股价表现 - 9月22日双环传动股价上涨5.25%至49.14元/股 成交额达17.62亿元 换手率4.85% 总市值417.35亿元 [1] 公司业务结构 - 主营业务为机械传动齿轮研发设计与制造 收入构成中乘用车齿轮占比63.11% 智能执行机构10.06% 工程机械齿轮8.39% 减速器及其他8.25% 商用车齿轮7.64% 电动工具齿轮1.68% 摩托车齿轮0.87% [1] 基金持仓情况 - 兴银中证500指数增强A（010253）二季度持有1.19万股 占基金净值比例0.5% 位列第七大重仓股 当日浮盈约2.92万元 [2] - 该基金规模3182.02万元 今年以来收益27.41% 近一年收益55.69% 成立以来收益14.29% [2] 基金经理信息 - 基金经理翁子晨累计任职1年59天 管理基金总规模2亿元 任职期间最佳回报82.69% 最差回报-3.68% [3]

股价表现 - 9月16日股价上涨5.33%至42.86元/股 成交额11.53亿元 换手率3.65% 总市值364.01亿元 [1] - 连续3天累计上涨5.8% [1] 业务构成 - 主营业务为机械传动齿轮研发设计与制造 乘用车齿轮占比63.11% 智能执行机构10.06% 工程机械齿轮8.39% 减速器及其他8.25% 商用车齿轮7.64% 电动工具齿轮1.68% 摩托车齿轮0.87% [1] 基金持仓 - 招商中证机器人指数型发起式A持有51.34万股 占基金净值3.34% 为第六大重仓股 [2] - 该基金二季度增持2.15万股 9月16日单日浮盈111.41万元 三日累计浮盈114.49万元 [2] 基金业绩 - 招商中证机器人指数型发起式A规模1.48亿元 今年以来收益32.87% 近一年收益81.72% 成立以来收益58.91% [2] - 基金经理许荣漫管理规模273.61亿元 任职期间最佳回报58.52% 最差回报-58.45% [2]

股价表现与交易数据 - 9月1日盘中股价下跌2.04%至36.50元/股 成交额5.53亿元 换手率1.99% 总市值309.42亿元 [1] - 主力资金净流出3483.30万元 特大单买卖占比分别为4.57%和5.82% 大单买卖占比分别为24.01%和29.05% [1] - 年内股价累计上涨20.08% 近5日/20日/60日分别变动-3.92%/6.32%/15.19% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数5.55万户 较上期减少8.62% 人均流通股13562股 较上期增加9.55% [2] - 香港中央结算有限公司为第一大流通股东 持股1.52亿股 较上期增加1117.29万股 [3] - 华夏中证机器人ETF和南方中证500ETF分别增持272.33万股和136.33万股 位列第四和第八大流通股东 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入42.29亿元 同比下降2.16% [2] - 同期归母净利润5.77亿元 同比增长22.02% [2] - A股上市后累计派现8.05亿元 近三年累计派现3.57亿元 [3] 主营业务与行业属性 - 主营业务为机械传动齿轮研发设计与制造 乘用车齿轮占比63.11% 智能执行机构占比10.06% [1] - 收入构成包括工程机械齿轮8.39% 减速器及其他8.25% 商用车齿轮7.64% [1] - 所属申万行业为汽车零部件-底盘与发动机系统 概念板块涵盖减速器/机器人/国六/高铁等 [1]

