公司治理结构调整 - 董事会架构取消副董事长设置 免去朱礼静副董事长职务 [8] - 公司拟取消监事会 免去虞卫兴和徐冬冬监事职务 监事会职权由董事会审计委员会行使 [8][59] - 监事会议事规则等监事会相关制度将相应废止 [8][59] 重大资本支出项目 - 2025年3月在内蒙古呼和浩特托克托经济开发区建设小品种氨基酸产业基地 [4] - 项目建成后将新增11,880吨/年氨基酸生产能力 包括L-色氨酸7,380吨/年 L-精氨酸2,100吨/年 L-异亮氨酸精品2,400吨/年 [4] 制度体系全面修订 - 修订28项公司治理制度 包括股东会议事规则、董事会议事规则、募集资金使用管理办法等 [12][16][18] - 制定会计师事务所选聘制度 完善审计监督机制 [48] - 所有制度修订议案均获得董事会全票通过（9票同意 0票反对 0票弃权） [9][12][14] 半年度报告审议情况 - 第九届董事会第二十二次会议审议通过2025年半年度报告及摘要 [5][6] - 第九届监事会第十二次会议确认半年度报告真实准确完整反映公司财务状况和经营成果 [53] - 半年度报告未经审计 [2] 股东大会安排 - 修订公司章程等议案需提交2025年第二次临时股东大会审议 [10][50] - 召开股东大会通知已同步披露于上海证券交易所网站 [50]

产学研深度融合是技术突破的关键。新疆阜丰生物科技有限公司与中科院相关院所、新疆大学、石河子 大学、新疆农科院、大连理工大学、浙江大学、江南大学等建立了长期合作关系，共同推进科研攻关与 成果转化。其中，与天津科技大学、吉林大学联合研发的《支链氨基酸生物合成关键技术及产业化》项 目，经中国轻工业联合会鉴定达到国际领先水平，2021 年斩获自治区科技进步一等奖。 在丝绸之路经济带核心区的发展版图上，乌鲁木齐甘泉堡经济技术开发区正以强劲的动能迈向创新高 地。这里通过培育创新主体、搭建高能级平台、深化开放合作，推动科技创新与产业发展深度融合，成 为区域经济高质量发展的重要增长极。统计表明，今年以来，该经开区呈现企业研发费用大幅增长，园 区能源消耗总量大幅下降的良好态势。 扎根甘泉堡经开区的新疆绿赛科技（集团）有限公司用一系列技术突破改写了行业格局。作为国家级高 新技术企业和自治区"专精特新"企业，这家企业已建成四大生产基地，形成年产50万吨的综合产能，构 建起新疆最完整的高端管道制造产业链，创新成果不断刷新行业纪录，公司已拥有 10 项发明专利和 100 余项实用新型专利，自治区企业技术中心成为技术创新的坚实后盾。 新 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价 9.6 元 [1][4][7] 报告的核心观点 - 公司拟投资不超 33 亿元建设氨基酸及配套工程项目，新增苏氨酸/味精年产能分别 20/25 万吨，2027 年产能提升且市场份额有望增加，头部企业话语权强支撑盈利中枢，考虑需求向好及新项目增量维持“买入”评级 [1] - 伴随旺季临近、豆粕减量替代需求增长及消费需求回暖，氨基酸和味精景气有望改善，公司新疆项目及并购效益助力成长，未来项目增量兑现及高股息率有望助力公司价值重估 [3] 各部分总结 项目建设情况 - 2025 年 6 月 13 日公司公告，在黑龙江大庆建设饲料级苏氨酸 20 万吨、味精 25 万吨及配套工程项目，自有资金与银行贷款融资约各占 50%，建设期 22 个月，达产后年销售收入约 39 亿元，毛利率约 10%，黑龙江玉米主产区有望带来成本优势 [2] - 项目建成后公司苏氨酸和味精年产能将分别达 46.8/67 万吨，保持行业前三 [2] 市场格局与份额 - 2024 年全球苏氨酸/国内味精产能 CR3 分别为 83%/87%，公司占比分别为 21%/11%，假设 2027 年产能投产，CR3 预计保持在 80%以上，公司占比有望提升至 26%/17% [1][2] 产品价格与景气度 - 6 月 13 日赖氨酸（98.5%）/赖氨酸（70%）/苏氨酸/味精市场价格 8.1/5.5/10.2/7.0 元/kg，较 3 月末 -8%/-2%/0%/-4%，预计氨基酸和味精景气有望改善 [3] 盈利预测与估值 - 维持公司 2025 - 2027 年归母净利润 13.2/14.1/15.9 亿元（同比 +40%/+7%/+12%），对应 EPS 为 0.80/0.85/0.96 元 [4] - 可比公司 2025 年 Wind 一致预期平均 16xPE，考虑公司项目早期阶段，给予 2025 年 12 倍 PE 估值，维持目标价 9.6 元 [4] 经营预测指标 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入 (人民币百万)|17,374|17,334|17,732|18,475|19,309| |归属母公司净利润 (人民币百万)|677.95|943.15|1,322|1,415|1,588| |EPS (人民币，最新摊薄)|0.41|0.57|0.80|0.85|0.96| |ROE (%)|9.39|12.22|16.07|15.79|16.16| |PE (倍)|18.85|13.55|9.67|9.03|8.05| |PB (倍)|1.69|1.62|1.49|1.37|1.24| |EV EBITDA (倍)|9.34|6.89|6.42|5.05|4.79|[6] 可比公司估值 |公司名称|股价（元/股）|市值（亿元）|2025E EPS（元）|2025E P/E（x）| | --- | --- | --- | --- | --- | |梅花生物|10.78|308|1.12|10| |新和成|21.97|675|2.14|10| |华恒生物|31.96|80|1.11|29| |平均| - | - | - |16|[12] 财务预测 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面对 2023 - 2027 年进行预测，如 2027 年流动资产 8762 百万元、营业收入 19309 百万元等 [18]