公司上市与业务概况 - 上海君屹工业自动化股份有限公司首次向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为国泰海通[1][7] - 公司历史可追溯至2009年9月，是一家机器人自动化系统及解决方案集成商，曾于2015年在新三板挂牌并于2017年摘牌，此前曾谋划A股上市但未递交申请[3][9] - 公司业务主要包括两大板块：新能源汽车电池模组与PACK自动化生产线解决方案，以及汽车焊接自动化生产线解决方案[3][9] - 公司服务于全球汽车与新能源领域客户，市场遍及中国、德国、美国、法国、英国、西班牙、印度等多个国家[3][9] 行业市场与竞争地位 - 全球新能源电池模组及PACK自动化生产线解决方案行业快速增长，2019年至2024年复合年增长率为26.7%，2024年至2029年预计复合年增长率为15.5%[4][10] - 在新能源电池模组与PACK自动化生产线解决方案市场，以2024年全球收入计，上海君屹位列中国公司第11位，市场份额为1.3%，市场较为分散，排名第一的中国公司市场份额为5.6%[4][10] - 全球汽车焊接自动化生产线解决方案行业预计维持增长，2024年至2029年复合年增长率预计为9.2%[4][10] - 在汽车焊接自动化生产线解决方案市场，以2024年相关收入计，公司位列中国公司第12名，市场份额为0.6%，排名第一的公司市场份额为5.6%[4][5][10] 财务表现与盈利能力 - 报告期内（2023年、2024年、2025年前三季度），公司收入分别为5.11亿元、6.14亿元和5.64亿元[5][10] - 报告期内，公司净利润分别为2671万元、3500万元和5817.2万元，2025年前三季度净利润较2024年同期的3090万元同比增长88.3%[5][10] - 报告期内，公司毛利率持续增长，分别为17.08%、18.83%、19.14%[5][12] - 公司经营活动现金流显著改善，从2023年净流出1.05亿元转为2024年净流入349.5万元，至2025年9月底经营活动产生的现金流量净额为8746.9万元[5][12] 收入结构与业务动态 - 新能源汽车电池模组与PACK自动化生产线解决方案收入占比快速提升，从2023年的14%增长至2024年的48.6%，2025年前三季度占比已达64.3%[5][11] - 汽车焊接自动化生产线解决方案收入占比从2023年的82.2%下滑至2025年前三季度的34.3%，其中电池托盘焊接是该分部业务关键增长动力[5][12] - 境外市场收入及占比大幅下滑，报告期内来自中国内地以外的收入分别为2.4亿元、2.03亿元、1.03亿元，占总收入比例分别为46.9%、33.1%、18.3%[6][12] 公司估值、募资用途与股权结构 - 公司最近一次股份转让在2025年12月，对应投后估值约为13.34亿元[6][13] - 此次港股IPO募集资金计划用于新能源及汽车智能制造技术研发、拓展海外市场并执行全球化策略、潜在战略投资及收购、部分偿还银行借款以及营运资金等[6][12] - IPO前，控股股东马翌鑫及其配偶、兄弟姐妹、一致行动方等合共控制公司约39.79%的投票权[6][13]

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 近日，上海君屹工业自动化股份有限公司（下称"上海君屹"）首次向港交所递表，申请主板上市，国泰海通为其独家保荐人。 IPO日报注意到，上海君屹近年来营业收入和净利润增速亮眼，毛利率持续增长，2025年12月估值13.34亿元，但境外收入占比大幅下滑。 张力制图 净利润同比增长88.3% 报告期内，上海君屹毛利率为17.08%、18.83%、19.14%，持续增长。 境外收入缩水 资料显示，上海君屹的历史可追溯至2009年9月，由马翌鑫及前业务伙伴成立，是一家机器人自动化系统及解决方案集成商，公司为汽车产业提供定制化 汽车焊接自动化生产线解决方案，并为全球领先的汽车及电池制造商提供新能源电池模组与PACK自动化生产线解决方案。 上海君屹此前曾于2015年7月在新三板挂牌，后在2017年8月主动摘牌。公司曾于2021年及2022年谋划申请A股上市，但均未递交上市申请。此次，上海君 屹终于迈出了上市这一步。 招股书显示，上海君屹的业务主要包括两大部分，一是新能源汽车电池模组与PACK自动化生产线解决方案，即为动力电池制造商与储能电池制造商提供 电池模组与电池包组装的自动化生 ...