海外产能布局与市场拓展 - 匈牙利新厂房于2025年5月建成 目前处于产能建设及新项目投产审核准备阶段 已实现小批量交付 [2] - 获得新定点项目 即将进入量产爬坡阶段 团队正争取豪华车企下一代标杆电驱动项目 [2] - 欧洲市场需求短期下降但行业趋势不变 公司持续加大产能建设 市场拓展及团队培养投入 [2] 工程机械齿轮业务 - 业务增长主要源于全球头部客户订单增长及外资Tier1客户在国内市场订单拓展 [3] - 通过服务外资Tier1客户间接为国内整机厂提供支持 推动业务增长 [3] - 工程机械齿轮业务基本盘稳定 客户结构良好 整体营收稳健 [3] 新能源汽车齿轮业务 - 产能和需求持续增长 上半年增速受部分客户去库存影响但产能建设及新项目导入速度未减 [4] - 同轴减速箱在新能源汽车中占比仍较低 下半年多家车企将推出搭载该技术新车型 [4] - 公司已定点多个同轴减速箱项目 预计2025年底或2026年初占比提升 [4] 未来增长动力 - 以齿轮技术为核心拓展新形态产品 覆盖新能源汽车 商用车 工程机械等领域 [5] - 新能源汽车齿轮外包加速趋势下 公司未来2-3年该业务增长动力强劲 [5] - 匈牙利基地作为海外市场桥头堡 与海外头部车企及Tier1合作 新定点项目将推动新能源齿轮业务增长 [5] - 非金属复合材料智能执行机构应用领域广泛 预计未来2-3年成为业绩稳步增长新动力 [5] 智能执行机构毛利率 - 上半年毛利率同比增长0.6个百分点 虽低于母公司齿轮业务但仍有提升空间 [7] - e-bike 智能汽车等高毛利场景产品逐步导入 产品矩阵丰富推动毛利率提升 [7] - 通过提升人均产值 降低人事费用率持续优化毛利率 [7] 研发与自制率 - 非金属复合材料智能执行机构毛利率差异主要源于自制率不同 自制率提升将推动毛利率进一步改善 [8] - 依托环研传动研究院专业研发力量 聚焦高技术壁垒 高盈利能力未来产业赛道 [8] - 各基地研发团队共同开发更多产品形态 [8] 商用车业务转型 - 商用车齿轮业务阶段性疲软 公司重心转向新能源电驱动齿轮市场拓展 [9] - 已成功获得多个高技术要求 高单车价值量新能源电驱动齿轮标杆项目 [9] - 项目逐步推进量产 为商用车齿轮业务复苏奠定基础 [9] 财务表现 - 2025年上半年主营收入42.29亿元同比下降2.16% 归母净利润5.77亿元同比上升22.02% [9] - 第二季度单季主营收入21.64亿元同比下降3.71% 归母净利润3.01亿元同比上升19.66% [9] - 毛利率27.06% 负债率44.72% 财务费用1158.23万元 [9] 机构盈利预测 - 10家机构给予评级 其中9家买入 1家增持 90天内目标均价46.65元 [9] - 2025年净利润预测区间11.91亿元至13.60亿元 2026年预测区间13.34亿元至16.48亿元 [11] - 华创证券预测2025年净利润12.87亿元 目标价48.70元 华泰证券预测2025年净利润12.46亿元 目标价48.76元 [11]

股价表现 - 截至2025年8月5日15时，公司股价报34.60元，较前一交易日上涨0.27元 [1] - 当日开盘价为34.51元，最高触及34.65元，最低下探34.11元 [1] - 成交量为15.72万手，成交金额5.41亿元 [1] 业务概况 - 公司主营业务为机械传动齿轮的研发与制造 [1] - 产品应用于汽车、工程机械、农业机械等领域 [1] - 所属行业为汽车零部件制造业，涉及机器人执行器、减速器等细分领域 [1] 投资者持仓 - 8月4日境外投资者持有公司2.13亿股，占总股本比例为25.08% [1] 行业动态 - 2025世界机器人大会将于8月8日在北京举行，将展示人形机器人等领域最新技术成果 [1] 资金流向 - 8月5日主力资金净流入269.68万元 [1] - 近五个交易日累计净流入1229.38万元 [1]

股价表现 - 截至2025年7月29日收盘，双环传动股价报33.99元，较前一交易日下跌1.13% [1] - 当日股价波动区间为33.78元至34.36元，振幅1.69% [1] - 成交额达4.99亿元 [1] 公司业务 - 公司主要从事机械传动齿轮的研发、制造与销售 [1] - 产品广泛应用于汽车、工程机械、船舶、风力发电等领域 [1] - 属于汽车零部件行业，同时涉及机器人相关概念 [1] 公司治理 - 2025年第一次临时股东大会审议通过了三项关于2025年员工持股计划的议案 [1] - 包括员工持股计划草案、管理办法及授权董事会办理相关事宜等内容 [1] 资金流向 - 当日主力资金净流出2822.56万元，占流通市值的0.11% [1] 估值指标 - 公司当前市盈率为26.10倍 [1] - 市净率为3.23倍 [1]