本周市场表现概览 - A股三大指数本周集体收涨，沪指收复3900点，板块方面工业金属、商业航天、卫星互联网、CPO等板块涨幅居前，软件、食品、文化传媒等板块跌幅居前 [1] - 港股整体上涨，医药股震荡调整，机器人等科技板块先抑后扬 [1] - 沪深300指数与中证A500指数本周均上涨1.3%，创业板指数上涨1.9%，上证科创板50成份指数下跌0.1%，恒生中国企业指数上涨0.7% [1] 主要指数估值与跟踪产品 - 沪深300指数滚动市盈率为14.0倍，其历史分位为61.5%，跟踪该指数的ETF共有29只 [3][4] - 中证A500指数滚动市盈率为16.4倍，其历史分位为69.0%，跟踪该指数的ETF共有40只 [3][4] - 创业板指数滚动市盈率为39.3倍，其历史分位为31.0%，跟踪该指数的ETF共有16只 [3][4] - 上证科创板50成份指数滚动市盈率为149.7倍，其历史分位为94.9%，跟踪该指数的ETF共有18只 [3][4] - 恒生中国企业指数滚动市盈率为10.6倍，其历史分位为64.7%，跟踪该指数的ETF共有4只 [3][4] - 部分低费率ETF产品的管理费率为0.15%每年，托管费率为0.05%每年 [4] 主要指数成分与特征 - 沪深300指数由沪深市场中规模大、流动性好的300只股票组成，覆盖11个中证一级行业 [3][4] - 中证A500指数由各行业市值较大、流动性较好的500只证券组成，覆盖93个三级行业中的91个 [4] - 创业板指数由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，战略新兴产业占比较高，电力设备、通信、电子行业合计占比近60% [4] - 上证科创板50成份指数由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成，“硬科技”龙头特征显著，半导体占比超50%，与医疗器械、光伏设备、软件开发行业合计占比近75% [4] - 恒生中国企业指数由在港上市中国内地企业中50只市值大、成交活跃的股票组成，可选消费、信息技术、金融、能源行业合计占比近85% [4] 主要指数历史表现 - 近1月表现：沪深300指数累计下跌2.3%，中证A500指数下跌2.1%，创业板指数下跌3.6%，上证科创板50成份指数下跌7.7%，恒生中国企业指数下跌1.7% [6] - 近3月表现：沪深300指数累计上涨2.8%，中证A500指数上涨3.4%，创业板指数上涨5.1%，上证科创板50成份指数上涨4.5%，恒生中国企业指数上涨1.6% [6] - 今年以来表现：沪深300指数累计上涨16.5%，中证A500指数上涨19.6%，创业板指数上涨45.2%，上证科创板50成份指数上涨34.1%，恒生中国企业指数上涨26.2% [6] - 近1年表现：沪深300指数累计上涨15.4%，中证A500指数上涨17.5%，创业板指数上涨37.2%，上证科创板50成份指数上涨30.7%，恒生中国企业指数上涨28.9% [6] - 基日以来表现：沪深300指数基日以来累计上涨358.5%，年化涨幅7.8%；中证A500指数累计上涨451.4%，年化涨幅8.8%；创业板指数累计上涨210.9%，年化涨幅7.8%；上证科创板50成份指数累计上涨32.6%，年化涨幅5.0%；恒生中国企业指数累计上涨359.9%，年化涨幅6.2% [6]

