美国飞机零部件恢复对华出口 - 美国已同意GE航空航天等企业恢复向中国供应飞机发动机等关键零部件 此前6月美国商务部曾暂停相关许可证 [1] - 恢复出口涉及产品包括EDA软件 乙烷 飞机发动机等 中美双方正落实伦敦经贸会谈成果 美方取消部分对华限制措施 [1] - 波音737MAX飞机已重启交付中国航司 6月7日一架飞机从西雅图飞抵舟山工厂 此前4月因关税问题三架飞机被迫返美 [2][7] 国产C919供应链现状 - C919发动机LEAP-1C由GE与法国赛峰合资生产 辅助动力系统等关键部件由霍尼韦尔供应 6月暂停出口未影响交付因有库存 [4] - 民航发动机市场被GE 普惠 罗罗垄断 中国正推进自主发展 军用飞机已用国产发动机 商用领域长江-1000A正在适航审定 [4][5] - 长江-1000A是中国首款完全自主大涵道比涡扇发动机 满足150-180座级飞机需求 定位为C919国产动力替代方案 [5] 波音中国市场动态 - 波音787宽体客机6月14日恢复交付吉祥航空 为美国本土时隔多时首次对华交付 中美关税缓冲期豁免飞机相关税率 [8] - 中国是波音最大海外市场 2018年其25%新机交付中国 2023年已交付20架 计划年底前再交付29架 [8] - 窄体机进口税率维持5% 宽体机1% 关税豁免政策稳定了航司引进飞机的成本预期 [8]

外交与贸易 - 中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于6月8日至13日访问英国，期间将与美方举行中美经贸磋商机制首次会议 [1] - 商务部表示中重稀土出口管制符合国际通行做法，已批准一定数量的合规申请，愿加强与相关国家的出口管制沟通对话 [3] - 中欧双方电动汽车案价格承诺磋商进入最后阶段，仍需双方努力 [4] 资本市场与政策 - 上交所将推动上市公司加大分红力度，增加分红频次，用好回购、并购重组、投资者交流等市值管理工具 [2] - 国务院国资委强调推动国有资本向国家安全、国民经济命脉、前瞻性战略性新兴产业等领域集中 [6] - 央行连续第7个月增持黄金，5月末黄金储备环比增加6万盎司（约1.86吨）至7383万盎司（约2296.37吨） [7] - 国家外汇储备规模5月末为32853亿美元，较4月末上升36亿美元（升幅0.11%） [9] 公司动态 - 万科A获深铁集团不超过30亿元借款支持 [10] - 龙佰集团拟回购5亿元至10亿元公司股份 [11] - 蓝色光标和石头科技筹划发行H股并在香港联交所上市 [12] - 隆基绿能股东HHLR拟减持不超过0.5%股份，德赛西威股东拟分别减持3%和1.45%股份，若羽臣股东朗姿股份计划减持不超3%股份，阿特斯股东拟减持不超过3%股份 [13] 科技与制造 - 工信部要求实施"人工智能+制造"行动，加快重点行业智能升级，深化人工智能工业应用 [5] - 波音737MAX飞机恢复向中国交付，这是4月被退回后首次交付 [18] 美国市场与政策 - 美国5月非农就业人数增加13.9万人，高于预估的12.6万人 [17] - 美股三大指数上周五集体收涨，道指涨1.05%，纳指涨1.2%，标普500指数涨1.03%，热门科技股普遍上涨 [19] - 摩根大通将标普500指数年底目标位从5200点上调至6000点，美国银行策略师警告市场过热 [21]

大公司新闻 - 泡泡玛特创始人王宁以203亿美元身家取代牧原股份创始人秦英林（163亿美元）成为河南新首富，主要得益于旗下Labubu系列产品爆火带动股价上涨，公司市值达3288亿港元（约3012亿元人民币），王宁持股48.73%对应市值约1467亿元人民币 [9] - 比亚迪品牌公关负责人回应"常压油箱"和"车圈恒大"舆论风波，但未披露具体技术细节 [10] - 苹果计划在iOS 26引入"液态玻璃"设计语言，为2027年20周年纪念版iPhone（代号Glasswing）铺路，该机型将采用弯曲玻璃边缘、极窄边框和无刘海全面屏设计 [11] - 超100家韩国企业拟集体向苹果谷歌索赔，指控其应用商店30%佣金比例涉嫌垄断，要求下调费率并赔偿损失 [12] - Meta正洽谈以超100亿美元估值投资AI数据标注公司Scale AI，若成行将创私营企业融资纪录，Scale AI当前估值140亿美元且已为微软OpenAI提供服务 [13][14] - 波音重启对华飞机交付，4月以来首架737MAX从西雅图经夏威夷飞往中国，此前因关税问题被退回 [15] - 特斯拉人形机器人Optimus项目负责人Milan Kovac离职，称因家庭原因与工作无关 [16] 科技行业动态 - 苹果iOS 26"液态玻璃"设计将在WWDC 2025主题演讲中亮相，强调极简全玻璃材质风格 [11] - 生成式AI领域现巨头军备竞赛：微软已向OpenAI注资超130亿美元，亚马逊谷歌投资Anthropic，Meta若完成Scale AI投资将转变其原来自研开源策略 [14] - 韩国出版业联合发起针对苹果谷歌应用商店垄断的诉讼，反映全球范围内对科技平台抽成比例争议升级 [12]

