美股市场表现 - 美股上周五集体上涨，道指收涨1.05%、纳指收涨1.2%、标普500收涨1.03% [1] - 特斯拉收盘反弹3.82%、谷歌A涨3.25%、亚马逊涨2.72%、Meta Platforms、苹果、英伟达涨1.91%-1.21%，微软涨0.58%，继续创收盘历史新高 [1] 稳定币与加密行业 - 稳定币第一股Circle上市次日大涨29.4% [2] - 苹果、谷歌、X等大型科技公司正与加密公司就整合稳定币进行初步接洽，旨在降低交易成本并优化跨境支付流程 [12] - 稳定币本质上是锚定传统资产价值的加密货币，USDT、USDC等市场份额在90%以上 [12] 人工智能与科技投资 - Meta正与人工智能初创公司Scale AI就数十亿美元的投资进行谈判，该笔融资的价值可能超过100亿美元 [6] - 2025年以来，国内AI大模型通过算法与工程化创新加速技术跃迁，低成本的DeepSeek-R1推理能力比肩OpenAlo1 [15] - 阿里巴巴发布千亿级MoE架构模型Qwen2.5-Max，腾讯混元大模型已深度集成于微信等业务场景 [15] 稀土与出口管制 - 商务部表示随着机器人、新能源汽车等行业发展，各国对中重稀土的需求量持续增长 [12] - 我国已依法批准一定数量的合规稀土出口许可申请，并将持续加强合规申请的审批工作 [12] - 海外中重稀土价格大幅上涨，国内外价差快速拉大，出口管制政策放开后海外市场可能出现激进的补库行为 [13] 机器人行业 - 宇树科技股改基本完成，上市前可能还有Pre-IPO轮融资，估值或超过100亿元 [13] - 宇树科技人形机器人有望在2025年实现千台级出货，产业化进程加快 [14] - 机器人商业化落地的关键在于加速大模型演进，提升多场景、多任务的适应与迁移能力 [14] 算力与数据中心 - 美国初创公司Starcloud计划在8月发射搭载英伟达H100芯片的卫星，目标在太空中建设首个千兆瓦级别的数据中心 [14] - 国内AI模型进步与需求爆发推动云巨头Capex全面提升，环一线城市AIDC稀缺性凸显 [15] 航空航天与国防 - 巴基斯坦政府官方账号提到中国将向其出口40架歼35隐身战斗机、红旗19反导系统、空警500预警机 [10] - 特朗普政府暂停美国核设备供应商向中国发电厂出售产品的许可证 [3] 上市公司动态 - 中颖电子、宏辉果蔬、鸿合科技等公司控股股东筹划控制权变更事项，股票停牌 [18] - 孩子王拟16.5亿元收购丝域实业100%股权，标的公司为个护行业细分龙头 [18] - 万科A获深铁集团提供不超过30亿元借款 [18] - 信达证券、东兴证券实际控制人拟变更为汇金公司 [18] 解禁与减持 - 走海清科6月9日解禁市值104亿元，解禁比例28.20% [17] - 昱能科技解禁市值30.59亿元，解禁比例48.43% [17] - 隆基绿能股东HHLR拟减持不超过0.5%公司股份 [18]

（原标题：和讯投顾吴天乐：大盘一扫颓势，反攻正当时！） 今天市场犹如旱地拔葱，一扫颓势，指数在开盘后就展现出了非同一般的上涨气质，直到突破了10日均 线的压制，涨势才得以放缓。很多散户朋友看到这种情况都要热泪盈眶了，因为近几天的震荡洗盘行情 真的是太熬人了，导致散户都对市场失去了信心，就等着破而后立去回补缺口。现在市场突然暴起，无 疑是指明了正确的方向。大盘一口气突破了所有的均线压力，那么明天的预期不要太高，只需要震荡确 认站稳，节后就能从容地去挑战3417一线的前高平台了。 再来看看市场的内核情况。两市上涨超4300家，涨停120家，指数外在表现很强，个股行情也毫不逊 色，这是一次彻彻底底的普涨，从任何刁钻的角度都挑不出毛病来。成交量出现了有效放大，相比昨天 同期放量超1400亿，这就是市场最正确的打开方式：指数突破、个股破涨，并且是量价齐升。市场终于 看到了希望。 再看看市场情绪方面。今天是普涨行情，所以盘口情绪自然是高涨，但值得称道的还是科技大方向。近 期我跟大家说的最多的一句话就是大消费是主线，但大消费无法带动盘口情绪，最后还得靠科技股。大 家仔细看看今天的盘面，再去对比一下以前的行情，唯一的不同就是 ...

