核心观点 - 2026年元旦假期国内旅游市场实现“开门红”，呈现“南北互跨”、短途与长线并行、新兴玩法涌现等特征，市场活力充分释放，并为即将到来的春节假期进一步升温奠定基础 [1][11] 市场整体表现与热门目的地 - 元旦假期北京市成为最受欢迎旅游目的地，接待游客880.8万人次，实现旅游总花费109.7亿元 [1][2] - 境内游热门目的地前十名依次为北京、上海、广州、深圳、杭州、成都、南京、重庆、西安、天津 [2] - 北京市文旅活动供给丰富，三大板块共举办1400余场活动，游客接待量排名前十的景区（地区）包括王府井、奥林匹克公园、西单、亮马河国际风情水岸、天安门地区等 [2] 出游特征与趋势 - 假期旅游呈现鲜明的“南北互跨”特征：南方游客北上赏雪，北方游客南下避寒 [1][5] - 核心城市群短途游与“南北互换”长线游交织并行，跨省游客青睐“4小时交通圈”，例如南京民宿订单中长三角用户占比达47.5% [4] - 年轻人成为出游主力军，其出游意愿加强推动更多新鲜、小众玩法涌现 [11] 细分市场与目的地表现 - **冰雪游市场火热**：哈尔滨作为冬季热门目的地，元旦期间当地景区门票预订增速达28%，冰雪大世界等景点最受欢迎 [5] - 元旦期间境内热门航线Top20中，冰雪游航线占比达四成，包括上海至哈尔滨、广州至哈尔滨等，部分返程航班经济舱机票售罄或涨至全价 [5] - **避寒游需求旺盛**：在广州、三亚、厦门、大理等南方避寒游目的地订单中，北方用户占比超过半数，避寒游订单同比增长176% [5] - 海南作为避寒首选，海口和三亚自驾游热度同比分别增长81%和96%，三亚国际免税城等所在商圈酒店入住量增幅均在1倍以上 [7] - **小众目的地成为“黑马”**：凭借特色体验，浙江安吉元旦旅游订单同比增长930%，广东清远订单同比增长774% [7] - 飞猪数据显示，广东清远、陕西铜川、辽宁抚顺、江西景德镇、四川阿坝等地旅游增速排名靠前 [7] 新兴热门玩法 - **“登高祈福”成为跨年大热**：黄山、武当山、庐山等名山迎来“登高赏雪+祈福迎祥”热潮，携程数据显示山岳类景区门票预订量同比涨超150% [8] - 具体山岳景区订单增长显著：黄山旅游订单量同比增长544%，庐山同比增长390%，峨眉山同比增长387% [8] - 登高祈福带动周边住宿增长，峨眉山周边酒店预订量同比增长1倍以上，前往五台山、九华山等景区的用户中预订景区内住宿的用户量环比涨超23% [10] - **“打卡中式主题乐园”受追捧**：拥有万岁山武侠城、清明上河园的河南开封，元旦期间酒店预订量增长3倍，万岁山武侠城周边酒店预订量增长9倍 [10] - 洛阳隋唐洛阳城周边民宿订单量同比增长超过3倍，反映出年轻游客对文化沉浸与深度体验的追求 [10]

寒假及春节前旅游市场趋势 - 寒假时间公布后，第一批赶在春节前错峰出游的家庭已订好优惠机票 [1] - 寒假前半段，0—12岁儿童机票预订量同比增长60.7% [1] - 寒假前半段，13—18岁青少年机票预订量同比增长57.8% [1] 热门旅游目的地表现 - 三亚、珠海、西双版纳等避寒城市的机票预订量同比均翻倍增长 [1] - 云南红河州、福建泉州、广东汕头等特色小城的旅居订单量增长领先 [1] 主题乐园及配套酒店需求 - 寒假开始后，主题乐园将迎来新一轮亲子家庭高峰 [1] - 寒假多个主题乐园的酒店预订量同比增长五成以上 [1] - 珠海长隆酒店预订量同比增长2.7倍 [1] - 广州长隆酒店预订量同比增长1.1倍 [1] - 北京环球影城大酒店、三亚亚特兰蒂斯酒店、上海迪士尼乐园酒店的预订量同比增长均达到50% [1] 深度慢游与旅居消费趋势 - 越来越多游客选择在一个城市的民宿多住几天，享受深度慢游 [1] - 寒假期间，在去哪儿民宿连续入住7天以上的旅居订单同比去年增长11% [1] - 旅居用户住得更久，今年寒假旅居游客平均入住天数达到12天，同比去年增长12.7% [1] - 旅居用户订得更早，今年寒假平均提前预订天数达到80天，比去年早13天 [1]

