报告投资评级 - 投资评级：优于大市（维持）[6][33] 核心财务表现与增长驱动 - **2025年整体业绩**：2025年实现营业收入310.1亿元，同比增长11.0%；实现归母净利润40.6亿元，同比增长31.1%[2][9] - **2025年第四季度业绩**：2025Q4实现营业收入69.8亿元，同比下降5.4%，环比下降10.1%；实现归母净利润8.2亿元，同比增长2.9%，环比下降27.5%[2][9] - **分业务收入**：2025年制冷空调业务营收185.85亿元，同比增长12.22%；汽车零部件业务营收124.27亿元，同比增长9.14%[2][9] - **业绩增长驱动**：1) 新能源汽车业务订单持续放量，2025年国内新能源汽车销量1649万辆，同比增长28.2%[8]；2) 制冷空调电器业务积极调整市场策略，聚焦核心客户及主导产品[2][8] - **利润率提升**：2025年销售毛利率28.78%，同比提升1.31个百分点；销售净利率13.24%，同比提升2.11个百分点，受益于降本增效及以旧换新补贴等政策[3][10] - **费用控制**：2025年期间费用率13.3%，同比下降0.3个百分点；销售、管理、研发、财务费用率分别为2.4%、6.2%、4.4%、0.3%，同比分别变动-0.2、-0.2、-0.4、+0.5个百分点[3][11] 业务竞争力与市场地位 - **全球市场领先地位**：公司空调电子膨胀阀、四通换向阀、电磁阀、微通道换热器、Omega泵、车用电子膨胀阀、新能源车热管理集成组件产品市占率全球第一[3][21] - **新能源汽车热管理价值量提升**：采用热泵空调的新能源车热管理系统价值量从传统燃油车的约2000元提升至约6000元，价值量提升2倍[21] - **核心客户群**：已成为沃尔沃、吉利、法雷奥、马勒、大众、奔驰、宝马、丰田、通用、理想、蔚来等重要合作伙伴[22] - **新能源汽车业务占比**：2025年新能源汽车热管理产品营收110.0亿元，同比增长5.2%，占汽车零部件业务收入比重89%[22] 全球化布局与产能规划 - **制冷业务全球化**：利用越南、墨西哥、泰国等多点基地布局，积极应对关税挑战[3][26] - **汽零业务全球化**：持续进行墨西哥、波兰工厂和国内中山、沈阳、天津、杭州、绍兴滨海工厂建设和新产能布局[3][26] - **海外运营经验**：在美国、欧洲、日本、印度均设有子公司，具备多年海外运营经验[25] - **未来产能需求**：基于截至2023年9月30日的在手订单，预计2027年电池及电子热管理、电驱热管理、座舱热管理、整车热管理和微通道换热器产能需求将分别达9924.11万套/年、2677.20万套/年、8583.50万套/年、2288.97万套/年、800万套/年[26] 新增长领域拓展 - **仿生机器人业务**：2025年聚焦多款关键型号产品开展技术改进，配合客户进行重点产品研发、试制、迭代、送样，获得客户高度评价，实现产品力整体提升[4][30] - **技术协同**：人形机器人执行器与公司电子泵类产品核心工艺类似，公司已积累可应用于机器人机电执行器产品的技术，截至2024年已获国内外专利授权4252项，其中发明专利授权2261项[30] - **产业合作**：与苏州绿的谐波传动科技股份有限公司签署战略合作框架协议，计划在墨西哥共同出资设立合资企业，主营业务为谐波减速器[30] - **服务器液冷**：持续推进数据中心领域发展，围绕全球数据中心及算力产业，跟踪行业趋势与需求变化，服务器液冷等新领域有望贡献增量[4][32] 财务预测与估值 - **盈利预测上调**：考虑下游客户放量节奏，上调盈利预测，预期2026/2027/2028年归母净利润为48.34/56.81/64.04亿元（原预测46.24/54.73/63.83亿元）[4][33] - **每股收益预测**：预期2026/2027/2028年每股收益为1.15/1.35/1.52元（原预测1.10/1.30/1.52元）[4][33] - **估值水平**：基于上调后的盈利预测，对应2026/2027/2028年市盈率（PE）分别为37/32/28倍[4][33] - **营收增长预测**：预期2026/2027/2028年营业收入分别为366.95亿元、435.50亿元、479.06亿元，同比增长18.3%、18.7%、10.0%[5] - **净利润增长预测**：预期2026/2027/2028年净利润同比增长19.0%、17.5%、12.7%[5]

