保险资管产品业绩与A股市场表现 - 截至2月24日，在1602只披露净值的保险资管产品中，今年以来实现正收益的产品占比高达**93.2%**，其中近**20只**权益类产品收益率超过**10%** [1] - 机构展望后市，表示将继续深耕科技创新、新质生产力等重点领域，挖掘优质上市公司，把握产业升级带来的长期配置机遇 [1] - A股市场在春节后首个交易日迎来开门红，三大指数集体上涨，其中沪指涨**0.87%**，深成指涨**1.36%**，创业板指涨**0.99%**，科创50指数下跌**0.34%** [1] - 沪深两市合计成交额达到**22020.62亿元**，市场超**4000只**个股上涨，其中**109只**个股涨停 [1] 基金发行与分红动态 - 2月24日，市场新发基金共有**32只**，主要为混合型基金和股票型基金 [2] - 其中，华夏中证电池主题ETF的募集目标金额高达**80.00亿元** [2] - 春节前后公募基金“红包雨”不断，截至2月24日，年内已有超**730只**基金发布分红方案，累计分红金额超**367亿元** [2] - 多只沪深300、中证500等宽基ETF单次派现金额超**10亿元**，主动权益基金分红同样活跃 [2] - 公募基金分红力度已连续三年增长，显示出行业从“重规模”向“重回报”的深刻变革 [2] 债券市场行情 - 马年首个交易日，债券市场暖意不减，长端利率强势突破前期震荡区间 [2] - 分析指出，银行资金充裕、交易型机构接力入场，叠加偏松的流动性环境，共同夯实了本轮修复的基础 [2] - 后续行情节奏更多取决于交易型资金的增配力度与持续性，需关注资金博弈对利率波动的放大效应 [2] 新发基金详情（部分） - 华夏中证电池主题ETF（基金经理：刘蔚）首次募集团目标为**80.00亿元**，为股票型基金 [4] - 广发稳泰多元机遇三个月持有期混合(ETF-FOF)A/C（基金经理：朱坤）首次募集团目标为**80.00亿元**，为基金中的基金(FOF) [4] - 兴业滚选国报混合A（基金经理：高圣）首次募集团目标为**80.00亿元**，为混合型基金 [4] - 建信丰享债券A/C（基金经理：黎颖芳）首次募集团目标为**60.00亿元**，为债券型基金 [4] - 汇丰晋信周期优选股票A/C（基金经理：划度/划传）首次募集团目标为**50.00亿元**，为股票型基金 [4] - 富国智安稳健90天持有期混合(FOF)A/C（基金经理：张子炎）首次募集团目标为**30.00亿元**，为基金中的基金(FOF) [4] - 国泰海通稳健汇利债券A/C（基金经理：刘明）首次募集团目标为**30.00亿元**，为债券型基金 [4] - 华泰柏瑞伯生生物科技ETF（基金经理：陈柯含）首次募集团目标为**20.00亿元**，为股票型基金 [4] - 永赢国证港股通互联网ETF（基金经理：储可凡）首次募集团目标为**10.00亿元** [4] - 另有包括富国核心动力混合、万家医疗创新混合、中银创业板50指数等在内的多只基金未公布首次募集团目标金额 [4] 基金分红详情（部分） - 2月24日，共有**18只**基金进行分红，多为ETF联接基金 [2] - 派发红利最多的基金是天弘中证央企红利50指数型发起式证券投资基金，每10份基金份额派发红利**0.1000元** [2] - 天弘中证央企红利50指数A/C（代码：021561/021562）于2026年2月24日权益登记，每10份派发红利**0.1000元** [5] - 中加1-5年国开债指数（代码：012039）每10份派发红利**0.0560元** [5] - 天弘中证港股通高股息投资指数E（代码：024754）与博时富淳3个月定开债发起式（代码：007517）每10份均派发红利**0.0500元** [5] - 多只ETF联接基金及债券型基金也于当日进行了分红，派发红利金额在每10份**0.0050元**至**0.0500元**之间 [5]

