文章核心观点 - 2026年小车市场开局热闹 新旧车型销售表现对比悬殊 宣告小车时代已发生根本性变化[1][5][7] - 中国纯电小车市场已进入由本土品牌主导、原创设计、供应链赋能的新时代 产品力与市场竞争力全球领先[46][50][54][60] - 奇瑞QQ3作为经典IP的电动化重生 其盲订火爆反映了市场对新一代高品质中国纯电小车的期待 有望引领新的竞争格局[5][62][63][73] 小车的诞生与历史角色 - 在传统汽车工业中 车辆尺寸与等级、配置、价格严格挂钩 小车定位入门且价格低廉[8][9] - 历史上的经典小车如大众甲壳虫、菲亚特500、雪铁龙2CV等 通过针对性设计满足核心用车需求 并为企业赢得声誉和规模效应[11][13][14] - 小车因结构简单、成本可控 成为汽车后发国家模仿和借鉴的起点 日本丰田SA模仿甲壳虫、本田N360借鉴MINI 中国品牌如吉利、比亚迪、奇瑞早期发展也遵循类似路径[15][16][17][19][20][21][22] 中国小车市场的变化历程 - 奇瑞QQ于2003年上市后引爆市场 起售价低于4万元（后续至2.98万元） 提供自动变速箱、ABS等当时具有竞争力的配置 并通过鲜艳配色和时尚设计提供情绪价值[27][29][30] - 奇瑞QQ取得巨大商业成功 连续四年蝉联中国微型车销量冠军（2005-2008年） 累计销售达154万台[32][33] - 随着市场需求升级和2009年汽车下乡政策推动 市场重心从微型车转向紧凑型轿车和SUV 微型车年销量曾超百万辆[35][36][37] - 新能源汽车时代到来改变了小车市场逻辑 选择小车从“预算有限”转向“主动偏好” 以应对城市拥堵、停车难、油耗高等问题[39][41][42] 中国纯电小车的新时代与竞争优势 - 2020年宏光MINI EV的推出标志着中国纯电小车新阶段的开始 其约2.88万元的起售价和灵活尺寸提供了城市出行新解决方案[43][44] - 当前中国纯电小车市场产品丰富、迭代迅速、竞争激烈 覆盖从微型到A0级、从基础到高配置的各种车型 且全部为中国品牌原创设计[52] - 中国纯电小车依托成熟、完整的新能源产业链 实现了低成本和高配置 例如宏光MINI EV被拆解后发现无一日本零部件 全部主要零部件来自中国企业[54][55] - 产业链优势使产品力快速提升 宏光MINI EV入门版续航从120km提升至205km A0级小车入门版续航普遍已达300km[59] - 中国产业链的吸引力强大 连全球小车代表品牌smart和MINI也选择来华借助其力量完成电动化转型[60] 奇瑞QQ3的重生与市场期待 - 全新奇瑞QQ3作为纯电车型重生 于2月6日开启盲订后3小时内即获得27319台订单 远超新款本田飞度限量3000台售罄的表现[2][4][5] - 新车在智能化、电动化平台上全面升级 通过电机集成化、地板下沉等设计优化空间 后排腿部空间堪比B级车并拥有80L前备厢 同时搭载智能驾驶、智能座舱及线控刹车等先进配置[65] - 奇瑞QQ3代表了从满足基本出行需求的“金属盒子”到提供快乐和个性的“中国经典小车”的进化愿景[67][68][69][72] - 火爆的盲订订单表明市场对这款国民小车回归的高度期待[73]

公司战略与产品发布 - 奇瑞经典车型QQ在停产12年后正式回归 全新QQ3开启盲订 20分钟订单超1万辆 3小时累计订单约2.7万辆 [1] - 公司董事长明确表示 要将奇瑞QQ打造成中国的MINI和Smart 使其成为属于中国的经典汽车符号 [1] - QQ的回归是公司品牌战略布局的重要落子 旨在填补其在小车领域的产品空白 [2] - 公司已于2025年7月进行组织架构调整 成立品牌国内业务事业群 下设QQ事业部以聚焦小车产品 [3] 历史背景与市场定位 - 奇瑞QQ最初于2003年上市 以不足5万元的定价和高性价比成为爆款 累计销量达154万辆 是公司创业时期的核心车型 [2] - 该车型于2011年后销量逐步走低 并于2014年正式停产 [2] - 重启QQ还肩负着助力公司冲刺销量目标的重要使命 公司2026年汽车销量目标设定为320万辆 较2025年的280.6万辆增长14% [4] 当前市场竞争格局 - 当前A0级小车市场已是竞争激烈的红海 [5] - 2025年全年 A0级轿车销量累计约为110万辆 占据4.6%的市场份额 增速达61.7% 是增长最快的细分市场 [5] - 自主品牌在小型车市场占据绝对主导地位 近一年吉利星愿累计销量约46.6万辆位居榜首 比亚迪海鸥和海豚分别以约31.1万辆和16.1万辆位居其后 [6] - 合资品牌也在加码该赛道 例如广汽本田新飞度焕新版以6.68万元上市 全国限量3000辆仅20天便售罄 其价格下探加剧了市场竞争 [6] 成功关键与挑战 - QQ回归成功的关键在于能否将经典IP的情怀转化为实际的消费购买力 从而在红海市场中复刻昔日传奇 [6]

