股价与估值表现 - 8月22日收盘价9.95元 单日下跌1.19% 总市值345.72亿元 [1] - 滚动市盈率6.65倍 低于行业平均市盈率7.52倍 高于行业中值6.50倍 [1] - 市净率0.63倍 低于行业平均市净率0.78倍 与行业中值0.63倍持平 [3] 行业地位比较 - 银行行业市盈率排名第26位 处于行业中游水平 [1] - 总市值345.72亿元 在可比银行中规模居中 低于北京银行1315.09亿元及上海银行1408.11亿元 [3] - 市盈率高于贵阳银行4.59倍和华夏银行4.66倍 但低于成都银行5.85倍和平安银行5.36倍 [3] 股东结构变化 - 股东户数33176户 较上次统计减少2767户 显示股东集中度提升 [1] - 户均持股市值35.28万元 户均持股数量2.76万股 [1] 经营业绩表现 - 2025年上半年营业收入76.59亿元 同比增长7.00% [3] - 同期净利润31.90亿元 同比增长5.39% [3] 业务资质与荣誉 - 2024年1月获工信部"移动互联网应用服务能力提升优秀案例" 并成为全国首家获中国标准化协会4A级认证的金融机构 [2] - 2024年1月获《零售银行》杂志"十佳财富管理新锐奖" 2024年3月获重庆市"网络安全等级保护先进单位" [2] - 2024年4月获人行重庆营管部支付系统运维"先进集体" 5月获中国信通院"卓越方案"和"优秀方案"双奖项 [2] - 2024年6月人行重庆市分行金融科技创新监管工具首例"出盒"项目验收成功 9月获城商银行强农典型案例及ESG普惠金融典范案例 [2] - 2024年9月获重庆金融业网络安全竞赛一等奖 同月获中国基金报"优秀固收类理财银行" 10月第五次获DAMA中国"数据治理创新奖" [2] 主营业务构成 - 主营业务涵盖公司银行业务 普惠金融业务 个人银行业务 金融市场业务 投资银行业务及贸易金融业务 [2]

股价表现与估值 - 8月8日收盘价10.36元，下跌1.15%，总市值359.97亿元 [1] - 滚动市盈率6.92倍，低于行业平均7.51倍但高于行业中值6.67倍，行业排名第28位 [1][3] - 市净率0.67倍，低于行业平均0.78倍和行业中值0.63倍 [3] 股东结构变化 - 截至2025年3月31日股东户数35,943户，较上次减少4,248户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] 业务构成与荣誉 - 主营业务涵盖公司银行、普惠金融、个人银行、金融市场、投资银行及贸易金融 [2] - 2024年1月获工信部"移动互联网应用服务能力提升优秀案例"及中国标准化协会4A级认证 [2] - 2024年1月获《零售银行》杂志"十佳财富管理新锐奖"，3月获重庆网安等级保护先进单位 [2] - 2024年4月获人行重庆营管部支付系统运维"先进集体"，5月获中国信通院算法大赛两项方案奖 [2] - 2024年6月企业融资服务项目成为重庆首批金融科技创新"出盒"项目 [2] - 2024年9月获城商银行强农案例、ESG普惠金融典范、重庆金融业网安竞赛一等奖 [2] - 2024年9月获中国基金报"优秀固收类理财银行"，10月第五次获DAMA中国"数据治理创新奖" [2] 财务表现 - 2025年一季度营业收入35.81亿元，同比增长5.30% [3] - 2025年一季度净利润16.24亿元，同比增长5.33% [3] 同业比较 - 总市值359.97亿元低于行业平均3,784.54亿和行业中值915.63亿 [3] - PE(TTM)6.92倍高于贵阳银行4.65倍、华夏银行4.81倍，低于光大银行5.88倍、无锡银行5.93倍 [3]

