公司业务概览 - 公司为电力能源等行业客户提供数字化建设综合解决方案，2024年营收超过60亿元 [1] - 公司业务体系包括电网数字化、企业数字化和数字基础设施三大板块 [1] - 公司研发聚焦"电鸿"物联操作系统、"大瓦特"人工智能大模型及"伏羲"电力专用主控芯片 [2] 业务结构演变 - 报告期内，电网数字化业务营收占比从2022年的28.31%上升至2025年1-6月的48.64% [3] - 企业数字化业务营收占比从2022年的39.42%下滑至2025年1-6月的26.40% [3] - 数字基础设施业务营收占比从2022年的19.32%上升至2025年1-6月的24.90% [3] 财务业绩表现 - 公司营业收入存在波动，2022年、2023年、2024年、2025年1-6月分别约为56.86亿元、42.34亿元、60.9亿元、15.58亿元 [6] - 同期净利润分别约为6.53亿元、3.77亿元、5.74亿元、0.15亿元 [6] - 公司预计2025年营业收入为64亿元至67亿元，同比增长5.1%至10.02% [6] 盈利能力与同行对比 - 报告期内，公司综合毛利率分别为30.59%、32.65%、30.06%及33.18% [7] - 公司毛利率低于同行业可比公司均值，但高于国网信通，与东方电子和宝信软件处于同一水平 [8][9] - 2024年公司毛利率为30.06%，低于行业均值36.07% [9] 关联交易与客户集中度 - 报告期内，公司对南方电网等关联方的销售金额占营业收入的比例分别为93.70%、86.12%、86.33%及85.03% [5] - 公司下游客户包括南方电网、国家电网、中国华能、中广核等大型能源集团 [4] 行业竞争格局 - 电网数字化领域以国企为主，包括国电南瑞、东方电子、四方股份、许继电气等 [4] - 企业数字化领域竞争对手包括国网信通、宝信软件、东软集团、远光软件等 [4] - 数字基础设施领域竞争对手主要包括三大电信运营商、宝信软件、润建股份等 [4] 市场规模与前景 - 2024年我国电力能源数字化市场规模高达3150亿元 [1] - 数字化服务2024年市场规模约2620亿元，占比约83%，预计2025年将达到3110亿元 [10] - 数字化升级改造2024年市场规模约为530亿元，预计2025年约为590亿元 [10] 公司治理与股权结构 - 公司控股股东为数字集团，间接控股股东为南方电网，本次发行前南方电网间接控制公司85%股份 [14] - 公司董事长刘育权拥有电力系统及自动化、工商管理专业背景，具备丰富的行业经验 [14] IPO募资用途 - 公司拟募集资金约25.54亿元，用于六大项目 [15] - 主要投资方向包括时空智能数字孪生平台、新一代智能物联感知与协同控制系统、先进电力人工智能平台等 [16]

公司业务与市场定位 - 公司为电力能源等行业客户提供数字化建设综合解决方案，核心业务包括电网数字化、企业数字化和数字基础设施三大体系[2][3] - 公司研发聚焦电力行业核心技术，包括"电鸿"物联操作系统、"大瓦特"人工智能大模型和"伏羲"电力专用主控芯片[3] - 2024年公司营收超过60亿元，客户包括南方电网、国家电网、中国华能、中广核等大型能源集团[1] - 公司所处电力能源数字化市场2024年规模达3150亿元，其中数字化服务市场约2620亿元（占比83%），数字化升级改造市场约530亿元（占比17%）[12] 财务表现与盈利能力 - 公司2022年至2024年营业收入分别为56.86亿元、42.34亿元和60.9亿元，净利润分别为6.53亿元、3.77亿元和5.74亿元，业绩存在波动[8] - 2025年上半年公司营业收入15.58亿元，净利润0.15亿元，预计2025年全年营业收入64亿元至67亿元，同比增长5.1%至10.02%[8] - 报告期内公司综合毛利率在30.06%至33.18%之间波动，低于同行业可比公司均值（35.37%至37.35%）但高于国网信通，与东方电子和宝信软件处于同一水平[10][11] - 公司存货规模呈上升趋势，从2022年末的12.69亿元增至2025年6月末的28.27亿元，占总资产比重从16.5%增加至24.06%[12] 业务结构演变 - 电网数字化业务营收占比从2022年的28.31%上升至2025年上半年的48.64%，成为公司最大业务板块[3][4] - 数字电网物联感知设备业务增长显著，营收占比从2022年的6.94%提升至2025年上半年的30.48%[4] - 企业数字化业务营收占比从2022年的39.42%下降至2025年上半年的26.40%[3][4] - 数字基础设施业务营收占比相对稳定，2025年上半年为24.90%[4] 行业竞争格局 - 电网数字化领域以国企为主，包括国电南瑞、东方电子、四方股份、许继电气等上市公司[5] - 企业数字化领域竞争对手包括国网信通、宝信软件、东软集团、远光软件、用友网络、金蝶国际等[5] - 数字基础设施领域竞争对手主要包括三大电信运营商、宝信软件、润建股份、世纪互联等[6] 关联交易与客户集中度 - 公司对南方电网等关联方销售金额占营业收入比例较高，报告期内分别为93.70%、86.12%、86.33%及85.03%[6] - 公司下游客户主要为电力能源、交通、水务燃气、政务公安、城市建设等行业，与南方电网、国家电网、中国华能等建立合作关系[6] 募资计划与公司背景 - 公司拟募集资金约25.54亿元，用于时空智能数字孪生平台建设、新一代智能物联感知与协同控制系统等6个项目[18][19] - 公司控股股东为数字集团，间接控股股东为南方电网，本次发行前南方电网间接控制公司85%股份[17] - 公司注册于广东省广州市，成立于2017年，前身为鼎信信息科技有限责任公司，2019年完成业务整合后更名为南网数字电网研究院有限公司[17]