10万级汽车市场概览 - 春节前购车需求升温，10万级价格区间是热门购车领域，市场选择众多，涵盖传统自主品牌、新势力品牌和合资品牌 [1][31] 比亚迪海豚 - 厂商指导价区间为9.98万元至12.98万元，是一款经过市场长期验证的热门纯电轿车 [2][32] - 采用“海洋美学”设计，轴距达2700mm，配备12.8英寸悬浮式中控屏和DiLink智能车机系统 [4][33][36] - CLTC综合续航为420km，百公里电耗为10.9kWh，用车成本低 [6][35] 比亚迪元UP - 厂商指导价区间为7.48万元至11.98万元，搭载刀片电池与高效电驱系统，预计2026年3月推出新款 [7][37] - 作为小型SUV，轴距为2620mm，转弯半径小，易于泊车，配备12.8英寸中控屏 [8][37] - CLTC综合续航为401km，支持快充，30分钟可补能至80%，高配车型支持前排座椅加热与通风 [8][37] 吉利几何E萤火虫 - 厂商指导价区间为6.88万元至9.88万元，全系标配宁德时代电芯、11合1智能电驱、后置后驱及多连杆独立悬架 [9][38] - 轴距达2650mm，后排空间宽适，提供70L前备箱、10L副驾抽屉及28L后排座椅下方储物空间 [11][38] - 高配车型配备14.6英寸中控屏，搭载银河Flyme Auto智能座舱，CLTC综合续航为410km [13][38] 五菱星光S - 厂商指导价区间为10.98万元至13.98万元，定位为“实用主义”，在空间、性能及配置方面表现突出 [14][39] - 轴距长达2800mm，二排座间距为985mm，后排坐垫长525mm，后备厢标准容积为525L，另有23处储物空间 [16][41] - CLTC纯电续航里程为510km，配备2C快充技术，充电15分钟可补能200km [16][43] 极狐考拉 - 厂商指导价区间为9.98万元至11.98万元，是2026年焕新的新车，主打母婴级健康座舱，适合有娃家庭 [15][44] - 内饰采用“纯净美学”理念，座椅为SPA级亲肤材质，主驾支持6向电动调节，副驾座椅可向前90度折叠 [17][44] - 车内设计29处储物空间，全系标配右侧电动侧滑门，配备15.6英寸高清中控屏，集成多个AI大模型 [17][44] - 全系标配宁德时代磷酸铁锂电池组，CLTC工况续航里程为520km [19][46] 埃安i60增程 - 厂商指导价区间为10.98万元至13.58万元，性能优势突出，空间与智能表现处于主流水平 [20][47] - 轴距为2775mm，后排腿部空间达1037mm，后备厢基础容积416升，座椅放倒后可拓展至967升 [21][48] - 搭载ADiGO SPACE6.0智能座舱，AI大模型响应时间为0.28秒，支持多系统手机互联，并具备6kW V2对外放电和V2V对车放电功能 [21][48] - 综合续航里程高达1190km（其中纯电续航210km），峰值功率220千瓦，百公里加速最快5.9秒 [22][49] 日产轩逸 - 厂商指导价区间为7.99万元至17.29万元，是合资家轿常青树，以“移动大沙发”的乘坐舒适性为卖点 [23][50] - 轴距为2700/2712mm，座椅采用人体工学设计，支持加热与通风功能 [23][50] - 搭载1.6L HR16发动机与CVT变速箱，WLTC工况最低油耗为5.57L/100km [25][52] 丰田卡罗拉锐放 - 厂商指导价区间为11.68万元至15.58万元，是经典合资燃油车型，以“好开、省油、省心”为特点 [26][53] - 轴距为2700-2750mm，后排空间宽适，配备12.9英寸中控屏，内置高通骁龙8155P芯片 [28][55] - 全系标配Toyota Pilot智能驾驶辅助系统，提供1.2T涡轮增压和2.0L自然吸气发动机选项，最低油耗为6.08L/100km [28][55] 哈弗H6 - 厂商指导价区间为9.89万元至14.39万元，是10万级热门自主燃油SUV，新一代车型产品力进阶 [29][56] - 车内搭载新一代哈弗智慧座舱，配备14.6英寸中控液晶屏，前排座椅具备靠背吸风、坐垫吹风及极速加热功能 [29][56] - 搭载1.5T发动机，最大功率135kW，最大扭矩275N·m，匹配第二代7DCT变速箱 [31][58]

