公司财务指标影响分析 - 2024年归属于母公司股东的净利润为4259.97万元，扣非后净利润为2992.54万元 [2] - 假设2025年净利润下降10%情况下，归属于母公司股东的净利润为3833.97万元，基本每股收益从0.32元降至0.17元 [2][3] - 假设2025年净利润持平情况下，基本每股收益从0.32元降至0.19元 [3] - 假设2025年净利润增长10%情况下，归属于母公司股东的净利润为4685.97万元，基本每股收益从0.32元降至0.21元 [3] 募投项目业务相关性 - 公司主营业务为石油化工行业提供危险废物处理处置服务及资源化再利用 [6] - 核心技术包括固体废催化剂资源化技术、高硫石油焦制氢灰渣综合利用技术等 [6] - 募投项目包括揭阳大南海石化工业区一般工业固废处理一期项目和环保资源综合利用一期项目 [7] - 2023年高硫石油焦制氢灰渣项目已产生7.39亿元营业收入 [10] 技术储备与市场前景 - 截至2024年末拥有94项授权专利，其中发明专利54项 [9] - 催化剂产能4万吨/年，已在美国、日本、韩国等市场开展商业活动 [10] - 石油焦制氢灰渣项目原材料供给有保障，部分产品将直接应用于项目一阶段 [11] - 揭阳大南海石化工业区是广东省最大石化工业园区，项目订单保障性强 [11] 人才与实施保障 - 中高层管理团队具备丰富行业经验，持续引进高素质技术人才 [8] - 已为募投项目储备充足人力资源，核心人员经验丰富 [8] - 危险废物资源化处理技术需要复合型专业人才支持 [7] 募集资金使用规划 - 募集资金将用于扩大经营规模，提升市场占有率和抗风险能力 [7] - 加强募集资金专户管理，确保使用合法合规 [11][12] - 加快募投项目实施进度，提高资金使用效率 [12] - 完善利润分配制度，已制定2024-2026年股东分红回报规划 [13]

公司信用评级 - 维持青岛惠城环保科技集团股份有限公司主体长期信用等级为A+，"惠城转债"信用等级为A+，评级展望为稳定 [1] - 公司拥有61例授权专利，主要核心技术包括固体废催化剂资源化技术、高硫石油焦制氢灰渣综合利用技术等 [4] - 公司债务结构和偿债指标表现较好，截至2025年3月底，公司全部债务中长期债务占76.08% [5] 经营情况 - 2024年公司资源化综合利用主要产品FCC催化剂（新剂）合计产能达4万吨/年，危险废物处置全年产能为256480吨 [3] - 公司客户集中度高，2024年资源化利用产品前五大客户合计销售金额占销售收入比例为56.60% [5] - 2024年公司营业利润率为23.98%，同比下降7.44个百分点，实现利润总额0.41亿元，同比下降72.04% [5] 财务表现 - 截至2024年底，公司合并资产总额49.39亿元，较年初增长50.32%；负债总额33.77亿元，较年初增长76.21% [8] - 2024年公司营业总收入11.49亿元，同比增长7.33%；经营活动现金流净额1.58亿元，同比下降39.99% [8] - 截至2024年底，公司全部债务22.82亿元，较年初增长53.61%，全部债务资本化比率59.37% [9] 在建项目 - 截至2025年3月底，公司在建项目尚需投资13.92亿元，主要项目包括20万吨/年混合废塑料资源化综合利用示范性项目等 [6] - 20万吨/年混合废塑料资源化综合利用示范性项目已完成中交，进入试运行准备阶段 [34] - 10万吨年废塑料综合利用项目预计2025年10月底试运行 [34] 行业环境 - 化工行业整体呈现增收不增利，行业债务负担有所加重，但资产负债率仍较低 [14] - 化工企业成本端压力有望减轻，新增投资支出已有所收缩，行业景气度或将有所回升 [14] - 受炼化行业开工率不足或停产影响，催化剂下游市场需求不足，竞争加剧 [5]