保荐人（主承销商）：中信证券股份有限公司 发行人和保荐人（主承销商）特别提请投资者关注以下内容： 1、本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售（以下简称"战略配售"）、网下向符合条件的投资 者询价配售（以下简称"网下发行"）和网上向持有深圳市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社 会公众投资者定价发行（以下简称"网上发行"）相结合的方式进行。 本次发行的战略配售、初步询价及网上、网下发行由保荐人（主承销商）负责组织实施。本次发行的战 略配售在保荐人（主承销商）处进行，初步询价和网下发行均通过深交所网下发行电子平台及中国证券 登记结算有限责任公司深圳分公司登记结算平台实施，网上发行通过深交所交易系统实施。 2、初步询价结束后，发行人和保荐人（主承销商）根据《广州瑞立科密汽车电子股份有限公司首次公 开发行股票并在主板上市初步询价及推介公告》规定的剔除规则，在剔除不符合要求投资者报价的初步 询价结果后，协商一致将拟申购价格高于43.18元/股（不含）的配售对象全部剔除；将拟申购价格为 43.18元/股、拟申购数量小于1,200万股（不含）的配售对象全部剔除。以上过程共剔除297个配售对 象，对应剔除的拟申购总量 ...

在汽车产业电动化、智能化转型的关键期，主动安全系统作为行车安全核心，其国产化进程不仅关乎产 业链自主可控，更成为全球汽车工业实力角逐的核心赛场。 在此背景下，深耕行业的"隐形冠军"瑞立科密，用20余年时间完成了一场从追随者到引领者的跃迁。其 发展史既是一部国产替代的技术攻坚史，也是中国汽车产业链自主化进阶的生动缩影。 如今，凭借自主核心技术筑牢竞争壁垒、以头部市占率锁定市场份额，瑞立科密正携政策东风登陆深交 所主板，引领国产汽车安全系统产业开启新篇章。 20余年深耕，领跑气压电控制动赛道 稳健增长的财务表现，彰显了瑞立科密的市场竞争力。2022年至2024年，公司实现营业收入分别为 13.26亿元、17.60亿元和19.77亿元；归母净利润为9696.47万元、2.36亿元和2.69亿元。报告期内，公司 机动车主动安全系统业务占主营业务收入的比重分别为74.24%、82.37%和82.49%。 近年来，在持续巩固商用车主动安全系统龙头地位的同时，瑞立科密不断丰富技术储备及延伸产品链 条，逐步进入乘用车和摩托车市场，并积累了大量具有战略合作关系的整车厂客户资源。 招股书显示，公司主营产品已覆盖一汽解放、中国重汽 ...

下周新股申购安排 - 下周共有5只新股申购 创业板3只 深市主板和北交所各1只 [1] - 周一申购创业板新股联合动力 周二申购北交所新股锦华新材和创业板新股建发致新 周五申购创业板新股云汉芯城和深市主板新股瑞立科密 [1][2] 联合动力(创业板) - 发行价12.48元/股 发行市盈率32.87倍 参考行业市盈率29.08倍 [2][3] - 公开发行股票数量28857.49万股 网上申购上限40000股 顶格申购需配市值40万元 [3] - 是今年以来发行股票数量排名第三的新股 创业板排名第一 有望成为今年最容易中签新股之一 [3] - 为新能源汽车动力系统龙头企业 主营新能源汽车动力总成系统等产品研发制造 [2][3] - 客户包括理想 小米 广汽 奇瑞等国产品牌及沃尔沃 大众 奥迪等国际品牌 [3] - 2022-2024年营业收入从50.27亿元增长至161.78亿元 净利润从-1.79亿元扭亏为盈至9.36亿元 [4] - 2025年上半年实现营业收入91.48亿元 净利润5.49亿元 [4] 锦华新材(北交所) - 发行价18.15元/股 发行市盈率11.52倍 [2][6] - 为国内硅烷交联剂龙头企业 主要从事酮肟系列精细化学品研发生产 [5][6] - 产品应用于建筑建材 能源电力 电子及新能源汽车等领域 [6] - 客户包括拜耳 万华化学 新安股份等大型企业及上市公司 [6] - 2022-2024年营业收入从9.94亿元增长至12.39亿元 净利润从0.80亿元增长至2.11亿元 [6] - 2025年上半年实现营业收入5.71亿元 净利润1.14亿元 [6] 建发致新(创业板) - 公开发行股票数量6319.33万股 网上申购上限10000股 顶格申购需配市值10万元 [8] - 为国内领先医疗器械流通商 主要从事医疗器械直销分销及SPD服务 [7][8] - 与超过100家国内外知名高值医疗器械生产厂商建立合作关系 [8] - 2022-2024年营业收入从118.82亿元增长至179.23亿元 净利润从1.74亿元增长至2.28亿元 [8] - 2025年上半年实现营业收入98.29亿元 净利润1.37亿元 [8] 云汉芯城(创业板) - 公开发行股票数量1627.90万股 网上申购上限4000股 顶格申购需配市值4万元 [10] - 为国内领先电子元器件线上分销商 聚焦中小批量电子元器件需求 [9][11] - 2022-2024年营业收入从43.33亿元降至25.77亿元 净利润从1.36亿元降至0.88亿元 [11] - 2025年上半年实现营业收入14.40亿元 净利润0.54亿元 [11] 瑞立科密(深市主板) - 公开发行股票数量4504.45万股 网上申购上限16000股 顶格申购需配市值16万元 [12] - 为国内商用车主动安全系统龙头企业 主营机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件 [12] - 具备ABS ESC EBS EPB ECAS等主动安全系统正向开发能力 [12] - 客户覆盖一汽解放 中国重汽 东风集团等主流整车企业 产品出口欧美地区 [12] - 2022-2024年营业收入从13.26亿元增长至19.77亿元 净利润从0.97亿元增长至2.69亿元 [12] - 2025年上半年实现营业收入10.80亿元 净利润1.42亿元 [12]

