科创综指可精准映射科创板全方面、多层次服务新质生产力发展的战略定位。截至2026年1月15日，前 三大中证一级行业权重分别为信息技术（55%）、工业（23.41%）和医药卫生（12.99%）。 截至2026年1月15日，科创综指自发布以来累计涨幅达65.44%，2026年以来累计涨幅达11.12%，显著跑 赢A股市场主要宽基指数。 中经记者 孙汝祥 夏欣 北京报道 2026年1月20日，上证科创板综合指数（以下简称"科创综指"）迎来发布一周年。 中证指数有限公司表示，自2025年1月20日发布以来，科创综指平稳运行。作为刻画科创板的"全景 图"，科创综指在表征科创板市场整体表现与引导中长期资金配置方面的作用日益凸显。 科创综指定位于科创板市场综合指数，能够全面表征科创板市场整体表现。截至2025年12月31日，科创 综指样本数量超过570只，对科创板市值覆盖度超过90%，涵盖科创板市场不同市值规模证券，采用总 市值加权，具备良好的表征性和可投资性。 科创综指相关产品布局日益完善，目前已形成包括ETF、ETF联接基金、增强型产品等在内的产品生 态。截至2025年12月31日，境内共成立78只科创综指指数基金，合 ...

上证科创板综合指数（科创综指）发布背景与定位 - 为满足投资者全面观测科创板整体运行情况的需求，上海证券交易所与中证指数有限公司于2025年1月20日发布了上证科创板综合指数（科创综指）[10] - 该指数标志着科创板指数体系建设迈入新阶段，为投资者提供了首个全面观测和投资科创板整体走势的权威“全景图”[10] - 科创综指定位于覆盖科创板全市场的综合指数，纳入所有上市时间满一年的非ST、*ST证券，实现对科创板上市公司证券近乎全域覆盖[13] 指数构成与市场地位 - 截至报告时，科创综指样本数量达576只，市值覆盖度超过90%，总市值平均数为163亿元[13][14] - 该指数与聚焦大盘龙头股的科创50指数形成有效互补[13] - 发布一年以来，科创综指已成为与上证指数、深证成指、创业板指并列的A股四大核心宽基指数[16] 成份股行业分布与基本面 - 科创综指前三大行业分别为新一代信息技术（占比59.4%）、生物医药（占比13.6%）和高端装备（占比12.9%）[19][20] - 2025年前三季度，成份股合计实现营业收入1.1万亿元，同比增长7.7%；实现归母净利润483亿元，同比增长7.1%[23] - 营业收入与归母净利润的同比增速逐季攀升，展现科创板上市公司经营韧性[23] 指数市场表现 - 自2025年1月20日发布至2025年12月31日，科创综指涨幅达到约48%，显著跑赢市场主要宽基指数[24][26] - 自2024年9月24日至报告期末，指数累计涨幅高达115%[26] - 与年初相比，总市值高于100亿元的成份股权重占比提升11.8%，显示上市公司规模持续增长[28][30] 指数产品生态 - 截至2025年12月31日，境内已有46家基金管理人推出共78只科创综指指数基金，场内外合计规模达274亿元[32] - 科创综指已成为科创板第二大宽基指数[32] - 相关产品已形成包括ETF、联接基金、增强型产品在内的完整链条，为投资者提供了高效便捷的投资工具[31][32]

文章核心观点 - 上证科创板综合指数（科创综指）作为全面覆盖科创板市场的综合型指数，其推出标志着科创板指数体系进入新阶段，为投资者提供了观测和投资科创板整体走势的权威工具，并已发展成为A股核心宽基指数之一 [9][15] 指数定位与概况 - 科创综指定位于覆盖科创板全市场的综合指数，纳入所有上市满一年的非ST、*ST证券，实现对科创板上市公司近乎全域覆盖 [12] - 截至报告时，指数样本数量达576只，市值覆盖度超过90%，总市值平均数为163亿元 [12][14] - 该指数与聚焦大盘龙头股的科创50指数形成有效互补 [12][13] 成份股行业分布与基本面 - 指数成份股行业分布精准映射科创板服务新质生产力的战略定位，前三大行业为新一代信息技术（占比59.4%）、生物医药（13.6%）和高端装备（12.9%） [16][17][18] - 