基金发行市场概况 - 2026年马年首个交易日（2月24日）当天有18只新基金集中启动发行，首个交易周（2月24日至27日）拟发行新基金总数达35只[1][2] - 2026年前两个月（截至2月23日数据）公募基金新发数量达到245只，新发规模接近2100亿元（具体为2094亿元），新发数量与规模双双创下近四年同期新高[1][2][4] - 2026年开年新发规模较2025年同期的1062.92亿元同比增长97%，亦显著高于2024年同期的874.83亿元和2023年同期的1018.74亿元[4] - 2026年一季度基金发行节奏显著前移，截至2月23日，2月已启动发行新基金41只，叠加待发35只，2月全月新发总数将达76只，1月已新发169只，此外还有31只新基金已定档3月发行[2] 基金产品结构分析 - 2026年春节后待发的35只基金中，权益类基金（包括主动权益类和被动股票指数基金）多达24只，占比超过68%[2] - 具体产品结构包括：13只主动权益类基金（如富国核心动力混合）、11只被动股票指数基金（如华夏中证电池主题ETF）、6只债券型基金（如国泰海通稳健汇利债券）以及5只FOF基金（如兴全安养稳健养老一年持有混合FOF）[2] - 权益类基金占比较高的现象被解读为权益市场走强的直接结果，也反映了基金公司希望通过多发权益类产品来适应市场需求[2] 市场驱动因素与资金动向 - 业内人士认为，2025年市场行情表现亮眼，2026年市场开局稳中有升，为马年行情创造了有利条件[1][4] - 居民储蓄通过购买基金入市、向资本市场转移的速度正在加快，有望为市场带来更多增量资金，2026年约有50万亿元的定期存款到期，其中一部分可能转化为入市资金[1][2] - 新基金发行密度与节奏高于往年，主要原因是权益资产吸引力增强、市场预期更乐观，基金公司意在趁市场环境回暖加快发行步伐以冲刺募集目标[2] - 决定基金发行规模持续性的关键因素是市场赚钱效应，若股市继续走出慢牛长牛走势，投资回报预期提升，将有利于存款加快向投资转化[4][5] 市场展望与板块表现 - 业内人士对马年市场整体表现保持乐观预期，A股市场一般有春季攻势的季节性规律，春节后有望开启春季攻势行情[1][5] - 马年春节期间，外围市场如美股、日股及港股普遍上涨，港股恒生指数与恒生科技指数在2月23日单日分别上涨2.53%和3.34%，为A股节后行情营造了良好氛围[5] - 马年行情或将呈现明显分化，科技板块被视作领涨板块之一，具有核心技术的科技龙头股有望继续表现，人形机器人、AI应用等细分领域可能受到关注[6] - 有观点预测，若市场赚钱效应延续，今年市场维持在4000点上方的可能性较大，指数运行在4000点以上更有利于新基金发行和吸引场外资金[5]

马年开年基金发行市场概况 - 马年首个交易日（2月24日）有18只新基金集中启动发行，首周（2月24日-27日）拟发行新基金总数达35只[1][3] - 2026年前两个月，公募基金新发数量达到245只，新发规模接近2100亿元（具体为2094亿元），数量和规模均创下近四年同期新高[1][5] - 与2025年同期相比，2026年开年新发规模（2094亿元）同比增长97%[5] 基金发行结构分析 - 2月待发的35只基金中，权益类基金（包括13只主动权益类和11只被动股票指数基金）多达24只，占比超过68%，占据主导地位[3] - 其余待发产品包括6只债券型基金和5只FOF基金，显示出发行类型“全面开花”[3] - 权益类基金占比较高的现象被解读为权益市场走强的直接结果，也反映了基金公司为适应市场需求而提高权益产品占比的策略[3] 发行规模增长的驱动因素 - 市场赚钱效应是发行规模增长延续的关键，2025年市场行情表现亮眼，2026年开局稳中有升，创造了有利条件[1][5] - 居民储蓄通过购买基金入市、向资本市场大转移的速度正在加快，预计今年约有50万亿元定期存款到期，部分可能转化为资本市场的增量资金[1][3] - 股市若继续走出慢牛、长牛走势，更多投资者通过基金或股票赚到钱，将能支撑更多新基金的发行规模[6] 市场环境与未来预期 - 由于2026年春节假期相对靠后，一季度基金发行节奏显著前移，2月全月新发基金总数预计达76只，1月已新发169只[3] - 