公司业务概览 - 公司成立于2006年，专注于工业固废资源化与环境治理，于2019年上市 [2] - 公司三大主营业务为：催化剂相关业务、高硫石油焦制氢灰渣综合利用业务、20万吨/年混合废塑料资源化综合利用业务 [2] 废塑料资源化项目 (核心发展方向) - **项目规模与技术**：20万吨/年混合废塑料资源化综合利用项目是公司未来发展的核心方向，其中“20万吨/年”指有效碳氢进料量 [3][11] - **技术验证**：项目于2025年7月试生产，2025年12月通过72小时性能考核，油气产物相对废塑料中有效碳氢的总收率超92%，相对原生废塑料的产品收率达70% [3] - **原料来源**：构建覆盖全国的“工业端、农业端、生活端”三端协同回收体系，包括农业废地膜、再生纸厂工业废塑料、生活垃圾中的废塑料 [7] - **项目进展**：项目加氢脱氯单元已完成工程中间交接，进入系统调试阶段 [12] - **市场推广**：项目受到国内外关注，正与揭阳、岳阳、菏泽、天津等多地政府洽谈，并探索海外合作机会 [4][5] - **后续测试**：因外部天然气管道检修，预计近期将进行满负荷进料测试 [9] - **碳排放测算**：正联合第三方开展全生命周期碳核算，具体数据待披露 [10] - **扩建资金**：未来扩产资金将通过自有资金、一级/二级市场融资、金融机构贷款等多种方式结合解决 [12] 高硫石油焦制氢灰渣业务 (主要利润来源) - **项目地位**：为广东石化配套的石油焦制氢灰渣综合利用项目属全国首套，国内无可比公司，公司将危险废物转化为高附加值的钒系、镍系等产品 [2][3] - **利润波动**：2025年该项目利润减少，主要原因是蒸汽仅面向单一客户广东石化销售，议价能力低导致单价下降 [8] - **未来展望**：项目利润将随蒸汽外售等能源综合利用效率提升而不断释放 [8] 催化剂业务 - **业务模式**：公司提供“废催化剂处理处置+资源化生产再利用+资源化催化剂销售”的全产业链服务 [2] - **面临挑战**：业务发展受石化炼油板块盈利下降、竞争加剧、部分国企采购减少等因素影响 [8] - **应对措施**：稳定国内市场份额，积极拓展海外市场，同时废塑料裂解项目将带动催化剂业务市场 [8] 其他投资者关切 - **股份减持**：公司董事长通过定增取得的限售股将于2026年7月到期，近期没有减持计划 [12]

公司股价与交易数据 - 2月2日，公司股价下跌1.05%，成交额4.47亿元 [1] - 当日融资买入3382.66万元，融资偿还3503.23万元，融资净卖出120.57万元 [1] - 截至2月2日，公司融资融券余额合计11.95亿元，其中融资余额11.94亿元，占流通市值的7.57% [1] - 融券方面，当日无交易，融券余量3300股，融券余额31.90万元 [1] 公司基本业务情况 - 公司位于山东省青岛市，成立于2006年2月27日，于2019年5月22日上市 [1] - 公司主营业务是为炼油企业提供废催化剂处理处置服务，以及研发、生产、销售FCC催化剂(新剂)、复活催化剂、再生平衡剂等资源化综合利用产品 [1] - 主营业务收入构成为：危险废物处理处置服务62.93%，资源化综合利用产品30.15%，其他产品3.97%，三废治理2.43%，其他(补充)0.53% [1] 公司财务与股东情况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入8.75亿元，同比增长1.47% [2] - 2025年1-9月，公司归母净利润为2754.52万元，同比减少36.59% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.30万户，较上期增加105.96% [2] - 截至2025年9月30日，公司人均流通股为6847股，较上期减少51.18% [2] - 公司A股上市后累计派现8526.89万元，近三年累计派现4026.86万元 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司新进成为公司第九大流通股东，持股140.45万股 [3] - 截至2025年9月30日，南方中证1000ETF(512100)新进成为公司第十大流通股东，持股125.54万股 [3]

