增长超39%，超过5.6万家 [1] - 平台年化每用户平均收入持续增长 [1] 自营业务表现 - 自营业务收入达143.80亿元人民币，同比增长18.6% [1][2] - 自营业务抓住供给侧结构性优化机遇，提升运营效率，其中处方药中原研药等类目保持高速增长 [1][2] - 自营业务的年度活跃用户数与会员ARPU持续增长 [2] 业务合作与生态拓展 - 公司持续深化与药企合作，积极引入头部品牌，拓展合作渠道，以提升用户心智 [2] - 公司持续升级医疗健康服务体验，提供在线线下一体化服务 [2] - 服务覆盖天猫、淘宝、支付宝、高德、钉钉、夸克搜索等多终端用户 [2] - 服务内容包括中医、体检、检测、问诊、挂号、疫苗、口腔、心理、视光、护理等 [2]

交易概述 - 公司控股子公司均瑶医疗拟以1元价格转让其持有的金华联济医院80%股权 [1] - 同时将对金华联济的债权约8999.10万元以580万元的价格转让 [1] - 此次交易预计将使2025年合并报表减少归母净利润3425万元，并减少归母所有者权益3425万元 [2] 交易背景与标的公司情况 - 均瑶医疗于2022年3月出资1元受让了金华联济医院80%股权（对应注册资本8000万元） [1] - 金华联济医院自2022年3月被收购以来至2025年9月末，累计亏损达7915万元 [1] - 该医院成立于2018年，设有多学科治疗及康复服务，但持续处于亏损状态 [1] 交易目的与业务影响 - 交易旨在优化公司医疗健康服务业务布局，促进资产结构优化和提质增效发展 [1] - 剥离金华联济后，公司医疗健康业务板块仍拥有均瑶儿科、雅恩健康、沭阳中兴医院等资产 [2] - 公司现有医疗健康资产普遍处于聚焦降本增效与战略重构阶段 [2] 公司财务表现 - 2025年前三季度，公司实现营业总收入26.45亿元，同比下降4.23% [2] - 2025年前三季度，公司归母净利润为5565.89万元，同比下降33.12% [2] - 截至11月24日收盘，公司股价为4.99元/股，总市值为44.15亿元 [3]

南向资金持股动态 - 近5个交易日中，南向资金有4天增持环球医疗，累计净增持200.45万股 [1] - 近20个交易日中，南向资金有12天增持环球医疗，累计净增持469.85万股 [1] - 截至2025年11月21日，南向资金持有环球医疗4.48亿股，占公司已发行普通股的22.23% [1][2] 近期持股变动详情 - 2025年11月21日，南向资金增持15.10万股，持股总数达4.48亿股，变动幅度为0.03% [2] - 2025年11月20日，南向资金增持192.85万股，变动幅度为0.43% [2] - 2025年11月19日，南向资金增持16.00万股，变动幅度为0.04% [2] - 2025年11月18日，南向资金增持14.40万股，变动幅度为0.03% [2] - 2025年11月17日，南向资金减持37.90万股，变动幅度为-0.09% [2] 公司业务概况 - 公司主要通过金融业务和医疗健康业务两个分部运营 [2] - 金融业务分部包括直接融资租赁、售后回租赁、保理、经营租赁和咨询服务 [2] - 医疗健康业务分部包括医疗健康服务、医院运营管理、医疗设备贸易、设备全周期管理和医疗数字科技服务 [2] - 公司主要在中国境内开展业务 [2]

南向资金持股动态 - 11月19日南向资金增持环球医疗16.0万股，持股比例达公司已发行普通股的22.12% [1] - 近5个交易日内有4天获增持，累计净增持217.85万股 [1] - 近20个交易日内有10天获增持，累计净增持89.4万股 [1] 近期持股变动详情 - 2025年11月13日持股变动最大，单日增持143.40万股，变动幅度为0.32% [2] - 2025年11月17日出现减持，单日减持37.90万股，变动幅度为-0.09% [2] - 截至2025年11月19日，南向资金持股总数为4.46亿股 [2] 公司业务概况 - 公司主要通过金融业务和医疗健康业务两大分部运营 [2] - 金融业务分部包括直接融资租赁、售后回租赁、保理、经营租赁和咨询服务 [2] - 医疗健康业务分部包括医疗健康服务、医院运营管理、医疗设备贸易及数字科技服务 [2]