文章核心观点 - 外部环境扰动和政策风险凸显中国科技自立自强的紧迫性 将加速国产替代进程 [1] - 信创及工业软件等相关产业迎来发展新机遇 [1] 行业运行态势 - 2025年1-8月中国软件业务收入同比增长12.6% 行业运行态势良好 [1] 政策层面动态 - 两部门要求搭建政务领域人工智能大模型统一服务平台 推动资源集约化部署 [1] 全球产业动态 - OpenAI与博通的战略合作显示全球AI算力需求持续扩张 [1] - 微软Azure部署超级集群同样显示全球AI算力需求扩张 [1] 信创领域投资机会 - 需关注基础硬件的国产化机会 [1] - 需关注基础软件（数据库、操作系统、中间件）的国产化机会 [1] - 需关注应用软件的国产化机会 [1] 工业软件领域投资机会 - 聚焦产品设计、生产控制等环节的技术突破 [1] - 具体包括EDA、CAD、CAE等领域 [1] 相关指数与产品 - 计算机ETF（512720）跟踪CS计算机指数（930651） [1] - CS计算机指数从中国A股市场中选取涉及软件开发、信息技术服务等领域的上市公司证券作为样本 [1] - 该指数侧重于科技含量高、创新能力较强的公司 [1]

工业软件国产化现状 - 国内工业软件国产化率分化明显，经营管理类软件国产化率达70%，生产制造类软件国产化率超过50% [1] - 研发设计类高端软件如EDA、CAD等国产化率仅为个位数，操作系统领域仍以Android、Windows和iOS为主，国产化率较低 [1] - 数据库国产化在党政系统渗透率超过80%，但在医疗等场景渗透率不足5% [1] - 办公软件WPS在信创市场占有率超过90%，ERP国产化率为38%，CRM国产化率达60% [1] 行业趋势与驱动力 - 中美博弈深化将加速软件国产化进程，行业战略意义进一步凸显 [1] 计算机ETF及指数概况 - 计算机ETF（512720）跟踪CS计算机指数（930651），该指数从沪深市场选取业务涉及计算机硬件、软件及服务的上市公司证券作为样本 [1] - CS计算机指数覆盖信息技术产业链中的关键环节，旨在反映计算机行业相关上市公司证券的整体表现 [1] - 该指数具有较高的科技含量和成长性特征 [1]

OpenAI的战略布局 - OpenAI推出AgentKit开发工具包，通过可视化画布"Agent Builder"和可嵌入聊天组件"ChatKit"简化Agent开发流程，并支持与企业内部数据和工具的连接[1] - OpenAI通过Apps SDK推动ChatGPT成为"AI操作系统"，开发者可在ChatGPT内构建交互式应用程序，利用强大的上下文理解能力实现功能融合[1] - OpenAI计划通过"入口+生态"策略吸引用户，目标成为AI时代的基础设施入口[1] 行业发展趋势 - 在全球AI应用加速发展的背景下，国产算力及AI应用的长期发展空间被看好[1] - 计算机ETF（512720）跟踪CS计算机指数（930651），该指数从A股市场中选取涉及软件开发、信息技术服务等领域的上市公司证券作为指数样本[1] - 指数成分股主要聚焦于具有技术创新能力和市场潜力的成长型企业，能够较好地体现计算机行业内优质企业的综合发展水平[1]

AI技术进展 - 大模型领域迭代加速，例如Sora2视频生成效果亮眼且可控性提升，Claude Sonnet 4.5成为最强编程模型，智谱GLM-4.6代码能力国内领先，DeepSeek-V3.2-Exp大幅降低API成本 [1] - 腾讯混元图像3.0登顶国际文生图榜单，显示AI技术正推动内容生成效率提升 [1] 行业政策与机遇 - 消费支持政策加码，试点城市鼓励创新消费场景与IP开发，为计算机和软件开发行业创造新机遇 [1] 计算机ETF与指数 - 计算机ETF（512720）跟踪的是CS计算机指数（930651） [1] - CS计算机指数从中国A股市场中选取涉及软件开发、IT服务、硬件制造等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映计算机行业相关上市公司的整体表现 [1] - 该指数具有较高的科技含量和成长性特征，能够较好地代表计算机领域的市场走势 [1]

