公司概况与定位 - 公司为坐落于柴达木盆地茶卡盐湖东部的国家AAAA级旅游景区，占地14.19平方公里 [1] - 公司自2019年7月开园，定位为以盐文化为核心的高原生态旅游目的地 [1] - 公司秉持“生态优先、文化为魂、服务为王”的发展理念，致力于生态文旅赋能绿色发展 [8] 核心产品与服务 - 公司构建以盐文化为基底的体验体系，包括高原首个卤水漂浮馆、盐泥养护及湖盐文化馆DIY体验 [3] - 公司提供多元游乐项目，涵盖热气球、滑翔机、沙滩车等动感选择 [10] - 公司住宿设施多元，包括柏威酒店、青年驿站、蒙古大营与观星屋，满足高端与个性化需求 [10] - 公司正升级优化现有项目并开发水滑道等新业态，全力推进省级旅游度假区创建 [10] 文化内涵与特色 - 公司融合多元文化，包括德都蒙古文化（马术实景剧《一代天骄成吉思汗》）、古羌景颇文化（文化馆与广场）及莫河红色文化 [5] - 公司是青海省中小学生研学实践教育基地，成为青少年探索盐湖地质奥秘与盐文化历史的“自然课堂” [3] 生态保护与景观 - 公司在保护中开发，通过特色木栈道等设计维持“天空之镜”的纯净景观 [8] - 公司持续推进生态保护，使盐湖风光愈发纯净，周边湿地成为候鸟乐园 [8] 行业影响与荣誉 - 公司是青藏高原旅游线上的亮丽名片，为青海打造高原生态旅游名县注入动力 [1] - 公司于2019年获评“青海省文化旅游产业示范基地”，获游客广泛认可 [10] - 公司发展模式从单一观光转向“盐旅融合、康养度假、特色研学”的多元业态，是践行“十四五”文旅规划的实践 [10]

报告行业投资评级 - 维持摩托车行业“推荐”评级 [1][9][49] 报告的核心观点 - 摩托车出口保持较高景气度 [9][49] 分组1：行业数据更新 整体 - 2025年1 - 6月摩托车内销 + 出口合计831.7万辆，同比增长19%；其中内销222.6万辆，同比下降3.5%；出口609.1万辆，同比增长25%；整体＞250cc销量50.2万辆，同比增长41%；≤250cc销量781.5万辆，同比增长15% [13][15] - 2025年6月摩托车内销 + 出口合计149.5万辆，同比增长12%；其中内销38.0万辆，同比下降12.8%；出口111.5万辆，同比增长18%；整体＞250cc销量10.3万辆，同比增长14%；≤250cc销量139.2万辆，同比增长8% [15] - 2025年1 - 6月摩托车整体150＜排量≤250cc销售97.5万辆，同比增长13%；＞250cc销售50.2万辆，同比增长41% [16] - 2025年6月摩托车150＜排量≤250cc销售17.4万辆，同比下降0.4%；＞250cc销售10.3万辆，同比增长14% [17] 内销 - 2025年1 - 6月摩托车内销，150＜排量≤250cc销量16.0万辆，同比下降25%；＞250cc销量23.7万辆，同比增长19% [18][20] - 2025年6月摩托车内销，150＜排量≤250cc销量2.6万辆，同比下降48%；＞250cc销量4.6万辆，同比下降16% [20] 外销 - 2025年1 - 6月摩托车出口，150＜排量≤250cc销售81.4万辆，同比增长26%；＞250cc销量26.5万辆，同比增长70% [21][23] - 2025年6月摩托车出口，150＜排量≤250cc销售14.8万辆，同比增长18%；＞250cc销量5.7万辆，同比增长60% [23] 分组2：公司数据更新 春风动力 - 2025年1 - 6月燃油摩托车内外销销售14.26万辆，同比增长10%；150＜排量≤250cc销售2.5万辆，同比下降49%；排量＞250cc销售10.84万辆，同比增长45%；沙滩车销量9.06万辆，同比增长7% [25][32] - 2025年1 - 6月摩托车内销7.29万辆，同比增长16%；内销＞250cc合计6.06万辆，同比增长37%；内销≤250cc合计1.25万辆 [32] - 