公司战略与品牌复兴 - 奇瑞汽车于2026年2月6日正式亮相并开启全新QQ3的盲订，标志着具有符号意义的奇瑞QQ品牌正式回归主流市场[1] - 公司于2025年7月进行内部品牌重组，设立了独立的QQ事业部，与艾虎、星途、风云等品牌并列，显示出对QQ品牌的高度重视[6] - 复活QQ品牌的主要原因是公司在10万元以内的A0级新能源汽车市场渗透率有待提升，亟需一个强有力的破局抓手，而QQ作为拥有超百万用户基础的国民IP，是快速唤醒市场认知、切入新能源赛道的捷径[6] - 此次品牌复兴被视作公司连接历史与未来的尝试，旨在向“00后”未来汽车消费群体抛出橄榄枝[9] - 公司董事长尹同跃表示，要把QQ打造成“中国的甲壳虫”，成为全球经典[11] 产品定位与配置 - 全新QQ3基于纯电动平台打造，车身尺寸为4195/1811/1569mm，轴距达到2700mm，采用五座布局，告别了初代QQ的微型车定位[6] - 新车搭载了智能化配置，座舱配备15.6英寸2.5K中控屏、高通8155芯片以及AI语音助手，支持车外喊话、声纹复刻等功能[8] - 驾驶系统搭载猎鹰500智能驾驶辅助系统，提供高速NOA、全场景自动泊车等功能[8] - 全新QQ3与王者荣耀的高人气角色铠和露娜正式达成联名，春节期间将上线联名动画，并推出定制红包、限定皮肤及官方“痛车”车衣[9] 市场竞争环境 - 全新QQ3将踏入一个竞争白热化、已是“红海”甚至“血海”的市场[9] - 核心竞品包括比亚迪海鸥/海豚、吉利星愿、五菱宏光MINI EV与缤果[9] - 机遇在于当前消费者对新车品质和可靠性要求更高，全新QQ3凭借越级的智能化配置和更大空间，形成了与五菱宏光MINI EV等车型的差异化优势[9] - 如果能在品控、续航、智能化配置和售价之间找到最佳平衡点，凭借IP情怀和产品力，有望推动微小型电动车市场从“价格战”转向“价值战”，并在细分市场中重新占据一席之地[9] 历史背景与品牌资产 - 奇瑞QQ品牌故事始于2003年，凭借极具亲和力的设计及仅3万至4万元的起售价，将汽车从奢侈品转变为更多普通家庭可及的代步工具，上市首年销量便突破5万辆[3] - 燃油版车型停产前，奇瑞QQ累计销量超过150万辆，销往海内外100多个国家和地区，巅峰时期在小车市场占有率超过50%[5] - 公司曾围绕QQ打造了国内较早的汽车文化IP“QQ文化节”和“QQ小学”，构建了活跃的用户社区，是最早建立IP的中国品牌之一[5] - 随着市场消费升级和竞争对手增多，后续衍生车型未能延续成功，QQ系列燃油版车型于2014年正式停产[5] - 2021年公司曾推出QQ冰淇淋等新能源车型，但市场反响平平，未能重现昔日地位[5]

文章核心观点 2025年中国新能源汽车市场出现结构性变化，插电混动（含增程）车型增速骤降，而纯电车型渗透率稳步攀升，插混技术路线面临来自纯电技术迭代、政策调整和自身体验悖论的多重挑战，市场正从增量博弈转向存量博弈，行业进入理性发展新阶段，同时海外市场为中国插混技术提供了新的增长机遇 [4][7][47][59][67] 2025年插混市场表现与变化 - 2025年新能源汽车渗透率强势越过50%，但插混板块增速骤降至8.8%，增程汽车增速跌至6%的微增区间，甚至出现首次连月负增长 [4][6] - 插混在新能源增量市场的渗透率从2021年的17%一路狂飙至2024年的40%，但2025年增长失速 [4] - 在纯电车型持续冲高的映衬下，插混成为新能源汽车50%渗透率狂欢里最沉默的部分 [7] 插混失速的原因分析：纯电的竞争 - 纯电车型展现出系统性攻击力，建立在供应链成熟、成本下降及补能配套完善等多重因素之上 [10] - 2025年纯电车型平均售价从2024年的16.8万元降至14.3万元，降幅达15%，而主流插混车型均价仍维持在15万—18万元区间，价格壁垒被打破 [11] - 大量起售价在10万元以下的纯电车型（如年销量465775辆的吉利星愿）频繁冲上销量排行榜，印证了纯电的价格优势 [13] - 