公司整体业绩 - 2026财年第一季度（2025年9月至11月），公司整体销售额为702亿日元，同比增长15% [2] - 公司整体营业利润为46亿日元，同比增长19% [2] - 公司整体经调整后净利润为30亿日元，同比增长16%，为近两年来同期最高水平 [2] 日本本土市场表现 - 日本本土业务销售额超过469亿日元，同比增长18.9% [3] - 日本本土业务营业利润达到14亿日元，同比增长184.7% [3] - 业绩增长得益于店面改造、菜单更新及数字化转型应用，带动了客流和客单价增长 [3] 亚洲（以中国为主）市场表现 - 亚洲分部2026财年第一季度销售额为232.88亿日元，同比增长7.1%，增长主要得益于新店扩张 [4] - 亚洲分部同期营业利润为30.86亿日元，同比减少6.1%，呈现“增收不增利”状态 [4] - 上一财年（2024年9月至2025年8月），亚洲分部销售额为838.02亿日元，营业利润为101.32亿日元，同比下降12.8% [4] - 中国市场是亚洲业务核心，上一财年中国市场销售额为709.61亿日元，占亚洲市场业绩的84.7% [4] 中国市场具体挑战与策略 - 公司在中国市场面临消费放缓影响，门店主要集中于一线城市，随着门店加密和整体消费疲软，利润面临挑战 [4] - 2025财年，公司在上海、广州、北京的营业利润分别下滑23.6%、27.3%和20.3% [6] - 截至2025财年末，上海、广州、北京三地既存门店的销售额分别下降18.7%、19.7%和18.2% [6] - 公司正将目光投向中国下沉市场，已在湛江、清远等多个城市开设首店，并于2025年1月进入武汉等新市场 [6] 行业竞争环境 - 西餐整体市场发展放缓，2025年预计市场规模为820亿元人民币，同比增速为3.5%，相比两年前增速腰斩 [7] - 竞争对手必胜客通过推出“WOW”平价店型和低价策略势头正猛，其在华门店数已突破4000家，截至2025年第三季度WOW店型已突破250家 [9] - 必胜客还通过创新店型、推出必胜炙烤串、必胜汉堡等副牌寻求增长 [9]

行业趋势：一人食经济 - “一人食”文化日益盛行，市场正迅速攀升，2025年“一人食”经济规模有望突破1.8万亿元，年复合增长率达15.3% [1] - 深圳的快节奏生活催生了旺盛的一人食需求，快餐品类线上订单占比持续攀升，年轻群体对“高效不将就”的餐饮体验需求凸显 [3] - 餐饮企业入局“一人食”赛道后，通过“自助化+轻量化”运营降本增效、场景创新，推动消费者实现“从将就到讲究的消费升级”，该细分赛道有望成为行业新的增长极 [3] 公司战略：必胜客的品牌创新 - 必胜客旗下全新孵化的品牌“必胜汉堡”全国首店正式落地深圳，成为必胜客深耕汉堡品类与“一人食”赛道的重要产品线 [1] - 必胜汉堡的入驻是精准把握市场趋势，是必胜客在汉堡品类上一次重要的创新尝试与整体升级 [3] - 必胜汉堡的创新模式灵活嵌入现有必胜客餐厅，并打造了舒适的就餐空间，适配上班族午餐、学生党简餐、下午茶休闲等多元消费场景 [3] 市场反响与定位 - 必胜汉堡首店入驻深圳后，迅速成为年轻消费群体的打卡新地标 [1] - 深圳作为汇聚全球创新创业人才的活力之城，是品牌首店落地的理想选择 [3]