IPO审核与注册进展 - 上周新增3家IPO受理企业：森合高科拟冲刺北交所募资4.9亿元，易思维拟登陆科创板募资12.14亿元，至信股份沪市主板IPO募资13.29亿元 [2] - 森合高科主营环保型贵金属选矿剂，产品结构单一（收入占比95.32%），原材料成本占比超7成，2024年营收6.23亿元（YoY +80%），归母净利1.5亿元 [2] - 易思维为汽车制造机器视觉龙头，市占率13.7%（行业第一），应收账款占比营收58.77%，2024年营收3.92亿元，归母净利8546万元 [3] - 至信股份主营汽车冲焊件，客户集中度超70%，拟募资13.29亿元扩产 [3] - 华新精科沪市主板过会，2024年营收14.21亿元（YoY +19.49%），净利1.53亿元（YoY -1.72%） [4] - 本周3家企业上会：三协电机（北交所）、联合动力（创业板）、道生天合（沪市主板） [4] - 联合动力为汇川技术子公司，2024年营收161.78亿元（YoY +72.74%），净利9.36亿元（YoY +403.55%），理想汽车贡献超3成营收 [5] - 道生天合主营风电环氧树脂，2024年营收32.38亿元（YoY +1.13%），净利1.55亿元 [6] - 广东建科提交注册，2024年营收11.97亿元，净利1.07亿元；瑞立科密注册获批，2024年营收19.77亿元，净利2.69亿元 [7][8] 新股动态 - 上周2只新股上市：中策橡胶首日涨6.85%，市值434.44亿元；优优绿能首日涨68.64%，市值63.46亿元 [9][10] - 本周交大铁发将登陆北交所，发行价8.81元/股，2024年营收3.35亿元，净利0.53亿元 [10] - 本周2只新股申购：华之杰拟募资4.86亿元扩产电动工具零部件；新恒汇拟募资5.19亿元，韦尔股份实控人持股31.94% [11] 政策动向 - 证监会表示将更大力度支持未盈利科技企业上市，优化科创板第五套标准 [12] - 中上协发布《上市公司审计委员会工作指引》，将作为独董履职评价依据 [13]

公司上市进展 - 证监会于6月6日批准公司首次公开发行股票注册申请 [1] - 公司于2023年12月递交招股书，计划在深交所主板上市，原计划募资16亿元，2025年4月过会 [3] - 2024年12月更新招股书显示募资金额调整为15.2亿元，较原计划减少8000万元 [3] 募资用途 - 大湾区汽车智能电控系统研发智造总部项目拟投入募集资金8.81亿元 [4] - 研发中心建设项目拟投入3.08亿元 [4] - 信息化建设项目拟投入8278.62万元 [4] - 补充流动资金从原计划3.3亿元下调至2.5亿元 [4] - 2021年曾进行现金分红4100万元 [4] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为13.26亿元、17.60亿元、19.77亿元，年复合增长率22% [6] - 同期净利润分别为1.05亿元、2.39亿元、2.74亿元，扣非净利润分别为8069.95万元、2.29亿元、2.57亿元 [6] - 2024年资产负债率37.98%，较2022年50.37%显著改善 [7] - 2024年加权平均净资产收益率17.20%，经营活动现金流净额4.92亿元 [7] - 研发投入占比从2022年7.07%降至2024年5.86% [7] 业务与股权结构 - 主营业务为机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件研发生产，应用于商用车、乘用车及摩托车制动安全领域 [5] - 控股股东瑞立集团持股64.1613%，实际控制人张晓平家族合计控制71.5614%股份 [10] - 2021年完成重大资产重组，以8.89亿元收购温州汽科、扬州胜赛思全部股权 [7] - 同年还收购温州立晨30%股权和武汉科德斯84%股权，交易对价分别为960万元和3948万元 [8] 监管关注事项 - 上市委关注新能源车行业趋势下收入增长稳定性及境外客户合作可持续性 [5] - 要求说明关联交易背景及定价公允性，特别关注新瑞立营业收入大但净利润低的原因 [5]