投资评级与核心观点 - 报告对三花智控（002050.SZ）维持“优于大市”的投资评级 [6][33] - 报告核心观点认为，公司2025年净利润实现较快增长，并正积极拓展机器人、服务器液冷等新领域以开拓增长点 [2][4] 2025年财务业绩表现 - 2025年公司实现营业收入310.1亿元，同比增长11.0%，实现归母净利润40.6亿元，同比增长31.1% [2][9] - 2025年第四季度，公司实现营业收入69.8亿元，同比下降5.4%，环比下降10.1%，实现归母净利润8.2亿元，同比增长2.9%，环比下降27.5% [2][9] - 分业务看，2025年制冷空调业务营收185.85亿元，同比增长12.22%，汽车零部件业务营收124.27亿元，同比增长9.14% [2][9] - 业绩增长主要得益于新能源汽车业务订单持续放量，以及制冷空调电器业务积极调整市场策略、聚焦核心客户 [2][9] 盈利能力与费用控制 - 2025年公司销售毛利率为28.78%，同比提升1.31个百分点，销售净利率为13.24%，同比提升2.11个百分点 [3][10] - 2025年第四季度销售毛利率为31.16%，同比提升4.32个百分点，环比提升3.14个百分点 [3][10] - 2025年公司销售、管理、研发、财务费用率分别为2.4%、6.2%、4.4%、0.3%，期间费用率13.3%，同比下降0.3个百分点，整体费用控制良好 [3][11] - 利润率提升受益于公司降本增效措施及以旧换新补贴等政策 [3][10] 业务竞争力与市场地位 - 公司在多项热管理产品上全球市占率第一，包括空调电子膨胀阀、四通换向阀、电磁阀、微通道换热器、Omega泵、车用电子膨胀阀、新能源车热管理集成组件 [3][21] - 新能源汽车热管理业务2025年营收110.0亿元，同比增长5.2%，占汽车零部件业务收入比重达89% [22] - 采用热泵空调的新能源车热管理系统价值量从传统燃油车的约2000元提升至约6000元，价值量提升2倍 [21] - 公司客户包括沃尔沃、吉利、法雷奥、马勒、大众、奔驰、宝马、丰田、通用、理想、蔚来等 [22] 全球化布局与产能规划 - 制冷业务利用越南、墨西哥、泰国等多点基地布局，积极应对关税挑战 [3][26] - 汽车零部件业务持续进行墨西哥、波兰工厂和国内中山、沈阳、天津、杭州、绍兴滨海工厂的建设和新产能布局 [3][26] - 基于截至2023年9月30日的在手订单，预计到2027年，电池及电子热管理、电驱热管理、座舱热管理、整车热管理和微通道换热器的年产能需求将分别达到9924.11万套、2677.20万套、8583.50万套、2288.97万套和800万套 [26] 新业务领域拓展 - 仿生机器人方面，公司聚焦多款关键型号产品开展技术改进，配合客户进行研发、试制、迭代、送样，获得客户高度评价 [4][30] - 人形机器人执行器与公司电子泵类产品核心工艺类似，公司已积累可应用于机器人机电执行器产品的相关技术 [30] - 公司与苏州绿的谐波传动科技股份有限公司签署战略合作协议，将在墨西哥合资设立企业，主营业务为谐波减速器，加强机器人产业链合作 [30] - 公司持续推进数据中心领域发展，围绕全球数据中心及算力产业，跟踪服务器液冷等趋势与需求 [4][32] 盈利预测与估值 - 报告上调了公司盈利预测，预期2026/2027/2028年归母净利润分别为48.34亿元、56.81亿元、64.04亿元（原预测为46.24亿元、54.73亿元、63.83亿元） [4][33] - 预期2026/2027/2028年每股收益分别为1.15元、1.35元、1.52元（原预测为1.10元、1.30元、1.52元） [4][33] - 对应2026/2027/2028年市盈率（PE）分别为37倍、32倍、28倍 [4][33] - 根据盈利预测表，公司2026/2027/2028年营业收入预计分别为366.95亿元、435.50亿元、479.06亿元，同比增长18.3%、18.7%、10.0% [5]

核心观点 报告基于2026年3月23日至27日及近一个月的机构调研数据，分析了当前市场关注的热门行业与公司。核心发现是，**电子、医药生物、机械设备**是机构持续关注的焦点行业，其中医药生物在本周成为新焦点[1][11]。在个股层面，**三花智控、源杰科技、云天化**等公司因业绩表现、业务转型或行业景气度而受到机构密集调研[2][3]。报告通过梳理重点公司的调研纪要，揭示了其业绩增长驱动因素和未来战略布局，为投资者提供了当前市场资金和研究的动向参考。 机构调研热门行业情况 - **本周（2026/3/23-2026/3/27）调研热点**：按机构被调研总次数排序，关注度最高的三个一级行业依次为**电子、医药生物、机械设备**[1][11]。