宜家中国战略调整 - 核心观点：宜家中国宣布将于2026年2月2日一次性关闭7家大型门店，标志着其在中国的发展战略从“规模扩张”转向“精准深耕”，未来将重点探索小型门店模式 [2][3] - 门店调整：关闭的7家门店整体偏向大店，其中包括运营超过12年、曾是亚洲最大宜家商场的上海宝山店 [3] - 未来布局：调整后，宜家在中国仍有34个线下触点、3个自有数字化渠道和2个电商平台旗舰店，并计划以北京和深圳为重点，在两年内开设超过十家小型门店，其中东莞商场和北京通州商场将分别于2026年2月和4月开业 [3] - 背景与挑战：近年来，受房地产周期性调整、消费者心理转变及国内家具市场竞争内卷化影响，宜家中国销售额下滑明显，其过去尝试的购物中心小店模式因“买地自建”模式在市中心难以维系而停业 [3] - 市场反应与考验：闭店宣布后门店人流量暴增，显示品牌影响力仍在，但小型店和线上渠道意味着对沉浸式场景体验的取舍，新小店计划对公司门店模型打磨能力构成持续考验 [4] 韩国瑜伽服品牌Andar被收购 - 核心观点：被称为韩国版lululemon的瑜伽服品牌Andar被贝恩资本收购，母公司交易估值约5000亿韩元（约合人民币24亿元），此次收购被视为品牌在当前市场竞争态势下的一个阶段性结局 [5][6] - 品牌概况：Andar由韩国瑜伽老师申爱怜于2015年在首尔创立，主营女性瑜伽服和高尔夫系列，2020年后扩展至男装，产品价位亲民，多集中在数百元，2025年全年销售规模约10亿元人民币 [5] - 收购动因：韩国市场有限，贝恩资本押注的是Andar的全球化可能性，品牌目前已进入日本、澳大利亚和新加坡等国际市场 [5] - 行业背景：瑜伽服赛道创业窗口期正在关闭，头部化效应显现，且瑜伽服产品线已成为许多国际运动品牌的标配 [5] - 竞争环境：Andar的10年发展得益于lululemon直到2024年才正式进入韩国市场，但近年来面临lululemon国际市场强势增长、国际运动品牌入局及低价白牌冲击等多重压力 [6] 山姆会员店业绩与爆款商品 - 核心观点：山姆会员店凭借高性价比商品（如499元羽绒服）驱动销售增长，在中国市场加速扩张，并设定了积极的销售目标 [7][8] - 爆款商品：山姆售价499元、充绒量达400克的羽绒服一度卖爆，多地门店断货，甚至在二手平台出现加价约30元的代购或转售 [7] - 消费心理：该产品爆火反映了当前消费者对羽绒服诉求回归功能性，厌倦了全网比价的繁琐操作，只要平台保证选品过关即愿意下单 [7] - 扩张与业绩：过去12个月，山姆在中国新增8家新店，为拓店最密集的一年，沃尔玛中国2026财年第三季度净销售额61亿美元，同比增长21.8%，山姆会员店交易单量呈双位数增长 [8] - 销售目标：据媒体消息，山姆中国2025年销售额突破1400亿元，较2024年的1005亿元增长约40%，沃尔玛中国（含山姆等）设定了2026年整体销售过2000亿元的目标，且山姆中国付费会员数于2025年首次突破千万 [8] 雀巢奶粉召回事件及影响 - 核心观点：因供应商原料质量问题，雀巢在全球45个国家预防性召回多批次婴幼儿配方奶粉，事件波及中国市场并影响其供应商股价 [9][10][11] - 召回范围：雀巢在全球（包括欧洲多国）发起召回，在中国大陆，雀巢自愿回收涉事的进口跨境电商渠道产品，共30个批次，涉及力多精、铂初能恩等四个品牌，中国香港则有21个批次产品被召回 [9][10] - 公司声明：雀巢强调所有在中国大陆市场注册并销售的特殊医学用途婴儿配方食品、超启能恩、启赋、S26铂臻等产品不受影响，且截至声明日未接到因此次问题导致不适的报告 [9][10] - 中国业务：雀巢在中国有近40年经营历史，运营23家工厂、5个产品创新中心和3个研发中心，并于2025年3月收购徐福记剩余40%股份实现全资控股 [10] - 供应链影响：主要供应商嘉必优（ARA产品供应商）股价在事件后接连两日下跌，累计跌幅超10%，该公司2025年前三季度营收4.28亿元，同比增长10.56%，归母净利润1.29亿元，同比增长54.18% [11] 品牌新品与营销动态 - FILA发布“马上起飞”新春系列产品，包括以“新春红”为主调的腮红毛衣、抓马毛衣等，面料加入绵羊毛以兼顾保暖透气 [13] - 必胜客推出全新子品牌「必胜汉堡」，专注于汉堡品类和一人食赛道，目前在深圳开设两家门店，产品现点现做，单品价格在23元至35元区间 [14] - 可口可乐与Crocs联名推出两款洞洞鞋（经典可乐款和健怡可乐款），定价70美元，于1月13日发售 [16] - ASICS亚瑟士开启2026年“Move Your Body, Move Your Mind”全球品牌主题活动，并发布年度短片及全新SOLUTION SPEED FF 4网球鞋款 [17] 其他公司动态与传闻 - 市场传闻安踏体育已提出收购皮诺家族所持德国运动品牌彪马约29%的股份，但谈判因估值分歧陷入停滞，相关方未予回应 [19] - 汇源果汁发布声明，称原管理团队涉嫌挪用资金超6亿元并已报案，公司表示诉讼不影响其股权、管理权及商标所有权，并已建立新供应链 [21] - 达美乐中国2025年净新增307家门店，全国门店总数达1,315家，覆盖60个城市，其会员计划“达人荟”规模达3560万人，过去12个月新增约1540万名首次下单顾客 [22] - 元气森林北方生产基地二期项目试生产，首条试生产线日产能超100万瓶，二期项目总投资5.6亿元，整体规划5条无菌高速生产线，满产后一、二期合计年产值将突破10亿元，总产能超15亿瓶 [23]

百胜中国推出必胜汉堡新业务 - 必胜客品牌推出独立汉堡门店新模块“必胜汉堡”，目前已在深圳开设两家门店，与必胜客门店紧邻 [3] - 新门店主打一人食赛道，产品现点现做，特色是使用比萨面包作为汉堡坯 [3] - 必胜汉堡人均客单价约34元，低于必胜客的50元，略高于肯德基、麦当劳的28元 [3] - 此次是必胜客首次推出独立汉堡门店，此前于2024年4月曾推出汉堡产品线“比萨堡” [3] 百胜中国的多品牌扩展策略 - 必胜汉堡是百胜中国继肯悦咖啡、肯律轻食、KFC炸鸡兄弟等之后的新品牌尝试 [4] - 通过多品牌策略，公司旨在降低单一品牌对外部市场波动的敏感度 [5] 西式快餐及汉堡赛道市场环境 - 2024年中国西式快餐市场规模达到2975亿元，同比增长11.0% [4] - 截至2025年3月，中国西式快餐门店数已达32.5万家，同比增长6.6% [4] - 汉堡细分赛道竞争饱和，国际品牌肯德基、麦当劳门店均约一万家，国内品牌华莱士、塔斯汀门店数也已破万 [4] 必胜汉堡的市场定位与挑战 - 必胜汉堡切入麦当劳、肯德基与精品汉堡之间的价格地带，目标客群为消费降级但仍保留“西餐幻觉”的中产向下客群 [5] - 在消费降级与追求“质价比”并存的环境下，汉堡生意面临挑战 [5] 汉堡赛道未来竞争关键 - 赛道竞争从“卖效率”转向“卖体验”，需同时算清效率账与情感账 [5] - 效率账要求出餐时间不超过8分钟，门店运营细节需数据化精确管理 [5] - 情感账需通过地域化口味、限定食材、联名IP等方式提升复购，并将客单价向上提升5–8元，将“快餐”变为“轻正餐” [5] - 多时段运营是关键，需通过搭配咖啡、小食、精酿等将单店日经营时长拉至16小时以上，以摊薄固定成本 [5] - 菜单宽度需控制在25个SKU以内，并通过月度上新制造社交媒体话题，以在规模与新鲜感间找到持续盈利点 [5]

行业竞争态势 - 西式快餐赛道已进入内卷时代 [1] - 2024年中国西式快餐市场规模达到2975亿元，同比增长11.0% [3] - 截至2025年3月，中国西式快餐门店数已达到32.5万家，同比增长6.6% [3] - 汉堡细分赛道较为饱和，国际头部品牌肯德基、麦当劳门店均在一万家左右，国内品牌华莱士、塔斯汀等品牌也破万店 [3] 百胜中国的新业务尝试 - 百胜中国旗下必胜客品牌推出独立汉堡门店“必胜汉堡”，目前已在深圳开设两家门店 [1] - 必胜汉堡主打一人食赛道，产品现点现做，面包坯为比萨面包 [3] - 必胜汉堡人均客单价约34元，低于必胜客的50元，略高于肯德基、麦当劳的28元 [3] - 这是必胜客首次推出独立汉堡门店，此前于2024年4月曾推出汉堡产品线“比萨堡” [3] - 