公司近期动态与机构交流 - 2026年2月6日，公司接待了睿远基金、国泰海通证券、开源证券等多家机构调研 [1] - 公司详细说明了可转债募投项目，包括智能机器人系统集成等产能规划 [1] - 公司智能协作机器人业务已应用于汽车制造、零部件生产及一般工业领域，并正与安川电机合作开发高端产品 [1] - 2026年2月7日，证券时报网报道公司2025年业绩增长显著，智能制造装备业务持续拓展 [1] 股票交易与市场表现 - 截至2026年2月11日，公司股价报收35.09元 [2] - 股价近5日累计上涨1.98%，但年初至今跌幅为6.18% [2] - 2026年2月10日，主力资金净流出111.28万元，游资资金净流入265.58万元 [2] - 同日出现691.43万元大宗交易 [2] - 技术面显示，股价处于震荡区间，20日布林带压力位39.71元，支撑位33.5元，MACD指标仍为负值 [2] 财务业绩与运营状况 - 2025年前三季度公司营业总收入26.04亿元，净利润3.55亿元，均超过2024年全年水平 [3] - 2025年前三季度营业总收入及净利润同比增长超40% [3] - 公司汽车制造装备业务在手订单43.8亿元，较2024年末增长13.59% [3] - 公司产能利用率保持高位，部分产线负荷饱满 [3]

公司业务与产品 - 公司智能协作机器人主要应用于汽车制造、汽车零部件生产及一般工业领域 [1] - 产品核心优势在于适应动态场景，实现灵活、高效的自动化作业 [1] - 具体应用场景包括汽车焊装自动化生产线、线边仓储与物流搬运、“黑灯工厂无人化制造”以及柔性生产线物流 [1] 技术研发与合作 - 公司正联合安川电机开发高端复合式移动协作机器人 [1] - 新产品未来有望拓展至更广泛的工业场景 [1]

公司近期动态与市场表现 - 2026年02月06日，瑞鹄模具接待了睿远基金、国泰海通证券、开源证券等3家机构调研 [1] - 公司最新股价为34.77元，总市值72.78亿元 [1] - 公司股东户数截至2026年01月30日为24042户，较上次减少1358户，户均持股市值30.27万元，户均持股数量0.87万股 [2] 行业估值与公司定位 - 公司所处的汽车零部件行业滚动市盈率平均为56.51倍，行业中值为41.00倍 [1] - 瑞鹄模具的滚动市盈率为16.08倍，在行业中排名第10位 [1] 可转债募投项目详情 - 募投项目一为“中高档乘用车大型精密覆盖件模具智能制造升级扩产项目”，建成后将形成年产180套模具的产能 [1] - 募投项目二为“大型精密覆盖件模具关键材料智能增材制造项目(一期)”，建成后将形成年产36000吨铁基和3000吨钢基毛坯件的产能 [1] - 募投项目三为“智能机器人系统集成与智能制造系统整体解决方案项目”，建成后将形成年产3000台智能移动机器人及周边解决方案的产能 [1] 智能机器人业务发展 - 智能协作机器人主要应用于汽车制造、汽车零部件生产及一般工业领域 [2] - 具体应用场景包括汽车焊装自动化生产线、线边仓储与物流搬运、“黑灯工厂无人化制造”以及柔性生产线物流 [2] - 公司正联合安川电机开发高端复合式移动协作机器人，未来有望拓展至更广泛的工业场景 [2] - 公司将持续深化在机器人及智能制造领域的技术研发，围绕轻量化、智能制造领域丰富业务和产品布局 [2] 公司经营与竞争优势 - 当前产能利用率保持在较高水平，部分产线负荷饱满，在手订单充足，与核心客户建立了稳定合作关系 [2] - 公司研发人员占比超过总员工数的20% [2] - 公司与合肥工业大学、华中科技大学、安徽工程大学、中国科学技术大学等高校签定产学研合作协议 [2] - 相较于传统同行，公司核心优势体现在聚焦新能源赛道的前瞻性布局、高精度技术壁垒及“装备+零部件”一体化的全链条服务能力 [2] 公司背景与调研机构 - 瑞鹄汽车模具股份有限公司成立于2002年03月15日，是一家以从事专用设备制造业为主的企业 [2] - 参与调研的睿远基金是一家以价值投资、研究驱动和长期投资风格为主的长期价值投资机构，聚焦于权益投资和固定收益投资领域 [3] - 睿远基金截至目前管理基金数量5只，其中睿远成长价值混合A最新单位净值为1.9237，近一年增长66.96% [3]