Agent技术发展与商业应用 - Agent技术正实现类人替代，从传统软件辅助人转变为直接替代人力 [1] - 中国企业对于能直接快速降本、ROI远大于1的Agent应用付费意愿更高 [1] - 软件商业模式向SaaS订阅转变，传统软件核心是提效但企业ROI计算模糊 [1] - Agent通过降低幻觉、提升交付质量加速商业化落地，例如Palantir的Ontology技术和GPT-5的评分机制 [1] - 目前大模型即Agent，C端最快落地搜索和编程，B端聚焦法律、金融等垂直领域 [1] - 大中企业是Agent应用的主力客户 [1] 国内外大模型技术对比与发展预测 - 国产大模型能力落后海外约半年，但DeepSeek、阿里等厂商正在快速迭代 [1] - 预计2026年H1国产大模型将实现破局 [1] - Agent总目标市场约3.61万亿元，将重塑万亿白领劳动力市场 [1] - IT和金融领域是Agent技术的核心突破方向 [1] - 国内厂商如深信服、金蝶国际通过RAG等技术降低幻觉率，交付环节成为关键 [1] 计算机行业指数与投资工具 - 计算机ETF（512720）跟踪的是CS计算机指数（930651） [1] - CS计算机指数从沪深市场中选取涉及软件开发、信息技术服务、硬件制造等业务的上市公司证券作为指数样本 [1] - 该指数反映计算机相关上市公司证券的整体表现，聚焦计算机行业并注重行业内的均衡配置 [1] - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证计算机主题ETF联接C（010210）和国泰中证计算机主题ETF联接A（160224） [2]

计算机行业景气度 - 计算机板块细分领域AI产业链、智能驾驶、出海等方向景气度较好 [1] - 利润端受益于基数效应、减员增效及AI赋能下的成本节约 表现预计优于收入端 [1] - 下半年经营强度有望好于上半年 AI落地进展显著 预计环比上半年实现倍数增长 [1] AI落地方向 - 确定性较高的AI落地方向包括软硬结合的端侧AI硬件 [1] - C端出海软件属于AI落地方向之一 [1] - B端企业服务与制造业信息化是AI落地重点领域 [1] - G端大模型私有化部署被列为AI确定性落地方向 [1] 计算机指数与基金产品 - 计算机ETF（512720）跟踪CS计算机指数（930651） [1] - CS计算机指数从沪深市场选取软件开发、IT服务、硬件制造等业务上市公司证券 [1] - 指数反映计算机行业相关上市公司证券的整体表现 [1] - 国泰中证计算机主题ETF联接C（010210）面向无股票账户投资者 [1] - 国泰中证计算机主题ETF联接A（160224）为同类基金产品 [1]

AI算力与芯片生态 - DeepSeek推出V3.1模型采用创新"UE8M0"FP8架构 专为下一代国产芯片设计优化 有望形成硬件、软件、应用协同发展的AI算力生态 [1] 金融IT系统升级 - 港交所研究延长交易时间及推进T+1结算机制 将提升市场效率并利好金融IT领域 推动炒股软件与证券IT系统升级 [1] 信创数据库发展 - 三款集中式数据库通过安全可靠测评 显示信创数据库准入壁垒提升 市场份额将进一步向头部厂商集中 [1] AI应用与政策支持 - AI应用落地持续加速 政策支持如上海推出的算力券、模型券等进一步推动行业发展 [1] 计算机指数与ETF产品 - 计算机ETF（512720）跟踪CS计算机指数（930651） 该指数从沪深市场选取计算机硬件、软件及服务领域上市公司证券 反映行业整体表现 [1] - 指数覆盖信息技术基础设施到应用软件开发等多个细分领域 注重行业代表性与流动性 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证计算机主题ETF联接A（160224）和联接C（010210） [1]