市场表现与指数概况 - 恒生指数收盘上涨0.2% [1] - 恒生中国企业指数收盘上涨0.1% [1] - 中证港股通中国100指数收盘上涨0.2% [1] 市场观点与投资机会 - 当前市场已接近利空出尽状态，前期风险点如海外流动性宽松交易回摆及外卖大战对互联网板块盈利的冲击已在回调过程中释放相对充分 [1] - 当前市场点位下行空间相对有限 [1] - 情绪指标在悲观区间反复震荡表明市场依然缺乏主线催化，总体指向左侧布局机会 [1] 主要港股指数ETF详情 - 恒生ETF易方达（513210）跟踪恒生指数，该指数由恒生综合大中型股指数成份股中市值大、成交活跃、行业代表性强的股票组成 [2] - 恒生指数行业覆盖广泛，金融、可选消费、信息技术行业合计占比近80% [2] - 恒生指数今日上涨0.2%，滚动市盈率为12.0倍，自2002年以来估值分位为55.2% [2] - 恒生中国企业ETF（510900）跟踪恒生中国企业指数，该指数由在港上市中国内地企业中50只市值大、成交活跃的股票组成 [2] - 恒生中国企业指数行业覆盖广泛，可选消费、信息技术、金融、能源行业合计占比近85% [2] - 恒生中国企业指数今日上涨0.1%，滚动市盈率为10.7倍，自2002年以来估值分位为65.3% [2] - 港股通100ETF（159788）跟踪中证港股通中国100指数，该指数由港股通范围内100家市值大、成交活跃的中国内地公司股票组成 [2] - 中证港股通中国100指数行业覆盖中，可选消费、信息技术、金融行业合计占比近75% [2] - 中证港股通中国100指数今日上涨0.2%，滚动市盈率为11.0倍，自2020年以来估值分位为88.9% [2]

市场整体表现 - A股三大指数集体上涨，上证指数涨0.65%，全市场成交额18894亿元，较上日放量2917亿元，超3300只个股上涨 [1] - 港股震荡反弹，恒生中国企业指数上涨0.5% [1][5] - 中证A500指数上涨1.2%，沪深300指数上涨1.1%，创业板指数上涨1.3%，上证科创板50成份指数上涨0.7% [1] 板块表现 - 涨幅居前板块包括AI手机、眼镜等端侧方向、白银、铜铝等工业金属、商业航天、旅游及酒店、存储芯片、光刻胶概念股 [1] - 表现落后板块包括互联网电商、钛白粉、保险、电池、白酒 [1] - 港股中互联网、云计算、AI应用等板块表现相对突出 [1] 主要指数调整 - 沪深300指数将更换11只样本，调整后信息技术行业样本数量增加4只，权重上升1.46%，通信服务行业样本数量增加2只，权重上升0.75% [1] - 中证A500指数将更换20只样本，调整后新兴行业样本权重较调整前上升0.79% [1] - 创业板指数和科创板50指数也将分别更换8只、2只样本，调整于12月12日收市后正式生效 [1] 指数估值数据 - 沪深300指数滚动市盈率为13.9倍，自2005年发布以来估值分位为61.3% [2] - 中证A500指数滚动市盈率为16.4倍，自2004年以来估值分位为68.5% [2] - 恒生中国企业指数滚动市盈率为10.6倍，自2002年以来估值分位为64.8% [5]

市场表现与指数概况 - 恒生指数、恒生中国企业指数、中证港股通中国100指数收盘均下跌1.7% [1] - 恒生指数今日下跌1.7%，滚动市盈率为12.0倍，自2002年以来估值分位为55.0% [2] - 恒生中国企业指数今日下跌1.7%，滚动市盈率为10.7倍，自2002年以来估值分位为65.4% [2] - 中证港股通中国100指数今日下跌1.7%，滚动市盈率为11.0倍，自2020年以来估值分位为89.8% [2] 指数构成与行业分布 - 恒生指数由恒生综合大中型股指中市值大、成交活跃的股票组成，金融、可选消费、信息技术行业合计占比近80% [2] - 恒生中国企业指数由在港上市中国内地企业中50只市值大、成交活跃的股票组成，可选消费、信息技术、金融、能源行业合计占比近85% [2] - 中证港股通中国100指数由港股通范围内100家市值大、成交活跃的中国内地公司股票组成，可选消费、信息技术、金融行业合计占比近75% [2] 市场观点与资金流向 - 国泰海通证券认为中期港股估值有抬升潜力，在明年港股低配及联储降息背景下，外资有望超预期回流 [1] - 南向资金定价权提升背景下，明年流入规模或超1.5万亿 [1] 产品动态 - 易方达基金旗下跟踪恒生中国企业指数的H股ETF（510900）扩位简称变更为"恒生中国企业ETF"，更贴近指数内涵 [1]