行业整体趋势 - 暑期旅行市场预期强劲，95%的旅行者对夏季旅行充满期待，三分之二（约66%）的受访者正在规划或已预订今夏旅行 [2] - 民宿业态受青睐，约70%的受访者在旅行时会考虑选择民宿 [2] Z世代旅行者特征 - Z世代（95后及00后）成为夏季旅行主力，其规划或已预订旅行的比例分别为72%和68%，显著高于整体人群64%的平均水平 [3] - 年轻旅行者更偏好夜游体验，70后、80后、95后考虑体验夜游项目的比例分别为24%、34%、41%，显示年龄越低意愿越强 [3] - 夜游经济热度提升，长沙五一广场、宁夏中卫、上海迪士尼公园等成为热门夜游目的地 [3] “旅行+”新兴概念 - “旅行+教育”趋势显著，42%的夏季旅行者选择带孩子出游，七成亲子游人群计划选择民宿 [5] - 亲子游消费能力更强，50%的亲子游人群平均每晚住宿花费在400元至999元人民币，而整体人群在此价格区间的比例仅为38% [5] - 亲子游目的地偏好发生变化，疫情后更倾向于品质乡村游以及考古、博物馆、历史相关的文化游 [5] - “旅行+体育”融合升温，39%的旅行者将夏季户外运动列入出行计划，80%的受访者表示会在旅行时主动关注奥运会 [5] - 奥运会新增项目（如攀岩、冲浪）带动相关目的地（如海南三亚、万宁）的出行热度 [5]

公司财务与投资展望 - 2025年是公司的重大投资年，启动了服务和体验等新业务[1] - 预计2026年新业务收入将实现规模化增长，投资将持续但不会像启动首年那样巨额[1] - 公司有能力在提升核心业务效率的同时承担投资，实现净收益增长和利润率提升[1] - 计划每年至少推出一项新业务，体验服务和酒店业务均具备成长为数十亿美元规模的潜力[7] 核心住宅业务增长潜力 - 公司认为核心住宅业务远未成熟，当前每有1人选择民宿，就有约9人入住酒店，民宿市场规模至少有望翻倍[1][12] - 随着供应体系、定价工具和产品品质提升，核心业务具有强劲增长潜力[1] - 未来几年核心业务将在更多国家重新加速扩张，新一代旅客更偏好民宿是重要机会[1] - 通过增加优质房源供应、提升价格合理性和品质，以重启核心业务增长[12] 新业务发展策略与进展 - 体验业务自5月推出，约半数体验预订用户未同时预订住宿，其中10%为首次接触公司的新用户[4] - 体验业务预计还需3至5年才能成为营收重要组成部分，但有助于推动平台差异化和用户增长[4] - 酒店业务在纽约、洛杉矶和马德里试点，旨在补充供应紧张或监管受限市场的供给[5] - 公司将酒店视为民宿的互补选择，重点接入全球范围内的精品与独立酒店[6] - 新业务孵化采取更灵活模式，在少数城市试点测试多项新项目，而非要求全球铺开[7] 产品与技术优化 - “预订即享延后付款”服务在美国上线，约70%的适用用户选择了该服务，尽管取消率上升但净预订量实现增长[2] - AI搜索功能处于测试阶段，目标是让用户通过自然对话描述需求，生成个性化结果[8] - 公司已完成65项重大优化，未来重点包括提升支付灵活性、优化取消政策、加强品质管理和完善定价工具[9] - 公司正将地图和位置信息优化为核心竞争力之一[9] 国际市场扩张与本土化 - 公司约两三年前启动全球扩张计划，采用审慎的本土化策略[3] - 拉丁美洲特别是巴西市场已深耕多年，具备稳固市场份额并持续扩大[3] - 去年起针对日本市场启动本土化团队建设并看到初步成效[3] - 不同区域进展节奏各异，公司坚持稳健且持续的投入以确保重点市场实质增长[3] 平台战略与合作伙伴关系 - 公司致力于打造顶级的一站式旅行平台，需要全方位的产品矩阵而非仅是房源[6] - 未参与ChatGPT应用首发整合是因当时方案不成熟，未来可能以高度定制化方式与聊天式产品深度合作[11] - 约90%的流量来自直接或非付费渠道，公司对提供最佳旅行搜索体验有信心[13] - 对于第三方平台展示库存，采取逐个平台、逐个集成的案例化评估方式[14] - 忠诚度计划和广告业务等平台型业务可并行推进，忠诚度计划将是非传统的定制化方案[15]