中美经贸关系 - 中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于6月8日至13日访问英国，并与美方举行中美经贸磋商机制首次会议 [1] - 中欧电动汽车反补贴案价格承诺磋商进入最后阶段，双方将探讨新的技术路径并加紧工作层努力 [3][4] - 商务部表示对稀土实施出口管制符合国际通行做法，已批准一定数量的合规申请并将加强审批工作 [2] 行业动态 - 央行连续第7个月增持黄金，5月末黄金储备环比增加6万盎司至7383万盎司（约2296.37吨） [5] - 吉利控股集团董事长李书福表示全球汽车工业存在严重产能过剩，吉利不再建设新工厂或扩大现有产能 [6] - 波音重启对华飞机交付，4月以来首次向中国交付737MAX飞机 [9] 宏观经济 - 美国5月非农就业人口录得13.9万人，略超预期的13万人，强化美联储观望立场 [8] - 美国国务院恢复为哈佛大学国际学生办理签证，推翻了此前的拒签指令 [7] 券商策略观点 - 中信证券建议抵御宏观扰动依赖AI等高景气产业趋势，关注港股流动性改善机会 [10] - 申万宏源指出A股短期反弹基础是宏观扰动隔离，新消费核心标的仍维持高估值框架 [11] - 招商策略建议选择SIRR高且半年报业绩改善的个股，关注中小风格中盈利质量较高的标的 [12] - 华安策略认为成长科技板块上涨空间受限，计算机估值处于历史高位存在下行压力 [13] - 中信建投建议配置创新药、新消费、AI算力及应用等结构性景气赛道 [14] - 中银策略关注出海及AI产业链反弹机会，电子、跨境电商等行业或迎来投资窗口期 [15] - 中泰策略建议逆向布局安全资产、科技链和新消费板块，规避追高风险 [16][17] - 天风证券强调自主可控长期逻辑，关注军工、医药、电子等估值低位方向 [18] - 东吴策略认为美元指数走弱将催化A股新一轮行情，AI方向或成主线 [19][20] - 广发证券指出消费类资产兼具赔率与胜率优势，关注政府投资与中美经贸关系改善 [21]

美团无人机香港首航 - 美团无人机首条常态化航线在香港科学园至马鞍山海滨长廊投入运营，采用"跨海+公园"场景[1] - 航线配送效率提升7倍，已有香港麦当劳、必胜客等商户接入服务[1][2] - 计划以香港科学园为起点，逐步开通至马鞍山居民小区等无人机空投柜航线[1] 佳禾食品与幸运咖合作 - 佳禾食品产品广泛应用于食品饮料领域，蜜雪冰城旗下咖啡品牌"幸运咖"是其重要客户之一[3] AI多模态发展 - 大模型正从数字世界走向物理世界交互，多模态有望在2025年迎来规模化落地拐点[4] - 数据集共享成为开源协作的关键[4] 滴滴高温补贴 - 滴滴将在全国近300个城市发放超6亿元高温补贴，覆盖北京、上海等12个重点城市[5] - 补贴将在暑期3个月持续发放[5][6] 波音对华交付重启 - 波音737MAX飞机从西雅图飞往中国，为4月以来首次恢复对华交付[7] - 该飞机原为舟山工厂待交付的新飞机，4月曾被退回美国[7] 黄金价格波动 - 老庙黄金足金饰品价格跌至999元/克，较前一日下跌9元/克，2天累计下跌17元[8][9] 特斯拉人事变动 - 特斯拉Optimus人形机器人项目工程主管米兰・科瓦奇离职，由自动驾驶负责人阿肖克・埃卢斯瓦米接手[10] 白象食品产品更名 - 白象食品将原"多半"系列更名为"面饼120克"，"多一半"系列更名为"面饼110克"[11] - 本月内将停止生产原包装产品，后续终止使用原产品名[11][12] 特朗普与特斯拉 - 特朗普考虑出售或赠送其购买的红色特斯拉，该车原为白宫拍照活动使用[13] - 特朗普称马斯克是"一个失去理智的人"，双方关系破裂[13][14] 江苏公积金政策 - 江苏省提高住房公积金贷款额度，支持提取公积金支付购房首付款[15] - 加大租房以及建造、翻建、大修自住住房等提取住房公积金支持力度[15] 比亚迪行业倡议 - 比亚迪李云飞呼吁汽车行业比技术、拼产品，拒绝夸大宣传和恶意竞争[16] 汽车市场动态 - 新车价格战持续，可能抑制二手车市场活跃度[17] - 5月二手车源量显出疲态，行业需调整增长预期[17]