募投项目与产能规划 - 本次可转债募投项目旨在解决产能饱和问题，抓住行业发展机遇 [2] - 项目一：中高档乘用车大型精密覆盖件模具智能制造升级扩产项目，满产后将形成年产180套模具的能力 [2] - 项目二：大型精密覆盖件模具关键材料智能增材制造项目（一期），满产后将形成年产36000吨铁基毛坯件和3000吨钢基毛坯件的能力 [2] - 项目三：智能机器人系统集成与智能制造系统整体解决方案项目，满产后将形成年产3000台智能移动机器人的能力 [2][3] 业务发展与技术应用 - 智能协作机器人已应用于汽车制造、汽车零部件生产及一般工业领域，具体场景包括焊装线、物流搬运及“黑灯工厂” [3] - 公司正联合安川电机开发高端复合式移动协作机器人，以拓展更广泛的工业场景 [3] - 公司研发人员占比超过总员工数的20%，并与多所高校签有产学研合作协议 [4] - 公司积极研究数字化转型与AI应用，通过与外部机构合作赋能产品与技术 [4] 市场与财务表现 - 当前产能利用率保持在较高水平，部分产线负荷饱满，在手订单充足 [4] - 大宗材料价格上涨对公司影响较小，公司通过价格框架协议、价格联动机制及新技术应用来应对成本波动 [3] - 公司正通过优化产品组合、加强成本管控、推动技术创新和提升规模效应等措施来优化毛利率 [3] - 募投项目将提升原材料自制率，有助于降低模具的综合成本 [3] 竞争优势与战略布局 - 公司核心优势在于聚焦新能源赛道的前瞻性布局、高精度技术壁垒及“装备+零部件”一体化的全链条服务能力 [4] - 作为独立供应商具备更强市场化能力，在轻量化压铸和智能制造领域率先突破，构建了技术闭环生态 [4] - 公司会根据客户业务发展和市场布局情况，综合考量海外投资发展 [3] - 新能源汽车轻量化车身部件项目待产线调试后，将进一步提升汽车零部件业务产能和规模 [4]

公司动态：参与香港国际AI艺术节 - 越疆科技将携多款机器人产品亮相12月19日至21日在香港会议展览中心举办的香港国际AI艺术节 [1] - 公司品牌总监表示，参与旨在以机器人作为“具身智能体”与艺术家及观众对话，激发关于未来人机关系、创造力边界与科技伦理的思考 [2] - 作为香港上市公司，公司希望通过参与此次文化与科技盛事，促进香港繁荣与健康发展，支持香港成为国际创新科技中心和中外文化艺术交流中心 [2] 产品展示：全形态机器人矩阵 - 将展示一个多元化的机器人“家族”，以全面展示其在智能机器人领域的技术积淀与创新应用 [3] - **智能协作机器人**：作为已在全球部署超10万台的成熟产品，将在艺术节上演示绘画、咖啡拉花、调酒等精准创作，展现超越工业场景的创造力 [4] - **四足机器狗Rover X1**：集工业级技术与消费级创新于一体，搭载双视觉跟踪与全地形轮腿结构，可扮演移动视觉单元、智能引导员或参与即兴表演，诠释“一机多用、跨界共生” [6] - **六足仿生机器人**：实现多项突破性创新，包括三角支撑结构减少姿态波动、拉力接近5倍体重、图书馆级静音水平、灵活的接地策略以及能无惧离散地形上下陡坡全程不减速 [8] 技术实力与行业地位 - 公司是行业内少数具备全形态机器人平台研发能力的企业，已成功发布全球首款“灵巧操作+直膝行走”全尺寸具身智能人形机器人并实现了规模量产和多场景商业化应用 [10] - 公司在人形机器人领域的技术突破，代表着对未来人机共存形态的持续思考，致力于让机器人以拟人化形态与人类协同共生 [10] - 公司从全球超10万台机器人的部署经验中持续迭代运动控制、环境感知与AI决策能力 [12] 过往经验与核心理念 - 公司在科技与艺术融合方面有成功经验，曾在第十五届全运会闭幕式上调度超过30台涵盖协作机器人、人形机器人及机器狗等多元形态的机器人完成演出 [12] - 公司坚信智能的本质需在真实场景中锤炼，而艺术是检验技术人文价值的重要维度 [12] - 公司致力于探索通用人工智能的物理载体，并勾勒一个人机共生、灵感无界的未来 [2][10]