其中，医药生物、计算机、机械设备的近5天调研机构家数较多[1][11]。与上周相比，**医药生物成为机构关注新焦点**，主要受益于政策定位升级及创新药出海情况[1][11]。 - **近一个月（2026/2/25-2026/3/27）调研热点**：按机构被调研总次数排序，关注度较高的行业为**电子、机械设备、医药生物、基础化工**[1][13]。其中，电子、医药生物、机械设备的近一个月调研机构家数较多[1][13]。 机构调研热门公司情况 - **本周调研热度高的公司**： - 按**近5天机构调研次数**排名，调研次数较多且机构评级家数大于10家的公司包括：威胜信息、中国平安、乐鑫科技、建设银行、中海油服[2][16]。 - 按**近5天机构调研家数**排名，调研机构家数较多且机构评级家数大于10的公司包括：三花智控（284家）、源杰科技（189家）、云天化（134家）、乐鑫科技（128家）等[2][17][18]。 - **近一个月调研热度高的公司**： - 按**近30天机构调研次数**排名，调研次数较多且机构评级家数大于10的公司包括：顺络电子（6次）、佐力药业（5次）、华锐精密（5次）等[2][20][23]。 - 按**近30天机构调研家数**排名，调研机构家数较多且机构评级家数大于10的公司包括：三花智控（284家）、百济神州-U（268家）、顺络电子（207家）、源杰科技（189家）等[2][21][22]。 本周重点公司调研情况梳理 1. 三花智控 - **业绩稳健增长**：2025年公司实现营业收入310.12亿元，同比增长10.97%；归母净利润40.63亿元，同比增长31.10%[3][25]。其中，汽车零部件业务营收124.27亿元[3][25]。 - **全球化产能布局**：资本开支聚焦于**墨西哥、越南、波兰**及后续**泰国**基地的全球化产能扩张[3][25]。 - **新业务拓展**：在仿生机器人领域推进**机电执行器**研发，并加快数智化转型与AI技术应用[3][25]。 2. 源杰科技 - **业绩扭亏为盈，高速增长**：2025年公司营业收入达6.014亿元，同比增长138.50%；净利润1.909亿元，实现扭亏为盈[3][27]。其中，**数据中心业务收入3.933亿元，同比激增719.06%**，占总营收的65.39%[3][27]。 - **产品结构优化与市场拓展**：加大10G EML产品客户推广，面向下一代25/50G PON网络的光芯片已批量交付[28]。**数据中心业务**成为重要收入来源，主要产品是硅光方案所需的大功率CW激光器芯片[28]。 3. 云天化 - **经营业绩稳健**：2025年公司营业总收入达484.15亿元，归母净利润51.56亿元[4][30]。 - **成本管控能力突出**：面对硫磺价格上涨，公司凭借战略储备和采购优化保持成本优势，并推进磷石膏制酸项目[4][30]。 - **市场机遇与资源布局**：地缘冲突推高国际肥料价格，公司在保障春耕供应的同时争取出口机会[4][31]。磷矿资源方面，镇雄磷矿规划1500万吨/年产能，一期500万吨[4][31]。

业绩总结 - 2025年营业收入310.12亿元，较2024年增长10.97%[21][47][77] - 2025年归属于上市公司股东的净利润40.63亿元，较2024年增长31.10%[21][47][77] - 2025年末总资产494.06亿元，较2024年末增长35.90%[21][47] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产317.49亿元，较2024年末增长64.52%[21][47] - 2025年经营活动产生的现金流量净额50.91亿元，较2024年增长16.58%[22][47][98] 用户数据 - 报告期末普通股股东总数为647,410户，年度报告披露日前一个月末为576,046户[26] 未来展望 - 2025年极端气候推动全球空调需求增长，各细分品类对热管理能力要求提升[11] - 2025年下半年国内家电市场需求回落，出口市场面临出货压力[12] - 内销中央空调市场因房地产等因素低迷，出口因数据中心产业升级等成为增长支撑[12] 新产品和新技术研发 - 截至报告期末，公司拥有六大研发中心，国内外专利授权4680项，其中发明专利授权2560项[15][70] 市场扩张和并购 - 2025年新增7家子公司，注销2家，吸收合并1家[89][90][120] - 2025年6月23日公司在香港联交所主板挂牌上市，行使超额配售权后全球发售H股总数为476,536,400股[31] 其他新策略 - 《市值管理制度》于2025年3月25日经公司第七届董事会第三十一次会议审议通过[126] - 《关于“质量回报双提升”行动方案2025年度评估报告的议案》于2026年3月23日经第八届董事会第十四次会议审议通过[127] - 公司修订及制定26项公司治理制度以提升公司治理效能[129]