中国机器人产业资本化浪潮 - 2025年约有30家机器人产业链相关企业密集奔赴港交所，涵盖全产业链环节，形成显著的板块集聚效应 [1] - 进入2026年，资本化浪潮持续涌动，翼菲科技、拓斯达、上海君屹等企业陆续递表，进一步壮大了港股“机器人军团”阵容 [1] 上海君屹公司概况与市场地位 - 上海君屹于2026年1月23日向港交所主板递交上市申请书 [2] - 按2024年全球收入计，公司在新能源电池模块与PACK自动化生产线解决方案市场位列中国公司第十一位，在汽车焊接自动化生产线解决方案市场位列中国公司第十二位 [2] - 按2024年在NEV电池托盘焊接自动化生产线解决方案的全球收入计，公司位列中国公司第二位 [2] 上海君屹财务业绩表现 - 2023年收入约为5.11亿元人民币，净利润为2671.1万元人民币；2024年收入约为6.14亿元人民币，同比增长约20.2%，净利润为3500万元人民币，同比增长31.03% [2] - 2025年前三季度收入为5.64亿元人民币，同比增长26.67%，净利润为5817.2万元人民币，同比增长88% [2] - 2024年毛利率上升1.7个百分点至18.8%，三费开支占总收入比例从约12.89%降至10.86% [9] - 2025年前三季度三费开支占比降至9.32%，而2024年同期为11.51% [9] 业务构成与战略转型 - 公司业务由新能源电池模块及PACK自动化生产线解决方案、汽车焊接自动化生产线解决方案两部分组成 [5] - 新能源电池模块及PACK自动化生产线解决方案收入从2023年的7171.7万元人民币（占总收入14%）增至2024年的近3亿元人民币（占总收入48.6%），同比增长316.03% [5] - 2025年前三季度，新能源电池模块及PACK自动化生产线解决方案收入占比已升至64.3%，成为核心增长引擎 [5] - 公司最初从汽车焊接自动化起步，后战略扩展至新能源汽车电池托盘焊接，并进一步延伸至电池模块及PACK自动化生产线，近期已扩展至为储能电池制造商提供服务 [4] 客户结构变化 - 来自新能源汽车的收入占比从2023年的62.4%提升至2024年的83.9%，2025年前三季度进一步提升至94% [7] - 来自传统内燃机汽车的收入占比从2023年的33.8%降至2024年的15.2%，2025年前三季度降至4.6% [7] - 2024年汽车焊接自动化生产线解决方案收入录得3.11亿元人民币，同比下滑约25.95%，主要因2023年电池托盘业务集中交付形成高基数及业务重点战略转移 [8] 行业市场规模与前景 - 2019至2024年，全球新能源电池模组及PACK自动化生产解决方案市场规模从71.4亿元人民币增长至232.9亿元人民币，年复合增速26.9% [10] - 同期，全球汽车焊接自动化生产线解决方案市场规模从284.9亿元人民币增至531.3亿元人民币，年复合增速13.3% [10] - 预计全球新能源电池模组及PACK自动化生产解决方案市场规模将从2024年的232.9亿元人民币增长至2029年的477.9亿元人民币，年复合增速15.5% [13] - 预计全球汽车焊接自动化生产线解决方案市场规模将从2024年的531.3亿元人民币增至2029年的824.8亿元人民币，年复合增速9.2% [13] 行业竞争格局 - 新能源电池模组及PACK自动化生产解决方案市场竞争激烈且高度分散，2024年中国市场前十大玩家市场份额仅28.1% [13] - 上海君屹在该市场中排名第十一位，市场份额1.3% [13] - 排名第一的公司A市场份额为5.6%，领先优势不悬殊，第二至第四名公司市场份额相同，形成第二梯队 [14][15] - 从第五名到第十一名，企业间收入与市场份额差距微小，形成竞争激烈的“腰部阵营”，同质化竞争显著 [15] 公司面临的挑战 - 研发成本占公司总收入的比例从2023年的6.11%降至2024年的5.28%，2025年前三季度进一步降至4.61% [16] - 2023、2024及2025年前三季度，来自前五大客户的收入占总收入比例分别为70.3%、75.3%及68.7% [16] - 同期，来自最大客户的收入占比分别为28.6%、28.2%及31.6% [16] - 来自中国内地的收入占比逐年攀升，从2023年的53.1%升至2024年的66.9%，2025年前三季度达81.7%，海外业务贡献呈收缩态势 [17][18]