2025年1 - 6月摩托车出口6.97万辆，同比增长3%；出口＞250cc合计4.78万辆，同比增长55%；出口≤250cc合计2.17万辆 [32] 钱江摩托 - 2025年1 - 6月燃油摩托车内外销销售20.2万辆，同比下降10%；150＜排量≤250cc销售3.3万辆，同比增长12%；排量＞250cc销售7.0万辆，同比下降4% [34][39] - 2025年1 - 6月摩托车内销10.9万辆，同比下降3%；内销＞250cc合计4.28万辆，同比下降10%；内销≤250cc合计6.59万辆 [39] - 2025年1 - 6月摩托车出口9.34万辆，同比下降17%；出口＞250cc合计2.68万辆，同比增长7%；出口≤250cc合计6.66万辆 [39] 隆鑫通用 - 2025年1 - 6月内外销销售77.05万辆，同比增长8%；150＜排量≤250cc销售22.6万辆，同比增长32%；排量＞250cc销售6.76万辆，同比增长33% [41][46] - 2025年1 - 6月摩托车内销5.13万辆，同比下降11%；内销＞250cc合计2.49万辆，同比下降2%；内销≤250cc合计2.64万辆 [46] - 2025年1 - 6月摩托车出口71.92万辆，同比增长10%；出口＞250cc合计4.28万辆，同比增长69%；出口≤250cc合计67.64万辆 [46]

报告行业投资评级 - 维持摩托车行业“推荐”评级 [1][10][50] 报告的核心观点 - 摩托车出口保持较高景气度 [10][50] 行业数据更新 整体 - 2025年1 - 5月摩托车内销 + 出口合计682.2万辆，同比增长21%；内销184.6万辆，同比下降1.3%；出口497.6万辆，同比增长27%；整体＞250cc销量39.9万辆，同比增长50%；≤250cc销量642.3万辆，同比增长16% [16] - 2025年5月摩托车内销 + 出口合计148.6万辆，同比增长14%；内销39.6万辆，同比下降8%；出口109.0万辆，同比增长30%；整体＞250cc销量10.1万辆，同比增长31%；≤250cc销量138.5万辆，同比增长10% [16] - 2025年1 - 5月摩托车150＜排量≤250cc销售80.1万辆，同比增长17%；＞250cc销售39.9万辆，同比增长50% [17] - 2025年5月摩托车150＜排量≤250cc销售17.6万辆，同比增长2%；＞250cc销售10.1万辆，同比增长31% [18] 内销 - 2025年1 - 5月摩托车内销，150＜排量≤250cc销量13.4万辆，同比下降18%；＞250cc销量19.1万辆，同比增长32% [21] - 2025年5月摩托车内销，150＜排量≤250cc销量3.4万辆，同比下降25%；＞250cc销量5.1万辆，同比增长15% [21] 外销 - 2025年1 - 5月摩托车出口，150＜排量≤250cc销售66.6万辆，同比增长27%；＞250cc销量20.8万辆，同比增长73% [24] - 2025年5月摩托车出口，150＜排量≤250cc销售14.1万辆，同比增长12%；＞250cc销量5.0万辆，同比增长52% [24] 公司数据更新 春风动力 - 2025年1 - 5月燃油摩托车内外销销售11.82万辆，同比增长23%；150＜排量≤250cc销售2.3万辆，同比下降37%；排量＞250cc销售8.66万辆，同比增长58%；沙滩车销量7.23万辆，同比增长7% [26] 钱江摩托 - 2025年1 - 5月燃油摩托车内外销销售16.8万辆，同比下降6%；150＜排量≤250cc销售2.5万辆，同比增长12%；排量＞250cc销售5.8万辆，同比增长8% [35] 隆鑫通用 - 2025年1 - 5月内外销销售64.95万辆，同比增长16%；150＜排量≤250cc销售19.1万辆，同比增长48%；排量＞250cc销售5.26万辆，同比增长34% [42]