投资评级 - 维持"买入"评级 预计2025-2027年归母净利润分别为40 1亿元 42 3亿元和44 8亿元 对应同比增长3 8% 5 5%和5 9% [4] 财务表现 - 1H25实现营业收入173 36亿元 同比下降3 9% 归母净利润21 64亿元 同比增长3 8% 平均权益收益率8 66% 同比提升0 17个百分点 [1] - 金融及咨询业务收入110 90亿元(yoy+2 1%) 毛利率57 5%(+1 7pct) 设备运营收入43 50亿元(yoy-10 7%) 毛利率21 6%(-10 4pct) 产业运营收入17 97亿元(yoy-15 5%) 毛利率18 0%(-3 9pct) [1] - 2024年 1H25现金派息率分别为56%和50% 未来派息率有稳定基础和提升空间 [4] 资产与收益 - 生息资产规模2666 26亿元 环比增长2 3% 城市公用行业占比下降3 1pct至30 7% 机械制造行业规模196 98亿元 环比增长20 7% [2] - 生息资产平均收益率8 08%(+0 02pct) 计息负债成本率4 02%(-0 04pct) 净利息收益率4 51%(+0 03pct) [2] - 金融资产与负债久期匹配良好 资产久期超过负债久期且环比提高 [29][30] 普惠金融业务 - 普惠金融生息资产规模221 92亿元 环比增长28 7% 收入14 51亿元(yoy+124 1%) 收益率14 72% 显著高于金融业务整体的8 1% [3][34][35] - 普惠业务关注率5 8% 略高于金融业务整体水平 但公司已建立优秀风控程序 [3][40] 资产质量 - 不良率1 05% 关注率5 51% 分别环比下降0 02和0 07个百分点 拨备覆盖率227 33% 环比持平 [3][36][37] 行业分布与结构 - 金融及咨询业务收入占比提升至64 0%(+3 7pct) 设备运营占比25 1%(-1 9pct) 产业运营占比10 4%(-1 4pct) [1][13] - 城市公用行业在生息资产中占比30 7%(-3 1pct) 仍为最大行业 机械制造行业规模增速最快(+20 7%) [2][24]

市场表现与估值 - 7月16日收盘价10.87元，单日下跌1.18%，滚动市盈率7.26倍，总市值377.69亿元 [1] - 行业平均市盈率7.49倍，行业中值6.84倍，公司在银行行业PE排名第28位 [1] - 市净率0.70倍，低于行业平均0.77倍和行业中值0.65倍 [3] 机构持仓情况 - 2025年一季报显示29家机构持仓，其中基金24家，其他机构5家 [1] - 机构合计持股12.03亿股，持股市值116.82亿元 [1] 主营业务与产品 - 主营业务为银行业务及金融服务，产品包括公司银行、普惠金融、个人银行、金融市场、投资银行、贸易金融 [2] 近期荣誉与认证 - 2024年1月获工信部"移动互联网应用服务能力提升优秀案例"和中国标准化协会4A级认证（全国首家初次参评即获） [2] - 2024年1月获《零售银行》杂志"十佳财富管理新锐奖" [2] - 2024年3月获重庆市"网络安全等级保护先进单位" [2] - 2024年4月获人行重庆营管部支付系统运行维护"先进集体" [2] - 2024年5月在中国信通院算法大赛中获"卓越方案"和"优秀方案" [2] - 2024年6月企业融资服务项目成为重庆首个通过金融科技创新监管工具验收的"出盒"项目 [2] - 2024年9月获评城商银行强农典型案例、银行业ESG年度普惠金融典范案例、重庆金融业网络安全竞赛一等奖 [2] - 2024年9月获中国基金报"优秀固收类理财银行" [2] - 2024年10月连续第五年获DAMA中国"数据治理创新奖" [2] 财务业绩 - 2025年一季度营业收入35.81亿元，同比增长5.30% [3] - 2025年一季度净利润16.24亿元，同比增长5.33% [3] 同业比较 - 总市值在可比银行中排名居中，低于平安银行(2452.91亿元)、光大银行(2546.59亿元)等全国性银行，但高于部分区域性银行如苏农银行(112.63亿元) [3] - 市盈率高于贵阳银行(4.89倍)、华夏银行(4.93倍)等同业 [3]

股价与估值表现 - 7月11日收盘价11.06元，单日下跌1.86%，总市值384.29亿元 [1] - 滚动市盈率PE为7.39倍，低于行业平均7.56倍但高于行业中值6.86倍，在行业内排名第28位 [1][3] - 市净率0.72倍，低于行业平均0.78倍和行业中值0.66倍 [3] 机构持仓情况 - 2025年一季报显示29家机构持仓，包括24家基金和5家其他机构 [1] - 合计持股12.03亿股，持股市值达116.82亿元 [1] 主营业务与获奖情况 - 主营业务涵盖公司银行、普惠金融、个人银行、金融市场、投资银行及贸易金融 [2] - 2024年1月获工信部"移动互联网应用服务能力提升优秀案例"及全国首个金融机构4A级良好行为认证 [2] - 2024年1月获《零售银行》杂志"十佳财富管理新锐奖"，3月获重庆市"网络安全等级保护先进单位" [2] - 2024年4月获人行重庆营管部支付系统运维"先进集体"，5月获中国信通院"卓越方案"和"优秀方案" [2] - 2024年6月企业融资服务项目成为人行重庆分行首个验收成功的金融科技创新"出盒"项目 [2] - 2024年9月获评城商银行强农典型案例、ESG普惠金融典范案例及重庆金融业网络安全竞赛一等奖 [2] - 2024年9月获中国基金报"优秀固收类理财银行"，10月连续第五年获DAMA中国"数据治理创新奖" [2] 财务表现 - 2025年一季度营业收入35.81亿元，同比增长5.30% [3] - 同期净利润16.24亿元，同比增长5.33% [3] 同业比较 - 总市值384.29亿元，低于行业平均3813.81亿元和行业中值985.16亿元 [3] - PE(TTM)7.39倍高于华夏银行(4.95倍)、贵阳银行(4.96倍)等，低于常熟银行(6.30倍) [3] - 市净率0.72倍低于平安银行(0.57倍)、北京银行(0.54倍)等 [3]