公司业务概览 - 公司成立于2006年，专注于工业固废资源化与环境治理，于2019年上市 [2] - 公司三大主营业务为：催化剂相关业务、高硫石油焦制氢灰渣综合利用业务、20万吨/年混合废塑料资源化综合利用项目 [2] 混合废塑料资源化项目 (核心发展方向) - 20万吨/年混合废塑料资源化综合利用项目是公司未来发展的核心方向，技术能将废塑料转化为高附加值化工产品 [3] - 项目采用CPDCC技术，已于2025年7月成功试生产，2025年12月29日通过72小时性能考核 [3] - 技术标定结果：油气产物相对废塑料中有效碳氢的总收率超92%，相对原生（干基）废塑料的产品收率达70% [3] - 项目产出主要产品为液化塑料裂解气和塑料裂解轻油 [6] - 项目装置兼具工业与实验性质，后续将直接推进建设规模为60万吨/年的产业装置 [8] - 项目目前正在进行前端进料方式和进料与反应器磨合改造，预计近期进行满负荷测试 [4] - 配套加氢装置按计划推进，后续将进入系统调试与生产准备阶段 [7] 原料回收体系 - 公司构建覆盖全国的“工业端、农业端、生活端”三端协同回收网络 [9] - 农业端：以废地膜为主，在新疆多地投资建设循环经济产业链示范项目 [9] - 工业端：主要来源于全国再生纸厂的一般工业废塑料，已在山东、广东、江西等地回收 [9] - 生活端：针对生活垃圾中的废塑料，已在揭阳、瑞昌、岷县建设分拣+清洗生产线 [9] 业务推广与布局 - 国内多地政府（如揭阳、岳阳、菏泽、天津）与公司洽谈区域废塑料资源循环利用项目建设计划 [10] - 未来将依据项目批复进度及前端原料回收情况进行项目复制扩产建设 [10] - 废塑料项目受到国外企业关注，公司也将顺势拓展海外业务 [10] 高硫石油焦制氢灰渣综合利用项目 - 该项目是公司当前最主要和最稳定的收入利润来源 [16] - 公司是广东石化石油焦制氢灰渣处理的唯一技术方案供应商，协议确保了业务稳定性 [16] - 2025年项目利润减少，主要因蒸汽仅面对广东石化一家客户，议价能力低导致蒸汽单价降低 [16] - 后续项目利润将随蒸汽外售等能源综合利用效率提升而不断释放 [16] - 外部原油贸易政策变化（如美国对委内瑞拉制裁）对该项目无直接影响 [12] 催化剂业务 - 业务包括废催化剂处理处置服务、FCC催化剂（新剂）等资源化产品的生产和销售 [15] - 行业竞争加剧，给业务拓展带来压力 [15] - 公司废催化剂处理处置产能为5.85万吨/年，催化剂产能为4万吨/年 [15] - 未来发展方向主要聚焦海外市场，同时自产用于废塑料裂解项目的催化剂将带动该业务市场 [15] 其他投资者关注事项 - 关于可转债是否赎回，请关注公司相关公告 [5] - 公司于2022年6月实施的股权激励计划目前已全部归属完毕，未来将择机启动新的激励 [11] - 公司对与具有协同效应的客户（如中石化）开展多元化合作持开放态度，如有进展将及时公告 [13][14]

