2025年度业绩预增公告核心观点 - 公司预计2025年实现归属于母公司所有者的净利润为16.5亿元至18.0亿元，较上年同期的11.21亿元增加5.29亿元至6.79亿元，同比增幅达47.15%至60.53% [2] - 扣除非经常性损益后，归属于母公司所有者的净利润预计为16.0亿元至17.5亿元，较上年同期的10.96亿元增加5.04亿元至6.54亿元，同比增长46.03%至59.72% [2] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长的核心驱动力来自摩托车与通用机械主业的规模稳健增长，以及无极系列产品结构的持续优化，有效带动了公司综合盈利能力的稳步提升 [3] 第四季度业绩影响因素 - 2025年第四季度业绩受到多重短期因素影响不及预期，包括处置遵义金业机械铸造有限公司、意大利C.M.D Costruzioni Motori Diesel S.p.A.公司和珠海隆华直升机科技有限公司股权形成的损失 [3] - 其他影响第四季度业绩的因素包括计提珠海隆华借款及往来款减值、各园区展厅与整体办公环境升级改造的一次性支出，以及人民币汇兑损失等 [3]

公司2025年业绩预告 - 公司预计2025年归属于母公司所有者的净利润为16.50亿元至18.00亿元 [2] - 预计净利润同比增加47.15%至60.53% [2] 全年业绩增长驱动因素 - 摩托车与通用机械主业实现规模稳健增长 [2] - 无极系列产品结构持续优化，带动综合盈利能力稳步提升 [2] 第四季度业绩影响因素 - 第四季度处置遵义金业机械铸造有限公司、意大利C.M.DCostruzioniMotoriDieselS.p.A.公司和珠海隆华直升机科技有限公司股权形成损失 [2] - 计提对珠海隆华借款及往来款减值 [2] - 公司各园区展厅与整体办公环境升级改造产生一次性支出 [2] - 人民币汇兑损失 [2] - 多重因素导致第四季度业绩不及预期 [2]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为16.5亿元到18亿元 [1] - 预计净利润较上年同期增加约5.29亿元至6.79亿元，同比增幅为47.15%至60.53% [1] - 全年业绩增长主要得益于摩托车与通用机械主业的规模稳健增长，以及无极系列产品结构的持续优化，带动综合盈利能力稳步提升 [1] 第四季度业绩影响因素 - 第四季度业绩不及预期，主要受多重一次性及非经营性因素影响 [1] - 影响因素包括：处置遵义金业机械铸造有限公司、意大利C.M.D Costruzioni Motori Diesel S.p.A.公司和珠海隆华直升机科技有限公司股权形成损失 [1] - 影响因素还包括：计提对珠海隆华借款及往来款减值、公司各园区展厅与整体办公环境升级改造一次性支出，以及人民币汇兑损失 [1] 行业市场动态 - 白银价格在50天内上涨超过80%，其疯狂程度远超黄金 [1] - 历史经验显示，爆炒白银往往预示着贵金属牛市已到高潮 [1]

公司2025年度业绩预告 - 公司预计2025年实现归属于母公司所有者的净利润为16.5亿元到18.0亿元，同比大幅增加47.15%到60.53% [1] - 公司预计2025年实现扣除非经常性损益的净利润为16.0亿元到17.5亿元，同比增加46.03%到59.72% [1] 全年业绩增长驱动因素 - 摩托车与通用机械主业实现规模稳健增长 [1] - 无极系列产品结构持续优化，带动公司综合盈利能力稳步提升 [1] 第四季度业绩不及预期原因 - 第四季度处置遵义金业机械铸造有限公司、意大利C.M.D Costruzioni Motori Diesel S.p.A.公司和珠海隆华直升机科技有限公司股权形成损失 [1] - 计提对珠海隆华直升机科技有限公司的借款及往来款减值 [1] - 公司各园区展厅与整体办公环境升级改造产生一次性支出 [1] - 人民币汇兑损失对业绩产生负面影响 [1]

公司2025年度业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为16.5亿元至18.0亿元，同比增长47.15%至60.53% [1] - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为16.0亿元至17.5亿元，同比增长46.03%至59.72% [1] 全年业绩增长驱动因素 - 摩托车与通用机械主业规模实现稳健增长 [1] - 无极系列产品结构持续优化，带动综合盈利能力稳步提升 [1] 第四季度业绩不及预期原因 - 第四季度处置遵义金业机械铸造有限公司、意大利C.M.D Costruzioni Motori Diesel S.p.A.公司和珠海隆华直升机科技有限公司股权形成损失 [1] - 计提对珠海隆华借款及往来款减值 [1] - 公司各园区展厅与整体办公环境升级改造产生一次性支出 [1] - 人民币汇兑损失 [1]