外交与贸易 - 中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于6月8日至13日访问英国，期间将举行中美经贸磋商机制首次会议 [2] - 商务部表示中重稀土出口管制措施已依法批准一定数量的合规申请，并愿加强与相关国家的出口管制沟通对话 [2] - 中欧电动汽车案价格承诺磋商进入最后阶段，仍需双方努力 [3] 经济数据与政策 - 中国5月末外汇储备规模为32853亿美元，较4月末上升36亿美元 [3] - 中国5月末黄金储备报7383万盎司，环比增加6万盎司，为连续第7个月增持黄金 [3] - 长三角地区主要领导座谈会提出共同实施一批跨区域"两重"项目，加速释放投资潜力 [3] - 深圳市提振消费专项行动实施方案提出39条具体措施，包括支持消费及文旅项目发行REITs [3] 金融市场与上市公司 - 本周11家A股上市公司披露回购增持再贷款相关情况 [4] - 超200家上市公司发布公告对2025年中期分红进行规划 [4] - 今年以来13只智能穿戴概念股获机构调研6次以上，5股上涨空间超30% [4] - 香港证监会咨询委员会迎来5位新成员，中信建投国际行政总裁徐涛为唯一来自中资券商的委员 [5] 科技与产业 - 香港推出30亿港元人工智能专项资助计划，设立规模达100亿港元的"创科产业引导基金" [6] - 中国研究人员发布CAR-T疗法在恶性实体瘤治疗中取得重要进展的临床研究 [7] - 吉利控股集团决定不再建设新的汽车生产工厂，不搞重复建设 [9] 国际动态 - 波音重启对华飞机交付，4月以来首次恢复向中国交付737MAX飞机 [9] - 美国加密货币交易所Kraken将推出超过50种美股和ETF的代币化版本 [8] - 瑞士政府拟与74个国家自动共享加密资产相关数据以避免逃税 [8] 能源与商品 - 阿联酋阿布扎比国家石油公司ADNOC将7月穆巴拉油原油官方销售价格定为每桶63.62美元 [15] 全球市场 - 5月外国投资者在亚洲累计买入约106.5亿美元的股票，创2024年2月以来最大月度净买入额 [13] - 运动服饰品牌Lululemon最新业绩不及预期并下调全年业绩指引，股价暴跌近20% [13] - 多国政府长债拍卖遇冷，日本30年期国债投标倍数为2023年以来最低 [14] 汇率与货币政策 - 前日本财务省财务官预计到年底日元兑美元汇率可能升至135-140 [16] - 欧洲央行管委表示欧洲央行的降息行动已接近尾声 [12]

