报告投资评级 - 行业投资评级为"看好" [2] 核心观点 - 报告认为汽车行业整体前景积极，建议关注整车、商用车及零部件领域的多家公司 [3] - 行业重点新闻显示汽车产业在智能化、电动化、国际化合作方面持续取得进展 [21][22] 板块市场表现 - 本周（2025年11月3日-11月7日）A股汽车板块整体下跌1.24%，同期沪深300指数上涨0.82%，汽车板块涨跌幅在申万一级行业中排名第28位 [3][9][12] - 本年度至今，汽车板块涨跌幅在申万一级行业中排名第11位 [11] - 细分板块中，SW乘用车本周下跌3.38%，SW商用车下跌3.04%，SW汽车零部件跌幅较小为0.20% [3] 重点公司市场表现 - 乘用车板块中海马汽车周涨幅达50.0%，广汽集团上涨2.3% [17] - 商用车板块中潍柴动力周涨幅为22.1%，*ST亚星上涨4.6% [18][19] - 汽车零部件板块全柴动力周涨幅12.4%，多利科技上涨11.0% [20] 行业重点新闻摘要 - 小鹏汽车发布第二代VLA大模型、小鹏Robotaxi、全新一代人形机器人IRON等具身智能产品，并已有明确量产计划 [21] - 大众汽车宣布将在中国自主设计与研发系统级芯片，由酷睿程（CARIZON）负责研发 [21] - 吉利与雷诺签署巴西战略合作最终协议，吉利收购雷诺巴西公司26.4%股份，双方将合作生产销售新能源车型 [21] - 比亚迪计划将仰望品牌于2026年初登陆中东市场，随后拓展至欧洲和美洲 [21] - 美国联邦电动车补贴终止导致10月纯电动车销量大幅下滑，第三季度电动车销量为43.8万辆，环比增长40.7% [21] - 保时捷启用中国研发中心，拥有独立决策权，可将开发周期从数年缩短至数月 [21] - 中国一汽与大众、奥迪、丰田签署合作意向备忘录，深化合作伙伴关系 [21] - 阿维塔与海尔旗下卡泰驰达成合作，探索智能出行与智慧家居融合 [21] - 舍弗勒将在华涡轮增压器业务出售给西菱动力 [22] 上游原材料价格跟踪 - 报告跟踪了钢材价格指数、铝锭价格、天然橡胶价格、浮法平板玻璃价格、聚丙烯价格、碳酸锂价格等上游原材料价格走势 [23][24][25][26][27][28][29][30] - 同时跟踪了中国/东亚-北美西海岸以及中国/东亚-北欧的集装箱运价指数 [31]

吉利与雷诺巴西战略合作 - 吉利收购雷诺巴西公司26.4%的股份，双方将通过该公司生产及销售新能源车型 [1] - 吉利电动SUV车型EX5将通过雷诺的品牌经销商渠道在巴西全网销售，实现渠道整合 [1] - 此次合作标志着中国车企出海模式从产品输出升级为技术共享与渠道整合 [1] 长安福特管理层变更 - 朱华荣卸任长安福特董事长，由赵非接任，同时多位主要人员发生变更 [2] - 长安福特汽车有限公司成立于2001年4月，注册资本为2.41亿美元 [2] - 管理层变更体现股东方对合资业务战略调整的深化，可能推动电动化转型与本土化运营加速 [2] 赛力斯港股IPO进展 - 赛力斯H股发行最终价格确定为每股131.50港元，公司预计于11月5日在香港联交所挂牌上市 [3] - 公司行使发售量调整权，将发行及配发841.9万股额外发售股份，占全球发售股份总数的约8.40% [3] - 此次IPO将增强公司资金实力，为智选车业务扩张及技术研发提供支持 [3] 汽车消费指数与市场趋势 - 2025年10月汽车消费指数为90.5，高于上月，预计11月汽车市场将有小幅上涨 [4] - 国家第四批以旧换新补贴资金已于10月下达，带动第四季度消费者购车需求持续增长 [4] - 在政策与市场活动推动下，11月汽车市场预计将延续上升态势，对自主品牌与新能源车企终端动销形成支撑 [4]

合作主体与协议签署 - 吉利控股集团与吉利汽车控股有限公司（统称"吉利"）和雷诺集团正式签署巴西战略合作最终协议 [1] - 协议签署日期为11月3日 [1] 合作模式与股权结构 - 吉利收购雷诺巴西公司26.4%的股份 [1] - 雷诺集团继续保持控股股东地位并合并财务报表 [1] - 吉利作为少数股东可共享雷诺巴西公司的工厂产能和市场网络 [1] 合作内容与业务协同 - 双方将通过雷诺巴西公司生产及销售吉利和雷诺的新能源车型 [1] - 雷诺巴西公司将成为吉利旗下新能源汽车产品在巴西的经销商 [1] - 吉利电动SUV车型EX5将通过雷诺的品牌经销商渠道全网销售 [1] 战略目标与市场影响 - 合作旨在深化战略合作 [1] - 合作将加速吉利在拉美地区汽车市场的拓展 [1]

