核心财务与运营表现 - 2025年总收入达3,452亿元人民币，同比增长25%，创历史新高 [4][5] - 2025年总销量首次突破300万辆，达到302.5万辆，同比增长39% [14][15] - 2025年总现金水平为682亿元人民币，同比增长40% [9][10] - 2025年核心归母净利润同比增长39% [12][14] - 2025年研发总投入为218.7亿元人民币，同比增长8.3% [28] 市场份额与销量结构 - 2025年公司市占率首次超过10%，达到10.05%，同比增长27%，连续四年提升 [6][7][8] - 新能源车销量达168.8万辆，同比增长90%，成为增长核心动力 [16] - 出口销量达42.0万辆，其中新能源出口销量12.4万辆，同比劲增240% [16][17] - 燃油车销量保持稳固，吉利中国星燃油车销量达121.4万辆，同比增长3.4%，连续9年蝉联中国燃油车自主品牌销量第一 [24][25][26] 多品牌战略与表现 - 极氪品牌2025年销量达22.4万辆，同比增长71%，12月交付量破3万辆创历史新高 [18][19] - 领克品牌2025年销量达35.0万辆，同比增长23%，其中新能源销量22.8万辆，占比提升至65% [20] - 吉利银河品牌2025年销量达123.6万辆，同比增长150%，成为中国新能源乘用车销量排名全品牌TOP2，是最快突破年销百万辆的新能源汽车品牌 [21][22][23] 技术与智能化进展 - 辅助驾驶领域：千里浩瀚G-ASD辅助驾驶系统跻身全球第一梯队，与英伟达成为AI战略合作伙伴 [31] - 智能座舱领域：推出全球首个可大规模量产上车的汽车超拟人智能体Eva，新一代AI座舱操作系统Flyme Auto上车量达226万 [33] - 新能源三电领域：雷神AI电混2.0搭载热效率达47.26%的电混发动机，神盾金砖电池最高充电倍率达12C [34] - 绿色能源领域：吉利第五代甲醇电动技术突破-40℃冷启动瓶颈 [34] ESG与可持续发展 - 气候中和：单车全生命周期碳排放对比2020年下降25.5%，超额完成减碳目标 [35] - 安全体系：行业首创全域安全2.0技术体系，打造「人、车、路、云、星」全链路全域安全 [35] - 外部认可：ESG表现稳居中国车企领先，首次入选及蝉联全球可持续发展年鉴，连续三年入选行业最佳进步企业 [36][37] 2026年展望与目标 - 公司设定2026年全年销量目标为345万辆，同比增长14%，2026年1-2月已连续两月位居乘用车销量行业TOP1 [40] - 极氪品牌2026年销量目标为30万辆，同比增长34%，将推出超级电混高性能旗舰SUV极氪8X [41][42][44] - 领克品牌2026年销量目标同比增长14%，将推出领克07旅行版及中大型SUV等新产品 [45][46] - 吉利银河品牌2026年销量目标为150万辆，同比增长25%，将推出多款全新新能源车型 [47][48] - 吉利中国星品牌2026年销量目标为120万辆，将发布新一代i-HEV技术 [49][50][52] - 出口目标：2026年出口销量目标为64万辆，同比增长52%，计划将海外渠道数量增至2200家，并聚焦欧洲、东欧、东盟等关键市场 [54][55][56] - 智能化目标：全面加速AI科技化，推动千里浩瀚G-ASD实现L3量产落地及L4试运营，并计划使其出海，成为首家通过欧盟辅助驾驶法规要求的中国车企 [57]

行业竞争格局 - 工信部第400批新车申报目录显示新旧势力同台博弈，技术路线多点开花 [1] - 小鹏汽车以P7+和G6增程版完成纯电与增程双线布局，搭载1.5T增程器，峰值功率110kW，电机功率分别为180kW和218kW [2] - 特斯拉Model Y长续航后轮驱动版搭载225kW驱动电机，整备质量1891kg，较现款轻30kg，预计CLTC续航突破800km [6] - 新一代奥迪A6L基于PPC平台打造，车长增至5142mm，轴距3066mm，搭载200kW的2.0T发动机并有望配备华为乾崑智驾系统 [8] - 吉利银河星耀7作为插混轿车，车长4958mm，轴距2852mm，搭载雷神AI电混2.0技术，1.5L插混系统最大功率82kW [12] - 比亚迪新款元PLUS高功率版电机功率从150kW跃升至230kW，最大马力突破300匹 [14] 公司战略动向 - 小鹏汽车有4款增程车排队上市，将全面增程化，构建增程解决续航焦虑与智驾维持品牌壁垒的组合拳 [6][16] - 小鹏汽车自动驾驶中心更换负责人，由刘先明接替李力耘，暗示公司将强化智驾技术底层研发能力 [18] - 比亚迪战略收缩，取消宋L GT上市计划并推迟部分新车型发布，集中资源打造U8L、腾势N8L等战略车型 [21] - 比亚迪2025年上半年研发费用达309亿元，同比增长53%，重点聚焦超级E平台与下一代智驾系统 [24] - 比亚迪海外市场成为第二增长曲线，匈牙利工厂年内投产将提升欧洲市场渗透率 [24] 政策环境影响 - 工信部等三部门规定从2026年开始，插混和增程车型纯电续航须超100公里才能享受购置税减免50% [26] - 新政策倒逼车企在2025年通过增加配置吸引消费者，或面临2026年因实际价格上涨导致需求下降的风险 [28] - 增程式车型平均纯电续航普遍高于200km，在免税与无里程焦虑优势下，预计2026年市场份额将提升 [28] - 购置税新政推动行业从价格战转向价值战，电池成本优化可能推动部分车型价格下降5%至8% [31] 市场与技术趋势 - 中国电动汽车百人会预测2025年插电混动和增程车型销量将超800万辆，同比增长60%，在新能源市场中比重接近50% [19] - 新能源市场从规模扩张进入质量竞争阶段，竞争焦点转向在合理价格内提供完整电动体验与可靠技术架构 [24][31] - 主流市场10至15万元区间竞争焦点转向成本控制，头部品牌凭规模效应消化电池成本，二三线品牌面临两难 [28]