2025年国内销售纯电车型的平均续航已超过528公里，主流车型普遍突破600公里，部分高端车型可达800公里，覆盖几乎所有日常场景 [13] - 800V高压平台与5C超充技术快速普及，让“充电5分钟，续航150公里”成为行业标配，补能效率大幅提升 [13] - 充电基础设施完善，国内车桩比已达到2.5:1，截至2025年12月底，电动汽车充电基础设施总数达到2009.2万个，同比增长49.7% [15] - 纯电车型在技术和基建上的成熟，使其从“尝鲜”选择变成了“可靠”选择，导致消费者对于“背着油箱保命”的刚需大幅消退 [15] 插混失速的原因分析：自身问题与政策变化 - 插混车型陷入“续航焦虑”，要实现真的“省油”就必须维持高频充电节奏，甚至比纯电车主更依赖充电桩 [17] - 主流插混车型的纯电续航被压制在200公里以下，大量车型仅维持在50-100公里区间，且在补能速率上难以媲美纯电车型 [17] - 从2025年1月1日起，全国执行新规：只有纯电动车和燃料电池车能申领绿牌，插电混动和增程式电动车的新车一律只能上蓝牌 [20] - 插混路权全国呈现“核心限购城市趋严、多数非限购城市宽松”的格局，普遍与纯电路权逐步拉开差距 [20] - 插混车型“双系统”叠加带来额外负载、更高的故障概率和更复杂的保养流程 [22] - 消费者发现花了两套系统的钱，却基本只能用到一个系统的体验，市场出现“理性回归” [23] 车企的应对：技术“堆叠”与向纯电趋同 - 车企试图通过技术上的“暴力堆叠”来破局，插混与增程技术正在经历一场主动的“异化”，本质是向纯电体验的全面趋同 [25][26] - 车企意识到“短续航插混”的体验硬伤，纷纷选择祭出大电池与超充方案 [27] - 2025年，问界M9、岚图FREE等车型将电池容量推至60度以上，有企业喊出“80度电池才是增程终极形态”的口号 [27] - 理想新款L9放弃“52.3度电池+大油箱”配置，转而搭载70度大电池，纯电续航突破400km，同时标配800V超充，充电10分钟可续航200km [29] - 小米代号“昆仑N3”的大型增程SUV或配80度电池；零跑D19和D99首发80.3度电池，纯电续航达500km [29] - 蜂巢能源推出全球最大容量的80kWh插混电池包“堡垒2.0”，支持6C快充，10分钟内完成10%至80%的充电 [29] - 400公里以上的纯电续航，按日均通勤50公里计算，充一次电足够跑一周，实现“城市零油耗”体验 [31] “大电池”路线的挑战与政策挤压 - “大电池”方案上车吞噬了插混原本引以为傲的成本优势 [32] - 深蓝汽车董事长透露，当前每辆深蓝汽车的生产成本已较此前上涨数千元，压力主要来自动力电池与车载存储芯片的价格剧烈波动 [32] - 碳酸锂价格从2025年6月每吨6万元以下，反弹至2025年底的13万元/吨，2026年1月21日主力合约报价达164780元/吨，单日涨幅6% [33] - 大容量电池让整车成本大幅上升，导致车身重量激增，降低能源效率、增加油耗，影响操控质感 [35] - 2026年新能源购置税减免政策从“普惠制”转向“扶优扶强”，插混、增程车型准入门槛大幅提高 [37][39] - 纯电续航低于100公里的入门级插混车型将失去购置税减免资格，单车购车成本将增加5000至8000元 [40] - 插混车型过去依靠“绿牌红利”和“政策补贴”构建的低价护城河被彻底填平 [41] 插混的市场定位与未来格局 - 插混本质上是从燃油到纯电的“过渡技术”，如今正被尴尬地卡在纯电与燃油的中间地带 [43][45] - 向上难以突破纯电的技术天际线，向下因失去政策红利被燃油车以及合资强混的低价铁壁堵住 [45] - 2025年插混（含增程）渗透率仍维持在36%，对应466.9万辆的市场规模，足以支撑技术路线的持续演进 [51] - 中国独特的能源结构与市场场景决定了插混的不可替代性，在广大的东北、西北以及中西部三、四线城市，公共充电基础设施密度依然不足 [52] - 增换购用户成为市场主力，“一辆车解决所有场景”的需求日益凸显，插混成为容错率最高的兜底方案 [54] - 行业预测未来纯电、插混、增程将形成6:3:1的稳定格局 [54] - 政策退场和增速回落是一次行业大浪淘沙的“清洗时刻”，正在消失的是那些为了拿绿牌、省税钱而生的“投机性插混” [55] - 低端插混会受阻，结构性调整将为中高端产品腾出空间，围绕体验创新展开新一轮角逐 [57] 海外市场的机遇 - 摩根士丹利预测，2026年插混和增程的增长速度将再次超过纯电动汽车，预计二者增速分别为14%和9% [60] - 2025年，纯电动汽车出口164.6万辆，同比增长66.7%；插混汽车出口96.9万辆，同比增长230% [61] - 2024年同期纯电占出口74%，插混只占26%，2025年插混份额几乎翻倍 [61] - 在基础设施尚不完善的海外市场，插混的“可油可电”打破了地域限制，契合海外消费者对内燃机的情感依赖与对电动化体验的双重需求 [62] - 欧盟委员会放宽原定2035年禁售燃油车的标准，减排目标从100%降到90%，并允许插混和增程车继续销售 [62] - 中国车企在插混领域的技术积累已形成全球竞争力，以插混为海外市场切入点可有效规避国际传统车企在燃油车领域的技术与渠道壁垒，获得更优的利润空间 [64] - 欧洲、中东以及拉美市场充电基础设施建设周期远长于中国，意味着插混的黄金增长期也会相应延长 [66]

2026年1月销量表现 - 2026年1月，公司乘用车总销量达270,167辆，同比增长1%，环比增长14%，开年首月展现出稳健势头 [1] - 1月新能源销量（含吉利银河、领克、极氪品牌）达124,252辆，同比增长约3% [1] - 1月海外出口销量达60,506辆，同比大幅增长121%，环比增长50% [1][20] 分品牌销量与里程碑 - **吉利品牌**：1月销量为217,438辆 [2] - **极氪品牌**：1月销量达23,852辆，同比劲增99.7%，接近翻倍 [1][3] - **领克品牌**：1月销量达28,877辆，其中新能源销量为17,410辆，同比增长12%，新能源销量占比已达60%；领克品牌累计总销量已超171万辆 [2][5] - **吉利银河品牌**：1月销量达82,990辆 [8] 新能源与高端化进展 - 极氪品牌豪华双旗舰车型表现突出：极氪9X连续两月获得50万级大型SUV销量冠军，极氪009连续两年荣登40万以上MPV销量冠军 [3] - 2026年上半年，极氪将推出重磅车型极氪8X，搭载全球混动领域唯一的全栈900V高压动力系统、全球首款自研2.0T电混专用发动机等行业领先技术 [3] - 领克01、领克06分别达成全球交付33万辆和30万辆的里程碑 [5] - 吉利银河V900于1月20日正式上市，上市限时指导价26.98万元起，定位为“AI全场景家庭旗舰MPV” [8] 燃油车市场地位 - 吉利中国星系列连续9年蝉联中国品牌燃油乘用车销量冠军，1月销量134,448辆，环比增长86% [10] - 中国星高端系列（含星越L、星瑞、星瑞L）1月销量45,090辆，环比增长160%，历史累计销量近180万辆 [10] - 吉利星越L蝉联燃油SUV销量年度总冠军，1月销量达25,066辆（含出口） [10] - 博越家族1月销量41,296辆，同比增长56%；缤越连续三年斩获A0级燃油SUV销冠，1月销量达17,101辆（含出口） [10] 2026年产品与技术规划 - 2026年仍是公司产品大年，计划在每个季度推出1-2款全新产品，涵盖多款全新混动车型及全新一代醇氢能源车型，全力冲击全年345万辆的销量目标 [1] - 2026年，极氪、领克、吉利银河、吉利中国星系列四大品牌将资源共享，协同发展，形成支撑产品高端化发展的完整体系 [12] - 在2026年CES上，公司发布WAM世界行为模型，全域AI技术体系进化至2.0时代，实现了AI技术在整车各域的深度融合 [13] - 新一代千里浩瀚辅助驾驶系统（千里浩瀚G-ASD）正式发布，2026年将在法规允许前提下逐步推送高速L3、城区L4功能，并启动Robotaxi试运营 [15] - Eva超拟人智能体将加速进化为具有记忆与推演能力的感知-决策-执行中枢 [16] 电池与混动技术发展 - 2026年，吉利神盾金砖电池将推出全新磷酸锰铁锂材料体系，电池能量密度有望进一步提升15%以上；全固态电池也将在今年完成首个Pack下线和装车验证 [17] - 2026年，吉利银河全系电混车型纯电续航将提升至200km以上，且全部搭载AI云动力 [17] - 2026年上半年将推出全球新一代油电混动技术i-HEV智能双擎，作为全球首个应用“AI云动力”的油电混动系统，可将HEV百公里油耗降至3L，整车功率较主流HEV提升至少20% [19] - 