行业动态：商业航天企业IPO进程加速 - 一周内多家商业火箭公司密集更新IPO进展，包括蓝箭航天、天兵科技、星河动力、星际荣耀等[1][2] - 2025年12月底，上交所发布专门指引，为商业火箭企业适用科创板第五套上市标准明确了技术里程碑、研发实力及商业化前景等具体指标要求[2] - 2025年6月，科创板改革将商业航天纳入第五套标准范围，降低了相关企业的盈利门槛，为行业打开上市通道[2] 公司进展：蓝箭航天 - 蓝箭航天科创板IPO审核状态于1月22日晚间变更为“已问询”，公司于2025年12月31日提交申请，正式冲刺“商业火箭第一股”[2] - 公司此次IPO拟募资75亿元，资金将用于可重复使用火箭的产能提升项目和技术提升项目[2] - 公司旗下朱雀三号火箭已于2025年12月完成一子级返回回收场试验[3] 公司进展：星河动力 - 星河动力于2025年10月在北京证监局完成IPO辅导备案，辅导机构为华泰联合证券[2] - 2025年，公司相继完成智神星一号火箭二子级动力系统试车与一子级七机并联海上平台试车，遥一火箭已完成总装总测并即将首飞[3] - 公司智神星二号大型可重复使用运载火箭近日完成主发动机（CQ-90）全系统热试车，试验取得圆满成功[3] 公司进展：天兵科技与星际荣耀 - 天兵科技于2025年10月在江苏证监局完成辅导备案，辅导机构为中信建投[2] - 星际荣耀发布了第二十二期辅导进展报告，辅导机构为天风证券与中信证券[2] - 星际荣耀于2025年12月相继完成SQX-3火箭的二级辅助动力系统试车、栅格舵系统验证试验及着陆装置性能考核试验，为遥一入轨飞行及海上回收奠定基础[4] 技术发展与行业展望 - 可重复使用技术是当前国内火箭产业亟待攻克的重难点，上交所指引要求申报时至少实现采用该技术的中大型运载火箭成功入轨的阶段性成果[3] - 2026年预计将成为中国商业火箭公司的关键验证窗口期，多家公司将进行中大型火箭的首飞、回收验证及入轨发射[3] - 2027年行业有望开始火箭密集发射及卫星大规模组网[3]

公司IPO进展 - 北京星河动力航天科技股份有限公司于2025年10月23日启动IPO辅导，辅导机构为华泰联合证券 [5] - 星际荣耀航天科技集团股份有限公司于2020年12月24日启动IPO辅导，拟登陆科创板，辅导机构为天风证券、中信证券 [4][5] - 江苏天兵航天科技股份有限公司于2025年10月17日启动IPO辅导，辅导机构为中信建投证券 [5] 公司业务概况 - 星河动力成立于2018年，是国内首家实现火箭量产、高密度发射并实现商业化的民营商业火箭企业 [5] - 星际荣耀成立于2016年，是国内最早一批的民营火箭公司，目标是为全球小卫星市场提供运载火箭发射服务解决方案 [5] - 天兵科技成立于2019年，是我国商业航天领域率先开展新一代液体火箭发动机及中大型液体运载火箭研制的高新技术企业 [5] 近期技术突破 - 2026年1月20日，星河动力航天成功开展了智神星二号大型可重复使用运载火箭主发动机（CQ-90）全系统热试车 [5] - 此次试车成功标志着公司在大推力、高性能、泵后摆液体火箭发动机的自主研制道路上攻克了核心关键技术 [7] - 该技术突破为智神星二号大型可重复使用运载火箭的首飞奠定了坚实的动力基石 [7]

能源与电力 - 我国单机容量最大、效率最高的燃气电厂全容量投产，总装机容量1686兆瓦，机组设计效率高达64.15% [2] - 该燃气电厂具备灵活调节能力，可实现90分钟内快速启停及出力调节，有助于支撑电网稳定运行并促进风电、光伏等可再生能源消纳 [2] 航天与运载火箭 - 星河动力航天公司智神星二号大型可重复使用运载火箭主发动机（CQ-90）全系统热试车成功 [2] - 智神星二号火箭基本型起飞质量约757吨，起飞推力约910吨，近地轨道运载能力20吨 [2] - 其CBC构型起飞质量约1950吨，起飞推力约2730吨，近地轨道运载能力58吨 [2] 半导体制造与封装 - 台积电持续加大对先进封装技术的投资，因苹果计划将iPhone 18的A20系列芯片封装技术从InFO升级到WMCM [2] - 台积电正在嘉义AP7工厂新建一条WMCM生产线 [2] 高端制造与设备 - 中核集团原子能科学研究院自主研制出我国首台串列型高能氢离子注入机（POWER-750H）并成功出束，核心指标达到国际先进水平 [2]