波音737MAX交付动态 - 一架波音737MAX飞机从美国西雅图起飞并落地夏威夷 后续将飞往中国 [1] - 该飞机原在波音舟山工厂等待交付 4月因中美关税战影响被退回美国 [1] - 此次交付为波音自4月以来首次恢复向中国交付飞机 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 航空运输业为周期性行业，与GDP增长正相关，中国航空客货运输量随经济和居民收入提升呈增长趋势 [4] - 2024年以来多项政策推动国际客运业务发展，长期看企业在航线拓展上获支持 [5] - 2024年客运市场需求旺盛、货运以国际航线为主，部分企业未扭亏，2025年1 - 3月行业指标同比增长 [8][18] - 行业呈“三强为主、地方为辅、外航渗透”格局，三大航市场集中度提高，部分民营航司发展快 [21][23] - 行业成本端面临航油价格和汇率波动风险，受高铁竞争和突发性事件影响 [24] - 短期旅客运输需求高、货运运力或调整，长期经济发展利于行业稳定发展 [34] 行业概况 - 航空运输是交通运输重要部分，为周期性行业，与GDP增长正相关，中国航空客货运输量呈增长趋势 [4] 行业政策 - 2024年国际航线解禁增班、出入境便利提升、航权资源配置规则细化，推动国际客运业务发展 [5] - 全国民航工作会议提出扩大与“一带一路”共建国家航权安排等举措 [6] - 2024年中美、中加直飞航班增班，免签国家范围扩大、过境免签期限延长 [5][6] - 《推进空铁联运高质量发展战略合作协议》签署，空铁联运进入新阶段 [6] - 《关于推进国际航空枢纽建设的指导意见》计划打造世界超级航空承运人，在航线和货运方面给予支持 [7] - 《国际客运航权市场准入和配置规则》细化航权资源等分级分类，调控市场准入等 [7] 行业运行情况 客运市场 - 2024年客运需求旺盛，国内航线支撑市场，国际客运恢复快，全行业旅客周转量和运输量同比增长 [8] 货运市场 - 2024年货运需求增长，以国际航线为主，全行业货邮周转量和运输量同比增长 [12] 航班效率 - 2024年飞机利用率和运营效率提升，平均日利用率、正班客座率和正班载运率均上升 [13] 飞机投放 - 截至2024年末运输飞机在册架数增加，2024年采购以国产客机为主，2025年暂停接收部分波音飞机 [15] 盈利能力 - 2024年航空公司营业收入增长、利润总额减亏，但收入水平有降，部分企业未扭亏 [16] - 2025年1 - 3月行业运输指标同比增长，7家上市航司营收变化不大、部分亏损 [20] 行业竞争 - 行业呈“三强为主、地方为辅、外航渗透”格局，三大航市场集中度提高 [21] - 中央控股公司实力雄厚，地方性航司多“三大航控股、地方政府参股” [22] - 部分民营航司发展快，部分经营困难被地方国企收购 [23] 行业供需 航油价格波动 - 航油是最大成本，2024年价格波动下滑，未来仍面临油价波动影响 [25][26] 人民币汇率变化 - 航空公司业务外汇结算和国际航线收入受汇率影响，2024年汇率有波动 [27][30] 高速铁路网建设的替代影响 - 高铁在东中部短途市场对航空运输分流明显，长期铁路和航空可合作 [31] 突发性事件影响 - 行业受战争、恐怖事件等影响，如公共卫生事件、空难、中美关税摩擦等 [32][33] 未来发展 - 短期旅客运输需求维持高位，货运运力布局或调整，长期经济发展利于行业稳定 [34]

瑞安航空对波音订单的潜在调整 - 瑞安航空CEO警告若美国加征关税导致波音飞机实质性涨价 将考虑寻找其他供应商包括中国商飞 [1][3] - 公司预计2025年3月接收210架737MAX订单中的最后29架 另有150架MAX10确认订单及150架选择权 首批MAX10交付时间为2027年 [3] - 明确表示若关税影响定价才会重新评估波音订单 否则无需购买其他飞机 [3] 瑞安航空对中国商飞的态度 - 目前未与中国商飞进行购买讨论 但若其飞机价格比空客便宜10%-20%会考虑采购 [3] - CEO此前表态考虑中国制造飞机的言论曾遭美国议员警告 本次信件是对该警告的回应 [3] 美国关税政策对航空业的影响 - 达美航空CEO指出美国关税政策给经营造成重大困难 [4] - 分析人士认为美国滥征关税将冲击波音公司的飞机销售与交付 [4]

中国停止接收波音飞机 - 中国在5天内退回3架波音飞机，包括1架未交付国航的737Max和2架等待交付厦门航空的飞机 [1] - 中国停止接收波音新飞机并暂停购买相关设备和零部件，作为对美关税战的反制措施 [1] - 波音公司首席执行官证实中国已停止接收其新飞机 [1] 波音公司受到的影响 - 中国是波音公司大客户，原计划今年交付约50架飞机给中国 [3] - 波音公司需将原本计划交付中国的飞机转交其他客户 [3] - 波音公司近年面临坠机事件、客机舱门脱落事件等负面舆论，业务刚有起色 [3] - 中国拒绝接收飞机影响波音公司收入来源及减少库存、提高生产效率的计划 [3] 稀土和稀有金属出口管制的影响 - 中国是全球稀土主要供应国，占全球产量70% [5] - 中国生产全球99%的重稀土金属和约90%的精炼稀土 [5] - 中国稀土加工技术全球领先 [5] - 稀土出口管制影响美国航空航天制造商，波音公司航空电子设备所需稀土主要从中国采购 [5] 印度接盘波音飞机 - 印度航空正与美国波音洽谈购买约10架737 MAX飞机 [5] - 印度国内航空公司有飞机需求 [7] - 印度此举被视为向特朗普政府示好 [7][8] - 印度此前已通过采购美国能源和军事装备寻求特朗普在关税问题上让步 [8]