2026-2027年新能源购置税政策调整 - 2026至2027年将继续延续新能源购置税减半征收政策 [2][5] - 政策提高了技术门槛 纯电车能耗过高将不予补贴 插混/增程车纯电续航不足100公里或亏电油耗不达标也将不予补贴 [5] - 政策导向意味着车企未来两年需兼顾价格竞争与技术提升 行业将进入淘汰赛阶段 [5] 吉利星愿新款上市 - 新款吉利星愿共推出6款车型 限时售价区间为6.58万元至9.58万元 [6][7][10] - 新车提供310公里和410公里两种CLTC纯电续航版本 分别搭载30.12千瓦时和40.16千瓦时电池包 动力有58千瓦和85千瓦两种选择 [18] - 作为交付最快突破40万辆的中国品牌车型 新款采取加量不加价策略 通过新增配色和配置升级以维持销量表现 [18] 特斯拉Model Y新车型 - 特斯拉Model Y新增长续航后轮驱动版 采用全黑前后Logo 车身尺寸为4797/1920/1624毫米 轴距2890毫米 [19][22] - 新车电驱最大功率225千瓦 将与现有标准续航后驱版和长续航四驱版形成产品组合 进一步满足用户需求 [22][23] 小鹏P7+增程版 - 小鹏P7+增程版提供全新轮辋样式 采用POWER和ULTRA尾部标识 车身尺寸为5071/1937/1512毫米 轴距3000毫米 [24][31] - 新车搭载东安动力1.5T增程器 最大功率110千瓦 匹配180千瓦电驱 预计凭借更低入手门槛和更高性价比推动小鹏月交付量提升 [31][32] 奥迪A6L e-tron - 奥迪A6L e-tron采用全新家族式设计语言 车身尺寸为5073/1950/1504毫米 轴距3076毫米 定位中大型纯电轿车 [34] - 新车最大功率405千瓦 其设计被认为比燃油版奥迪A6L及宝马i5、奔驰EQE更符合主流审美 有望成为豪华行政纯电轿车中的有力竞争者 [34][35] 安徽大众与众07 - 安徽大众与众07延续与众06设计语言 车身尺寸为4853/1852/1566毫米 轴距2826毫米 定位中型纯电SUV [36][39] - 新车电驱最大功率170千瓦 可视为加大版的与众06 预计在空间和配置上有所升级 [39][40] 东风日产N6 - 东风日产N6延续日产N7设计语言 车身尺寸为4831/1885/1491毫米 轴距2815毫米 定位中型轿车 [41][43] - 新车搭载由75千瓦1.5L自然吸气发动机、155千瓦电机和21.1千瓦时磷酸铁锂电池包组成的插混系统 有望延续N7的性价比策略成为合资插混市场黑马 [43][44] 零跑Lafa5 - 零跑Lafa5采用家族式设计 车身尺寸为4430/1880/1520毫米 轴距2735毫米 定位紧凑级纯电两厢车 造型低矮运动 [45][47] - 新车电驱最大功率132千瓦 定位在国内市场较为稀缺 有望凭借设计和性价比与吉利星愿、比亚迪海豚竞争 并助推零跑月销提升 [47] 吉利银河星耀7 - 吉利银河星耀7采用类似星耀6的设计语言 车身尺寸为4958/1915/1505毫米 轴距2852毫米 定位中型轿车 [48][50] - 新车搭载由82千瓦1.5L发动机和120千瓦电机组成的插混系统 提供60公里和125公里两种CLTC纯电续航 旨在填补星耀6和星耀8之间的市场空白 [50][51]

产品信息 - 吉利银河星耀7在工信部第400批《道路机动车辆生产企业及产品公告》新产品公示中披露申报信息 [1] - 新车搭载全新一代雷神AI电混2.0技术 [1] - 车身尺寸为4958×1915×1505mm，轴距为2852mm [3] - 搭载型号为BHE15-BFN的1.5L发动机组成的插混系统，发动机最大功率82kW [3] - 电池采用中创新航提供的磷酸铁锂电池组 [3] 设计特点 - 采用银河家族标志性的梯形进气格栅，内部以直瀑式镀铬饰条点缀 [1] - 搭配狭长的LED前大灯组，呈现富有攻击性的视觉效果 [1] - 前包围两侧夸张的进气口设计，进一步强化运动气息 [1] - 车身侧面线条流畅，通过型面变化营造出修长姿态 [3] - 贯穿式尾灯组与后保险杠镀铬饰条呼应，层次感分明 [3] 技术参考 - 参考已预售的吉利银河星耀6，其搭载同款全新一代雷神AI电混2.0技术，电机最大功率为120kW [3] - 通过智能能量管理策略，可实现纯电、混动、增程三种模式无缝切换 [3]