2026年将陆续推出4到5款全新混动车型 [19] 海外市场拓展与战略 - 1月海外出口销量中，新能源海外销量达32,117辆，环比增长76%，占海外出口总销量比重达53% [20] - 全球化车型落地节奏加快：极氪007GT于1月中旬在欧洲十二国市场开售；吉利星愿于1月下旬在印尼正式上市，自去年11月开启预售以来已收获超1500辆订单；极氪和领克品牌本月正式进入印尼市场 [20] - 2026年，公司出口销量目标锚定64万辆，同比增幅超50%以上；计划在全球打造3个15万级、2个10万级的区域市场 [22] - 聚焦三条路径推进高质量出海：以东南亚作为战略枢纽，打造马来西亚年产50万辆的“研-产-销-服”一体化产业园；在欧美等发达市场坚持高端突破；坚持产品输出、品牌出海、资源整合、技术赋能等多种方式并举的多元开放创新出海模式 [22]

2026年1月中国新能源车市场整体环境 - 1月行业面临双重短期压力：新能源车购置税政策调整叠加2025年底车企促销活动，提前透支部分消费需求；元旦三天连休假期压缩终端销售窗口，市场处于需求恢复期 [1] - 政策衔接与消费预期成为关键变量：部分地方补贴申请细则尚未落地导致消费者持币观望情绪浓厚；春节临近的消费节奏变化使行业对2月市场表现持谨慎态度 [1] - 2026年，“产品竞争力”与“战略精准度”将成为企业突破分化格局的核心关键 [2] 主要车企2026年1月销量表现与战略分析 - **比亚迪**：1月乘用车销量205,518台，再度成为中国新能源销量冠军，保持断崖式领先；其中王朝+海洋网177,522台，方程豹21,581台，腾势6,002台，仰望413台；方程豹品牌（钛系列）飞速增长成为最大惊喜，海洋系列双旗舰车型蓄势待发 [2][5] - **吉利汽车**：1月总销量270,167台，其中新能源销量124,252台；细分品牌方面，银河品牌82,990台，领克新能源车17,410台，极氪品牌23,852台；星愿车型热度居高不下，极氪9X交付稳中有进，不断缩小与第一名的销量差距 [6][7][9] - **鸿蒙智行**：1月交付57,915台；其中赛力斯发布问界40,016台，奇瑞发布智界4,506台；在问界、智界、尚界、享界和尊界拉动下保持高位销量；华为ADS 4.0全面推送及产能爬坡提高交付量，印证“技术+生态”模式成功 [9][11] - **奇瑞集团**：1月总销量200,269台，其中新能源车52,131台；细分品牌上，奇瑞品牌135,551台，星途品牌5,276台，捷途品牌42,744台，iCAR品牌3,419台，智界品牌4,506台；新能源汽车同比增速超过5成，稳居行业前列；出口成绩远远领先 [12][13][15] - **小米汽车**：1月交付量超39,000台；现款小米SU7关闭下单渠道后，主要销量来自小米YU7；新款小米SU7即将上市，加上可能问世的大6座SUV，小米汽车的“满血战场”即将到来 [16][18] - **零跑汽车**：1月交付32,059台，实现27%的同比增长；在10-20万价位基本盘稳健，零跑D19、D99双旗舰蓄势待发；坚持自研和平民路线，向年销百万级大型车企迈进 [18][20] - **蔚来公司**：1月交付27,182台，其中ES8交付17,646台；全新蔚来ES8单车型用时134天完成60,000台交付，成为纯电大三排SUV第一；组织架构调整带来效率提升，坚持研发和布局换电的长期主义开始看到结果 [20][23] - **理想汽车**：1月交付27,668台；今年实现纯电、增程齐步走的战略，但面临史上最强的业绩压力；从增程单一路线到增程纯电两条腿走路被认为是正确的选择 [24][25] - **广汽集团（昊铂埃安BU）**：1月总销量116,622台，其中广汽昊铂埃安BU销量21,635台；埃安、昊铂品牌BU整合后实现减支出、增销量；首款增程埃安i60上市首月销量破万，“京东汽车”埃安UT Super获关注，埃安N60即将上市；与华为联合打造的启境项目将是带动突破的关键 [25][27] - **奕派科技**：1月销量21,269台；整合“风神、奕派、纳米”三个子品牌后规模效应发挥，整体销量不断增长但相对友商有差距；产品性价比高但品牌影响力是短板 [27][29] - **小鹏汽车**：1月交付20,011台；推出超级增程技术后，纯电+增程双技术路线齐头并进；第一季度将全面推送第二代VLA，新款小鹏X9纯电版也将上市 [29][31] - **长城汽车**：1月新能源销量18,029台；新能源转型速度加快，新能源销量同比增长明显，高端市场及海外销量卓有成效；董事长魏建军亲力亲为营销产品两手抓；将推出归元平台下首款旗舰产品魏牌V9X [32][34] - **岚图汽车**：1月交付10,515台；已成为首个达成30万台下线的央国企高端新能源品牌；技术持续升级、和华为合作进程不断加深；积极规划岚图珠峰（代号）、岚图FE（代号）、岚图泰山X8等新产品 [35][36] - **北汽新能源**：1月销量11,169台，同比增长20.84%；高端品牌享界增速明显，极狐T1成功突破年销量20万辆大关；极狐拿下首批L3级自动驾驶测试牌照；享界的智能工厂将迎来升级 [37][38] - **智己汽车**：1月交付5,017台；在保住纯电前提下稳中有进，扩展出超级增程技术路线；“6系”和“9系”双重爆款证明大电池增程路线可行性；智己LS9 Hyper版和智己LS8将在今年上市 [39][40] - **极石汽车**：1月交付1,028台，销量同比翻倍；极石01登陆全球市场，在中东、北非市场销售上万台；第二款车型极石ADAMAS近期成功上市，未来将有更多车型登场 [40][42]

新能源汽车购置税政策调整 - 自2026年1月1日起，新能源汽车购置税政策由“免征”调整为“减半征收”，每辆车减免税额最高不超过1.5万元 [1] - 新政对车辆技术指标提出新要求，例如插电混动（含增程式）车型的纯电续航里程不低于100公里 [1] 政策对市场销售的直接影响 - 政策调整后，消费者购车成本增加，例如比亚迪元UP领航版购置税从完全减免变为需缴纳3000多元 [2] - 部分车型因不符合新规标准已停产停售，例如比亚迪秦PLUS DM-i、宋PLUS新能源系列中续航未达100公里的车型 [2] - 消费者出现持币观望现象，例如吉利星愿梦想版购置税增加3000多元，尽管有厂家补贴，部分消费者仍等待后续促销 [3] - 部分价格较高车型的购置税增加额更大，例如智界R7购置税比去年增加约10000元 [3] 车企的应对策略 - 比亚迪推出多项购车优惠以应对成本增加，包括最低0首付、至高5年超长贷、首付50%尾款50%至低1年0利息0月供、至高4000元置换补贴等 [2] - 吉利为星愿车型提供3000元购置税补贴、1000元新年购车红包以及选装礼、缤纷礼等新政策，综合优惠使购车成本比2025年便宜约3000元 [3] - 车企调整产品线，专注于销售符合新规的车型，例如比亚迪门店只销售续航在100公里以上的秦L等车型 [2] 市场整体表现与趋势 - 2026年1月，狭义乘用车零售销量预计约为180万辆，环比下降20.4% [4] - 其中新能源乘用车预计零售销量约为80万辆，环比下降33.8%，同比下降40.2% [4] - 燃油车预计零售销量约为100万辆 [4] - 汽车市场正从高增速转向存量竞争，新能源车企的竞争维度从“价格内卷”转向技术创新、成本控制、服务生态等多维度综合比拼 [4] - 2026年被视为新能源汽车市场从政策驱动转向市场驱动、并可能重新洗牌的关键一年 [4]

文章核心观点 - 2025年吉利汽车在销量上快速逼近比亚迪，但两者在市值、盈利能力、技术主导权和全球化质量等深层维度上的差距反而在拉大，这反映了“资本整合资源”模式与“技术定义市场”模式在新能源汽车时代的竞争差异 [1][5][8][11] 2025年销量与市场表现对比 - 吉利汽车2025年全球销量达402万辆，其中吉利品牌年销量302万辆，同比增长39%，与比亚迪的销量差距从2024年的93.56万辆缩小至48.6万辆 [1] - 吉利旗下银河品牌2025年销量达168.78万辆，同比增长150%，成为主要增长引擎，贡献了吉利近90%的销量增量 [2][3] - 比亚迪在资本市场获得更高认可，其港股市值约9085亿港元，是吉利汽车（约1810亿港元）的5倍，市值差距比五年前更为悬殊 [1] - 吉利2025年12月销量出现环比下滑，总销量为236,817辆，较11月的310,428辆下降23.7%，主要因吉利及银河系列销量减少7.3万辆 [1] 吉利汽车的竞争策略与隐忧 - 吉利采取紧密跟随比亚迪的产品策略，银河品牌多款主力车型与比亚迪王朝、海洋系列形成直接对标，并通过“同价更高配”或“低价降维”战术争夺市场份额 [2] - 