公司股价与交易数据 - 2025年1月13日，惠城环保股价下跌4.60%，当日成交额为9.47亿元 [1] - 同日，公司融资买入额为1.02亿元，融资偿还额为1.08亿元，融资净买入为-638.34万元 [1] - 截至2025年1月13日，公司融资融券余额合计为12.80亿元，其中融资余额为12.79亿元，占流通市值的6.75% [1] - 融券方面，2025年1月13日融券偿还100股，融券卖出0股，融券余量为5500股，融券余额为63.92万元 [1] 公司基本业务情况 - 公司全称为青岛惠城环保科技集团股份有限公司，位于山东省青岛市，成立于2006年2月27日，于2019年5月22日上市 [1] - 公司主营业务是为炼油企业提供废催化剂处理处置服务，并研发、生产、销售FCC催化剂（新剂）、复活催化剂、再生平衡剂等资源化综合利用产品 [1] - 公司主营业务收入构成为：危险废物处理处置服务占62.93%，资源化综合利用产品占30.15%，其他产品占3.97%，三废治理占2.43%，其他（补充）占0.53% [1] 公司股东与股本结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.30万户，较上一期（未明确具体对比期）增加105.96% [2] - 截至同期，人均流通股为6847股，较上一期减少51.18% [2] - 截至2025年9月30日，公司十大流通股东中，香港中央结算有限公司为新进股东，位列第九，持股140.45万股 [2] - 截至同期，南方中证1000ETF（512100）为新进股东，位列第十，持股125.54万股 [2] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入8.75亿元，同比增长1.47% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润2754.52万元，同比减少36.59% [2] - 公司自A股上市后累计派发现金红利8526.89万元，近三年累计派现4026.86万元 [2]

公司股价与交易表现 - 2025年1月9日盘中，公司股价上涨2.09%，报126.45元/股，总市值254.04亿元，成交额4.10亿元，换手率2.03% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出1406.62万元，特大单买卖占比分别为13.53%和17.27%，大单买卖占比分别为27.70%和27.39% [1] - 公司股价近期表现疲软，年初以来下跌2.81%，近5日下跌2.81%，近20日下跌5.53%，近60日下跌30.37% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为向炼油企业提供废催化剂处理处置服务，以及研发、生产、销售FCC催化剂等资源化综合利用产品 [1] - 2025年前三季度，公司实现营业收入8.75亿元，同比增长1.47%，但归母净利润为2754.52万元，同比大幅减少36.59% [2] - 公司主营业务收入构成为：危险废物处理处置服务占62.93%，资源化综合利用产品占30.15%，其他产品占3.97%，三废治理占2.43%，其他(补充)占0.53% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.30万户，较上期大幅增加105.96%，人均流通股为6847股，较上期减少51.18% [2] - 同期，香港中央结算有限公司新进成为第九大流通股东，持股140.45万股，南方中证1000ETF新进成为第十大流通股东，持股125.54万股 [3] - 公司自A股上市后累计派现8526.89万元，近三年累计派现4026.86万元 [3] 公司背景与行业分类 - 公司全称为青岛惠城环保科技集团股份有限公司，成立于2006年2月27日，于2019年5月22日上市 [1] - 公司所属申万行业为环保-环境治理-固废治理，所属概念板块包括百元股、新材料、固废处理、中盘、融资融券等 [1]

公司业务概览 - 公司专注于工业固废资源化与环境治理，拥有三大主营业务：催化剂相关业务、高硫石油焦制氢灰渣综合利用业务、混合废塑料资源化综合利用业务 [2] - 高硫石油焦制氢灰渣综合利用项目是公司当前最主要和最稳定的收入利润来源 [2][4] - 20万吨/年混合废塑料资源化综合利用项目是公司未来发展的核心方向，其技术被视为解决塑料污染和实现“双碳”目标的关键 [2][3] 废塑料资源化项目进展 - 20万吨/年混合废塑料项目于2025年7月试生产，并于2025年12月29日通过72小时运行数据标定及现场性能考核 [3][5] - 项目标定结果显示：油气产物相对废塑料中有效碳氢的总收率超92%，相对原生（干基）废塑料的产品收率达70% [3][5] - 项目加氢装置预计2026年1月中交，公司已取得ISCC PLUS认证，为产品绿色溢价提供依据 [11] - 公司计划在2026年1月底前进行原料进料方式调整测试，争取早日满产 [4] 技术与产能详情 - 公司首创“一步法”废塑料化学循环工艺，具备气固两相差压输送、跨相裂解、逆流床反应器设计三大核心优势 [10] - 废催化剂处理处置产能为5.85万吨/年，催化剂产能为4万吨/年 [4] - 废塑料项目产品主要为液化塑料裂解气及塑料裂解轻油，经深加工可生产循环聚烯烃等高附加值材料 [7] 市场与客户布局 - 催化剂业务未来主要聚焦海外市场拓展 [4] - 废塑料项目原料依赖政府提供的垃圾资源，公司已在国内布局十余个塑料回收网点，并与中国资源循环集团塑料再生有限公司签署意向合作协议 [6][7] - 产品面向两大市场：满足欧盟等对再生塑料含量有要求的高端包装市场，以及替代国内高端物理再生塑料市场 [7] - 公司已向多家国际知名企业发送样品进行检测，待合格后签署订单 [7] 未来发展规划与政策环境 - 公司正与揭阳、岳阳、菏泽、天津等多地政府洽谈区域废塑料资源循环利用项目建设计划，将依据项目批复及原料回收情况进行复制扩产 [8] - 废塑料项目也受到国外企业关注，公司将积极探索海外业务机遇 [8] - 扩产资金将通过自有资金、一级/二级市场融资、金融机构贷款等多种渠道结合解决 [11] - 国发〔2025〕14号《固体废物综合治理行动计划》提出，到2030年大宗固废综合利用量达45亿吨、主要再生资源循环利用量达5.1亿吨，与公司业务布局高度契合 [9]

