数据中心业务规模与规划 - 截至2026年3月，公司已投产机柜超过8.2万个，上架率约60% [2][5] - 2025年新投放机柜2.6万台，为投放增速最快的一年 [2][5] - 2026年规划继续推进在建数据中心建设，保证在手订单交付，并提升已投产机柜上架率 [2][5] - 天津宝坻数据中心项目占地368亩，分四期建设，一期已全部交付，二期部分交付，三期处于土建阶段 [8] 算力业务与客户结构 - 公司智算业务规模已超过4,000P，年合同额超过1亿元 [7] - IDC客户结构向头部集中，主要服务云计算服务商、互联网企业、金融行业等，结构相对稳定 [6][7] - 公司数据中心采用模块化兼容设计，可根据客户需求灵活规划部署，支持高功率密度及风液兼容 [3][8] 资产与财务状况 - 计提商誉减值准备总计约86,473.9万元，其中中金云网计提83,760.94万元，光环赞普全额计提2,712.96万元 [3] - 减值后，中金云网剩余商誉账面价值约2亿元 [3] - 公司已获得银行审批且在有效期内的授信额度超过120亿元 [9] - 数据中心采用分模块建设、资金滚动投入模式，现金流健康 [9] 技术、绿色能源与项目进展 - 公司在上海、北京等多个数据中心园区安装光伏系统，开发可再生能源项目，并参与绿色电力交易 [7] - 储能项目目前没有规划，资金优先保障IDC项目建设 [7] - 长沙数据中心项目已于2025年投放市场，2026年将加快投放与上架 [8] - 杭州数据中心项目土建工作接近尾声，将根据市场及客户需求推进 [8]

财务与资产状况 - 计提商誉减值准备总计约86,473.9万元，其中中金云网计提83,760.94万元，光环赞普全额计提2,712.96万元，减值后中金云网剩余商誉账面价值约2亿元 [3] - 公司已获得银行授信额度超过120亿元，目前主要通过银行贷款融资 [9] 数据中心（IDC）业务规模与布局 - 公司在全国范围内规划机柜规模超过23万个，截至2025年末已投产机柜超过8.2万个 [3] - 2025年新投放机柜2.6万台，主要来自天津宝坻、燕郊及上海嘉定项目 [3] - 业务辐射京津冀、长三角及中西部地区，并在内蒙古、海南及马来西亚有智算中心拓展计划 [7] 数据中心（IDC）项目进展与运营 - 天津宝坻数据中心项目占地368亩，分四期建设，一期已全部交付，二期部分交付，三期处于土建阶段，配套有2座自建110KV变电站 [8] - 行业竞争加剧导致价格下降，新投放机柜上架周期长、折旧成本增加，致使毛利率下降 [5] - 客户结构向头部集中，主要服务云计算提供商、互联网企业和金融行业 [6] 智算业务 - 公司智算业务算力规模已超过4,000P，年合同额超过1亿元 [8] - 算力需求波动剧烈，价格波动大，且需要前期锁定客户长期需求，未来是否继续投资取决于客户订单情况 [8] 技术与可持续发展 - 服务器价格变动对IDC业务无直接影响，公司采用模块化兼容设计，提供高可靠性、低PUE的数据中心服务 [9] - 公司在上海、北京等多地数据中心园区安装光伏系统，并参与绿色电力交易，以优化能源结构 [9]

IDC业务规模与规划 - 公司IDC机柜整体规划规模为23万台，截至2025年底已投放8.2万台 [2] - 2025年新增投放机柜2.6万台，是公司投放增速最快的一年，主要来自天津宝坻、燕郊及上海嘉定项目 [2] - 2026年重点建设项目是天津宝坻三期，规划140兆瓦，对应约3万个机柜 [3] - 公司在全国范围内规划机柜规模已超过23万个（按单机柜4.4KW标准折算） [6][7] 业务运营与客户情况 - 当前整体机柜签约率超80%（基于8.2万台已投放机柜），整体上架率约60% [4] - 2025年新增投放的2.6万台机柜目前上架率较低，客户签约决策周期较长 [4] - 客户结构向头部集中，主要服务云计算服务提供商、互联网企业、金融行业等 [3] - 智算业务规模已超过4,000P，年合同额超过1亿元人民币 [5] 行业环境与竞争 - 算力需求整体旺盛 [4] - 行业在部分地区呈现供需失衡，竞争加剧导致价格下降 [6] - 行业客户群体呈现头部聚集特征，形成大单量、少客群、高粘性的业务生态，客户议价能力强 [6] - 能耗指标由国家发改委统一管控，审批周期拉长，对非自建自用的第三方IDC厂商影响较大 [7] 技术布局与区域拓展 - 公司采用模块式兼容式设计架构，可实现风液兼容，提供高可靠性、低PUE的数据中心服务 [5] - 已投产数据中心重要集中在京津冀和长三角地区 [6] - 2025年长沙项目已投入运营，杭州项目土建接近尾声，在内蒙古、海南及马来西亚地区有智算中心项目拓展计划 [6]

公司业务进展 - 光环新网在北京科信盛彩云计算中心和天津赞普云计算中心部署了高性能算力硬件 [2] - 公司为用户提供高性能智算算力服务及智算网络服务 [2] - 截至目前，公司算力业务规模已超过4000P [2] - 公司算力业务年合同额超过1亿元 [2]

公司业务进展 - 光环新网在北京科信盛彩云计算中心和天津赞普云计算中心部署了高性能算力硬件，为用户提供高性能智算算力服务及智算网络服务 [2] - 截至目前，公司算力业务规模已超过4000P，年合同额超过1亿元 [2] - 公司部分数据中心根据客户要求采用了HVDC供电技术方案 [2]