星河动力IPO进展与业务里程碑 - 公司于2025年10月在北京证监局进行IPO辅导备案，加入商业火箭公司IPO队列 [3] - 公司成立于2018年，是国内首家实现火箭量产、高密度发射并实现商业化的民营商业火箭企业 [3] - 2025年，智神星一号火箭主发动机CQ-50完成超过10000秒累积试车，实现32%至105%大范围变推能力突破 [3] - 公司相继完成智神星一号火箭二子级动力系统试车与一子级七机并联海上平台试车，大型地面试验全面收官 [3] - 智神星一号遥一火箭已完成总装总测出厂，即将进场开展首飞任务 [3] - 2025年1月20日，公司在安徽池州完成智神星二号火箭主发动机CQ-90全系统热试车，试验取得圆满成功 [3] 星际荣耀IPO进展与公司概况 - 公司近期更新了IPO辅导进展，辅导机构为天风证券股份有限公司和中信证券股份有限公司 [3] - 公司于2016年10月成立，在2019年通过双曲线一号运载火箭首飞成功，成为国内首家实现入轨的民营商业运载火箭公司 [6] - 公司技术发展路径为“由固到液、由小到大、由天到地、固液并举”，型号研制遵循“应用一代、研制一代、预研一代、探索一代”的布局 [6] - 公司实施“小步快跑、快速迭代、持续进化”的研制策略，形成了双曲线系列运载火箭产品型谱 [6] 商业航天行业IPO动态 - 两家公司IPO辅导进展的更新，意味着商业航天行业的IPO正在正常推进中 [6]

星河动力IPO进展与业务里程碑 - 公司于近日更新IPO辅导进展 辅导机构为华泰联合证券有限责任公司 [1][9] - 公司于2025年10月在北京证监局进行了IPO辅导备案 加入商业火箭公司IPO队列 [4][12] - 公司成立于2018年 是国内首家实现火箭量产、高密度发射并实现商业化的民营商业火箭企业 [4][12] 星河动力技术研发与试验进展 - 2025年 智神星一号火箭主发动机CQ-50完成了超过10000秒累积试车 实现了32%—105%大范围变推能力的重大突破 [4][12] - 公司相继完成了智神星一号火箭二子级动力系统试车与一子级七机并联海上平台试车 该箭型大型地面试验全面收官 [4][12] - 目前遥一火箭已完成总装总测出厂 即将进场开展首飞任务 [4][12] - 2025年1月20日 公司宣布智神星二号火箭主发动机CQ-90全系统热试车取得圆满成功 [4][12] 星际荣耀IPO进展与公司概况 - 公司于近日更新IPO辅导进展 辅导机构为天风证券股份有限公司、中信证券股份有限公司 [4][12] - 公司于2016年10月成立 [7][15] - 2019年 公司自主研制的双曲线一号运载火箭首飞成功 成为国内首家实现入轨的民营商业运载火箭公司 [7][15] 星际荣耀技术路径与产品规划 - 公司规划了“由固到液、由小到大、由天到地、固液并举”的技术发展路径 [7][15] - 在型号研制上按照“应用一代、研制一代、预研一代、探索一代”提前布局 [7][15] - 在具体实施中按照“小步快跑、快速迭代、持续进化”的研制策略稳步执行 [7][15] - 公司已形成了双曲线系列运载火箭产品型谱 [7][15] 行业动态与展望 - 业内人士表示 两家公司IPO辅导进展的更新 意味着商业航天的IPO在正常推进中 [8][16]

公司技术进展 - 星河动力航天公司成功完成智神星二号大型可重复使用运载火箭主发动机（CQ-90）的全系统热试车 [1] - 智神星二号火箭为直径4.5米的大型模块化可重复使用液体运载火箭 [1] 产品规格与性能 - 火箭包含基本型和CBC两种构型 [1] - 基本型起飞质量约757吨，起飞推力约910吨，低地球轨道运载能力为20吨 [1] - CBC构型起飞重量约1950吨，起飞推力约2730吨，低地球轨道运载能力达58吨 [1]