公司上市与募资信息 - 壁仞科技计划于2026年1月2日在港交所主板上市，股票代码“6082”，被誉为“港股GPU第一股”[1] - 公司于2025年12月23日至29日招股，计划发行24769.28万股H股，其中香港公开发售1238.48万股，国际发售23530.80万股[1] - 发行价格区间为每股17.00港元至19.60港元，预计募资规模介于42.1亿港元至48.5亿港元，IPO市值介于401亿港元至462亿港元[1] 公司业务与产品 - 壁仞科技成立于2019年，是一家通用智能芯片设计公司，开发通用图形处理器芯片及基于GPGPU的智能计算解决方案，为人工智能提供基础算力[2] - 公司自主研发智能计算整体解决方案，包含基于GPGPU架构与芯片的硬件系统，以及BIRENSUPA计算软件平台[3] - 2024年至2025年，公司BR106及BR110芯片销量持续增长，新型BR166芯片产品实现商业化，AIDC千卡GPU集群项目逐步落地[3] - 公司将GPGPU集群部署于5G新通话等应用场景，并与国内三大电信运营商开展合作[3] - 公司是中国最早实现千卡集群商业落地的GPGPU公司之一，其千卡集群连续运行5天以上软硬件无故障，训练服务30多天不中断[5] 公司财务与订单情况 - 公司2024年收入为3.37亿元人民币，2024年上半年收入为0.59亿元人民币[5] - 公司有未完成的12.41亿元人民币的框架合同及在手订单[5] - 公司凭借12.4亿元订单储备及明确产品路线图，加上2026年BR20X系列量产带来的收入跃升，其估值体系有望迎来重估契机[6] 公司融资历史与股东背景 - 公司2020年6月完成A轮融资，总额达11亿元人民币[2] - 公司2020年8月完成Pre-B轮融资，累计融资近20亿元人民币[2] - 公司2021年3月完成B轮融资，总募资已超过50亿元人民币，最后一轮融资估值为209亿元人民币[2] - 公司股东云集一批主流投资机构，包括启明创投、IDG资本、中国平安、高瓴创投、碧桂园创投、新世界集团、源码资本、中信证券投资等[2] 行业市场前景 - AI算力需求爆发为国产GPU企业开启新一轮增长窗口[4] - 以收入计算，中国智能计算芯片市场由2020年的17亿美元增长至2024年的301亿美元，复合年增长率为105%[5] - 预计到2029年，中国智能计算芯片市场将达到2012亿美元，2024年至2029年的复合年增长率为46.3%，增长超过全球市场[5] - 市场增长主要归因于需求的快速扩张、供应链本地化和生态系统的发展[5] 市场地位与投资亮点 - 作为港股首只纯GPU概念股，壁仞科技填补了港股在AI算力核心硬件领域的空白，稀缺性强化其估值逻辑[5] - 随着北向资金对硬科技企业的配置需求提升，公司有望成为机构布局国产AI算力链的重要目标[5] - 港股上市规则第18C章的推出吸引更多特专科技企业来港，逐步建立对亏损期硬科技企业的估值框架[6] - 此前A股GPU概念股摩尔线程上市首日收盘价涨幅425%，沐曦股份涨了693%，显示市场对同类公司的高度关注[1]

壁仞科技IPO计划与市场影响 - 中国AI芯片制造商壁仞科技寻求通过香港IPO筹资至多约6.23亿美元（约合44亿人民币），计划发行2.477亿股，每股发行价介于17.00港元至19.60港元之间，最高筹资48.5亿港元（折合6.233亿美元），预计股票将于明年1月2日在香港挂牌交易 [1] - 此次IPO为香港可能出现的又一个由AI公司主导的上市大年奠定了基础，香港IPO市场在经历数年低迷后正迎来复苏，此次成功上市可能会刺激更多中国AI相关公司赴港上市 [1] - 在壁仞科技公布IPO计划前，同属中国GPU领域“四小龙”的摩尔线程和沐曦股份已在上海成功上市，其中摩尔线程股价在首个交易日飙升425%，沐曦股份股价则飙升近七倍 [2] 行业背景与市场趋势 - 中国AI初创公司已加快上市步伐，以利用资本市场融资，中国政府已将科技自立自强作为下一个五年规划的重中之重，国内投资者对AI相关领域的投资热情依然高涨 [2] - 香港今年有望重夺全球IPO桂冠，2025年1-11月通过IPO筹集的资金总额达到2,594亿港元，是上年同期的三倍多，毕马威中国预计2026年香港将迎来又一个上市大年，AI相关的IPO料将加速 [2] - 近期，中国生成式AI初创公司MiniMax Group已通过香港交易所上市聆讯并提交文件，大语言模型开发商智谱AI也在加紧赴港IPO步伐 [1][2] 公司业务与技术 - 公司开发通用图形处理器(GPGPU)芯片及基于GPGPU的智能计算解决方案，为人工智能提供所需的基础算力，其解决方案支持从云端到边缘的广泛应用中AI模型的训练及推理 [3] - 公司的技术在大语言模型的预训练、后训练及推理方面拥有强大性能与高效能，具有高技术壁垒，是国内竞争中的关键优势，其技术是支撑AI发展、推动通用人工智能进步的重要基础设施 [3] - 为应对AI快速发展带来的计算需求，公司自主研发了智能计算整体解决方案，包含基于GPGPU架构与芯片的硬件系统以及BIRENSUPA计算软件平台，该产品可以大规模智能计算集群的形式交付 [4] 财务数据与募资用途 - 公司的智能计算解决方案于2023年开始产生收入，截至2024年12月31日止年度及截至2025年6月30日止六个月，该产品分别有14名及12名客户，分别贡献收入人民币3.368亿元及5890万元 [5] - 假设发售价为每股18.30港元，全球发售所得款项净额约43.506亿港元，其中约85.0%将用于日后研发公司的智能计算解决方案，约5.0%将用于该解决方案的商业化，约10.0%将用作营运资金及一般公司用途 [5] 基石投资者 - 公司已与基石投资者订立基石投资协议，基石投资者同意按发售价认购总金额3.725亿美元可购买的发售股份 [6] - 基石投资者包括启明创投、南方基金、平安人寿保险、泰康人寿保险有限责任公司、国泰君安证券投资(香港)有限公司、神州数码(香港)有限公司等多家知名投资机构 [6]

公司上市与发行概况 - 壁仞科技于2025年12月22日至29日进行招股，计划全球发售2.48亿股H股，其中香港公开发售约占5%，国际发售约占95%，并设有约15%的超额配股权 [1] - 发售价区间为每股17.00至19.60港元，每手200股，预期H股将于2026年1月2日在联交所开始买卖 [1] - 假设发售价为每股18.30港元且未行使超额配股权，全球发售所得款项净额预计约为43.506亿港元 [2] 公司业务与技术定位 - 公司开发通用图形处理器芯片及基于GPGPU的智能计算解决方案，为人工智能提供基础算力 [1] - 通过整合自研的GPGPU硬件与专有的BIRENSUPA软件平台，其解决方案支持从云端到边缘的AI模型训练及推理 [1] - 公司的技术在大语言模型的预训练、后训练及推理方面具备强大性能与高效能，拥有高技术壁垒，使其在国内竞争中具有关键优势 [1] - 公司的技术是支撑AI发展、推动通用人工智能进步的重要基础设施 [1] 产品、市场与客户 - 为应对AI快速发展带来的计算需求，公司自主研发了智能计算整体解决方案，包含基于GPGPU的硬件系统及BIRENSUPA计算软件平台 [2] - 该解决方案可以大规模智能计算集群的形式交付，由大量互联的GPGPU单元构成，在软件平台调度下协同执行并行处理任务 [2] - 公司的智能计算解决方案于2023年开始产生收入，截至2024年12月31日止年度拥有14名客户，贡献收入人民币3.368亿元 [2] - 截至2025年6月30日止六个月，公司拥有12名客户，贡献收入人民币5890万元 [2] 募集资金用途 - 全球发售所得款项净额约85.0%将用于日后研发公司的智能计算解决方案 [2] - 约5.0%将用于公司智能计算解决方案的商业化 [2] - 约10.0%将用作营运资金及一般公司用途 [2] 基石投资者 - 公司已与基石投资者订立协议，基石投资者同意按发售价认购总金额3.725亿美元可购买的发售股份 [3] - 基石投资者包括3W Fund Management Limited、启明创投、Aspex Master Fund、WT Asset Management Limited、平安人寿保险、国泰君安证券投资(香港)有限公司、南方基金管理股份有限公司等多家机构 [3]