公司股价与交易表现 - 2025年2月3日盘中，公司股价上涨2.01%，报51.76元/股，总市值达2178.07亿元 [1] - 当日成交额为38.35亿元，换手率为2.04% [1] - 当日主力资金净流入1.82亿元，其中特大单买入5.50亿元（占比14.34%），卖出4.98亿元（占比12.99%） [1] - 公司股价今年以来下跌6.21%，近5个交易日下跌0.98%，近20日下跌8.74%，但近60日上涨7.16% [1] 公司业务与行业概况 - 公司全称为浙江三花智能控制股份有限公司，成立于1994年9月10日，于2005年6月7日上市 [2] - 公司主营业务分为制冷空调电器零部件和汽车零部件两大分部 [2] - 制冷空调电器零部件业务主要产品包括四通换向阀、电子膨胀阀、电磁阀、微通道换热器、Omega泵等，应用于建筑暖通和电器设备 [2] - 汽车零部件业务专注于汽车热管理领域，主要产品包括热力膨胀阀、电子膨胀阀、电子水泵、新能源车热管理集成组件等 [2] - 公司主营业务收入构成为：制冷空调电器零部件占63.88%，汽车零部件占36.12% [2] - 公司所属申万行业为家用电器-家电零部件Ⅱ-家电零部件Ⅲ [2] - 公司涉及的概念板块包括机器人执行器概念、恒大集团概念、蔚来汽车概念、小鹏汽车概念、智能汽车等 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入240.29亿元，同比增长16.86% [3] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润32.42亿元，同比增长40.85% [3] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为44.55万户，较上期增加72.68% [3] - 截至2025年9月30日，公司人均流通股为8271股，较上期减少41.88% [3] - 公司自A股上市后累计派现88.25亿元，近三年累计派现36.39亿元 [4] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为公司第四大流通股东，持股1.66亿股，较上期减少1041.39万股 [4] - 多家ETF基金位列公司前十大流通股东，其中华泰柏瑞沪深300ETF持股3813.62万股（较上期减少164.91万股），易方达沪深300ETF持股2756.18万股（较上期减少87.50万股），广发国证新能源车电池ETF持股2308.45万股（为新进股东），华夏沪深300ETF持股2056.73万股（较上期减少28.61万股），嘉实沪深300ETF持股1772.58万股（较上期减少24.64万股） [4]

公司股价与资金流向 - 2025年1月22日盘中，公司股价下跌2.02%，报56.78元/股，总市值2389.31亿元，当日成交额41.10亿元，换手率1.93% [1] - 当日主力资金净流出6.24亿元，特大单买卖净流出4.34亿元，大单买卖净流出1.90亿元 [1] - 公司股价年初至今上涨2.88%，近5日上涨4.01%，近20日上涨26.85%，近60日上涨8.17% [1] 公司业务与行业 - 公司主营业务分为制冷空调电器零部件和汽车零部件两大分部，2025年1-9月营收构成分别为63.88%和36.12% [2] - 制冷空调电器零部件业务主要产品包括四通换向阀、电子膨胀阀、电磁阀、微通道换热器、Omega泵等 [2] - 汽车零部件业务专注于汽车热管理，主要产品包括热力膨胀阀、电子膨胀阀、电子水泵、新能源车热管理集成组件等 [2] - 公司所属申万行业为家用电器-家电零部件Ⅱ-家电零部件Ⅲ，概念板块包括机器人执行器、汽车热管理、汽车零部件、人形机器人等 [2] 公司财务与股东 - 2025年1-9月，公司实现营业收入240.29亿元，同比增长16.86%，归母净利润32.42亿元，同比增长40.85% [3] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为44.55万户，较上期增加72.68%，人均流通股8271股，较上期减少41.88% [3] - A股上市后累计派现88.25亿元，近三年累计派现36.39亿元 [4] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股1.66亿股，较上期减少1041.39万股，多只沪深300ETF及广发国证新能源车电池ETF位列其中 [4] 公司基本信息 - 公司全称为浙江三花智能控制股份有限公司，成立于1994年9月10日，于2005年6月7日上市 [2] - 公司注册地址位于浙江省绍兴市新昌县，并在香港设有办公地址 [2]