2025年前三季度，成份股合计实现营业收入1.1万亿元，同比增长7.7%；实现归母净利润483亿元，同比增长7.1%，增速较去年同期显著提升 [22] - 营业收入与归母净利润的同比增速呈现逐季攀升趋势 [22] 指数市场表现与结构变化 - 自2025年初发布至2025年12月31日，科创综指涨幅达到约48%，显著跑赢市场主要宽基指数 [24] - 自2024年9月24日至2025年末，指数累计涨幅高达115% [24] - 与年初相比，年末总市值高于100亿元的成份股权重占比提升了11.8%，显示上市公司规模持续增长和成长效应显著 [26][27] 相关产品发展与市场认可 - 科创综指已成为与上证指数、深证成指、创业板指并列的A股四大核心宽基指数 [15] - 截至2025年12月31日，境内已有46家基金管理人推出共78只科创综指指数基金，场内外合计规模达274亿元，成为科创板第二大宽基指数 [28] - 相关产品已形成包括ETF、联接基金、增强型产品在内的完整链条，为投资者提供了高效便捷的投资工具 [28] - 文章列举了22只具体的科创综指ETF产品及其代码 [29]

科创综指市场地位与意义 - 上证科创板综合指数于2025年1月20日发布，截至2025年12月31日涨幅达约48%，自2024年9月24日以来累计涨幅高达115% [1] - 境内已有46家基金管理人推出78只科创综指指数基金，场内外合计规模达274亿元 [1] - 多位受访人士认为，科创综指已具备与上证指数、深证成指、创业板指并列成为“A股四大核心宽基指数”的坚实基础，标志着A股指数体系形成“全市场覆盖—精选龙头—板块聚焦”的立体化功能分工 [1] - 科创综指进一步完善了A股市场的指数体系，有助于引导资金流向具有核心技术和高成长潜力的科创企业 [2] - 展望未来，科创综指有望从“机构专属”迈向“全球配置新锚点”，成为中国新质生产力的核心定价基准和全球资本理解“中国科技崛起”的窗口 [2] 指数体系构成与互补关系 - 上证指数覆盖沪市2242家公司，深证成指由深市500只个股组成，创业板指由创业板100只股票组成，科创综指目前覆盖科创板576只股票，板块覆盖度达到96% [3] - 从行业权重看，上证指数以金融(25.09%)、工业(18.71%)、信息技术(13.93%)为主；深证成指以信息技术(26.01%)、工业(23.29%)为主；创业板指以工业、信息技术、电信业务为主；科创综指以信息技术(54.63%)、工业(23.59%)、医药卫生(13.11%)为主 [3] - 四大指数共同构成了多层次、差异化的核心指数体系，形成互补协同的生态格局 [4] - 科创综指聚焦硬科技，与上证指数形成“传统经济+新兴科技”的覆盖互补；与深证成指形成“应用层—底层技术”的纵向互补；与创业板指形成“龙头集中”到“生态全景”的互补 [4] - 科创综指主要填补了“硬科技”全市场代表性空白、“中小盘科技成长”暴露不足的空白、“科技板块独立定价与配置工具”空白 [5] 投资逻辑与估值差异 - 截至1月4日，上证综指、深证成指、创业板指、科创综指的市盈率分别为16.3倍、25.52倍、37.72倍、67.04倍，呈现明显的梯度分化 [6] - 科创综指的高估值反映了硬科技资产“高研发投入、长周期回报、国家战略稀缺性”的特征，是定价范式从“盈利导向”向“创新潜力导向”的系统性切换 [6] - 对硬科技资产应更注重长期成长空间与技术突破的可能性，容忍短期盈利不确定性带来的高估值 [7] - 投资者需从“盈利思维”转向“创新思维”，估值逻辑从PE、PB转向研发强度、专利数量、国产替代空间等非财务指标 [7] - 投资者需接受高波动性与长周期回报，具备3～5年以上的持有周期，并能承受阶段性大幅回撤 [7] 产品生态与资金特征 - 截至2025年12月30日，境内已有46家基金管理人推出共78只科创综指指数基金，场内外合计规模达274亿元 [8] - 上交所上市科创综指ETF共22只，其中17只产品已成立配套联接基金，产品上市以来平均收益率达43.7% [8] - 科创综指产品展现出“高集中度、高波动、高机构参与”属性，资金高度集中于头部基金，形成“寡头效应” [8] - 