投资评级 - 报告对隆鑫通用维持"买入"评级 [2][6] 核心观点总结 - 公司2025年前三季度业绩表现强劲，收入145.57亿元，同比增长19%，归母净利润15.77亿元，同比增长75% [3] - 公司盈利能力持续改善，25Q3销售净利率为10.42%，同比提升3.7个百分点 [5] - 无极品牌出口表现亮眼，前三季度无极出口收入17.18亿元，同比增长86.92%，是增长主要驱动力 [4] - 自主品牌占比提升带动毛利率改善，前三季度自主品牌占整体收入比重26%，同比提升近2个百分点 [5] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为19.03亿元、23.74亿元、27.74亿元，对应增速分别为70%、25%、17% [6] 财务业绩分析 - 2025年第三季度单季实现收入48.05亿元，同比增长5.55%，归母净利润5.03亿元，同比增长62.48% [3] - 2025年前三季度扣非净利润15.29亿元，同比增长81% [3] - 25Q3毛利率为18.8%，同比提升1.15个百分点 [5] - 费用控制效果显著，25Q3销售/管理/研发/财务费用率合计同比下降4.5个百分点 [5] 业务板块表现 - 摩托车业务：前三季度实现销售收入107.14亿元，同比增长14.91% [4] - 无极系列：前三季度实现销售收入30.35亿元，同比增长24.87% [4] - 通用机械业务：前三季度实现销售收入33.84亿元，同比增长42.54% [5] - Q3单季度通用机械收入11.99亿元，同比增长27% [5] 市场与运营表现 - Q3无极出口收入5.28亿元，同比增长96%，主要受益于DS800XRally、DS900X等拉力系列在欧洲市场的强势表现 [4] - Q3无极内销收入5.27亿元，同比下降18%，主要受国内市场需求波动影响 [4] - 根据摩托车商会数据，25Q3公司摩托车出口约30万辆，同比下降33%，但8-9月出口量环比持续改善 [4] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.93元、1.16元、1.35元 [6] - 对应2025-2027年市盈率（PE）分别为15倍、12倍、10倍 [6] - 公司自有品牌无极全球化布局卓有成效，中长期出海竞争力突出 [6]

业绩预告概览 - 公司预计2025年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润为152,000万元到162,000万元 [1] - 净利润同比增加69.13%到80.26% [1] - 预计实现扣除非经常性损益的净利润为148,000万元到158,000万元 [2] - 扣非净利润同比增加75.65%到87.52% [2] 业绩变动详情 - 2025年前三季度净利润较上年同期增加62,130.21万元到72,130.21万元 [1] - 2025年前三季度扣非净利润较上年同期增加63,742.75万元到73,742.75万元 [2] - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年9月30日 [1] 上年同期业绩基准 - 上年同期归属于母公司所有者的净利润为89,869.79万元 [2] - 上年同期归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为84,257.25万元 [2] - 上年同期利润总额为104,410.90万元 [2] - 上年同期每股收益为0.4376元/股 [3] 业绩预增驱动因素 - 业绩增长受益于公司摩托车业务及通用机械业务规模增长 [4] - 无极系列产品结构持续优化亦推动整体业绩同比增长 [4]

业绩预增核心数据 - 公司预计2025年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润为152,000万元到162,000万元，同比大幅增加69.13%到80.26% [2] - 公司预计2025年前三季度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为148,000万元到158,000万元，同比大幅增加75.65%到87.52% [2] - 业绩预增金额区间为63,742.75万元到73,742.75万元 [2] 上年同期业绩基准 - 上年同期归属于母公司所有者的净利润为9,869.79万元 [2] - 上年同期归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为84,257.25万元 [2] - 上年同期每股收益为0.4376元/股 [2] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要得益于公司摩托车业务及通用机械业务规模的增长 [2] - 无极系列产品结构的持续优化是推动业绩同比增长的关键因素之一 [2]

业绩预告 - 公司预计2025年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润15.2亿元到16.2亿元 [1] - 净利润较上年同期增加约6.21亿元至7.21亿元，同比增幅达69.13%至80.26% [1] - 业绩增长主要受益于摩托车业务及通用机械业务规模增长，以及无极系列产品结构持续优化 [1] 业务构成 - 2024年公司营业收入中，机械制造行业占比高达99.23%，其他业务占比0.77% [1] 公司市值 - 截至发稿，公司市值为274亿元 [2]

业绩预告摘要 - 公司预计2025年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润为15.2亿元到16.2亿元，同比增加69.13%到80.26% [1] - 公司预计2025年前三季度实现扣除非经常性损益的净利润为14.8亿元到15.8亿元，同比增加75.65%到87.52% [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩同比增长受益于公司摩托车业务及通用机械业务规模增长 [1] - 无极系列产品结构持续优化亦为整体业绩增长做出贡献 [1]