该策略短期内效果显著，例如吉利星愿车型在纯电小车市场超越比亚迪海鸥成为细分市场销冠 [3] - 但跟随战略导致吉利在技术演进上被动响应，例如比亚迪2025年2月宣布全系标配高阶智驾后，吉利在一个月后才发布千里浩瀚智驾方案 [3] - 产品结构存在隐忧，售价低于十万元的星愿、熊猫EV两款车型占据整体销量半壁江山，且部分爆款车型后劲不足，如星舰7从月销2万辆缩水至数千台 [3] - 激烈的价格竞争导致吉利2025年单车均价跌破12万元，较前一年减少1.5万元 [7] 公司发展模式与核心短板 - 吉利的发展模式基于李书福的“整合术”，通过收购沃尔沃、莲花、入股奔驰等搭建品牌帝国，属于“资本整合资源”路径 [5][8] - 比亚迪的崛起是基于王传福的“技术苦行”，坚持垂直整合与自主研发，属于“技术定义市场”路径，其DM-i技术重新定义了插混市场规则 [5][8][10] - 吉利在新能源时代面临三个主要短板：其一，业务结构失衡，高端品牌极氪2025年销量仅16.5万辆，同比微跌2% [7]；其二，品牌出海受挫，2025年出口量同比下跌4%，而比亚迪海外销量增长132% [7]；其三，“一个吉利”战略整合带来阵痛，极氪私有化后累计超260亿元亏损拖累集团利润 [8] 比亚迪的核心竞争力与护城河 - 比亚迪构建了强大的研发体系，2025年前三季度研发费用高达437.5亿元，同比增长31%，超过同期233亿元的净利润 [10] - 过去十五年中有十四年研发投入高于净利润，累计研发投入超过2200亿元，拥有12万名工程师 [10] - 垂直整合能力是其核心竞争力，实现了从电池、电机、电控到芯片的全产业链自研自产，具备卓越的成本控制和供应链安全能力 [10] - 全球化进入“技术范式输出”阶段，针对不同市场进行技术适配，2025年海外销量70万辆，单车利润是国内市场的5倍以上 [11] 未来展望与行业意义 - 吉利设定了2030年销量650万辆的宏伟目标，并计划在2026年推出支持高速L3并试点城区L4功能的车型，以在智能化赛道追赶 [1][12] - 对于吉利，实现从“跟随者”到“定义者”蜕变的关键，在于能否在智能化和高端纯电领域打造出定义市场的技术标杆 [14] - 对于比亚迪，面临的挑战是如何保持技术领先的“代差”，并将全球化销量优势转化为持续的生态优势 [14] - 两者的竞争被视为中国制造业两种成功范式（整合应变 vs 技术深耕）的碰撞，将推动中国汽车产业从规模竞争走向体系与范式竞争 [13][15]

一代神车飞度的陨落 - 本田飞度新一代车型以“限量3000台”形式上市，但该车在去年11月和12月销量已连续为0，去年全年累计销量仅2695台[4][5][7] - 飞度曾被誉为“一代神车”，其“MM理念”（乘员空间最大化，机械空间最小化）创造了同级别领先的装载空间，L15B地球梦发动机配合约1吨的车重，曾实现8秒左右的零百加速，被称作“平民超跑”[11][12][16] - 2025款新飞度进行了多项升级，包括车身加长44mm、采用新前脸设计、搭载10.1英寸智能屏幕并支持三大手机互联平台，全系统一售价6.68万元[16][18][19] 新能源与国产车冲击下的竞争格局 - 新能源汽车的崛起彻底填平了飞度原有的优势护城河[21] - 空间方面：国产电动A0级车如吉利星愿轴距达2650mm，远超飞度的2530mm[22] - 性能与成本方面：电机提供的瞬时扭矩和低用车成本（每公里几分钱）远超小排量燃油发动机，且电动车低重心带来更好驾驶质感[24][26] - 智能化方面：国产电车配备的语音助手、导航等智能功能，对飞度简陋的内饰形成“降维打击”[26] - 市场数据表明，2025年吉利星愿销量达46.58万台，比亚迪海鸥31.1万台，海豚16.07万台，而飞度仅2695台，相比2018年巅峰期的12.9万台，7年间销量暴跌98%[26][27] “限量3000台”策略的深层含义 - 策略本质之一是“供应链止损”，通过限量精确控制产能，避免因需求不确定导致库存积压或供应链成本过高，将资源转移至其他走量车型[32][33][34][35] - 策略本质之二是“用户提纯”，放弃争夺已被比亚迪等品牌占据的大众代步车市场，转而瞄准并为本田“VTEC情怀”和“GK5超跑神话”买单的核心粉丝群体[36][37][39] - 该策略的实际销售效果存疑，若按去年10月月销3台的速度计算，清空3000台库存需80年，尽管有博主称库存已售完，但未获官方证实[40][41]