业内人士对马年市场整体表现保持乐观预期，若市场赚钱效应延续，指数运行在4000点上方，将更有利于新基金发行和吸引场外资金[5][7] - 节后A股行情受外围市场（如港股恒生指数2月23日单日上涨2.53%）上涨带动，有望实现“开门红”并开启春季攻势[7] 行业趋势与板块展望 - 马年行情或将呈现明显分化，真正具有核心技术的科技龙头股有望继续表现，而炒题材的概念股可能下跌[8] - 科技是马年的领涨板块之一，人形机器人和AI应用在春晚展示后，可能引发相关板块的持续投资热情[8] - 当前市场整体估值并不便宜，分化明显，部分老蓝筹股和红利资产仍具吸引力，但成长股整体估值偏高，追高风险较大[8]

上周市场回顾 - 上周A股主要宽基指数走势分化，沪深300、上证综指、创业板指收益靠前，分别为2.58%、2.18%、1.55% [7][12] - 从行业表现看，上周计算机、电子、传媒收益领先，分别为4.31%、3.64%、3.34%，国防军工、农林牧渔、煤炭收益落后，分别为-5.66%、-3.49%、-3.34% [7][19] - 年初至今，科创50指数累计收益率最高，达12.64%，传媒、计算机、有色金属行业累计收益较高，分别为17.34%、13.10%、11.95% [12][19] - 上周央行通过公开市场操作净投放资金9515亿元，不同期限国债利率均下行，信用利差扩大1.05BP [7][21][23] - 上周中证转债指数上涨1.08%，累计成交5096亿元，较前一周增加411亿元 [27] 基金产品发行与申报 - 上周新成立基金23只，合计发行规模192.94亿元，较前一周有所增加，其中股票型基金发行140.22亿元 [3][45] - 上周有36只基金首次进入发行阶段，本周将有40只基金开始发行，以被动指数型（13只）、混合型FOF（12只）、偏股混合型（8只）为主 [3][49][51] - 上周共上报43只基金，较上上周增加，申报产品包括3只FOF及多只主题ETF，如国泰创业板软件ETF、华夏中证电池主题ETF等 [4][7] 开放式公募基金表现 - 上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益中位数分别为1.27%、0.67%、1.06% [7][33] - 今年以来主动权益型基金业绩表现最优，中位数收益为5.84%，灵活配置型和平衡混合型基金中位数收益分别为4.56%、3.59% [7][34] - 上周指数增强基金超额收益中位数为0.25%，量化对冲型基金收益中位数为0.19%，但今年以来两者的中位数收益均为-0.03% [7][36] - 截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金292只、目标日期基金109只、目标风险基金151只，今年以来目标日期基金中位数业绩表现最优，累计收益率为3.49% [7][38][39] 重要市场动态 - 1月16日，基金业协会发布通知，完善个人养老金基金提前赎回机制，以提升制度吸引力 [8] - 1月14日，沪深北交易所将投资者融资买入证券的融资保证金最低比例从80%提高至100%，旨在适度降低市场杠杆水平 [9] - 截至1月14日，华安黄金ETF规模达到1007.62亿元，成为境内首只规模突破千亿元的商品型ETF，至1月16日规模进一步增至1015.28亿元 [10] 基金经理变更 - 上周共有36家基金公司的97只基金产品发生基金经理变动，其中华夏基金涉及13只，嘉实基金涉及9只，中信保诚基金涉及7只 [43]

量化模型与构建方式 **本报告为金融工程周报，主要对市场及各类基金表现进行回顾与统计，未涉及具体的量化模型或量化因子的构建思路、过程及评价。** 量化因子与构建方式 **本报告为金融工程周报，主要对市场及各类基金表现进行回顾与统计，未涉及具体的量化模型或量化因子的构建思路、过程及评价。** 模型的回测效果 **本报告未涉及具体量化模型的回测效果。** 因子的回测效果 **本报告未涉及具体量化因子的回测效果。**