赛事对旅游业的直接拉动效应 - 北京酒店预订量在10月30日至11月3日期间同比增长28% [1] - 马拉松赛道终点“鸟巢”/奥体中心商圈酒店预订量同比增幅高达52% [1] - 前门/天坛/崇文门商圈酒店预订量增幅达到9% [1] - 北京民宿订单较2024年北京马拉松赛事期间增长7%，环比上周增长44.1% [1] - 北马比赛前一日（11月1日）前往北京的火车票订单较前一周同期（10月25日）翻倍 [2] 热门区域与需求特征 - “鸟巢”、前门、国贸、北京西站、环球影城等地区成为酒店预订热门区域 [1][2] - 赛道沿线民宿预订火爆，起点3公里核心区域需求强劲 [1] - 强劲需求助推北京在北马比赛日登顶全国民宿订单第一 [1] 赛事作为城市旅游引擎的模式分析 - 马拉松拉动城市旅游已成为较为成熟的模式，北马知名度高，成为跑者节日 [2] - 赛事吸引京外跑步爱好者到北京参赛并游玩，对本地酒店、景点预订拉动效应明显 [2] - 北马线路设计串联学院路、中轴线、“鸟巢”等核心地标，融合古都韵味与现代活力，是对北京城市形象的立体展示 [2] - 参赛者构成多元，包括本地市民、全国及全球跑者，其亲友团、保障团队和观赛游客在旅游全要素消费上为北京带来强劲动力 [2] 最大化旅游红利的建议 - 建议构建“参赛+游览”一体化体验，在赛事报名环节整合旅游资源，提供线路推荐与预订服务 [3] - 建议同步发放专属消费券，让跑者凭参赛证享受北京文旅优惠，以有效延长消费链条，将短期客流转化为长期旅游消费 [3]

赛事对旅游住宿业的直接拉动效应 - 北京酒店预订量在10月30日至11月3日期间同比增长28% [2] - 马拉松赛道终点"鸟巢"/奥体中心商圈酒店预订量同比增幅高达52% [2] - 前门/天坛/崇文门商圈酒店预订量同比增长9% [2] - 北京民宿订单较2024年北京马拉松赛事期间增长7%，环比上周增长44.1% [2] - 赛道起点3公里核心区域民宿预订火爆，助推北京在北马比赛日登顶全国民宿订单第一 [2] 交通出行与热门区域分布 - 北马比赛前一日（11月1日）前往北京的火车票订单较前一周同期（10月25日）翻倍 [3] - 前门、北京西站、国贸、环球影城、"鸟巢"等地区成为酒店预订热门区域 [2][3] 赛事作为城市旅游引擎的模式分析 - 马拉松拉动城市旅游已成为较为成熟的模式，北马知名度高，吸引京外跑步爱好者来京参赛并游玩，对本地酒店、景点预订拉动效应明显 [3] - 北马线路设计串联学院路、中轴线、"鸟巢"等核心地标，融合古都韵味、现代活力、体育精神与科技成就，是对北京城市形象的立体展示 [3] - 参赛者构成多元，包括本地市民、全国及全球跑者，其亲友团、保障团队和观赛游客在旅游全要素消费上为北京带来强劲动力 [3] 延伸消费链条与未来建议 - 建议构建"参赛+游览"一体化体验，在赛事报名环节整合旅游资源，提供线路推荐与预订服务 [4] - 建议同步发放专属消费券，让跑者凭参赛证享受北京文旅优惠，以有效延长消费链条，将短期客流转化为长期旅游消费 [4]