大会概况 - 2025沈阳机器人大会于10月16日至18日举行，主题为“新质引领发展，智造链接未来” [2] - 大会汇集近20位院士学者、30余位来自日本韩国等8个国家的高管、80余家国内上下游重点企业及70家沈阳本地集群企业，共计400余位嘉宾 [2] - 大会旨在促进智慧碰撞、产业协同及产学研用深度融合 [2] 开幕式与领导致辞 - 沈阳市委常委杨志宏指出沈阳机器人及智能制造集群是全国唯一的国家级先进制造业集群，拥有完整产业链 [5] - 香港大学席宁教授强调机器人技术发展受新兴技术推动和产业应用拉动，并肯定沈阳拥有首个机器人科研院所和上市公司以及完整的产业链生态 [6] 行业趋势与前沿技术 - 中国工程院院士于海斌提出新一代智能机器人技术体系包括本体、小脑和大脑，并研判具身智能将呈现硬件发展滞后于技术、应用先于理论及一脑多机趋势 [9] - 香港大学席宁教授指出未来十年是智能机器人发展“黄金时期”，但大语言模型与机器人运动生成器间存在逻辑、空间与动作执行鸿沟，数据、算力及可解释性是AI关键挑战 [26] - 中国工程院外籍院士孙钰认为下一代AI与机器人将由数据驱动与物理模型驱动共生，并介绍亚细胞精准操控机器人是拓展手术机器人边界的前沿方向 [28] 市场数据与产业现状 - 2024年中国市场工业机器人销量达30.2万台，同比增长7.1%，创历史新高 [30] - 自主品牌工业机器人中国市场占比达到58.5%，首次超过外资品牌 [30] - 行业已形成完整产业链，但存在高端产品供给不足、高端应用领域难进入、供需协同不够及“内卷式”竞争等问题 [30] 创新成果与展览展示 - 开幕式集中发布多款行业领先的机器人及人工智能新产品、新技术、新应用 [18] - 展览展示涵盖机器人核心零部件、各类机器人本体到智能产线和智慧工厂解决方案的全产业链生态 [33] - 新松公司展出人形机器人、智能协作机器人、真空洁净机器人、工业清洁机器人等系列产品 [33] 发展战略与路径 - 中国机械工业联合会宋晓刚提出产业需以超大规模市场及应用场景为创新源泉，提高端智能产品供给能力，实现从“有”到“优” [30] - 国家智能制造专家委员会委员郝玉成指出智能制造系统性创新核心路径包括人工智能技术创新、工业智能技术创新等六大方向，装备“智能体”是“人工智能+制造”落地关键载体 [32]

展会规模与参展企业 - 第138届广交会展位总数达7.46万个，参展企业超3.2万家，均创历史新高[1] - 本届展会约有3600家企业首次亮相[1] - 拥有高新技术、专精特新、单项冠军等称号的优质企业突破1万家，创历史新高[1] 展品创新与知识产权 - 预计现场展示新产品（近一年研发）超100万件[1] - 拥有自主知识产权产品近110万件[1] - 广交会首展产品近80万件[1] 展会专区与新动能 - 本届广交会首设智慧医疗专区，吸引47家企业参展，涵盖手术机器人、智能监测及可穿戴设备[1] - 展会继续设立服务机器人专区，引入46家行业领先企业，展示具身机器人、机器狗等[1] - 展会是"向新"、"向智"、"向绿"发展的体现[1] 机器人行业展示与市场反响 - 展馆内展示具备快速行走、敏捷避障、手臂精准工作特性的人型协作机器人，可适应复杂工业环境[2] - 四足机器人表演引发大量外国采购商围观拍照[2] - 首次参展的广州里工实业有限公司获得采购商关注，采购商看好中国机器人在工业场景的应用[2] 企业国际化与采购商情况 - 深圳市越疆科技股份有限公司产品持续输送至欧美、中东等市场，本届展出多款智能协作机器人以开发更多海外新客户[2] - 本届广交会到会专业采购商和头部采购企业预计均超过第137届[2] - 截至10月13日，来自218个出口市场的超24万名采购商预登记，环比增长10%[2] 平台价值与行业合作 - 广交会被视为全球商家对接中国供应商的桥梁，以及中外市场相互了解、建立深度合作的平台[2] - 企业通过广交会平台能打出品牌，展示适配工业升级的先进制造[2]

展会规模与参展企业 - 展位总数达7.46万个，参展企业超3.2万家，均创历史新高 [1] - 展会分三期举办，约3600家企业为首次亮相 [1] - 拥有高新技术、专精特新、单项冠军等称号的优质企业数量突破1万家，创历史新高 [1] 产品创新与知识产权 - 预计现场展示近一年研发的新产品超100万件 [1] - 拥有自主知识产权的产品近110万件 [1] - 广交会首展产品近80万件 [1] 新兴领域与专区设置 - 首次设立智慧医疗专区，吸引47家企业参展，涵盖手术机器人、智能监测及可穿戴设备等领域 [1] - 继续设立服务机器人专区，引入46家行业领先企业，展示具身机器人、机器狗等产品 [1] 机器人技术与市场应用 - 人型协作机器人具备快速行走、敏捷避障、手臂精准工作等特性，可适应复杂工业环境 [3] - 四足机器人等产品引发大量外国采购商关注，显示中国机器人在工业场景的应用潜力 [3] - 企业通过广交会平台展示适配工业升级的先进制造，并借此开发海外新客户 [3] 采购商参与情况 - 预计到会专业采购商和头部采购企业数量均超过上届 [3] - 截至10月13日，来自218个出口市场的超24万名采购商完成预登记，环比增长10% [3] - 广交会被视为全球商家对接中国供应商及中外市场建立深度合作的重要平台 [3]