行业资本化浪潮 - 2025年是中国机器人产业资本化爆发年，全年约有30家产业链相关企业密集奔赴港交所，涵盖工业机器人、服务机器人、具身智能、移动机器人及核心零部件等全产业链环节[1] - 极智嘉-W、三花智控、云迹等企业已成功登陆港股，斯坦德、优艾智合、仙工智能等新锐力量也已递交上市申请，形成显著板块集聚效应[1] - 进入2026年，资本化浪潮持续，翼菲科技、拓斯达、玖物智能、迦智科技及上海君屹等机器人相关企业陆续递表，冲刺港交所，进一步壮大了港股“机器人军团”阵容[1] 公司概况与市场地位 - 上海君屹已于2026年1月23日向港交所主板递交上市申请书，国泰海通国际为其独家保荐人[2] - 按2024年全球收入计，公司在新能源电池模块与PACK自动化生产线解决方案市场中位列中国公司第十一位，在汽车焊接自动化生产线解决方案市场中位列中国公司第十二位[2] - 按2024年在NEV电池托盘焊接自动化生产线解决方案的全球收入计，公司位列中国公司第二位，在工业细分领域已初具规模[2] 财务业绩表现 - 2023年、2024年，公司收入分别约为5.11亿元、6.14亿元人民币，期内净利润分别为2671.1万元、3500万元人民币[2] - 2025年前三季度，公司收入为5.64亿元人民币，同比增长26.67%，净利润为5817.2万元人民币，同比增长88%，呈现发展提速趋势[2] - 2024年净利润增速为31.03%，高出收入增速近11个百分点，主要因毛利率上升1.7个百分点至18.8%，以及三费开支占总收入比例从约12.89%降至10.86%[8] - 2025年前三季度净利润增速远高于收入增速，主要因三费开支占比降至9.32%，而2024年同期为11.51%[8] 业务构成与战略转型 - 公司业务主要由两部分组成：新能源电池模块及PACK自动化生产线解决方案（服务于动力及储能电池制造商）和汽车焊接自动化生产线解决方案（包括电池托盘、汽车零部件及白车身自动化焊接线）[4] - 公司发展历史可追溯至2009年，最初作为焊接及激光检测系统集成商起步，随着汽车行业电动化，将焊接技术扩展至新能源汽车电池托盘生产，并进一步将业务扩展至新能源电池模块及PACK自动化生产线解决方案[3] - 公司近期已将新能源电池模块及PACK自动化生产线解决方案扩展至为储能电池制造商提供服务，并在2025年前三季度开始从储能电池生产线录得规模化收入[3] 核心业务增长动力 - 新能源电池模块及PACK自动化生产线解决方案已成为带动公司收入持续成长的关键力量[4] - 该业务收入从2023年的7171.7万元人民币大幅增长316.03%至2024年的近3亿元人民币，占总收入比例从14%升至48.6%[4] - 至2025年前三季度，该业务收入占比已进一步升至64.3%[4] - 该业务的快速增长主要得益于抓住了新能源汽车产业的行业机遇，电池厂商为维持价格优势加速引入自动化生产线[5] 客户结构变化 - 公司收入来源快速向新能源汽车领域集中[6] - 2024年，来自新能源汽车的收入占比为83.9%，同比提升21.5个百分点[6] - 至2025年前三季度，来自新能源汽车的收入占比已提升至94%[6] - 来自传统内燃机汽车的收入占比则快速下滑，从2023年的22.8%降至2024年的15.2%，2025年前三季度进一步降至4.6%[6] 传统业务表现 - 2024年，汽车焊接自动化生产线解决方案收入录得3.11亿元人民币，同比下滑约25.95%[7] - 