国庆后民宿平台竞争态势 - 国庆假期后民宿市场未降温，平台进入“再排兵”阶段，木鸟、途家、美团三大平台活动设计、房源策略与用户定位呈现差异化打法[1] - 行业演化逻辑从流量争夺转向生态建设[1] 平台主题活动策略 - 木鸟民宿与途家民宿均上线赏秋主题活动，形成正面交锋[5] - 木鸟民宿秋游活动聚焦周边游，叠加110元券包共分5档，用户登录即可领取，活动设置更多考量周末短途出游场景[5] - 途家民宿赏秋活动聚焦长线游，倾向商旅度假圈层需求，活动打出6折起但无平台优惠释出，主要依赖“今夜特价”等常规优惠[5] - 途家民宿赏秋专题设置北平之秋、江南秋韵等四个板块，覆盖22个城市，民宿展示仍以多居室为主，寄望于度假大单[6] 平台功能与房源策略调整 - 美团民宿在2024年11月底版本更新中增加收藏榜单功能，榜单准入门槛为平台排名前30%的房源和前50%的房东，推荐房源跳出单一价格维度[6] - 美团民宿通过排行榜植入“特色民宿多、品牌民宿多”的新产品维度，与美团住宿版块抢夺高星市场战略一致[7] - 美团民宿增加“住得开聚得嗨”品牌定位语，标志其从强化性价比印象向大空间多人聚会宣传方向转变[7] - 在南京城市房源列表前20间民宿中，10套为100元以下，10套间夜价突破千元，美团民宿走向两个极端[8] - 途家与美团虽同聚焦多人入住，但途家侧重商旅度假需求，美团侧重年轻用户群的聚会轰趴需求，核心客群重叠度不高[8] - 木鸟民宿价格带和房源种类更为全面，是特色民宿主阵地，房源推荐无轻重之分，用户可通过标签筛选匹配旅游需求场景[8] 平台差异化优势 - 木鸟民宿首页金刚区C位为“闪订”服务，核心推广资源集中在网红民宿和四木民宿，并创新推出中长租及学生特价等内容[10] - 途家民宿重心集中在“酒店式公寓”、“多人度假”和“中长租”，通过做大单回笼资金并改善用户关系，但面临C端运营的潜在挑战[11] - 美团民宿优势在于绝对低价，但早期为提升房源量吸纳的日租房导致价格便宜但体验不佳的品牌印象根深蒂固，正试图通过排行榜和推荐逻辑改变来扭转[12] - 各平台持续夯实差异化优势，民宿产品决定短期爆发力，生态建设与运营积累决定长期生命力[12]

