计算机行业景气度 - 计算机板块细分领域AI产业链、智能驾驶、出海等方向景气度较好 [1] - 利润端受益于基数效应、减员增效及AI赋能下的成本节约 表现预计优于收入端 [1] - 下半年经营强度有望好于上半年 AI落地进展显著 预计环比上半年实现倍数增长 [1] AI落地方向 - 确定性较高的AI落地方向包括软硬结合的端侧AI硬件 [1] - C端出海软件属于AI落地方向之一 [1] - B端企业服务与制造业信息化是AI落地重点领域 [1] - G端大模型私有化部署被列为AI确定性落地方向 [1] 计算机指数与基金产品 - 计算机ETF（512720）跟踪CS计算机指数（930651） [1] - CS计算机指数从沪深市场选取软件开发、IT服务、硬件制造等业务上市公司证券 [1] - 指数反映计算机行业相关上市公司证券的整体表现 [1] - 国泰中证计算机主题ETF联接C（010210）面向无股票账户投资者 [1] - 国泰中证计算机主题ETF联接A（160224）为同类基金产品 [1]

AI算力与芯片生态 - DeepSeek推出V3.1模型采用创新"UE8M0"FP8架构 专为下一代国产芯片设计优化 有望形成硬件、软件、应用协同发展的AI算力生态 [1] 金融IT系统升级 - 港交所研究延长交易时间及推进T+1结算机制 将提升市场效率并利好金融IT领域 推动炒股软件与证券IT系统升级 [1] 信创数据库发展 - 三款集中式数据库通过安全可靠测评 显示信创数据库准入壁垒提升 市场份额将进一步向头部厂商集中 [1] AI应用与政策支持 - AI应用落地持续加速 政策支持如上海推出的算力券、模型券等进一步推动行业发展 [1] 计算机指数与ETF产品 - 计算机ETF（512720）跟踪CS计算机指数（930651） 该指数从沪深市场选取计算机硬件、软件及服务领域上市公司证券 反映行业整体表现 [1] - 指数覆盖信息技术基础设施到应用软件开发等多个细分领域 注重行业代表性与流动性 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证计算机主题ETF联接A（160224）和联接C（010210） [1]

注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相 匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 国金证券指出，计算机板块细分领域中，AI产业链、智能驾驶、国产替代、出海等方向景气度较好。 利润端受益于基数效应、减员增效及AI赋能下的成本节约，下半年经营强度将好于上半年。AI产业链 仍是核心主线，上半年落地进展显著，下半年预计实现倍数级增长，确定性较高的方向包括端侧AI硬 件、C端出海软件、B端企业服务与制造业信息化、G端/大B端大模型私有化部署等。细分赛道中，AI 算力、激光雷达维持高景气；AI应用加速向上；软件外包、金融IT、量子计算等稳健向上；教育IT、网 安等拐点显现。 计算机ETF（512720）跟踪的是CS计算机指数（930651），该指数从市场中选取涉及软件开发、IT服 务、硬件制造等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映计算机行业相关上市公司证券的整体表现。 该指数侧重于科技创新和 ...

GPT-5技术进展 - GPT-5在编程能力、减少幻觉和性价比方面超预期 [1] - 输入输出token价格显著下降 [1] - 加速AI在生产领域落地 [1] 企业AI需求特征 - 企业AI需求聚焦数据价值挖掘和行业工作流嵌入 [1] - 新一代ERP系统需具备数据驱动和AI智能化特征 [1] 美股AI应用表现 - 营销、广告、网络安全与数据集成方向表现突出 [1] - 面向小企业和政企的公司涨幅显著 [1] 国内AI发展基础 - 国内开源大模型性能位居世界前列 [1] - 为本地化部署奠定基础 [1] 中美软件业对比 - 中美软件业差异显著 [1] - 中国在宏观环境修复、定制化实施能力及较高软件支出增速下发展潜力更大 [1] 计算机ETF产品信息 - 计算机ETF（512720）跟踪CS计算机指数（930651） [1] - 指数从A股选取软件开发、信息技术服务等计算机相关业务上市公司证券 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证计算机主题ETF联接A（160224）和C（010210） [1]

国金证券指出，计算机板块细分领域中，AI产业链、智能驾驶、国产替代、出海等方向景气度表 现突出。利润端受益于基数效应、减员增效及AI赋能下的成本节约，表现有望优于收入端，下半年经 营强度将好于上半年。AI产业链仍是核心主线，上半年落地进展显著，下半年预计实现倍数级增长， 确定性较高的方向包括端侧AI硬件、C端出海软件、B端企业服务与制造业信息化、G端大模型私有化 部署等。细分赛道中，AI算力、激光雷达维持高景气；AI应用加速向上；软件外包、金融IT、量子计 算等稳健向上；教育IT、网安等拐点向上；智慧交通、政务IT底部企稳；工业软件、医疗IT略有承压。 AI技术进展方面，星海图发布双系统VLA模型，英伟达推出世界模型及机器人开发工具，特斯拉转向 AI5/AI6芯片集成，行业创新持续活跃。 财通证券指出，计算机与软件开发行业在AI技术驱动下呈现分化趋势。GPT-5在编程能力、减少幻 觉及性价比方面超预期，输入/输出token价格较GPT-4.1分别下降58.3%和16.7%，加速AI在生产领域落 地。企业级软件的核心壁垒在于对场景的理解和持续迭代能力，AI难以直接替代，但单点功能应用存 在被颠覆风险。当前企业A ...