核心观点 - 华为云与无锡市政府联合成立人工智能创新中心 推动AI与产业融合[1][3] - 公司作为国产协作机器人头部企业 将在AI驱动的三大柔性创新领域发挥积极作用[3] - 公司将与华为云及生态伙伴共同探索人工智能创新应用 打造AI示范场景[5][6] 行业发展趋势 - 人工智能正成为新一轮科技革命和产业变革的关键力量 深刻重塑各行业发展格局[3] - 机器人与人工智能存在天然联系 结合前沿技术可创造无限可能[3] 公司业务定位 - 公司聚焦智能协作机器人在工业、医疗、物流、教育、服务等领域的研发推广应用[8] - 在柔性化码垛、焊接、螺丝拧紧、防爆喷涂、检测及装配等工业化应用场景具备技术经验优势[8] - 公司被列为协作机器人领域主要代表 参与无锡人工智能生态共创先锋行动[5] 技术合作方向 - 公司将依托华为云全栈AI能力 在柔性装配、柔性码垛、柔性质检三大创新领域开展合作[3] - 以行业场景共性痛点和需求为导向 以创新中心技术能力为元引擎推动AI联合创新成果落地[6] - 与行业生态合作伙伴、高校及科研机构携手实现优势互补多方共赢[8] 战略发展规划 - 公司将持续深挖"机器人+AI"创新应用 推动技术在无锡城市产业升级中发挥积极作用[8] - 通过实际行动助力无锡在数智化浪潮中实现高质量发展[8]

工业机器人行业发展趋势 - 中国工业机器人已在千行百业深度应用 从单机作业到集群协同 从执行终端到决策中枢 从简单拼装到全面国产化 从中低端突围到高端市场规模替代 [1] - 工业机器人正从传统机械臂升级为集群协同、智能决策、全链自主、多域赋能的"全能选手" 通过技术创新、场景融合、人工智能赋能实现转型 [1] - 2024年中国工业机器人产量55.64万台 同比增长14.2% 2023年中国新安装27.6万台工业机器人 占全球安装总量的51% [6] 核心技术突破 - 美的蓝橙实验室突破重载RV减速器、重载伺服电机、全新架构控制器等核心功能部件关键技术 开发出抗干扰运动刚度模型 [2] - 库卡自主研发的500公斤级工业机器人整机精度刚度较传统机型提升3倍 [2] - 埃夫特形成系列化拥有完全自主知识产权的高精密RV减速机产品 自主化率超过96% 部分实现100%自主可控 [5] 国产化进程 - 2017年收购库卡后 美的已实现减速机、伺服电机与驱动控制三大核心部件国产化 [2] - 我国工业机器人产业从核心部件进口转入部分国产自制阶段 正朝着完全国产自制加速迈进 [3] - 埃斯顿、埃夫特、汇川技术、广州数控等企业推出220-700公斤级重载机器人 实现批量销售 [3] 高端应用替代 - 埃斯顿点焊机器人在广汽领程重型卡车制造基地实现±0.08毫米焊点重复精度 合格率100% [4] - 埃夫特ARC系列弧焊机器人在比亚迪工厂实现±0.03毫米焊接重复定位精度 累计部署近千台 [5] - 国家重点研发计划"自主智能弧焊机器人技术与系统"项目将焊接机器人精度提升至0.5毫米 [6] 人工智能融合 - 珞石机器人融合力控搜索与视觉伺服技术 实现微米级精密装配 [7] - 极智嘉实现单系统调度超5000台机器人 建成10余个"千台级"机器人智能仓库示范项目 [8] - 工业机器人与AI深度融合实现自适应环境感知、持续自学习优化和类人决策能力 [8] 市场拓展 - 新能源、卫浴陶瓷、金属加工、家具家电等通用工业领域成为工业机器人新增市场主力 [6] - 极智嘉海外业务收入占比超过75% 在智能仓储领域连续6年保持全球市场占有率第一 [8] - 库卡预测负载300公斤及以上六轴工业机器人市场规模2015-2025年增长10倍 [2]