公司股价与交易表现 - 2025年1月12日盘中，公司股价下跌2.05%，报55.97元/股，总市值2355.23亿元，当日成交额38.81亿元，换手率1.85% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出2.27亿元，其中特大单买卖占比分别为10.02%和16.59%，大单买卖占比分别为23.11%和22.39% [1] - 公司股价年内至今上涨1.19%，近5个交易日下跌0.55%，近20日上涨23.91%，近60日上涨30.41% [2] 公司业务与行业概况 - 公司主营业务分为制冷空调电器零部件和汽车零部件两大分部，2025年前三季度营收构成分别为63.88%和36.12% [2] - 制冷空调电器零部件业务主要产品包括四通换向阀、电子膨胀阀、电磁阀、微通道换热器等，汽车零部件业务主要产品包括热力膨胀阀、电子膨胀阀、电子水泵及新能源车热管理集成组件等 [2] - 公司所属申万行业为家用电器-家电零部件Ⅱ-家电零部件Ⅲ，涉及概念板块包括人形机器人、汽车热管理、汽车零部件、小鹏汽车概念、机器人概念等 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入240.29亿元，同比增长16.86%，归母净利润32.42亿元，同比增长40.85% [3] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为44.55万户，较上期大幅增加72.68%，人均流通股8271股，较上期减少41.88% [3] - 公司A股上市后累计派现88.25亿元，近三年累计派现36.39亿元 [4] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股1.66亿股，较上期减少1041.39万股 [4] - 多只主要指数ETF位列十大流通股东，其中华泰柏瑞沪深300ETF持股3813.62万股（较上期减少164.91万股），易方达沪深300ETF持股2756.18万股（较上期减少87.50万股），广发国证新能源车电池ETF持股2308.45万股（为新进股东） [4] - 华夏沪深300ETF持股2056.73万股（较上期减少28.61万股），嘉实沪深300ETF持股1772.58万股（较上期减少24.64万股） [4]

公司股价与交易表现 - 2025年1月8日盘中，公司股价下跌2.01%，报54.63元/股，总市值2298.84亿元，当日成交额72.37亿元，换手率3.56% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出6.37亿元，其中特大单买卖占比分别为9.20%和15.51%，大单买卖占比分别为22.74%和25.22% [1] - 公司股价近期表现分化，年初至今下跌1.23%，但近5日、20日和60日分别上涨4.06%、18.86%和36.03% [1] 公司业务与行业概况 - 公司主营业务分为制冷空调电器零部件和汽车零部件两大分部，2025年前三季度营收构成分别为63.88%和36.12% [2] - 制冷空调电器零部件业务主要产品包括四通换向阀、电子膨胀阀、电磁阀、微通道换热器等，应用于建筑暖通和电器设备 [2] - 汽车零部件业务专注于汽车热管理领域，主要产品包括热力膨胀阀、电子膨胀阀、电子水泵、新能源车热管理集成组件等 [2] - 公司业务覆盖中国国内及海外市场，所属申万行业为家用电器-家电零部件Ⅱ-家电零部件Ⅲ，概念板块包括人形机器人、汽车热管理、小鹏汽车概念等 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入240.29亿元，同比增长16.86%，归母净利润32.42亿元，同比增长40.85% [3] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为44.55万户，较上期大幅增加72.68%，人均流通股8271股，较上期减少41.88% [3] - 公司A股上市后累计派现88.25亿元，近三年累计派现36.39亿元 [4] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股1.66亿股，较上期减少1041.39万股，位列第四 [4] - 多家指数ETF位列前十大流通股东，其中华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF持股均较上期减少，广发国证新能源车电池ETF为新进股东 [4]