合作核心内容 - 吉利与雷诺签署巴西战略合作最终协议 吉利收购雷诺巴西公司26.4%的股份 雷诺集团保持控股股东地位并合并财务报表 [1] - 合作内容包括通过雷诺巴西公司生产及销售吉利和雷诺的新能源车型 吉利电动SUV车型EX5将通过雷诺经销商渠道全网销售 [1] - 雷诺巴西公司将成为吉利旗下新能源汽车产品在巴西的经销商 负责销售、金融和售后服务 [1] 合作战略意义与协同效应 - 吉利作为少数股东可共享雷诺巴西公司的工厂产能和市场网络 加速拉美地区汽车市场拓展 [1] - 吉利的技术和新能源产品将帮助雷诺进一步打开巴西市场 雷诺可利用先进新能源技术扩展产品线 [2] - 雷诺位于巴西南部的埃尔顿·塞纳工业园区将生产吉利品牌产品 助力提高产能利用率和园区竞争力 [2] - 合作有助于推动吉利汽车产品国际化 借助雷诺在巴西的渠道与工厂以更低成本打开巴西市场 [2] 合作历史与背景 - 吉利与雷诺的战略合作始于2021年签署谅解备忘录 [2] - 2022年5月 吉利汽车拟认购雷诺韩国34.02%股份以进军韩国市场 [2] - 2023年7月 雷诺与吉利签署50:50约束性合资协议 成立新公司在全球范围内研发、制造和供应混合动力及高效燃油动力总成 [2] - 此次巴西合作是继韩国整车合资项目和全球动力总成合并项目后的又一重要里程碑 [3] 巴西市场机遇与行业趋势 - 巴西新能源汽车市场快速增长 去年纯电动、插电混动、油电混合动力车销量合计超过17万辆 同比增长85% [3] - 巴西市场被中国车企视为增长新机遇 比亚迪、长城汽车、零跑汽车等均已布局巴西 [3] - 中国车企正从“国内产全球销”向“全球产全球销”转变 加速推进产业链和供应链的全球协同 [3]

合作主体与协议签署 - 吉利控股集团与吉利汽车控股有限公司(0175.HK)与雷诺集团于11月3日正式签署巴西战略合作最终协议 [1] - 双方将通过雷诺巴西公司生产及销售吉利和雷诺的新能源车型 [1] 股权与财务安排 - 吉利收购雷诺巴西公司26.4%的股份，成为少数股东 [1] - 雷诺集团继续保持控股股东地位并合并财务报表 [1] 合作模式与市场拓展 - 吉利可共享雷诺巴西公司的工厂产能和市场网络，加速拓展拉美地区汽车市场 [1] - 雷诺巴西公司将成为吉利旗下新能源汽车产品在巴西的经销商，在销售、金融和售后服务方面开辟新增长机会 [1] - 吉利电动SUV车型EX5将通过雷诺的品牌经销商渠道全网销售 [1] 技术与生产协同 - 雷诺可利用吉利先进的新能源技术扩展产品线，满足巴西市场电动化需求 [1] - 雷诺位于巴西南部的埃尔顿.塞纳工业园区除生产雷诺车型外，还将生产吉利品牌产品 [1] - 此举将助力雷诺巴西公司提高产能利用率，进一步提升园区竞争力 [1]

合作概况 - 吉利与雷诺集团正式签署巴西战略合作最终协议，双方将通过雷诺巴西公司开展吉利及雷诺品牌新能源车型的生产与销售工作 [1] - 吉利收购雷诺巴西公司26.4%的股份，雷诺集团继续保持控股股东地位并合并财务报表 [1] - 此次合作是继吉利雷诺韩国整车合资项目和全球动力总成全面合并项目后的又一重要里程碑 [4] 合作内容与模式 - 吉利作为少数股东可共享雷诺巴西公司的工厂产能和市场网络，加速拓展拉美地区汽车市场 [1] - 雷诺巴西公司将成为吉利旗下新能源汽车产品在巴西的经销商，负责销售、金融和售后服务 [1] - 吉利电动SUV车型EX5将通过雷诺的品牌经销商渠道进行全网销售 [1] 资源整合与协同效应 - 雷诺位于巴西南部的埃尔顿·塞纳工业园区除生产雷诺车型外，还将生产吉利品牌产品，有助于提高产能利用率和园区竞争力 [4] - 合作基于卓越的工业体系和领先的技术实力，形成了灵活高效的协作机制 [4] - 通过协同战略与跨洲际合作形成规模效应，旨在将最优产品、最优成本和高质量服务推向市场 [4] 战略意义与市场影响 - 雷诺可利用先进的新能源技术扩展产品线，满足巴西市场电动化需求 [4] - 雷诺集团首席执行官表示此次合作标志着其国际战略迈出了决定性一步，使公司在快速变革的市场中更具竞争力、创新力和应变力 [4] - 双方将继续探索新市场和新机遇，通过共创共赢为全球用户创造消费体验 [4]

