业绩回暖与市场表现 - 普通股票型基金指数和偏股混合型基金指数年内涨幅均超16%，占据基金指数冠亚军宝座 [3] - 净值翻倍的主动权益类基金（含QDII）已接近10只，其中长城医药产业精选混合发起式净值涨幅近130%，规模是去年末的110倍 [3] - 华安医药生物股票发起式、永赢医药创新智选混合发起、中航优选领航混合发起等产品上半年规模增幅较大 [3] - 绩优权益类基金持续占据互联网基金销售平台热搜榜，如永赢科技制造混合发起等 [3] 规模变化与投资者信任 - 华商致远回报混合、大成洞察优势混合提前结束募集，首募规模均超20亿元 [4] - 主动权益类基金整体规模下滑，二季度普通股票型、混合型基金总规模环比下滑近百亿元 [4] - 市场走强初期主动权益类基金规模可能不升反降，持续获取阿尔法收益后投资者信任度会逐步提升 [4] 投资难度与策略调整 - 行业轮动周期缩短至约2个月，如2至3月科技成长板块领涨，5月创新药板块崛起 [4] - 医药主题基金年内首尾业绩差超90个百分点，细分赛道切换频繁 [5] - 基金经理需应对政策、行业动态、企业战略调整等信息面变化，调整投资组合的及时性与精准度要求更高 [5] 投资策略与选股逻辑 - 从依赖集中持仓转向深耕产业细节，从追逐赛道贝塔转向挖掘个股阿尔法 [2][7] - 主动偏股型基金行业持仓集中度下降，前五行业合计占比50.1%，环比下降3.24个百分点 [8] - 重仓股数量占全部A股比例44.05%，环比增加1.41个百分点，中小盘股弹性优势凸显 [8] 差异化选股与投研能力 - 部分基金经理转向挖掘中小市值、市场关注度小的企业，如医药领域的"黑马"标的 [9] - 基金公司优化投研体系，强化战略定力与战术执行力，实现一体化投研能力 [9] - 行业提出强化核心投研能力建设，支持基金经理团队制管理模式，做大做强投研团队 [9] 行业趋势与未来展望 - 市场主线集中在科技成长方向，包括AI产业链、创新药、新消费、机器人、军工等 [6] - 主动权益类基金需发掘真正代表未来的产业力量，为投资者创造长期价值 [10] - 与时俱进、扎根产业的从业者将成为投资者分享经济增长红利的可靠桥梁 [10]

普通股票型基金上半年业绩表现 - 在有可比业绩的993只普通股票型基金中，822只实现上涨，占比83%，171只下跌 [1] - 涨幅前三的基金均为医药主题基金，华安医药生物股票发起式A/C和嘉实互融精选股票A分别上涨66.44%、66.07%和60.26% [1][2] - 11只基金上半年跌幅超过10%，长信消费精选量化股票C/A分别下跌12.38%和12.2% [2][3] 医药主题基金表现突出 - 华安医药生物股票发起式重仓三生制药、泽璟制药等医药生物股，成立以来累计收益率超68% [1] - 嘉实互融精选股票同样重仓医药股，前十大持仓包括康方生物、百济神州等 [2] - 平安医药精选、中银大健康、富国医药创新等医药主题基金上半年涨幅均超55% [2] 消费主题基金表现不佳 - 长信消费精选量化股票前十大重仓股全部为白酒股，包括五粮液、贵州茅台等，成立以来累计跌幅达50% [3] - 北信瑞丰优选成长虽由医药研究员管理，但重仓白酒股且仓位集中度达70%，上半年下跌11.15% [3] - 民生加银优选股票重仓家电和新能源车股，上半年下跌10.64% [4] 其他行业主题基金表现 - 广发高端制造股票C/A分别下跌10.57%和10.39%，重仓阳光电源、德业股份等新能源股 [4] - 建信中国制造2025股票C/A分别下跌14.85%和14.68% [5] - 华夏能源革新股票C/A分别下跌5.12%和4.89% [6]

基金业绩表现 - 汇添富香港优势精选混合A/C上半年收益率达85.64%/86%，位居榜首 [1][2][3] - 业绩前十榜单中七席为医药主题基金，收益率均超60% [1][6] - 中信建投北交所精选两年定开A/C收益率82.45%/82.1%，排名第二 [2][6] - 长城医药产业精选A/C收益率75.18%/74.73%，排名第三 [2][6] - 前海开源人工智能主题灵活配置混合A/C跌幅超20%，业绩垫底 [9] 港股创新药板块 - 恒生港股通创新药精选指数年内涨幅58.95%，恒生港股通医疗保健指数涨57.74% [6] - 三生制药、荣昌生物、科伦博泰生物-B上半年涨幅分别达288.98%、278.13%、100.37% [7] - 汇添富香港优势精选混合前十大重仓股包括荣昌生物、科伦博泰生物-B等港股创新药企业 [3] - 基金经理认为医药行业未来2-3年将展现抗周期性和科技属性 [3] - 政策红利与业绩爆发推动港股创新药成为上半年核心主线 [6][7] 市场整体表现 - 恒生指数、恒生科技指数上半年分别上涨20%、18.68% [3] - 上证指数、深证成指、创业板指上半年涨幅分别为2.76%、0.48%、0.53% [2][3] - 主动权益类基金平均收益率6.82%，超八成产品实现正收益 [9] - 混合债券型一级/二级基金平均收益率1.44%/1.88% [10] - 纯债基金平均收益率0.76% [11] 行业展望 - 分析师预计港股创新药有望延续"戴维斯双击"行情 [1][7] - 中国创新药行业迎来政策面、产业面、技术面和基本面四重利好共振 [7] - 港股或持续成为全球创新药投资核心市场 [7] - A股和港股作为全球估值洼地，下半年表现值得期待 [1][11]

行业表现 - 前5月普通股票型基金中61%实现上涨，610只上涨，386只下跌 [1] - 生物医药类主题基金表现突出，多只基金涨幅超50% [1] - 科技制造、芯片、新材料、新能源等主题基金显著落后，多只跌幅超20% [3] 医药行业 - 中银大健康股票A/C分别以56.21%和55.95%的涨幅领跑 [1][4] - 鹏华医药科技股票A/C涨幅分别为53.93%和53.67% [1][4] - 华安医药生物股票发起式A/C涨幅分别为52.83%和52.59% [1][4] - 嘉实互融精选股票A/C涨幅分别为50.71%和50.46% [2][4] - 医药主题基金重仓股包括恒瑞医药、百济神州、荣昌生物等 [1][2] 科技制造行业 - 财通集成电路产业股票C/A跌幅分别为21.10%和20.84% [3][4] - 国联安科技动力股票跌幅20.45% [3][4] - 广发高端制造股票、国寿安保先进制造股票等跌幅超10% [3] 基金规模 - 中银大健康股票A规模2.46亿元 [4] - 鹏华医药科技股票A规模19.49亿元 [4] - 工银前沿医疗股票A规模90.81亿元 [6] - 华夏能源革新股票A规模82.58亿元 [6]