医药赛道表现 - 2025年上半年港股创新药ETF以超58%涨幅领跑市场，涨幅前十ETF中医药主题占据主导地位 [2][3] - 汇添富国证港股通创新药ETF涨幅达58.77%，规模78亿元，银华和万家的同类产品涨幅均超57% [4] - 生物科技子赛道表现突出，汇添富、华夏、南方旗下恒生生物科技ETF涨幅均超51%，前十门槛高达51% [4][5] - 广发中证香港创新药ETF规模达134.24亿元仍实现57.12%增长，显示大资金深度参与 [4] 光伏与能源板块调整 - 中证光伏产业ETF集体下跌超11%，平安、浦银安盛、鹏华等旗下产品跌幅均超11% [6][7] - 国泰中证煤炭ETF下跌12.28%位列跌幅榜首，华宝上证科创板人工智能ETF下跌12.13% [7][8] - 华泰柏瑞中证光伏产业ETF规模99.84亿元仍下跌11.21%，反映行业整体调整压力 [7][8] 产业分化驱动因素 - 创新药行业受政策支持，《支持创新药高质量发展的若干措施》等文件提供全链条支撑 [9] - 中国药企海外License-out交易升级，涉及ADC、双抗等前沿技术，恒瑞等与跨国药企达成合作 [9] - 光伏产业面临产能过剩，高盛预计产能出清拐点或推迟至2026年，全环节处于亏损状态 [10] 后市展望 - 港股创新药板块受益于老龄化需求、政策支持及AI研发应用，或进入收获期 [11] - 东方证券认为港股18A公司培育出全球爆款品种，部分龙头有望率先盈利 [11] - 华宝基金指出创新药需区分"主题炒作"与"价值成长"，警惕短期涨幅透支 [12]

2025年上半年股票型基金表现 - 医药生物主题基金占据涨幅前十多数席位，华安医药生物A以66.44%涨幅居首，嘉实互融精选A、平安医药精选A分别以60.26%、58.80%涨幅位列第二、第三 [1][2] - 被动指数产品中，4只港股通创新药ETF平均涨幅达57.2%，汇添富国证港股通创新药ETF（19.89亿规模）涨幅58.77%，银华同类型ETF（7.02亿规模）涨幅58.01% [2][3] - 跌幅前十基金集中于煤炭、光伏及新能源主题，建信中国制造2025A下跌14.68%，华夏优势精选下跌13.70%，国泰中证煤炭ETF（40.49亿规模）下跌12.28% [4] 基金规模与行业特征 - 涨幅前十基金多为"小而美"型，华安医药生物A规模仅0.27亿，平安医药精选A规模2.16亿，嘉实互融精选A规模10.80亿相对较大 [5] - 港股通创新药ETF规模分化显著，汇添富产品规模19.89亿，富国恒生医疗保健ETF规模17.80亿，而万家、景顺长城同类产品规模不足2亿 [5] - 煤炭行业因供需格局转弱及新能源替代加速导致估值下行，光伏行业受产能过剩担忧拖累，相关基金跌幅均超11% [4][5] 医药生物行业驱动因素 - 板块反弹受多重利好推动：生物科技投融资回暖、政策支持预期增强、龙头企业研发突破，港股创新药凭借估值优势展现更高弹性 [5] - 医药生物行业经历长期调整后估值吸引力提升，主动管理型基金在快速行情中展现灵活性优势 [1][5] 市场展望与行业动态 - 银河证券预计2025年下半年A股或震荡向上，当前估值处于历史中等水平，风险溢价和股息率显示投资性价比偏高 [6] - 市场分化可能再平衡，需关注医药生物估值修复持续性、光伏/AI技术性反弹机会及煤炭企稳信号 [6]

新基金发行市场亮点频现 - 6月新发基金规模达1038.73亿元，创年内月度新高 [1] - 债券基金表现突出，30只债券基金发行规模合计513.44亿元，多只爆款债基规模达60亿元 [1] - 同业存单基金发行火热，中邮中证同业存单AAA指数7天持有基金规模50亿元，人保中证同业存单AAA指数7天持有基金规模39.1亿元 [1] 权益类基金发行回暖 - 6月成立89只权益类基金，发行规模合计418.47亿元 [2] - 19只新模式浮动管理费基金成立，发行规模合计188.12亿元，募集有效认购总户数21.8万户 [2] - FOF基金再现爆款，东方红盈丰稳健6个月持有混合FOF发行规模65.73亿元 [2] 科技主题基金密集发行 - 当前49只新基金正在发行，权益类基金占比超七成，科技领域为重点关注方向 [3] - 主动权益类科技基金包括中海科技创新混合基金、圆信永丰科技驱动混合基金等 [3] - 细分科技指数基金包括易方达数字经济ETF、富国人工智能ETF等 [3] 基金公司布局新品 - 本周14只基金上报，权益类基金数量达12只 [4] - 景顺长城基金认为AI、创新药等领域突破提振投资者信心，A股估值具备吸引力 [4] - 博时基金建议关注"科技+红利"哑铃结构及业绩改善方向 [4] 富国基金对市场的看法 - 5月经济数据显示国内基本面保持韧性，但消费高增长持续性存疑 [5] - 海外降息预期缓解利差压力，人民币资产受益于全球资金配置再平衡 [5] - 重点关注科技成长、供需格局改善细分方向及红利资产 [5]