计算机ETF表现 - 8月11日计算机ETF（512720）涨幅超过1 6% [1] - 该ETF跟踪CS计算机指数（930651） 覆盖沪深市场计算机硬件 软件及服务领域的上市公司证券 [1] - CS计算机指数具有高成长性和波动性特征 反映计算机相关上市公司的整体表现 [1] Kimi K2模型技术突破 - Kimi K2模型以320亿激活参数实现万亿级规模扩展 采用自研MuonClip优化器突破训练稳定性瓶颈 [1] - 在代码 数学 工具调用三大核心赛道全面超越Gemma3和Llama4等国际开源模型 跻身大模型竞技场总榜TOP5 [1] - 通过ACEBench启发的智能体数据合成技术覆盖数千种工具场景 显著提升任务泛化能力 [1] - 可自主生成复杂前端代码并精准拆解指令为结构化序列 [1] 商业化与应用前景 - 开源策略将降低AI Agent开发成本 推动应用层创新爆发 [1] - B端企业级API与C端多模态Kimi-VL形成全栈产品矩阵 验证长文本 视觉交互等场景落地潜力 [1] - 同等性能下 Kimi K2推理成本优势明显 有望加速智能体从概念验证向商业化盈利过渡 [1] 相关基金产品 - 无股票账户的投资者可关注国泰中证计算机主题ETF联接A（160224）和国泰中证计算机主题ETF联接C（010210） [2]

大模型Agent能力提升对软件开发行业的影响 - 大模型Agent能力的提升有望突破软件开发场景的应用瓶颈，尤其在需求分析、架构设计等更具创造性的环节 [1] - 大模型通过增强对用户需求和场景的理解能力，为开发人员提供新的功能点和思路，提升在创造性任务的应用效果 [1] - 国产AI大模型Agent能力的提升将推动AI在软件开发等行业的深度应用，加快商业化进程 [1] - 下游客户为降本增效付费的意愿有望增强，AI应用商业化节奏或加快 [1] 计算机相关投资产品信息 - 计算机ETF（512720）跟踪的是CS计算机指数（930651），该指数从沪深市场中选取涉及计算机硬件、软件及服务等业务的上市公司证券作为指数样本 [1] - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证计算机主题ETF联接C（010210）和国泰中证计算机主题ETF联接A（160224） [1]

全球PC市场复苏 - 2025年第二季度全球PC市场同比增长7.4%，连续多个季度实现正增长，标志市场从衰退周期复苏 [1] - 行业竞争格局将逐步回归健康，厂商竞争焦点从价格战转向AI算力、本地智能体验与系统生态整合 [1] - PC产品形态和价值链将重构，行业走向可持续发展 [1] 计算机ETF及指数 - 计算机ETF（512720）跟踪CS计算机指数（930651），覆盖沪深市场计算机硬件、软件及服务领域龙头企业 [1] - CS计算机指数由中证指数公司编制，具有行业代表性和市场影响力，反映中国计算机行业整体表现 [1] 相关基金产品 - 无股票账户投资者可关注国泰中证计算机主题ETF联接C（010210）和联接A（160224） [1]

没有股票账户的投资者可关注国泰中证计算机主题ETF联接A（160224），国泰中证计算机主题ETF联 接C（010210）。 注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变 动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩 的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 （文章来源：每日经济新闻） 海通国际证券指出，AI正在重塑软件开发流程，核心依赖大语言模型（LLM）与智能体（Agent）能 力。LLM在自然语言到代码的转化上持续进化，具备生成高质量代码的能力；Agent则在环境感知、模 块协同、跨项目调度等方面展现出更强的执行力。当前主流应用场景包括代码生成、漏洞检测与修复、 测试自动化、项目管理、DevOps与CI/CD管理等。未来，AI有望进一步渗透至操作系统开发与底层汇编 等更底层技术领域，并向操作系统、基础设施和边缘侧设备延伸，支持普通用户通过低代码甚至零代码 方式构建应用，实现"所想即所得"的软件开发体验。这将大幅拓展软件覆盖范围，降低开发门槛，促进 需求爆发式增长， ...

行业增长驱动因素 - 具身智能数据是推动计算机和软件开发行业技术突破的关键 分为真实数据和仿真数据两大类 [1] - 真实数据通过机器人传感器与物理环境交互获取 成本高但真实性强 [1] - 仿真数据借助计算机模拟生成 成本低效率高但真实性有限 [1] - 行业当前面临高质量多样化数据集稀缺的挑战 需构建符合通用标准的数据集以支持模型泛化 [1] 行业技术发展现状 - 国内外已涌现AgiBot World Open X-Embodiment等开源数据集 涵盖多场景多任务 [1] - 仿真数据技术路径包括合成视频+3D重建和端到端3D合成 [1] - 群核科技 Hillbot等企业在仿真数据领域布局 [1] - 数据采集标准的建立如《具身智能数据采集规范》将加速行业良性发展 [1] - 未来训练将混合使用真实数据和仿真数据以平衡成本与效果 [1] 市场表现 - 计算机板块午后上扬 计算机ETF（512720）涨超1.4% [1] 指数与产品信息 - 计算机ETF（512720）跟踪CS计算机指数（930651） 覆盖计算机行业龙头企业 [2] - CS计算机指数由中证指数编制 选取沪深市场计算机硬件软件及服务领域上市公司证券 [2] - 该指数具有较强行业代表性和市场影响力 反映中国计算机行业整体表现 [2] - 无股票账户投资者可关注国泰中证计算机主题ETF联接C（010210）和A（160224） [2]