核心业务与技术 - 公司三大主营业务：催化剂相关业务、高硫石油焦制氢灰渣综合利用业务、20万吨/年混合废塑料资源化综合利用项目 [2] - 废塑料裂解项目（CPDCC技术）于2025年12月29日通过72小时性能考核，油气产物相对废塑料中有效碳氢的总收率超92%，相对原生废塑料的产品收率达70% [2][3] - 高硫石油焦制氢灰渣综合利用项目是公司当前最主要和最稳定的收入利润来源 [2] - 催化剂业务产能：废催化剂处理处置产能为5.85万吨/年，催化剂产能为4万吨/年 [10] 废塑料项目进展与规划 - 20万吨/年混合废塑料资源化综合利用项目已于2025年7月成功试生产，目前装置运行平稳，计划1月底前进行提升负荷率的测试 [4] - 未来扩产计划将依据项目批复及前端原料回收情况，在揭阳、岳阳、菏泽、天津等地进行复制建设，并探索海外业务 [4] - 废塑料裂解产生的固废为一般固废，可直接应用于建材行业，无需支付高额处理费 [5] - 针对装置负荷仅65%及水洗塔堵塞的市场传言，公司回应负荷正逐步提升，堵塞问题因操作经验不足导致且已解决 [6] - 项目原料可来源于开挖的陈腐垃圾填埋场中的废塑料 [11] 未来发展与合作 - 催化剂业务未来主要聚焦海外市场，废塑料项目的扩产将带动自产催化剂业务 [10] - 公司对与中石化等客户开展多元化合作持开放态度 [7][8] - 扩产项目建设资金将通过自有资金、一级/二级市场融资、金融机构贷款等多种渠道结合保障 [12] - 公司首席技术官张新功先生持有的定增限售股于2026年7月到期，近期无减持计划 [13] 政策与市场环境 - 国家政策《固体废物综合治理行动计划》（“固10条”）于2025年12月27日印发，为公司废塑料资源化产业布局提供了有利政策依据 [9] - 石油焦制氢灰渣业务是广东石化该领域唯一技术方案供应商，协议确保了业务稳定性，技术先进性保障了未来竞争力 [10]