证券研究报告 | 宏观专题研究 | 中国宏观 宏观专题研究 报告日期：2025 年 05 月 12 日 中美贸易摩擦达峰兑现 ──中美联合声明传递的信号 核心观点 2025 年以来美国额外对华加征的整体关税水平在未来 90 天内由 145%降至 30%。展 望未来，"芬太尼关税"和"对等关税"可能一下一上，整体关税维持 30%附近。当前美 国对华关税分为 20%的芬太尼关税和 34%的"对等关税"（未来 90 天内 10%）， "芬 太尼关税"随中美谈判下行，但"对等关税"在 90 天后可能重新上行。 关税下调后，我国年内逆周期政策调节必要性下降，风险偏好助推科技股行情。 ❑ 中美会谈释放善意，2025 年以来美国对华整体关税水平由 145%降至 30%。 2025 年 5 月 12 日，中美双方公布 5 月 10 日至 11 日瑞士贸易谈判联合宣言，未 来 90 天内美国对华额外税率降至约 30%（20%芬太尼关税+10%"对等关税"）， 中国对美进口关税同步调降，并取消非关税反制措施。宣言内容主要有 3 点： 一是取消 4 月 8 日以来中美因关税反制而两次加征的额外关税，美方承诺取消 4 月 8 日以来 ...

（原标题：和讯投顾刘运:又拉尾盘，明天这么看） 5月7日，A股正式冲上了3350点，股民朋友们要戴好安全帽了，明天还有没有向上突破的机会？和讯投 顾刘运分析，第一点，A股今天受消息面的影响大幅度高开，广大股民心心念念的大利好终于是落地 了，大盘呢也如愿突破了3327一线的这个强压力位，看上去一切都是那么的美好，但是如果去深究起 来，恐怕还有弊大于利的嫌疑。毕竟今天是跳空高开，留下了一个让人担忧的缺口，而且市场还是高开 低走，并没有抓住机会去高举高打开启主升浪，那么接下来最主要的就是守住3327一线的上攻平台，把 这个压力转变为支撑，先消化目前的这个战果，才有可能继续往上去进攻了，这也符合大明昨天的一个 预判，指数只会小涨，并且个股会分化会回调。 如果您还想了解更多投顾观点资讯，搜索"和讯财道"APP，200多位投顾高手都在用 第二点，今天盘口内核呢还算健康，指数高开之后就没有很多作为，分时黄白线也趋近粘合，两市个股 又从普涨掉入了跌多涨少，那这样的一个结果其实是可以预见的。今天纯粹就是消息面利好带来的脉冲 行情能少吃点亏就是最好的结果，那么成交量正在持续的放大，在昨天放量超1,500亿的前提下，今天 继续放大 ...

GUIDE 摘要 华龙证券：市场调整主要为情绪面因素导致，支撑性因素未变； 中信证券：年内还有两个关键时点； 华夏基金：科技股短期的震荡调整不改其持续向好的趋势； 中银证券：市场上行趋势并未打破。 华龙证券 市场调整主要为情绪面因素导致，支撑性因素未变 华龙证券指出，尽管短期市场面临的不确定性有所增加，但支撑性因素显见，第一，政策支持市场 向好的预期未变，"稳住股市"的政策导向明确；第二，1—2月份经济数据稳中有进，基本面预期向 好；第三，市场估值仍合理，且具有带动市场活跃度的热点板块。总体上， 当前市场调整主要为情 绪面因素导致，市场支撑性因素未变，短期调整后将重拾升势 。 华夏基金 科技股短期的震荡调整不改其持续向好的趋势 华夏基金认为，当下全球经济在美国关税大棒下正经历秩序重塑，中国科技的异军突起让全球看到 了中国的发展潜力，人形机器人、大模型、智能车等一系列国产化制造改写了境内外资本对于中国 科技估值的认识。 后续， 即使行情短期出现调整或者TMT板块因情绪面过热而出现调整，也不意味着本轮科技股行 情的结束 。从中长期来看，人工智能仍是未来数年的产业发展趋势，将推动中国产业转型升级以及 科技创新加速。 ...