公司基本情况与财务表现 - 公司拥有“化工+”和“生物+”两大平台，研发体系立足于科学、技术和应用三个层面，专注于将复杂系统有效化，并在选品和品类扩展上采取谨慎稳健的策略 [2] - 2025年前三季度累计实现营业收入166.42亿元，同比增长5.45%，归属于上市股东的净利润53.21亿元，同比增长33.37% [2] - 2025年第三季度单季度主营收入55.41亿元，同比下降6.66%，单季度归母净利润17.17亿元，同比下降3.8% [10] 营养品板块 - 营养品是公司最大业务板块，分为动物营养品与人类营养品两大类，产品包括维生素系列、氨基酸系列、类胡萝卜素系列等 [2] - 人类营养品主要产品有维生素、维生素D3、维生素E、维生素C、辅酶Q10、牛磺酸、β-胡萝卜素、番茄红素等，广泛应用于食品饮料领域 [2] 蛋氨酸业务 - 公司固体蛋氨酸现有产能30万吨，7万吨扩产项目已取得能评批复，与中石化合资的18万吨/年液体蛋氨酸项目正在检修后开展复产工作 [3] - 蛋氨酸作为构成蛋白质的基本氨基酸之一，在全球人口持续增长及健康意识提升的背景下，需求保持每年稳定增长 [3] 生物发酵板块 - 公司看好生物发酵板块前景，已布局维生素C、辅酶Q10、维生素B5、B12以及丝氨酸、胱氨酸、色氨酸等氨基酸类产品 [4] - 未来将不断布局生物发酵类新产品，品类从营养品、氨基酸扩展到香料、新材料等 [4] 原料药板块 - 原料药聚焦药品级维生素系列、盐酸莫西沙星、布洛芬等原料药及其中间体的研发与生产 [5] - 布局了全氟己基辛烷，其制剂为不含水的滴眼剂，已取得药品注册并实现产业化落地 [5] 新材料板块 - 公司致力于成为新材料行业生力军，重点发展高性能聚合物及关键中间体，主要产品包括聚苯硫醚（PPS）、高温尼龙（PP）、IPD、HDI、IPDI等 [6] - 新材料板块与公司主要业务技术协同性显著，在新能源、半导体、高端制造等领域需求增长显著 [6] 重大项目进展 - 天津南港尼龙新材料项目布局“己二腈-己二胺-尼龙66”全产业链一体化生产，已于2025年9月正式启动桩基施工 [8] 香料板块 - 香料板块已形成以柠檬醛系列、芳樟醇系列、叶醇系列为核心的产品矩阵，广泛应用于个人护理、家庭护理、化妆品和食品领域 [9] - 未来将聚焦香料产品深度拓展，优化产品结构，推进品类多元化延伸 [9] 资本开支与未来规划 - 公司储备项目丰富，包括天津尼龙新材料项目、千亩土地规划建设的香料项目，后续将结合市场情况推进H项目及PPS扩产建设项目 [10] - 未来资本开支将结合具体项目情况进行规划 [10]