公司股价表现 - 11月14日公司股价上涨5.66% 报收151.71元/股 成交金额2.87亿元 换手率1.22% 总市值达到299.07亿元 [1] - 华夏创业板中盘200ETF因持有公司股票 在当日股价上涨中实现浮盈约9.35万元 [2] 公司基本情况 - 公司全称为青岛惠城环保科技集团股份有限公司 成立于2006年2月27日 于2019年5月22日上市 [1] - 公司主营业务是为炼油企业提供废催化剂处理处置服务 并研发、生产、销售FCC催化剂等资源化综合利用产品 [1] - 公司主营业务收入构成为：危险废物处理处置服务占62.93% 资源化综合利用产品占30.15% 其他产品占3.97% 三废治理占2.43% 其他业务占0.53% [1] 机构持仓情况 - 华夏基金旗下华夏创业板中盘200ETF（159573）重仓持有公司股票 该基金在三季度减持7500股后仍持有1.15万股 占基金净值比例为1.33% 为公司第三大重仓股 [2] - 华夏创业板中盘200ETF成立于2023年12月15日 最新规模为1.51亿元 今年以来收益率为29.89% 近一年收益率为14.85% 成立以来收益率为45.71% [2]

股价与资金表现 - 11月11日盘中股价下跌2.02%至141.41元/股，成交2.00亿元，换手率0.89%，总市值278.77亿元 [1] - 当日主力资金净流出3269.78万元，特大单净卖出1856.25万元，大单净卖出1413.53万元 [1] - 公司今年以来股价上涨45.03%，但近期表现疲软，近5日、近20日、近60日分别下跌9.71%、19.84%和26.14% [1] - 公司于10月13日登上龙虎榜，当日净买入4801.35万元，买入总额4.53亿元（占总成交额19.04%），卖出总额4.05亿元（占总成交额17.02%） [1] 公司业务与行业 - 公司主营业务是为炼油企业提供废催化剂处理处置服务及资源化综合利用产品 [2] - 主营业务收入构成为：危险废物处理处置服务62.93%，资源化综合利用产品30.15%，其他产品3.97%，三废治理2.43%，其他0.53% [2] - 公司所属申万行业为环保-环境治理-固废治理，概念板块包括百元股、中盘、融资融券、新材料、储能等 [2] 财务与股东情况 - 2025年1-9月公司实现营业收入8.75亿元，同比增长1.47%，但归母净利润为2754.52万元，同比减少36.59% [2] - 截至9月30日，公司股东户数为2.30万，较上期大幅增加105.96%，人均流通股6847股，较上期减少51.18% [2] - A股上市后公司累计派现8526.89万元，近三年累计派现4026.86万元 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司新进为第九大流通股东（持股140.45万股），南方中证1000ETF新进为第十大流通股东（持股125.54万股） [3]

股价表现与资金流向 - 11月6日盘中报159.22元/股，上涨2.08%，总市值313.88亿元，成交额3.02亿元，换手率1.22% [1] - 当日主力资金净流入104.49万元，特大单净买入174.32万元（买入1060.41万元，卖出886.09万元），大单净流出69.84万元（买入7129.60万元，卖出7199.44万元） [1] - 公司今年以来股价上涨63.30%，但近期呈现调整，近5日涨1.63%，近20日跌2.83%，近60日跌9.47% [1] - 最近一次于10月13日登上龙虎榜，当日净买入4801.35万元，买入总额4.53亿元（占总成交19.04%），卖出总额4.05亿元（占总成交17.02%） [1] 公司基本情况与主营业务 - 公司位于山东省青岛市，成立于2006年2月27日，于2019年5月22日上市 [2] - 主营业务是为炼油企业提供废催化剂处理处置服务，以及研发、生产、销售FCC催化剂、复活催化剂等资源化综合利用产品 [2] - 主营业务收入构成为：危险废物处理处置服务62.93%，资源化综合利用产品30.15%，其他产品3.97%，三废治理2.43%，其他0.53% [2] - 公司所属申万行业为环保-环境治理-固废治理，概念板块包括百元股、中盘、融资融券、新材料、储能等 [2] 财务业绩与股东结构 - 2025年1-9月实现营业收入8.75亿元，同比增长1.47%，但归母净利润为2754.52万元，同比减少36.59% [2] - 截至2025年9月30日，股东户数为2.30万户，较上期大幅增加105.96%，人均流通股为6847股，较上期减少51.18% [2] - A股上市后累计派现8526.89万元，近三年累计派现4026.86万元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中香港中央结算有限公司新进持股140.45万股，南方中证1000ETF新进持股125.54万股 [3]