民宿预订总体趋势 - 十一假期民宿预订量同比去年增长超过30% [1] - 假期前段（9月27日至30日）民宿预订量同比增长10% [1] - 外国游客民宿预订覆盖全国125个城市，较去年增加20个城市 [1][8] 核心用户群体特征 - 00后游客在9月27日至30日提前出行群体中占比接近40% [1] - 95后游客在十一假期整体游客中占比超过三分之一 [1][6] - 00后游客在赏秋目的地预订量同比增长43% [6] 小众目的地崛起 - 民宿预订增速最快城市包括广西钦州、甘肃陇南、江苏泰州、湖北孝感等 [3] - 音乐节成为小城市流量密码，全国有30余场音乐节定档，带动举办地民宿需求 [3] - 黑龙江伊春、内蒙古呼伦贝尔、阿尔山民宿预订量同比翻倍 [6] 主题旅行趋势 - “追秋”成为突出出行主题，吸引Z世代游客 [1][5][6] - 吉林长白山民宿预订同比增长80%，新疆阿勒泰同比增长56% [6] - 江西婺源民宿预订量同比增长近40% [6] 民宿服务创新与优势 - 民宿房东提供差异化服务（如免费车接车送音乐节观众）以吸引客源 [3] - 在全家或多人结伴出行场景下，民宿在空间和性价比上更具优势 [7] - 在小众目的地和偏远地区，因酒店覆盖有限，民宿成为更好选择 [7] 外国游客行为变化 - 外国游客平均入住天数较去年增加7%，平均提前预订天数增长17% [8] - 外国游客偏好上海、深圳、重庆、北京、广州等城市 [8] - 外国游客订单增长最快地区为内蒙古呼伦贝尔、黑龙江伊春、青海海西州等 [8]

平台整体预订表现 - 途家平台今年“十一”假期整体民宿预订量较去年同期增长超30% [1] - 预订量增速最快的城市包括广西钦州、甘肃陇南、江苏泰州、湖北孝感等 [1] 音乐节主题出行趋势 - 音乐节成为小城旅游流量密码，显著带动当地民宿预订量增长 [1] - 四川泸州因举办“银河左岸音乐节”，民宿预订量同比大增12倍，增速领跑全国 [1] - 安徽马鞍山、陕西宝鸡、河北邯郸等举办音乐节的城市，民宿预订量同比分别增长7倍、4倍和2倍 [1] “追秋”主题出行趋势 - “追秋”游客偏好自然风光目的地，黑龙江伊春、内蒙古呼伦贝尔和阿尔山民宿预订量同比翻倍 [1] - 吉林长白山、新疆阿勒泰民宿预订量同比增速在50%以上 [1] - “Z世代”是“追秋”民宿预订主力，其中“95后”游客占比超三分之一 [1] - “00后”游客增速最快，同比增长43% [1] 外国游客市场表现 - 外国游客预订的民宿分散在全国125个城市，较去年增加20个城市 [2] - 新增城市包括贵州安顺、云南普洱、新疆阿克苏等新兴旅游小城 [2] - 内蒙古呼伦贝尔、黑龙江伊春、青海海西州等地外国游客民宿订单增长最快 [2]

民宿预订总体趋势 - 十一假期民宿预订量同比去年增长超过30% [1] - 9月27日至30日民宿预订量同比去年增长10% [1] - 外国游客民宿预订覆盖全国125个城市，比去年增加20个城市 [1][3] 用户群体特征 - 00后游客在率先入住民宿的游客中占比接近40% [1] - 00后游客增速最快，同比增长43% [1][2] - 95后游客在民宿预订中占比超过三分之一 [1][2] - 外国游客平均入住天数同比去年增加7% [3] - 外国游客平均提前预订天数同比去年增长17% [3] 热门目的地与主题 - 音乐节主题出行突出，带动举办地民宿预订量猛增，例如泸州同比增长12倍，马鞍山同比增长7倍，宝鸡同比增长4倍，邯郸同比增长2倍 [2] - “追秋”主题出行趋势显著，北方及江南地区民宿预订量大幅增长，例如黑龙江伊春和内蒙古呼伦贝尔、阿尔山同比翻倍，吉林长白山同比增长80%，新疆阿勒泰同比增长56%，江西婺源同比增长近40% [2] - 民宿预订增速最快的城市包括广西钦州、甘肃陇南、江苏泰州、湖北孝感等小众城市 [1] - 外国游客民宿订单增长最快的城市包括内蒙古呼伦贝尔、黑龙江伊春、青海海西州等自然风光优美地区 [3] - 外国游客最喜欢去的城市包括上海、深圳、重庆、北京、广州等 [3]