下滑主要因电池托盘自动化焊接业务2023年集中交付造成高基数，同时公司将业务重点战略转移至新能源汽车电池模块及PACK生产线解决方案所致[7] - 至2025年前三季度，该业务已重回增长轨道[7] 行业市场规模与前景 - 2019至2024年，全球新能源电池模组及PACK自动化生产解决方案行业的市场规模从71.4亿元增长至232.9亿元人民币，年复合增速26.9%[9] - 同期，全球汽车焊接自动化生产线解决方案行业的市场规模从284.9亿元增至531.3亿元人民币，年复合增速13.3%[9] - 展望未来，得益于新能源产业快速扩张等因素，全球新能源电池模组及PACK自动化生产解决方案行业的市场规模有望从2024年的232.9亿元增长至2029年的477.9亿元人民币，年复合增速15.5%[12] - 同期，全球汽车焊接自动化生产线解决方案行业的市场规模将从2024年的531.3亿元增至2029年的824.8亿元人民币，年复合增速9.2%[12] 行业竞争格局 - 公司所处的两个赛道均呈现竞争激烈且高度分散的行业格局[12] - 在中国的新能源电池模组及PACK自动化生产解决方案市场中，按2024年全球收入计算，前十大玩家的市场份额仅28.1%[12] - 公司在该市场中排名第十一位，市场份额为1.3%[12] - 前十大玩家中，A公司以5.6%的市占率位居第一，但领先优势并不悬殊，紧随其后的三家公司以相同的市占率构成第二梯队[14] - 从第五名到第十一名，企业间的收入与市场份额差距非常微小，形成了竞争激烈的“腰部阵营”，同质化竞争显著[14] 研发投入情况 - 2023年、2024年，公司的研发成本占公司总收入的比例分别为6.11%、5.28%[15] - 2025年前三季度，该指标为4.61%，相较2023年同期的5.46%进一步下滑[15] - 研发成本投入规模相对有限且占比呈下滑趋势，不利于公司长期技术竞争壁垒的打造[15] 客户集中度 - 2023年、2024年以及2025年前三季度，公司来自前五大客户的收入占公司总收入的比例分别为70.3%、75.3%及68.7%[15] - 同期，来自最大客户的收入占比分别为28.6%、 28.2%及31.6%[15] - 客户集中度过高可能导致公司在议价能力、抗风险能力以及增长天花板方面受到制约[15] 全球化进展 - 公司致力于构建全面的海外销售与服务网络，深化在成熟的欧洲及北美市场的渗透[16] - 但从收入结构看，其全球化进展与战略表述之间存在落差[16] - 2023年至2025年前三季度，公司来自中国内地的收入占比逐年攀升，分别为53.1%、66.9%和81.7%，海外业务贡献实际呈收缩态势[16] - 如果海外市场拓展未能取得实质性突破，公司增长将更多依赖于国内市场的单一驱动[17]

据港交所官网，上海君屹工业自动化股份有限公司(以下简称上海君屹)日前首次向港交所提交了IPO(首 次公开募股)申请文件，国泰海通为独家保荐人。 根据招股书(申请版本，下同)，上海君屹拟将此次港股IPO募集资金分别用于新能源及汽车智能制造技 术研发、拓展海外市场并执行公司的全球化策略、潜在战略投资及收购、部分偿还若干计息银行借款以 及营运资金及一般公司用途。 《每日经济新闻》记者(以下简称每经记者)梳理上海君屹招股书发现，公司自我定位为一家机器人自动 化系统及解决方案的知名集成商，但其在行业内的市场份额较低——在"新能源电池模组及PACK自动 化生产线解决方案"市场中位列中国公司第11位，市场份额仅1.3%。 与此同时，公司虽强调全球扩张，且执行全球化策略为公司募投项目之一，但其海外收入占比已经从 2023年的46.9%骤降至2025年前三季度的18.3%。 此外，虽然上海君屹2023年至2025年前三季度的净利润均为正且均同比增长，但公司经营活动产生的现 金流量净额波动较大，甚至在2023年录得-1.05亿元，或体现出公司"造血"能力仍有不足。 海外收入占比持续下滑 上海君屹是一家机器人自动化系统及解决方案集 ...