公司股价与估值 - 6月30日收盘价10.86元，单日下跌1.36%，总市值377.34亿元 [1] - 滚动市盈率7.26倍，略低于行业平均7.29倍但高于行业中值6.67倍，在行业内排名第31位 [1][3] - 市净率0.70倍，低于行业平均0.75倍和行业中值0.64倍 [3] 股东结构变化 - 截至2025年3月31日股东户数35,943户，较上期减少4,248户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] 主营业务构成 - 主营涵盖公司银行、普惠金融、个人银行、金融市场、投资银行及贸易金融六大业务板块 [2] - 2024年1月至2025年10月累计获得13项行业奖项，涉及移动互联网服务、数据治理、网络安全、财富管理等领域 [2] 财务表现 - 2025年一季度营业收入35.81亿元，同比增长5.30% [3] - 同期净利润16.24亿元，同比增长5.33% [3] 同业比较 - 总市值在可比银行中排名居中，高于贵阳银行(228.15亿)但低于平安银行(2,342.29亿) [3] - 市盈率高于贵阳银行(4.51倍)和华夏银行(4.69倍)，低于浙商银行(6.12倍) [3]

普惠金融发展现状 - 截至2025年2月末全国普惠型小微企业贷款余额达33.9万亿元，同比增长12.6%，较各项贷款增速高5.7个百分点 [2] - 2024年末普惠小微授信户数超6000万户，覆盖约1/3经营主体，新发放贷款平均利率4.03%，较2018年累计下降3.9个百分点 [2] - 中小银行在服务中小微经济体融资需求中发挥关键作用，但面临信贷配给失衡、信息不对称等挑战 [2] 数字化转型机遇与挑战 - 2024年金融科技投入达1254.59亿元，较2023年增长2.15%，数字化转型通过降低交易成本与信息不对称提升银行盈利能力 [3] - 管理者认知偏差可能阻碍转型：过度自信导致盲目技术投资，过度保守抑制产品创新，影响普惠金融可持续发展 [9] - 中小银行存在转型同质化、数据治理能力不足、复合型人才短缺等结构性短板 [4] 数字化转型作用机制 - 数字技术突破地理限制捕获"软信息"，通过大科技平台获取经营流水等"硬信息"，降低信息不对称 [8] - 线上系统和大数据平台降低获客成本，风控模型实现精准定价，促进普惠金融商业可持续性 [8] - 认知偏差通过抑制产品创新（降低23%技术应用效率）和提高服务成本（增加15%运营支出）产生负向调节 [10] 差异化影响特征 - 互联网普及率高、信贷担保体系完善地区及城市金融机构中，管理者认知偏差的负向调节作用减弱40% [10] - 过度自信在特定场景下发挥正向调节（提升12%贷款规模），过度自卑则产生负向影响（降低8%覆盖面） [10] - 营销激励和绩效考核可纠正60%认知偏差效应 [10] 中小银行转型建议 - 战略层面需将数字化转型纳入中长期规划，明确技术引进（AI/区块链应用率提升35%）与人才分配机制 [11][12] - 建立分层培训体系提升管理者数字领导力，通过跨行业合作机制引入头部银行30%成熟技术方案 [13] - 优化绩效考核体系，将技术渗透率、信贷投放量等指标权重提高至考核标准的45% [14] - 政策层面需加强偏远地区网络基建投资，通过省联社统筹协调实现80%中小银行技术标准统一 [15]

