公司战略转型 - 公司拟新增募投项目“具身智能机器人和汽车智驾高端精密部件产业化项目”，总投资约15.3亿元，旨在快速切入“人形机器人+汽车智驾”双赛道，完成从传统轴承供应商向智能装备核心部件平台型供应商的战略跃迁 [2] - 项目将使用尚未使用的部分募集资金1亿元，其余资金为公司自有或自筹，建设期2年，达产后将新增年产50万只人形机器人滚珠丝杠、100万只人形机器人滚柱丝杠、150万只智能驾驶转向系统丝杠及600万只智能驾驶制动系统丝杠的产能 [4] - 公司认为人形机器人与汽车高阶智驾领域正迎来全球大规模需求增长，对精密传动部件需求旺盛，公司凭借在汽车轴承领域积累的材料、工艺技术与客户资源，具备切入新赛道的可行性 [5] 主业经营与财务表现 - 公司主业为汽车轮毂轴承单元，已开发5500余种型号，覆盖主要车系车型，但主业盈利能力长期未能有效突破，归母净利润自2018年至2024年多在1亿元至2亿元之间波动 [7] - 2025年前三季度，公司实现营业收入5.11亿元，同比增长5.17%，归母净利润3.03亿元，同比增长230.34%，但扣非净利润仅为0.76亿元，同比下降9.23%，非经常性损益达2.27亿元 [9] - 2025年前三季度公允价值变动损益为2.49亿元，主要源于参投基金投资的奇瑞汽车在港股上市带来的公允价值变动 [10] 募投项目与对外投资 - 公司上市以来通过IPO及2022年定增合计募资12.75亿元，近期公告部分募投项目终止，四个项目延期一年至2026年底，其中包括已过八年的IPO项目“企业技术中心升级改造项目” [2][11] - 公司对外投资积极，直接持有上海开普勒机器人有限公司2.1656%股权，并通过多个基金间接持有云深处、银河通用、乐聚机器人等公司股份，其中云深处已于2025年12月启动IPO辅导 [3][6]

文章核心观点 - 人工智能与机器人相关ETF表现强劲，市场资金积极涌入，显示出对硬科技及AI赛道长期价值的高度认可和做多热情 [1] - 产业政策密集落地与技术迭代双重催化，推动汽车行业数字化转型与人工智能应用，并凸显机器人板块的配置价值 [1] - 人形机器人产业被视为迎来“从0至1”的重要投资机遇，产业链公司正加速产品迭代、业务合作与产能建设，向规模化量产和商业落地推进 [2] ETF市场表现 - 科创人工智能ETF华夏（589010）上涨1.32%，全天走势稳健，成交额突破6600万元 [1] - 持仓股中“硬科技”成色足，乐鑫科技领涨超5%，寒武纪-U、芯原股份、奥比中光-UW等大涨超4% [1] - 机器人ETF（562500）强势收涨3.23%，突破近期整理平台，成交额狂飙至27.61亿元，换手率突破10%，呈现量价齐升 [1] - 机器人ETF持仓股上演涨停潮，步科股份20CM涨停，新时达10CM涨停，昊志机电飙升逾18% [1] 产业政策与行业动态 - 工信部等四部门印发《汽车行业数字化转型实施方案》，加速关键环节人工智能应用拓展 [1] - 政策支持企业在研发设计、生产制造等环节深度集成AI技术，打造汽车行业大模型和智能体应用 [1] - 推动智能机器人在焊接、喷涂、总装等环节规模化应用，打造汽车行业具身智能示范产线 [1] - 宁德时代生态企业投运全球首条人形机器人PACK产线，企业融资进度加速 [2] 公司具体行动与产能规划 - 兆丰股份变更募集资金用途，将原“年产30万套新能源车载电控建设项目”剩余资金用于“具身智能机器人和汽车智驾高端精密部件产业化项目” [2] - 新项目总投资152627万元，其中10000万元使用变更后的募集资金，其余以自有或自筹资金投入 [2] - 项目旨在建设现代化生产基地，形成以人形机器人滚珠丝杠、滚柱丝杠及智能驾驶转向、制动系统丝杠等关键精密传动部件为主业 [2] - 项目达产后，预计新增年产50万只人形机器人滚珠丝杠、100万只人形机器人滚柱丝杠、150万只智能驾驶转向系统丝杠及600万只智能驾驶制动系统丝杠的产能 [2] 公司技术进展与业务格局 - 昊志机电在机器人领域形成“N+1+3”格局，其减速器、低压驱动器、力矩传感器、无框力矩电机、编码器已全部实现国产自研 [2] 机构观点与行业展望 - 国海证券认为，在电动化与智能化浪潮下，国内外人形机器人产品不断迭代，有望开辟比汽车更广阔的市场空间 [2] - 人形机器人产业链将迎来“从0至1”的重要投资机遇，产业或迎来“ChatGPT时刻” [2] - 从本体到零部件商持续开展产品迭代，同时快速推进业务合作和场景应用，积极探索规模化量产和商业落地 [2]

公司战略与资本配置 - 公司拟变更部分募集资金用途，将原计划用于“年产30万套新能源车载电控建设项目”的尚未使用资金，转而投入“具身智能机器人和汽车智驾高端精密部件产业化项目” [1] - 项目总投资额为15.26亿元人民币，其中变更后的募集资金投入金额为1亿元人民币，剩余资金缺口将通过公司自有资金或自筹资金解决 [1] - 项目建设周期规划为2年 [1] 项目产能规划 - 项目达成完全生产后，预计将新增年产50万只人形机器人滚珠丝杠的产能 [1] - 项目达成完全生产后，预计将新增年产100万只人形机器人滚柱丝杠的产能 [1] - 项目达成完全生产后，预计将新增年产150万只智能驾驶转向系统丝杠的产能 [1] - 项目达成完全生产后，预计将新增年产600万只智能驾驶制动系统丝杠的产能 [1]