公司业务与定位 - 公司是中国内地机器人自动化系统及解决方案的知名集成商，为全球汽车制造及新能源电池产业提供智能制造解决方案，是世界级机器人技术与终端用户工业应用之间的关键纽带 [2] - 公司业务主要包括两大分部：新能源汽车电池模组与PACK自动化生产线解决方案分部，以及汽车焊接自动化生产线解决方案分部 [3] - 公司服务于全球汽车与新能源领域的领先客户，市场遍及中国、德国、美国、法国、英国、西班牙、印度、越南、巴西、摩洛哥、墨西哥等多个国家 [3] 公司财务表现 - 公司收入持续增长：2023年收入为5.11亿元人民币，2024年增长至6.14亿元人民币，2025年1-9月收入为5.64亿元人民币 [3] - 公司利润增长显著：2023年利润为2671.1万元人民币，2024年增长至3500万元人民币，2025年1-9月利润为5817.2万元人民币 [3] - 公司毛利率稳步提升：2023年毛利率为17.1%，2024年提升至18.8%，2025年1-9月进一步提升至19.1% [5] - 公司净利率有所改善：2023年净利率为5.2%，2024年提升至5.7% [7] 行业市场规模与增长 - 全球机器人自动化系统集成市场规模从2019年的约1207.0亿元人民币增长至2024年的约2239.0亿元人民币，复合年增长率为13.2%，预计到2029年将达到3810.5亿元人民币，2024-2029年复合年增长率预计为11.2% [8] - 全球新能源汽车销量从2019年的约200万辆激增至2024年的约1790万辆，复合年增长率约为54.6%，预计到2029年将进一步攀升至约4720万辆，2024-2029年复合年增长率约为21.4% [10] - 全球新能源电池模组及PACK自动化生产线解决方案行业市场规模从2019年的约71.4亿元人民币增长至2024年的约232.9亿元人民币，复合年增长率为26.7%，预计到2029年将达到477.9亿元人民币，2024-2029年复合年增长率预计为15.5% [13] 中国市场地位与机遇 - 中国是全球模组及PACK工艺技术迭代的主要策源地之一，2024年中国新能源汽车的动力电池需求量占全球总需求量约59% [14] - 中国模组及PACK生产线系统集成商的收入从2019年的约43.0亿元人民币增长至2024年的约144.3亿元人民币，约占全球市场的62%，预计到2029年将进一步提升至约283.8亿元人民币，2024-2029年复合年增长率预计为14.5% [16] - 下游新能源汽车产销量的持续扩张带动动力电池装机量稳步上升，电池技术向高能量密度、高集成度和高安全性方向演进，催生了大量新增产线与改造升级需求，尤其是在中后段模组及PACK环节 [10][13] 公司治理与团队 - 公司董事会将由九名董事组成，包括四名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事 [19] - 董事会主席、执行董事兼总经理为马翌鑫先生（原名马勇），负责集团整体战略规划及重大业务与营运决策 [20] - 核心管理团队（马翌鑫、甄宏飞、凌立明、叶国伟）为一致行动人，团队稳定且自2010年左右即加入公司 [20]

香港聯合交易所有限公司與證券及期貨事務監察委員會對本申請版本的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本申請版本全部或任何部分內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 上 海 君 屹 工 業 自 動 化 股 份 有 限 公 司 （「本公司」） 於本公司招股章程根據香港法例第32章公司（清盤及雜項條文）條例送呈香港公司註冊處處長登記 前，不會向香港公眾人士提出要約或邀請。倘於適當時候向香港公眾人士提出要約或邀請，有意投資 者務請僅依據於香港公司註冊處處長登記的本公司招股章程作出投資決定；該文件的文本將於發售 期內向公眾人士刊發。 (a) 本文件僅為向香港公眾人士提供有關本公司的資料，概無任何其他目的；投資者不應根據本文 件中的資料作出任何投資決定； (b) 在聯交所網站登載本文件或其任何補充、修訂或更換附頁，並不引起本公司、本公司的獨家保 薦人、整體協調人、顧問或包銷團成員在香港或任何其他司法權區必須進行發售活動的責任。 本公司最終會否進行發售仍屬未知之數； (c) 本文件或其補充、修訂或更換附頁的內容可能會亦可能不會在實際最終的上市文件內全部或部 分轉載； (d ...