此次尝试是百胜中国继肯悦咖啡、肯律轻食、KFC炸鸡兄弟等之后继续扩展旗下品牌 [3] 必胜汉堡的市场定位与策略 - 必胜汉堡切入麦当劳、肯德基与精品汉堡之间的地带 [4] - 公司希望利用百胜已有的基建跑道，跨价位收割那些从中产阶级向下俯冲、但仍保留“西餐幻觉”的客群 [4] - 百胜通过多品牌策略降低单一品牌对外部波动的敏感度 [4] 汉堡赛道发展趋势 - 汉堡赛道已经从“卖效率”走向“卖体验” [4] - 效率账要求现做出餐时间不能超过8分钟，门店动线、预制厚度、保温湿度都要用数据精确控制 [4] - 情感账要求把“快餐”变“轻正餐”，靠地域化口味、限定食材、联名IP提高复购频次，并将客单价再向上抬5–8元 [4] - 多时段运营是关键，通过早餐搭咖啡、下午卖小食、夜间上精酿，将单店日经营时长拉到16小时以上，以摊薄固定成本 [4] - 成功的品牌需要把菜单宽度控制在25个SKU以内，同时把月度上新做成社交媒体话题，以在规模与新鲜感之间找到持续盈利的平衡点 [4]

文章核心观点 - 百胜中国旗下必胜客推出全新汉堡专门店品牌“必胜汉堡”，主打“西餐级汉堡”和现烤现做，人均消费40元以上，试图在拥挤的汉堡赛道中通过产品差异化和高端定位寻求突破 [4] 品牌与产品策略 - 新品牌“必胜汉堡”全国首店于12月27日在深圳开业，主打“西餐级汉堡”，核心差异在于使用必胜客招牌比萨面团现场烤制汉堡胚，摒弃传统面包 [4][8] - 产品强调现烤现做，通过开放式厨房向消费者展示肉饼煎制、菠萝片分切等全过程，以拒绝“预制感” [7][10] - 食材强调新鲜与高价值，例如使用新疆番茄晒足900小时制成的肉酱、三种进口芝士以及有机富硒土鸡蛋 [11] - 菜单总SKU接近30个，包括10款汉堡（牛堡与鸡堡，单价23元至42元）、8款小吃和9款饮品，定位精致一人食场景 [12] - 品牌客单价约43元，与必胜客相当，但显著高于肯德基、麦当劳20-30元的客单价，开业期间通过买一送一等促销活动吸引顾客 [12] 门店运营与布局 - 深圳两家首店由原有必胜客门店改造而来，与主品牌“肩并肩”开店，但拥有独立的后厨、用餐区和点餐功能区 [5][6] - 门店设计侧重一人食，以单人、双人桌为主，新闻路店可容纳约50人，大浪店可容纳约20人 [14] - 公司此前已进行市场试水，自2023年12月起在部分门店推出“比萨堡”系列，2024年4月全国上线，单价多在20元以内，为专门店推出奠定了基础 [15] 公司战略与行业背景 - 推出必胜汉堡是百胜中国多品牌布局计划的一部分，公司近年来频繁推出新副牌，例如肯悦咖啡（超2000家店）、KPRO（100多家店）、必胜客WOW店型（超250家店），以及2025年下半年推出的炸鸡兄弟和必胜炙烤串 [17][18] - 汉堡赛道竞争激烈，国际巨头有肯德基、麦当劳，国内有华莱士、塔斯汀等万店品牌，现制汉堡领域还有客单价相近的魏斯理汉堡（超50家店）和Shake Shack等玩家 [18][20] - 必胜汉堡拥有必胜客全国超4000家门店的网络、以及百胜中国成熟的运营与供应链体系作为后盾，若深圳首店模型成功，可能快速复制扩张 [21] - 在存量竞争时代，餐饮巨头正通过孵化“轻量化、专门化”的副牌来全方位吸引年轻消费者 [21]

