报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 商品本周多头占比小幅上升，不同板块表现各异，各品种基本面因子和策略净值情况不同，综合信号有多头、中性等不同态势 [3][5][6] 各板块情况总结 商品板块整体情况 - 商品本周多头占比小幅上升，化工板块时序动量表现明显，农产品板块小幅回落，能化截面偏强，有色板块偏弱，短期量价因子受宏观因素影响波动大 [3] 各板块具体表现 - 贵金属持仓量小幅回升，但黄金长周期持仓量仍处低位 [3] - 有色板块短周期动量分化扩大，期限结构因子下行 [3] - 黑色板块时序动量小幅回升，截面上不锈钢偏强 [3] - 化工板块整体短周期有所企稳，沥青持仓量上升 [3] - 农产品油粕短周期截面分化收窄，粕类动量回升 [3] 各品种策略净值及基本面因子情况 - **甲醇**：上周供给因子走强0.58%，库存因子走低0.45%，本周综合信号多头；国内甲醇装置产能利用率下降，进口到港量小幅回升，供给端多头延续但强度走弱；甲醛装置开工负荷下调，冰醋酸以及MTBE行业开工有所提升，需求端中性；甲醇生产企业库存小幅减少，库存端多头；华东基差以及甲醇进口利润因子释放空头信号，价差端空头 [3] - **浮法玻璃**：上周供给因子走弱0.08%，需求因子下行0.08%，库存因子走低0.16%，利润因子上行0.25%，大类因子走弱0.06%，本周综合信号中性；浮法玻璃产能利用率环比持平，供给端维持中性；中国30大中城市商品房成交数量增加，需求端中性偏多；上周浮法玻璃生产企业呈现累库，库存端中性偏空；浮法工艺动力煤制以及管道气制浮法玻璃持续亏损，利润端中性偏空 [5] - **铁矿**：上周供给因子下行0.2%，库存因子走弱0.26%，综合因子下行0.12%，本周综合信号维持多头；巴西矿产铁矿发货量下降，京唐港和青岛港到港量减少，供给端信号由空头转为多头；钢厂国产烧结用矿粉消耗量以及球团入炉比下降，铁水产量小幅下滑，需求端空头反馈增强，信号维持中性；港口进口贸易矿库存去库，库存端信号由空头转为中性；现货价格以及运价中枢均有所上移，价差端转为多头反馈，信号维持中性 [6] - **沪铅**：上周供给因子走强0.24%，需求因子上行0.24%，库存因子走弱0.11%，价差因子下行0.39%，合成因子走弱0.03%，本周综合信号转为多头；SMM国产铅精矿价格下降，供给端转为多头反馈，信号转为中性；LME铅库存去化，库存端多头反馈增强，信号转为多头；LME近远月贴水小幅走阔，价差端多头信号强度增强 [6]