港口运营突破 - 铁山港东港区榄根作业区1号泊位首次靠泊国际航行船舶"瑞宁9"轮 该轮载重吨53457.4吨 装载53030吨工业原材料从菲律宾抵达[1] - 榄根作业区5个泊位包含2个10万吨级和3个5000吨级泊位 设计年通过能力745万吨 于2023年12月28日开港运营[3] - 该作业区直接服务北海铁山东港产业区及玉林龙潭临港产业园 打通跨境物流"最后一公里"[3] 港口协同发展 - 东港区将与西港区、石步岭港区形成合力 转化内陆腹地为开放前沿 降低外贸物流成本并提升区域经贸合作水平[3] - 北部湾港北海港区现有开放泊位达15个 助力铁山港区获批广西首个国家进口贸易促进创新示范区[4] - 自2017年起新增13个泊位建设 货物通过能力提升超3000万吨 10万吨级散货船舶实现常态化靠泊[4] 外贸业务表现 - 2023年1-6月完成外贸货物进出口854.4万吨 连续三年同期超过850万吨[3] - 新增柬埔寨木薯干进口、首船发往泰国元明粉出口以及泰国木片进口等外贸业务[3] - 钾肥、铁矿、大豆等传统外贸货源保持稳定增长态势[3] 基础设施升级 - 集装箱船舶接卸能力跃升至6万吨级 港口迈入年吞吐量百万标箱阵营[4] - 通过能力、装卸效率和服务水平全面提升 实现"硬联通"与"软联通"双轨发展[4] - 开放平台优势持续强化 成为北部湾港对外开放和互联互通的关键节点[3][4]

玉米价格走势 - 国内玉米期现货价格持续走强，期货主力合约触及2024年12月止跌反弹以来高点，现货贸易商出现"囤粮待涨"情绪 [1] - 进口玉米及其替代品减少改善供需关系，河南小麦最低收购价启动支撑玉米价格，部分夏播玉米产区干旱引发新季产量担忧 [1] - 生猪存栏量较高及国储猪肉收购启动有利于玉米下游需求长期稳中有升 [1] 进口玉米及替代品 - 1-4月我国谷物及谷物粉累计进口量781万吨，同比下降68.8%，其中玉米进口44万吨(同比降95.1%)，小麦106万吨(同比降83%)，高粱130万吨(同比降56.2%) [2] - 进口来源结构调整，自美国进口玉米、小麦、高粱几乎停滞，中美贸易关系及关税政策存在变数 [3] - 进口巴西玉米仍具性价比，巴西获准向我国出口玉米酒糟粕(DDGS)，2015年DDGS进口峰值达682万吨 [3][4] 国内供需结构 - 国内玉米年产量约2.9亿吨，新疆玉米连年增产降低进口依赖度 [5] - 进口木薯干数量增长，因价格优势刺激饲料企业使用，泰国、印尼等主产国加大对中国出口 [5] - 河南启动小麦最低收购价抑制小麦对玉米的饲料替代需求，强化玉米供需趋紧态势 [6] 产区与种植情况 - 河南、河北、山东等地夏播玉米受高温干旱影响，水利设施较差地区苗情一般 [8] - 东北春播玉米种植时间普遍推迟7-15天，种植面积可能下降，大豆种植面积扩大 [9][10] - 东北地区玉米种植面积和总产量大幅提高概率较低，新季产量关键看天气 [10] 下游需求 - 生猪养殖业保持较高能繁母猪存栏量，6月11日启动1万吨中央储备冻猪肉收储 [11] - 河南生猪、肉鸡养殖业发达，玉米就地转化率提高，稳定农民种粮收入 [11] - 玉米深加工企业处于亏损状态，开机率持续低位，需求难明显提升 [12] 市场预期 - 小麦最低收购价启动导致"小麦囤库、玉米惜售"格局，强化价格看涨预期 [7] - 玉米价格上行空间有限，因库存国产玉米、进口玉米及国产稻谷可适时投放市场 [12]

市场表现 - 6月12日港股收盘恒生指数下跌1 36%报24035 38点 木薯资源股价上涨12 64%至0 098港元/股 成交量18万股 成交额1 58万港元 振幅14 94% [1] - 最近一个月木薯资源累计涨幅0% 今年以来累计跌幅2 25% 跑输恒生指数21 47%的涨幅 [2] 财务数据 - 截至2024年9月30日 公司营业总收入4 05亿元 同比减少47 54% 归母净利润-815 04万元 同比减少155 09% [2] - 毛利率7 58% 资产负债率63 63% [2] 行业估值 - 食物饮品行业市盈率TTM平均值23 55倍 行业中值8 41倍 木薯资源市盈率-0 37倍 行业排名第88位 [3] - 可比公司市盈率：其他原生态牧业4 25倍 第一太平5 09倍 正乾金融控股5 43倍 威扬酒业控股5 51倍 椰丰集团5 54倍 [3] 公司背景 - 亚洲木薯资源控股为国际综合性木薯干供应商 1984年成立 2003-2014年为泰国最大木薯干出口商及中国最大供应商 [4] - 泰国与中国双边木薯贸易占全球三分之二 公司占两国贸易额30%以上 [4] - 业务覆盖东南亚采购 仓储 船运物流 中国销售 客户包括燃料乙醇 食用酒精及化工企业 [4] - 运营泰国9个仓库码头 柬埔寨 老挝 越南设分公司 中国5城市设分支机构 [4] - 木薯干淀粉含量达67%以上 高于泰国标准65% 首创"365日开放收购政策"保障供应链稳定 [4]