四大指数的指数化投资生态呈现清晰的“规模梯度”与“功能分层”：上证综指和深证成指产品体系成熟，覆盖宽基配置需求；创业板指以成长型ETF为主；科创综指产品处于快速扩张期，吸引偏好前沿科技的长期资本 [8][9] - 科创综指相关产品的独特性在于与国家战略方向深度绑定，并聚焦硬科技产业，填补了指数化投资在高新技术产业的细分空白 [9] 未来发展与优化方向 - 科创综指需要通过强化产业表征的精准度，破解长线资金对硬科技资产“高波动、难估值”的顾虑 [10] - 可构建以研发投入强度、核心技术自主率和产业链地位为核心的指数增强因子，并引入动态权重调整机制 [10] - 可借鉴“科创板50指数”样本筛选逻辑，将企业专利质量、研发人员占比等指标纳入选样体系 [10] - 需完善多层次产品体系，建立覆盖ETF、指数增强基金、衍生品等多样化工具 [11] - 可推动科创综指纳入互联互通标的，纳入MSCI、富时罗素等国际指数的“旗舰指数系列”，允许境外长期资金通过跨境ETF直接配置 [11] - 展望未来3～5年，科创综指的发展预期整体向好，有望吸引境内社保、养老金、保险资金及境外长期投资者的关注与配置 [12] - 随着科创板上市公司质量的提升，科创综指的成份股结构将更加优化，其全球影响力也将逐步增强，有望成长为具有全球影响力的中国科技股基准 [12]

科创综指的市场定位与重要性 - 业内人士认为科创综指应与上证指数、深证成指、创业板指并列为A股四大核心指数[1] - 科创综指于2025年1月20日发布，截至2025年12月31日涨幅约48%，自2024年9月24日以来累计涨幅高达115%[1] - 境内已有46家基金管理人推出78只科创综指指数基金，场内外合计规模达274亿元[1] 指数体系的互补关系与功能分工 - 上证指数覆盖沪市2242家公司，深证成指由深市500只个股组成，创业板指由创业板100只股票组成，科创综指覆盖科创板576只股票，板块覆盖度达96%[3] - 行业权重显示互补性：上证指数金融占25.09%，深证成指信息技术占26.01%，创业板指工业与信息技术居前，科创综指信息技术占54.63%[3] - 四大指数共同构成“全市场表征—龙头引领—板块聚焦”的立体化功能分工，科创综指聚焦硬科技，填补了原有体系在科技板块系统性表征上的结构性空白[1][4] 科创综指的独特意义与作用 - 科创综指完善了A股指数体系，有助于引导资金流向具有核心技术和高成长潜力的科创企业[2] - 科创综指填补了“硬科技”全市场代表性空白、“中小盘科技成长”暴露不足的空白以及“科技板块独立定价与配置工具”空白[5] - 科创综指标志着A股从“传统行业主导”向“科技+制造”双轮驱动转型，提升了市场对新质生产力的定价能力，并增强国际资本对中国科技实力的系统性认同[5] 估值差异与投资逻辑转变 - 2025年1月4日，上证综指、深证成指、创业板指、科创综指的市盈率分别为16.3倍、25.52倍、37.72倍、67.04倍，呈现明显梯度分化[6] - 估值差异反映了硬科技资产“高研发投入、长周期回报、国家战略稀缺性”的特征，是定价范式从“盈利导向”向“创新潜力导向”的系统性切换[6] - 对硬科技资产应更注重长期成长空间与技术突破可能性，容忍短期盈利不确定性带来的高估值[7] 指数产品生态与投资者结构 - 科创综指产品已形成包括ETF、联接基金、增强型产品在内的完整链条，产品上市以来平均收益率达43.7%[8] - 科创综指产品展现出“高集中度、高波动、高机构参与”属性，资金高度集中于头部基金，高换手率揭示机构高频调仓与交易活跃[8] - 四大指数的指数化投资生态呈现“规模梯度”与“功能分层”：上证和深证产品覆盖宽基配置，创业板吸引中短期资金，科创综指吸引偏好前沿科技的长期资本[9] 未来发展与优化方向 - 科创综指需要通过强化产业表征精准度，构建以研发投入强度、核心技术自主率为核心的指数增强因子，以破解长线资金顾虑[10] - 可优化做市商激励机制，并推动科创综指纳入互联互通标的及MSCI、富时罗素等国际指数旗舰系列，增强国际投资者配置认同[11] - 未来3～5年，科创综指有望进一步吸引境内外长期资金，随着成份股结构优化和全球竞争力企业纳入，有望成长为具有全球影响力的中国科技股基准[12]