公司股价与交易表现 - 2025年1月6日盘中，公司股价上涨2.17%，报57.50元/股，总市值达2419.61亿元，当日成交额86.75亿元，换手率4.17% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出2.26亿元，特大单买卖额分别为12.38亿元和13.31亿元，大单买卖额分别为22.08亿元和23.41亿元 [1] - 公司股价年初至今上涨3.96%，近5个交易日、近20日和近60日分别上涨21.56%、27.49%和26.26% [1] 公司基本情况与业务构成 - 公司成立于1994年9月10日，于2005年6月7日上市，总部位于浙江绍兴，并在香港设有办公地点 [2] - 公司主营业务分为制冷空调电器零部件和汽车零部件两大分部，前者主要产品包括四通换向阀、电子膨胀阀等，后者专注于汽车热管理领域，产品包括热力膨胀阀、新能源车热管理集成组件等 [2] - 公司主营业务收入构成为：制冷空调电器零部件占比63.88%，汽车零部件占比36.12% [2] - 公司所属申万行业为家用电器-家电零部件，涉及概念板块包括汽车热管理、人形机器人、小鹏汽车概念等 [2] 公司财务与股东情况 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为44.55万户，较上期大幅增加72.68%，人均流通股为8271股，较上期减少41.88% [3] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入240.29亿元，同比增长16.86%，实现归母净利润32.42亿元，同比增长40.85% [3] - 公司自A股上市后累计派现83.21亿元，近三年累计派现31.35亿元 [4] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股1.66亿股，较上期减少1041.39万股，华泰柏瑞沪深300ETF等多家指数基金位列其中，广发国证新能源车电池ETF为新进股东 [4]

公司股价与交易表现 - 12月30日盘中，公司股价上涨2.10%，报48.73元/股，成交额25.20亿元，换手率1.43%，总市值2050.57亿元 [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出1.29亿元，特大单买卖占比分别为6.79%和10.34%，大单买卖占比分别为22.58%和24.16% [1] - 公司股价今年以来累计上涨109.50%，近期表现强劲，近5日、20日、60日分别上涨8.58%、15.94%和4.57% [1] - 今年以来公司已6次登上龙虎榜，最近一次为10月15日，龙虎榜净买入4.62亿元，买入和卖出总额分别占当日总成交额的18.02%和14.16% [1] 公司基本情况与业务构成 - 公司全称为浙江三花智能控制股份有限公司，成立于1994年9月10日，于2005年6月7日上市 [2] - 公司主营业务分为制冷空调电器零部件和汽车零部件两大板块，营业收入构成分别为63.88%和36.12% [2] - 制冷空调电器零部件业务主要产品包括四通换向阀、电子膨胀阀、电磁阀、微通道换热器、Omega泵等，应用于建筑暖通和电器设备 [2] - 汽车零部件业务专注于汽车热管理领域，主要产品包括热力膨胀阀、电子膨胀阀、电子水泵、新能源车热管理集成组件等 [2] - 公司业务覆盖中国国内及海外市场，所属申万行业为家用电器-家电零部件，概念板块包括人形机器人、汽车热管理、汽车零部件等 [2] 公司财务与股东情况 - 截至2025年9月30日，公司实现营业收入240.29亿元，同比增长16.86%；归母净利润32.42亿元，同比增长40.85% [3] - 截至同期，公司股东户数为44.55万户，较上期大幅增加72.68%；人均流通股为8271股，较上期减少41.88% [3] - 公司自A股上市后累计派现83.21亿元，近三年累计派现31.35亿元 [4] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股1.66亿股，较上期减少1041.39万股；多家沪深300ETF及广发国证新能源车电池ETF位列其中，后者为新进股东 [4]