投资评级与目标 - 报告对电连技术的投资评级为“强推”，并予以维持 [1] - 报告给出的目标价为60.9元，当前股价为52.15元，存在上行空间 [3] 核心财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入40.39亿元，同比增长21.2% [1] - 2025年前三季度公司实现归母净利润3.73亿元，同比下降18.71% [1] - 2025年第三季度单季度营业收入创历史新高，达15.15亿元，同比增长27.48%，环比增长14.13% [1] - 2025年第三季度实现归母净利润1.30亿元，同比下降13.84%，环比增长8.99% [1] - 预测公司2025-2027年归母净利润分别为6.25亿元、8.64亿元、10.51亿元，对应增速为0.4%、38.3%、21.6% [3][8] - 预测公司2025-2027年营业收入分别为60.04亿元、73.93亿元、88.27亿元，对应增速为28.8%、23.1%、19.4% [3] 业务亮点与增长动力 - 汽车连接器业务是核心增长点，产品已进入吉利、长城、比亚迪、长安、奇瑞、理想等国内主要汽车厂商供应链 [8] - 公司作为车载高频高速连接器领先者，有望受益于新能源汽车硬件软件迭代及辅助驾驶行业渗透率提升 [8] - 公司正拓展服务器及人形机器人连接器应用，在服务器领域有相关产品储备，覆盖服务器主板到背板的高速连接等场景 [8] - 公司高频高速连接器可应用于传感器配置较高的人形机器人，已与相关头部机器人公司开展研发合作并有产品应用 [8] 盈利预测与估值 - 预测公司2025-2027年每股收益分别为1.47元、2.03元、2.47元 [3][9] - 基于2026年30倍市盈率得出目标价60.9元 [8] - 当前股价对应2025-2027年市盈率分别为35倍、25倍、21倍 [3] - 当前股价对应2025-2027年市净率分别为4.1倍、3.6倍、3.2倍 [3] 经营状况分析 - 公司汽车连接器业务伴随收入增长，规模效应逐步体现，预计将带动公司收入及毛利率改善 [8] - 由于下游需求旺盛，公司正处于产能扩张阶段，2025年第三季度四费共计2.95亿元，环比第二季度增长0.43亿元，对短期利润造成挤压 [8] - 伴随公司产能爬坡，利润端有望迎来修复 [8]

股价表现与交易数据 - 公司股价单日上涨11.55%至5.41港元 成交额达9.24亿港元 [1] 战略布局与产能扩张 - 公司通过沙特合资企业Smart Mobility建设中东首个制造基地 专注于电动车充电桩生产 [1] - 新工厂计划2023年12月开工 预计2026年正式投产 [1] - 公司预计2023年汽车领域收入将达到7亿美元 [1] 技术合作与产品开发 - 英伟达与英特尔宣布合作开发数据中心及个人计算产品 加速超大规模计算应用 [1] - 公司为全球服务器连接器龙头厂商之一 母公司鸿海与英伟达在AI领域存在密切合作 [1] - 公司积极布局AI服务器领域产品线 包括连接器、线缆及内存插槽等新型产品 [1] 行业前景与增长动力 - 公司董事长强调"数据与电力"将成为AI移动核心基石 [1] - 券商指出公司正将AI潜力转化为增长动力 盈利持续增长可期 [1]

股价表现与交易数据 - 鸿腾精密股价上涨11.55%至5.41港元 成交额达9.24亿港元 [1] 公司战略与业务布局 - 公司强调"数据与电力"为AI移动核心基石 通过沙特合资企业Smart Mobility建设中东首座制造基地 专注生产电动车充电桩 [1] - 沙特工厂计划2026年投产 是集团拓展汽车领域的重要举措 预计2023年汽车领域收入达7亿美元 [1] - 公司为全球服务器连接器龙头厂商之一 在AI服务领域布局连接器、线缆、内存插槽等多款新型产品 [1] 行业合作与技术发展 - 英伟达与英特尔宣布共同开发多代定制化数据中心及个人计算产品 加速超大规模计算与企业级应用处理 [1] - 母公司鸿海与英伟达在AI领域存在密切合作关系 [1] 机构观点与增长预期 - 长江证券指出公司正将AI潜力转化为增长动力 盈利持续增长可期 [1]

公司产品结构 - 主要产品为电子连接器 根据终端应用市场及客户需要分为家电连接器 汽车连接器 工业连接器及其他领域连接器 [1] - 目前有涉及服务器连接器产品 [1]