行业景气度 - 计算机板块中AI产业链、智能驾驶、国产替代、出海等方向景气度较好 [1] - 细分赛道中AI算力、激光雷达维持高景气，AI应用加速向上，软件外包、金融IT、量子计算等稳健向上，教育IT、网安等拐点显现 [1] 经营业绩展望 - 行业利润端受益于基数效应、减员增效及AI赋能下的成本节约，下半年经营强度将好于上半年 [1] - AI产业链上半年落地进展显著，下半年预计实现倍数级增长 [1] 确定性投资方向 - 确定性较高的方向包括端侧AI硬件、C端出海软件、B端企业服务与制造业信息化、G端/大B端大模型私有化部署等 [1] 指数与产品信息 - 计算机ETF（512720）跟踪CS计算机指数（930651），该指数选取涉及软件开发、IT服务、硬件制造等领域的上市公司证券 [1] - CS计算机指数侧重于科技创新和信息技术发展，能够较好地体现计算机行业的整体表现与发展趋势 [1] - 无股票账户的投资者可关注国泰中证计算机主题ETF联接A（160224）和联接C（010210） [1]

GPT-5技术进展 - GPT-5在编程能力、减少幻觉和性价比方面超预期 [1] - 输入输出token价格显著下降 [1] - 加速AI在生产领域落地 [1] 企业AI需求特征 - 企业AI需求聚焦数据价值挖掘和行业工作流嵌入 [1] - 新一代ERP系统需具备数据驱动和AI智能化特征 [1] 美股AI应用表现 - 营销、广告、网络安全与数据集成方向表现突出 [1] - 面向小企业和政企的公司涨幅显著 [1] 国内AI发展基础 - 国内开源大模型性能位居世界前列 [1] - 为本地化部署奠定基础 [1] 中美软件业对比 - 中美软件业差异显著 [1] - 中国在宏观环境修复、定制化实施能力及较高软件支出增速下发展潜力更大 [1] 计算机ETF产品信息 - 计算机ETF（512720）跟踪CS计算机指数（930651） [1] - 指数从A股选取软件开发、信息技术服务等计算机相关业务上市公司证券 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证计算机主题ETF联接A（160224）和C（010210） [1]

软件ETF表现 - 今日软件ETF（515230）涨幅达4.22% [1] 市场活跃度与资金流动 - 沪深两市成交额持续维持在2万亿以上 8月13日以来今日成交额达2.81万亿 [3] - A股两融余额破2万亿元 截至8月15日 [3] - 人民币存款增加5000亿元 同比多增1.3万亿元 7月金融数据显示 [3] - 住户存款减少1.1万亿元 同比减少约7800亿元 [3] - 非银存款大幅增加2.14万亿元 同比增加1.39万亿元 [3] 技术突破与政策支持 - GPT-5幻觉率较GPT-4o降低约45% 编程能力优化支持多工具调用与自主纠错 [4] - 香港金融管理局发布《持牌稳定币发行人监管指引》 明确发行人牌照申请门槛包括财务条件、人员资质、储备资产等 [4] - 稳定币发行人牌照申请应在9月30日之前提交 [4] 行业前景与政策驱动 - 美联储9月大概率降息 外资有望流入A股市场 [5] - 国务院常务会议审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 7月31日 [5] - 稳定币有望提升人民币国际化进程 显著提高跨境支付交易速度并降低交易成本 [5] 相关投资产品 - 软件ETF（515230）涵盖从事应用软件、系统软件开发及相关服务的企业 [6] - 计算机ETF（512720）涵盖计算机领域的软硬件企业 [6]