作者 | 吴若瑜 编辑 | 彭孝秋 硬氪获悉，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（简称"瑞立科密"）IPO近期已顺利过会。 瑞立科密专注于机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件的研发、生产和销售，是国家级专精特新"小巨人"企业。 业绩方面，2022-2024年营收分别为13.26亿元、17.60亿元、19.77亿元；扣非后的归母净利润分别为0.81亿元、2.23亿元、2.57亿 元；综合毛利率分别为22.03%、29.70%、29.73%，其中2023年毛利率有明显的增长。 | 项目 | 2024. 12. 31/ 2024 年度 | 2023.12.31/ 2023 年度 | 2022.12.31/ 2022 年度 | | --- | --- | --- | --- | | 资产总额(万元) | 283, 793. 49 | 262,347.22 | 226,212.85 | | 归属于母公司所有者权益(万元) | 169.951.96 | 143,040.14 | 119.447.00 | | 资产负债率(母公司) | 37.98% | 40.67% | 50.37% | | 营业收入(万元) | 197, ...

文章核心观点 深圳证券交易所上市审核委员会2025年第8次审议会议于4月18日召开，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司首发过会，介绍公司基本情况、上市计划及上市委问询问题，还列出2025年上交所、深交所和北交所IPO过会企业一览 [1] 公司基本情况 - 公司是专业从事机动车主动安全系统相关核心部件研发、生产和销售的国家高新技术企业，主营业务为机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件的研发、生产和销售以及技术服务 [1] - 控股股东为瑞立集团，截至招股说明书签署日，直接持有公司8,670.3438万股股份，占本次发行前公司总股本的64.1613% [1] - 张晓平、池淑萍、张佳睿为共同实际控制人，截至招股说明书签署日，合计控制公司71.5614%的股份，张晓平和池淑萍系夫妻关系，张佳睿系二人之女 [2] 上市计划 - 拟在深交所主板上市，拟公开发行人民币普通股不超过4,504.4546万股，本次发行股份占公司本次发行后总股本的比例不低于25% [2] - 拟募集资金152,161.58万元，用于瑞立科密大湾区汽车智能电控系统研发智造总部、研发中心建设项目、信息化建设项目、补充流动资金 [2] 上市委会议现场问询问题 经营业绩问题 - 报告期内，主营业务收入分别为129,824.96万元、172,685.71万元、193,956.50万元，新能源车领域收入分别为19,257.47万元、24,994.84万元、31,786.12万元，市场占比分别为3.16%、2.56%、2.06%，境外销售收入分别为6,573.86万元、20,162.15万元、31,172.91万元，占主营业务收入比例分别为5.06%、11.68%、16.07% [3] - 要求发行人结合新能源车行业发展趋势等说明未来产品布局及收入能否稳定增长，结合境内外环境等因素说明与主要境外客户合作的稳定性及可持续性，以及对未来经营业绩的影响，同时请保荐人发表明确意见 [3] 关联交易问题 - 报告期内，发行人与关联方新瑞立的销售金额分别为27,210.52万元、7,646.69万元、3,487.81万元，占营业收入的比重分别为20.53%、4.34%、1.76%，为减少关联交易，双方对涉及整车厂主动安全系统业务的客户陆续进行了供应商准入切换 [4] - 2021 - 2023年，新瑞立营业收入分别为363,585.87万元、335,130.13万元、285,982.77万元，净利润分别为 - 4,456.16万元、 - 496.49万元、2,426.96万元 [4] - 要求发行人说明关联交易产生的背景等情况，新瑞立营业收入大而净利润小甚至为负的原因，关联交易定价是否公允，是否存在调节收入利润或成本费用情形，说明供应商准入切换进展情况，新瑞立前期开发客户成本费用是否得到合理补偿，是否存在向发行人利益倾斜情形，同时请保荐人发表明确意见 [4] 2025年IPO过会企业一览 上交所深交所 - 包括马可波罗控股股份有限公司等11家企业，涉及深交所主板、上交所主板、上交所科创板、深交所创业板等不同板块，保荐机构有招商证券、中信建投等 [6] 北交所 - 包括四川西南交大铁路发展股份有限公司等3家企业，保荐机构有国投证券、平安证券等 [7]