文章核心观点 - 百胜中国旗下必胜客品牌推出全新汉堡专门店“必胜汉堡” 主打“西餐级汉堡” 定位高端 人均消费40元以上 旨在通过产品差异化与现制体验在拥挤的汉堡赛道中竞争 [1][7][11] 品牌与产品策略 - 新品牌“必胜汉堡”全国首店于深圳开业 由必胜客门店改造而来 但与主品牌后厨、用餐区独立运营 [1][2] - 产品核心为“现烤现做” 使用必胜客招牌比萨面团现场烤制汉堡胚 并通过开放式厨房展示肉饼煎制等过程 强调拒绝“预制感” [3][5] - 产品用料强调新鲜与高价值 例如使用新疆番茄晒制900小时的肉酱、三种进口芝士、有机富硒土鸡蛋等 [7] - 菜单总SKU近30个 包含10款汉堡（牛堡与鸡堡） 售价23元至42元/只 以及8款小吃和9款饮品 [7] - 品牌侧重打造“精致一人食”场景 门店以单人、双人桌为主 与必胜客聚焦聚会的场景形成差异 [10] 市场定位与定价 - 必胜汉堡人均消费约43元 与必胜客客单价相当 但显著高于肯德基、麦当劳20-30元的客单价 [7] - 相较于必胜客此前试水的“比萨堡”系列（单价多在20元以内） 必胜汉堡平均价格上浮至25元以上 定位更为高端 [11] - 公司通过开业促销活动吸引客流 如明星汉堡买一送一、免费升级套餐等 [7] 公司战略与行业背景 - 此次推出新品牌是百胜中国多品牌布局计划的延续 2025年下半年推新动作频繁 包括8月推出“炸鸡兄弟” 12月推出“必胜炙烤串” [12] - 公司旗下其他副牌已具规模：肯悦咖啡门店突破2000家 KPRO有100多家分店 必胜客新店型WOW超过250家门店 [12] - 汉堡赛道竞争激烈 国际巨头有肯德基、麦当劳 国内有华莱士、塔斯汀等万店玩家 现制汉堡领域还有魏斯理汉堡（客单价约40元 超50家门店）和Shake Shack等竞争者 [12] - 必胜汉堡依托必胜客超4000家全国门店的网络及百胜中国的运营与供应链能力 若深圳首店模型成功 有望快速复制扩张 [14] - 行业处于存量博弈时代 餐饮巨头正通过孵化“轻量化、专门化”的副牌来争夺年轻消费者市场 [14] 发展历程与市场基础 - 必胜客进军汉堡赛道酝酿已久 自2023年12月起已在部分城市门店试水“比萨堡”系列 2024年4月在全国上线 其“西餐级汉堡”、“现烤现做”的宣传已建立起一定的差异化认知和消费基础 [11][12]

公司战略与业务动态 - 必胜客于2025年12月27日在深圳同步开设首批两家独立汉堡品牌“必胜汉堡”门店，主打“西餐级汉堡”，客单价约40元，采用与必胜客门店紧邻布局、明厨亮灶、现点现做模式，并推出“买一送一”等开业优惠活动[1] - 此次推出“必胜汉堡”是必胜客对汉堡品类的整体升级，旨在专注于汉堡品类和一人食赛道的创新尝试，以应对日益增长的一人食需求[3] - 除汉堡外，必胜客近期还在上海开设“必胜炙烤串”测试店试水夜宵场景，并通过“必胜客WOW”性价比店型加速在低线城市渗透，进行多元化探索[3] - 公司计划未来三年（2026-2028年）每年净新增门店超600家，目标在2028年门店总数突破6000家，并计划在2029年实现经营利润较2024年翻一倍，即“五年再造一个必胜客”[4] - 2025年前9个月，必胜客门店净增加298家，期末总数达4022家，而2024年全年净增长为412家，显示拓店节奏提速[6] - 2025年加盟店在净新增门店中占比为20%—30%，公司计划在2026至2028年将这一比例提升至40%—50%，加盟模式将成为拓店核心助力[6] 行业竞争格局 - 汉堡赛道竞争已进入白热化阶段，洋快餐阵营中麦当劳、肯德基凭借庞大市场基本盘与品牌认可度占据主导地位，汉堡王稳居第二梯队[3] - 本土品牌如华莱士、塔斯汀凭借性价比优势同样表现强劲，门店规模均已突破万家[3] - “必胜汉堡”的推出意味着其与同属百胜中国体系的肯德基将在汉堡品类上形成内部直面竞争[3] 财务与运营表现 - 2025年第三季度，必胜客系统销售额同比增长4%，同店销售额同比增长1%，增长主要依托高性价比产品推动[6] - 2025年第三季度，必胜客客单价同比下降13%，公司将此前的价格调整定义为“价值回归”，并强调这是一项长期战略性策略[6] - 2025年第三季度，必胜客外卖销售额同比增长27%，约占公司餐厅收入的48%，较2024年全年的约39%明显提升，显示对外卖依赖度持续增加[6]