合作核心内容 - 吉利与雷诺正式签署巴西战略合作最终协议 双方将通过雷诺巴西公司生产和销售新能源车型 [1] - 吉利收购雷诺巴西公司26.4%的股份 雷诺集团保持控股股东地位并合并财务报表 [1] - 合作将利用雷诺巴西的工厂产能和市场网络 加速拓展拉美汽车市场 [1] 合作具体举措 - 雷诺巴西公司已成为吉利旗下新能源汽车产品在巴西的经销商 负责销售、金融和售后服务 [1] - 吉利电动SUV车型EX5将通过雷诺的品牌经销商渠道进行全网销售 [1] - 雷诺位于巴西南部的埃尔顿·塞纳工业园区除生产雷诺车型外 还将生产吉利品牌产品 [1] 合作战略意义 - 雷诺集团首席执行官表示此次合作标志着其国际战略迈出决定性一步 基于卓越工业体系和领先技术实力形成灵活协作机制 [2] - 吉利控股集团董事长称此合作是继韩国整车合资项目和全球动力总成合并后的又一重要里程碑 双方将继续探索新市场和新机遇 [2] - 合作旨在通过协同战略与跨洲际合作形成规模效应 将优质产品、优化成本和高品质服务推向市场 [2] 公司运营数据 - 吉利控股集团2025年前三季度总销量295.3万辆 同比增长29% [2] - 吉利2025年前三季度新能源销量159.1万辆 同比增长68% 新能源渗透率达54% [2] - 吉利2025年第三季度销量102.1万辆 同比增长28% 季度销量首次突破百万辆 [2] - 吉利2025年第三季度新能源销量58.8万辆 同比增长59% 新能源渗透率达58% [2]

合作核心内容 - 吉利与雷诺签署巴西战略合作最终协议 双方将通过雷诺巴西公司生产和销售新能源车型 [1] - 吉利收购雷诺巴西公司26.4%的股份 雷诺集团保持控股地位并合并财务报表 [1] - 吉利作为少数股东可共享雷诺巴西公司的工厂产能和市场网络 加速拓展拉美市场 [1] 合作具体举措 - 雷诺巴西公司已成为吉利旗下新能源汽车产品在巴西的经销商 负责销售、金融和售后服务 [1] - 吉利电动SUV车型EX5将通过雷诺的品牌经销商渠道进行全网销售 [1] - 雷诺位于巴西南部的埃尔顿·塞纳工业园区将同时生产雷诺和吉利品牌产品 以提高产能利用率 [1] 合作战略意义 - 雷诺集团首席执行官表示此次合作标志着其国际战略迈出决定性一步 基于卓越工业体系和领先技术实力形成灵活协作机制 [2] - 吉利控股集团董事长指出此次合作是继韩国整车合资项目和全球动力总成合并后的又一重要里程碑 双方将继续探索新市场和新机遇 [2] - 合作旨在通过协同战略与跨洲际合作形成规模效应 将优质产品、优化成本和高品质服务推向市场 [2] 公司运营数据 - 吉利控股集团2025年前三季度总销量达295.3万辆 同比增长29% [2] - 吉利控股集团2025年前三季度新能源销量为159.1万辆 同比增长68% 新能源渗透率达54% [2] - 吉利控股集团2025年第三季度销量为102.1万辆 同比增长28% 季度销量首次突破百万辆 [2] - 吉利控股集团2025年第三季度新能源销量为58.8万辆 同比增长59% 新能源渗透率达58% [2]

合作概况 - 吉利控股集团和吉利汽车控股有限公司与雷诺集团于2025年11月3日正式签署巴西战略合作最终协议 [1] - 双方将通过雷诺巴西公司生产和销售吉利与雷诺的新能源车型 [1] 股权与公司结构 - 吉利收购雷诺巴西公司26.4%的股份，成为少数股东 [1] - 雷诺集团继续保持控股股东地位并合并财务报表 [1] 合作模式与市场拓展 - 吉利可共享雷诺巴西公司的工厂产能和市场网络，以加速拓展拉美地区汽车市场 [1] - 雷诺巴西公司将成为吉利旗下新能源汽车产品在巴西的经销商 [1] 产品与销售 - 吉利电动SUV车型EX5将通过雷诺的品牌经销商渠道进行全网销售 [1] - 合作将在销售、金融和售后服务方面为吉利开辟新的增长机会 [1]