财务表现 - 公司2025/26财年第一季度实现全球营收66亿英镑 [1] - 税前利润达3.51亿英镑 连续第十一个季度保持盈利 [1] - 全球批售销量为87,286台 其中80%来自揽胜、揽胜运动与路虎卫士三款明星产品 [1] - 全球自由现金流达7.58亿英镑 流动资产达50亿英镑 包括33亿英镑现金和17亿英镑未提取信贷额度 [3] 战略与投资 - 公司持续推进"重塑未来"战略转型 本财年计划投入38亿英镑用于下一代产品研发 [3] - 启动五年180亿英镑投资计划 专注实现可持续增长 [4] - 全财年业绩预期保持不变 目标息税前利润率5%至7% 并计划未来两个财年逐年提升 [4] 电动化进展 - 伍尔弗汉普顿电驱系统制造中心生产线改造即将完成 未来专注电驱组件及电池组制造 [3] - 基于EMA纯电架构打造的揽胜家族纯电动SUV已完成超过200项测试 [3] - 揽胜纯电版意向客户注册人数增长至65,000名 [3] 产品与市场 - 中国市场推出多款新车型 包括路虎卫士OCTA、全新揽胜运动SV及捷豹XFL 90周年典藏版 [3] - 公司表示将继续深化"重塑战略"落地 [4]

财务表现 - 2025/26财年第一季度全球营收达66亿英镑（约合人民币637.8亿元），税前利润达3.51亿英镑（约合人民币33.9亿元），连续第十一个季度保持盈利 [1] - 全球批售销量为8.73万辆，其中近八成为揽胜、揽胜运动与路虎卫士 [1] - 全球自由现金流达7.58亿英镑（73.2亿元），流动资产达50亿英镑，包括33亿英镑现金和17亿英镑未提取信贷额度 [1] 战略与展望 - 公司预计英美贸易协议将缓解关税对财务表现的影响 [3] - 本财年将投入38亿英镑（约合人民币367.2亿元）支持下一代产品研发 [3] - 全财年业绩预期保持不变，包括5%—7%的息税前利润率目标，并致力在未来两个财年取得逐年提升 [3] - 推进五年180亿英镑（1739.4亿元）投资计划 [5] 电动化转型 - 上一季度通过对英国工厂设施与设备的循环利用及改造，创造了超过1亿英镑（约合人民币9.7亿元）的价值 [3] - 伍尔弗汉普顿的电驱系统制造中心生产线改造即将完成，未来将专注于电驱组件及电池组的制造 [3] - 基于EMA纯电架构打造的揽胜家族纯电动SUV车型已完成超过200项测试，揽胜纯电版意向客户注册人数增长至6.5万名 [4] - 目标在2030年前成为全面电动化的豪华汽车制造商，捷豹品牌将实现全面电动化 [4] - 到2039年将达到贯穿整个供应链、产品研发及运营的净零碳排放目标 [5] 产品与市场 - 在中国市场推出路虎卫士OCTA、全新揽胜运动SV及捷豹XFL 90周年典藏版等多款新车型 [4] - 2023年将旗下品牌重塑为捷豹、揽胜、发现和卫士四大品牌 [4]

豪车税政策调整核心内容 - 豪车税起征点从130万元（不含增值税）降至90万元（不含增值税），含税开票价格起征点从146.9万元降至101.7万元 [3][4] - 征税范围扩大至所有动力类型（含纯电动、燃料电池等）的乘用车和中轻型商用客车 [3][4] - 新政策从发布到执行仅3天过渡期（7月17日发布，7月20日生效） [5][6] 受影响品牌及车型分析 国际豪华品牌 - **路虎**：揽胜、揽胜运动、卫士高配车型受影响，盛世标轴版预计涨价13万元，加长版涨价15万元 [7][8] - **保时捷**：9大车系中7个车系最高价超101.7万元，911、Panamera中高配及Cayenne、Taycan高配被纳入征税范围 [9][10] - **奔驰**：迈巴赫S 480因优惠力度变化可能重新缴税，S 450L若终端价不降将新增税负 [17][18][19] - **BBA性能车**：宝马M5（146.89万元）、奥迪RS7（146.88万元）等原卡线定价车型需重新调整 [20] 国产高端品牌 - **红旗**：国雅（140万元起）、国耀（136.58万元起）被波及 [15] - **比亚迪仰望**：U8（109.8万元）需调整定价策略以避税 [15][33] - **华为鸿蒙智行**：尊界S800四座行政版（101.8万元）可通过优惠规避税负 [15][32] 市场反应与销量数据 - **紧急交易潮**：政策发布后3天内，北京路虎4S店现车售罄，保时捷准车主抢开票 [6][7][8][10] - **销量结构**：2025年1-5月百万级豪车销量前三为路虎揽胜（6927辆）、保时捷Cayenne（6199辆）、奔驰S级（5228辆） [29][30] - **市场份额**：101.7万元以上市场中奔驰占48%（1.6万辆）、路虎23%（0.85万辆）、保时捷18%（0.68万辆） [29] 厂商应对措施 - **路虎/奔驰补贴政策**：7月20-31日购买指定揽胜/卫士车型可获全额税补，奔驰迈巴赫S级8月31日前享经销商补贴 [22][23][24] - **消费者分化**：部分车主接受税负，另有准车主因10万+新增成本考虑退订（如保时捷911订单） [12][13] 行业趋势影响 - **进口车萎缩**：2024年进口车销量70万辆（同比降12%），2025年1-5月仅18万辆（同比降33%） [34] - **国产高端机遇**：仰望U8、蔚来ET9（78.8万起）、极氪009光辉（78.9万起）等接近百万级市场 [34] - **定价策略调整**：原卡线车型（如奥迪RS Q8 146.89万元）需重新定位，新能源车型需平衡配置与税负 [20][32][33]