文章核心观点 - 百胜中国旗下品牌必胜客推出专注于汉堡品类和一人食赛道的新品牌“必胜汉堡”，这是公司持续扩展品牌矩阵、探索新增量的最新创新尝试 [1][5][16] 品牌与产品详情 - “必胜汉堡”是必胜客旗下新推出的品牌，目前已在深圳开出两家门店，与必胜客门店紧邻 [1][3] - 品牌主打“现点现做”，采用每日现烤的比萨面包和铁板现煎大块牛肉等食材，制作区域为明厨亮灶 [3] - 招牌产品包括经典意式肉酱牛堡、每日鲜切黑钻凤梨芝士牛堡等，单品价格从23元至35元不等，客单价约为40元 [1][3][5] - 必胜客的汉堡产品“比萨堡”于去年4月上市，市场反馈良好，为单独开店提供了信心 [5] - 对比必胜客餐厅，必胜汉堡的汉堡SKU达到10个，新增了意式肉酱、黑钻凤梨等风味元素，客单价约40元低于必胜客的70元 [5] - “必胜汉堡”商标由必胜客国际有限公司于2025年10月28日申请注册，目前状态为“注册申请中” [8] 市场定位与战略 - 必胜汉堡明确切入“一人食”赛道，以应对中国快速增长的一人食经济，2024年该市场规模达8000亿元 [7] - 在消费者一人进餐的选择中，汉堡薯条品类占比为44.73% [7] - 相较于必胜客传统强调的家庭聚餐与分享场景，汉堡品类在份量控制和食用便捷性上更适合一人食 [7] - 公司通过多品牌组合覆盖广泛消费场景与客群，肯德基负责规模基本盘，必胜客通过汉堡等提升渗透率，其他品牌负责细分领域占位 [16] 行业背景与竞争格局 - 2024年中国西式快餐市场规模达到2975亿元，同比增长11.0% [9] - 截至2025年3月，中国西式快餐门店数已达32.5万家，同比增长6.6% [9] - 汉堡品类占据西式快餐最大的市场份额，占比为71.0% [9] - 汉堡赛道竞争激烈且同质化严重，市场分层明显：头部企业包括华莱士（19512家）、肯德基（12288家）及塔斯汀（11031家） [9][11] - 品牌突围需注重质价比与差异化，例如创新堡胚（如现烤堡胚）和使用更高品质、独特的食材 [11] 公司竞争优势与过往尝试 - 必胜汉堡可利用必胜客原有品牌背书快速赢得消费者信任，并可基本复用百胜中国强大的供应链，形成内部协同效应 [13] - 百胜中国此前已进行多项品牌多元化尝试：肯悦咖啡（KCOFFEE）已突破1800家，必胜客WOW店型已扩展至250家，KPRO肯律轻食已开设100多家 [14] - 公司正通过多元化策略进行大包围，探索新增量，旨在借助其强大的供应链及数字化储备将更多餐饮品类用百胜模式重做一遍 [16] - 采用多品牌矩阵是餐饮企业绘制增长新曲线的常见选择，例如海底捞和九毛九集团也推出了众多子品牌 [18]

公司业务拓展 - 必胜客在上海大宁门店内辟出专门区域，推出新业务线“必胜炙烤串”，该业务线拥有独立菜单和招牌 [1] - “必胜炙烤串”的运营时间与传统披萨业务区隔，仅在下午5点至凌晨12点运营，专注于夜宵时段 [1] - 新业务主要品类包括各类烤串和酒精饮料特调，烤串单价在3元至19元不等，例如羊肉串6元每串，烤羊排19元每串 [1] - 根据大众点评数据，“必胜炙烤串”人均消费约为70元，与主流连锁烧烤品牌价格水平相近 [1] - 为配合烧烤夜宵氛围，店内设置了驻唱歌手 [2] - 公司在深圳开设了首家汉堡专门店“必胜汉堡”，并于12月27日正式营业 [2] 行业趋势 - 餐饮行业存在通过开设子品牌或新增其他品类业务来寻找“第二增长曲线”的趋势，2025年不少餐饮品牌都在采取此类策略 [2] - 必胜客的跨界操作与海底捞布局多元餐饮赛道的“红石榴计划”类似，均属于餐饮品牌多元化发展的案例 [2] 市场初期反馈 - 在蓝鲸新闻记者就餐的傍晚时段，“必胜炙烤串”店内上座率不高 [2] - 就餐人群中部分为博主探店打卡，配合店内的新店营销活动 [2]