公司上市与发行概况 - 公司计划于2025年12月22日至29日进行招股，拟全球发售2.48亿股H股，其中香港公开发售占约5%，国际发售占约95%，并设有约15%超额配股权 [1] - 发售价区间为每股17.00至19.60港元，每手200股，预期H股将于2026年1月2日在联交所开始买卖 [1] - 假设发售价为每股18.30港元且未行使超额配股权，全球发售所得款项净额预计约为43.506亿港元 [2] 公司业务与技术定位 - 公司开发通用图形处理器（GPGPU）芯片及基于GPGPU的智能计算解决方案，为人工智能（AI）提供基础算力 [1] - 通过整合自研GPGPU硬件与专有的BIRENSUPA软件平台，公司的解决方案支持从云端到边缘的AI模型训练及推理 [1] - 公司的特专科技产品为智能计算整体解决方案，包含基于GPGPU架构的硬件系统及BIRENSUPA计算软件平台，可以大规模智能计算集群形式交付 [2] - 公司的GPGPU解决方案在大语言模型（LLMs）的预训练、后训练及推理方面具备强大性能与高效能，拥有高技术壁垒，在国内竞争中具有关键优势 [1] - 公司的技术是支撑AI发展、推动通用人工智能（AGI）进步的重要基础设施 [1] 财务与客户数据 - 公司的智能计算解决方案于2023年开始产生收入 [2] - 截至2024年12月31日止年度，公司特专科技产品拥有14名客户，贡献收入人民币3.368亿元 [2] - 截至2025年6月30日止六个月，公司特专科技产品拥有12名客户，贡献收入人民币5890万元 [2] 募资用途 - 全球发售所得款项净额约85.0%将用于日后研发公司的智能计算解决方案 [2] - 约5.0%将用于公司智能计算解决方案的商业化 [2] - 约10.0%将用作营运资金及一般公司用途 [2] 行业背景与需求 - 随着AI特别是大语言模型（LLMs）与生成式AI的快速发展，许多企业对计算解决方案的需求日益增加，以满足激增的算力和AI运用需求 [2] 基石投资者 - 公司已与基石投资者订立协议，基石投资者同意按发售价认购总金额3.725亿美元可购买的发售股份 [3] - 基石投资者包括3W Fund Management Limited、启明创投、Aspex Master Fund、WT Asset Management Limited、平安人寿保险、国泰君安证券投资（香港）有限公司、南方基金管理股份有限公司等多家机构 [3]

公司上市进程 - 壁仞科技港交所IPO已通过聆讯，更新了聆讯后资料集 [1] - 联席保荐人为中金公司、平安证券（香港）和中银国际 [1] - 若上市成功，壁仞科技将成为港股市场“GPU第一股”，填补港股GPU赛道标的空缺 [7] 公司业务与定位 - 公司创立于2019年，是国产GPU知名企业，致力于研发高性能通用GPU，构建国产智能计算产业生态 [3] - 公司自主研发的特专科技产品——智能计算整体解决方案，是收入的重要来源之一 [3] - 市场将摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技和燧原科技统称为“国产GPU四小龙” [6] 财务表现 - 公司自成立以来一直录得净亏损 [3] - 2022年至2024年收入分别为49.9万元、6203万元、3.37亿元 [3] - 2022年至2024年期内亏损分别为14.74亿元、17.44亿元、15.38亿元 [3] - 2022年至2023年收入增长主要由于智能计算解决方案收入增加，该产品于2022年8月商业化，2023年拥有12名客户，贡献收入6200万元 [5] - 2023年至2024年收入增长主要得益于智能计算解决方案每名客户收入的增加 [5] 订单与未来收入 - 截至最后实际可行日期，公司已就特专科技产品订立五份框架销售协议及24份销售合同，总价值约为12.40亿元 [6] - 这些订单将在变现时为公司的未来收入作出贡献 [6] 行业动态与同行进展 - 国产GPU企业上市进程均取得进展 [6] - 摩尔线程于12月5日登陆科创板，上市首日收盘涨幅达425.46% [7] - 沐曦股份于新闻发布日登陆科创板，首日大涨692.95%，最新收盘价829.9元/股，位居A股第三 [7] - 燧原科技已更换辅导机构为中信证券，正积极推动上市进程 [7]