公司股价与估值 - 6月12日收盘价11.32元，上涨1.07%，总市值393.32亿元 [1] - 滚动市盈率7.56倍，高于行业平均6.78倍和行业中值6.51倍，在行业中排名第38位 [1] - 市净率0.73倍，略高于行业平均0.70倍 [3] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数35,943户，较上次减少4,248户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] 主营业务与荣誉 - 主营业务包括公司银行、普惠金融、个人银行、金融市场、投资银行和贸易金融 [2] - 2024年1月获工信部"移动互联网应用服务能力提升优秀案例"和中国标准化协会4A级认证 [2] - 2024年1月获《零售银行》杂志"十佳财富管理新锐奖" [2] - 2024年3月获重庆市"网络安全等级保护先进单位" [2] - 2024年4月获人行重庆营管部支付系统运行维护"先进集体" [2] - 2024年5月获中国信通院"卓越方案"和"优秀方案"两项算法大赛奖项 [2] - 2024年6月企业融资服务项目成为人行重庆分行首个验收成功的金融科技创新项目 [2] - 2024年9月获评"城商银行强农典型案例"和"银行业ESG年度普惠金融典范案例" [2] - 2024年9月获重庆金融业网络安全竞赛一等奖和中国基金报"优秀固收类理财银行" [2] - 2024年10月连续第五年获得DAMA中国"数据治理创新奖" [2] 财务表现 - 2025年一季度营业收入35.81亿元，同比增长5.30% [3] - 2025年一季度净利润16.24亿元，同比增长5.33% [3] 同业比较 - 贵阳银行PE最低为4.39倍，华夏银行4.65倍，平安银行5.19倍 [3] - 长沙银行PE5.27倍，北京银行5.38倍，江阴银行5.72倍 [3] - 行业总市值平均3,423.02亿元，中值954.76亿元 [3]

中粮资本整体业绩 - 2024 年营业总收入 252.5 亿元，同比增加 13.32%，归母净利润 12.1 亿元，同比增加 18.55% [1] - 2025 年一季度营业总收入 23.5 亿元，归母净利润 3.92 亿元 [1] 各业务条线目标 - 中英人寿致力于成为中国最佳合资寿险公司 [1] - 中粮期货力争成为国内领先的产业特色衍生品金融服务公司，位列期货行业龙头 [1] - 中粮信托力争成为具有产业特色、行业美誉的一流资产管理和财富管理平台，综合排名进入行业前十 [1] 中英人寿情况 - 2024 年净利润 8.03 亿元，原保险保费收入 210.31 亿元，同比增长 30%，新单保费收入 87.07 亿元，续期保费收入 123.24 亿元 [2] - 风控能力和监管评价持续名列前茅，风险综合评级（IRR）自偿二代实施以来连续 34 个季度取得“A 类”且 8 次荣获 AAA 评级，偿付能力风险管理能力评估（SARMRA）监管评分为 83.08 分 [2] - 个险渠道保费收入约 61.0 亿元，同比增 15%；经代渠道保费收入约 78.9 亿元，同比增 21%；银保渠道保费收入约 51.2 亿元，同比增 144% [3] 中粮信托情况 - 2024 年业务规模突破 6000 亿元，同比增加 107%，信托收入 12.34 亿元，同比增长 5.5%，净利润 7.03 亿元，同比增长 16% [5] - 标品资管产品存续规模突破千亿元，证券服务类信托规模近 4000 亿元，普惠金融存续规模超 300 亿元 [5] 中粮期货情况 - 2024 年净利润 2.65 亿元，同比提升 11%，ROE 达到 7.2% [6] - 连续第 11 年获得证监会期货公司 AA 评级，荣获多项行业荣誉 [6]

股价与估值 - 5月13日收盘价11.6元，单日上涨4.41%，滚动市盈率PE为7.75倍，创958天以来新低，总市值403.05亿元 [1] - 行业平均市盈率6.77倍，行业中值6.11倍，公司PE在银行行业中排名第40位 [1] - 市净率0.75倍，低于行业平均市净率0.70倍和行业中值0.60倍 [3] 机构持仓 - 2025年一季报显示29家机构持仓，其中基金24家、其他机构5家，合计持股12.03亿股，持股市值116.82亿元 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入35.81亿元，同比增长5.30%，净利润16.24亿元，同比增长5.33% [3] 行业地位与同业对比 - 总市值403.05亿元，低于行业平均总市值3409.97亿元和行业中值839.60亿元 [3] - 同业对比中，贵阳银行PE最低（4.32倍），光大银行PE最高（5.59倍） [3] 业务与荣誉 - 主营业务涵盖公司银行、普惠金融、个人银行、金融市场等六大板块 [2] - 2024年1月至10月累计获得12项荣誉，包括移动互联网服务能力优秀案例、全国首家4A级金融机构认证、十佳财富管理新锐奖等 [2] - 2024年6月创新项目《基于图计算与人工智能技术的企业融资服务》成为人行重庆市分行首个验收成功的金融科技"出盒"项目 [2]