科技自主可控方向活跃 - 科创人工智能ETF华宝（589520）场内价格一度涨逾1.4%，现涨0.47%，冲击日线2连阳 [1] - 成份股中石头科技涨超4%，乐鑫科技涨逾2%，道通科技、凌云光、复旦微电携手涨逾1% [1] 政策与行业动态 - 央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，推动扩大高质量消费供给 [3] - 5月集成电路产量及出口量攀升，半导体中报业绩有望延续较高增长 [3] - Q2通讯器材零售同比持续较高增，消费电子盈利或边际改善 [3] 消费电子与AI技术发展 - 2025年以来消费电子延续复苏态势，AI技术进步推动基建需求高景气 [3] - 鸿蒙智能体框架（HMAF）推动端侧AI能力升级，智能体在鸿蒙6.0深度融合有望推动AI终端放量 [3] - 建议重点关注华为终端产业链投资机会 [3] AI行业投资主线 - 天风证券持续看好AI行业作为年度投资主线，关注DeepSeek R2/V4及Agent、多模态进展 [3] - 国金证券建议关注上半年业绩增长确定性方向、AI-PCB及算力硬件、半导体自主可控、苹果链及AI驱动受益产业链 [4] 国产AI替代与ETF布局 - 国产DeepSeek实现弯道超车，打破海外算力封锁 [5] - 科创人工智能ETF华宝（589520）均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节 [5] - 华宝上证科创板人工智能ETF发起式联接基金（A类：024560 / C类：024561）6月23日起募集，适合普通投资者 [5] 电子ETF覆盖领域 - 电子ETF（515260）及其联接基金被动跟踪电子50指数，重仓半导体、消费电子行业 [5][6] - 覆盖AI芯片、汽车电子、5G、云计算等热门产业，布局立讯精密、中芯国际、海光信息、寒武纪-U等核心资产 [6]

今日基金新闻速览 - 招商基金副总经理董方因工作安排于6月19日离任 其于2023年8月加入公司 9月28日起担任党委委员、副总经理 [1] - 6月以来新成立权益类基金47只 多只成立不足半个月的基金已开始建仓 单位净值出现变动 [2] - 6月油气类公募基金净值增长表现突出 全市场12只基金本月净值增长超10% 其中前七名均为原油主题基金 [3] 知名基金经理动态 - 李晓星与张萍管理的银华心怡灵活配置混合基金首次现身晶品特装前十大流通股东 持股84.01万股 [4] - 李晓星、张萍、杜宇共同管理的银华中小盘混合基金减持晶品特装51.61万股 [4] ETF行情复盘 - 市场震荡走低 沪指跌0.07% 深成指跌0.47% 创业板指跌0.84% 沪深两市成交额1.07万亿元 较上个交易日缩量1829亿元 [5] - 白酒股反弹 皇台酒业涨停 酒ETF领涨2.20% 港股金融、港股红利相关ETF表现较好 [5] - 标普消费ETF领跌6.03% 多只油气资源ETF回调 [6][7] ETF主题机会 - 白酒行业2025年二季度景气度仍在寻底 价格端压力大于销量压力 行业进入库存周期后半段 企业业绩更依赖市占率提升和腰部单品驱动 [8] 新发基金 - 前海开源中证500等权ETF联接基金为股票指数型 业绩基准为中证500等权重指数收益率×95%+活期存款利率×5% 基金经理梁溥森 [9][10] - 华宝上证科创板人工智能ETF发起式联接基金为股票指数型 业绩基准为上证科创板人工智能指数收益率×95%+活期存款利率×5% 基金经理丰晨成 [11]

证券市场回顾 - 上证综指周内下跌0.49%，收于3279.03点，最高3296.93点 [1] - 深证成指周内下跌0.17%，收于9899.82点，最高9926.9点 [1] - 创业板指周内上涨0.04%，收于1948.03点，最高1954.62点 [1] - 纳斯达克综指上涨3.42%，道琼斯工业指数上涨3.0%，标普500上涨2.92% [1] - 恒生指数上涨2.38%，日经225指数上涨3.15% [1] ETF市场表现 股票型ETF整体市场表现 - 股票型ETF周度收益率中位数为-0.17% [2] - 规模指数ETF中易方达上证科创板100增强策略ETF收益率最高，为3.07% [2] - 行业指数ETF中南方中证全指计算机ETF收益率最高，为3.03% [2] - 策略指数ETF中华夏创业板低波价值ETF收益率最高，为0.45% [2] - 风格指数ETF中易方达上证科创板成长ETF收益率最高，为3.55% [2] - 主题指数ETF中广发上证科创板人工智能ETF收益率最高，为5.43% [2] 股票型ETF涨跌幅排行 - 涨幅前五ETF均为人工智能主题ETF，广发上证科创板人工智能ETF以5.43%领涨 [4] - 跌幅前五ETF中大成中证红利低波动100ETF表现最差，下跌3.67% [5] 股票型ETF流动性 - 股票型ETF市场日均成交额减少11.1%，日均成交量减少7.4%，换手率增加0.45% [6] 股票型ETF资金流向 - 资金流入前五ETF中华夏上证50ETF流入7.26亿元居首 [9] - 资金流出前五ETF中南方中证1000ETF流出6.38亿元最多 [10] ETF融资融券情况 - 股票型ETF融资余额下降至421.794亿元，融券余量下降至20.275亿份 [11] - 华夏上证科创板50成份ETF融资买入额最高，为3.39亿元 [11] - 南方中证1000ETF融券卖出量最高，为0.1亿份 [11] ETF存量市场情况 - 市场上存量ETF共计1145只，其中股票型ETF927只 [12] - ETF市场总规模达40559.13亿元，较前一周减少126.84亿元 [14] - 股票型ETF规模占比72.7%，为ETF市场最大种类 [16] ETF发行与成立 - 上周无新ETF发行，但有9只新ETF成立，包括嘉实国证自由现金流ETF等 [17] 机构观点 - 华西证券认为算力板块具备底层需求与估值支撑，光模块等子板块估值有望修复 [17] - 长江证券建议关注国产算力，国产高端AI芯片厂商将享受总量和份额双升机遇 [17]