财务业绩表现 - 2025年第三季度公司实现营收7.04亿元，同比增长34.73% [1] - 2025年第三季度归母净利润5272.94万元，同比增长161.22% [1] - 2025年第三季度扣非净利润5220.68万元，同比增长187.98% [1] - 2025年第三季度经营活动产生的现金流量净额4000.98万元，同比增长84.95% [1] - 2025年前三季度公司实现营收21.94亿元，同比增长42.53% [1] 行业地位与市场 - 公司是全球通过合成生物技术实现商业化应用产品最全面的生物基产品企业之一 [1] - 公司是全球首家实现系列氨基酸（包括L-丙氨酸及L-缬氨酸）厌氧发酵法产业化的企业 [1] - 以2024年收入衡量，公司L-丙氨酸及L-缬氨酸的市场份额分别位居全球第一 [1] - 全球生物基产品市场预期在2024年至2030年的复合年增长率为11.3% [2] 业务与客户基础 - 公司产品组合主要包括氨基酸系列、维生素系列及其他生物基产品，应用于动物营养、日化护理、食品饮料、先进材料、植物营养等行业 [2] - 截至2025年上半年，公司已与亚洲、欧洲及美洲85个国家的超过768个客户建立长期合作关系 [2] - 公司与部分知名跨国企业已维持超过10年的业务关系 [2] 研发与技术创新 - 公司高度重视研发创新，内部研究团队专注于市场需求，以自主研究及合作开放创新为基础 [2] - 公司已建立多个高端研究平台，包括自主研发平台、战略合作平台、与研究院及大学的联合实验室，以及院士博士后工作站 [2] - 外部合作机构的研发团队在菌株构建、技术扩展及创新管理等领域提供支持 [2] 战略发展举措 - 公司已正式向港交所主板提交上市申请书，以深入推进全球化发展战略 [3] - 若H股发行成功，将有助于公司借助国际资本市场资源，优化资本结构，拓宽多元融资渠道 [3]

公司股价表现 - 9月26日股价上涨5.17%至34.60元/股 成交额1.81亿元 换手率2.15% 总市值86.54亿元 [1] 公司业务构成 - 氨基酸系列产品占主营业务收入70.96% 其他(补充)业务占比20.96% 维生素系列占比5.34% 其他产品占比2.74% [1] 基金持仓情况 - 兴银研究精选股票A(008537)二季度持有4.11万股 占基金净值比例2.42% 位列第七大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约6.99万元 最新规模4472.5万元 [2] - 基金经理乔华国管理规模1.18亿元 任职期间最佳回报60.78% 最差回报22.15% [3] 基金业绩表现 - 兴银研究精选股票A今年以来收益24.07%(同类排名2354/4220) 近一年收益54.23%(同类排名1673/3824) 成立以来收益8.1% [2]

产能与产品结构 - 上海奥威工厂年产能约25万吨 [1] - 主要生产AES、K12、LAS以及氨基酸系列、APG等绿色表面活性剂产品 [1]

专题：2024年度A股CFO数据报告 核心观点 - 2024年A股上市公司财务总监CFO群体薪酬规模合计达42.70亿元，平均年薪为81.48万元 [1] - 华恒生物CFO樊义薪酬达162万元，较上年增加52.67万元，涨幅48.18%，但公司股价跌幅达74.42%，归母净利润同比骤降57.80% [1][2] - 部分公司CFO薪酬与股价表现呈现显著反差，如*ST元成CFO薪酬50.36万元（0%增长）但股价跌70.69%，而兴齐眼药CFO薪酬188.02万元（增长10.67%）股价跌61.73% [3][4] 华恒生物案例 - 公司2024年营业总收入同比增长12.37%至21.78亿元，但归母净利润仅1.90亿元，同比降57.80% [1] - 作为合成生物技术领域企业，产品涵盖氨基酸、维生素及生物基新材料单体，总市值80.44亿元（基础化工行业） [1][2] - CFO樊义自2016年起任职，拥有巴斯夫等企业财务及并购管理经验 [2] 薪酬与股价对比数据 - 薪酬涨幅最高：华恒生物樊义（+48.18%）、天直新材侯玉勃（+20.80%）、索辰科技杜莉（+18.08%） [3] - 薪酬降幅最大：派能科技叶文举（-54.23%）、ST证通程峰武（-40.19%）、中科江南杨成玲（-34.09%） [3] - 股价表现最佳：昱能科技（+60.12%）、索辰科技（+60.00%）、*ST天喻（+59.85%） [4] 行业薪酬分布 - 高薪CFO代表：美的集团钟铮（946万元）、比亚迪周亚琳（896万元）、兴齐眼药程亚崩（188.02万元） [1][4] - 低薪CFO代表：金博股份周子媚（28.73万元）、迈得医疗林君辉（37.87万元）、建龙微纳张景涛（43.25万元） [3][4]