公司股价与交易数据 - 2月2日，公司股价下跌1.59%，成交额为9674.55万元 [1] - 2月2日，公司获融资净买入225.77万元，其中融资买入609.54万元，融资偿还383.77万元 [1] - 截至2月2日，公司融资融券余额合计3654.82万元，其中融资余额3627.08万元，占流通市值的0.24%，处于近一年20%分位以下的低位 [1] - 2月2日，公司融券余量为1.55万股，融券余额为27.75万元，处于近一年10%分位以下的低位 [1] 公司股东与持股结构 - 截至1月30日，公司股东户数为1.39万户，较上期增加4.80% [2] - 截至1月30日，公司人均流通股为61105股，较上期减少4.58% [2] - 截至2025年9月30日，中欧价值智选混合A（166019）为第三大流通股东，持股798.37万股，较上期增加208.09万股 [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股544.54万股，较上期增加94.71万股 [2] - 截至2025年9月30日，华泰柏瑞远见智选混合A（012748）为新进第五大流通股东，持股384.81万股 [2] - 截至2025年9月30日，信澳品质回报6个月持有混合（012389）为第六大流通股东，持股325.58万股，较上期减少63.97万股 [2] - 截至2025年9月30日，华夏回报混合A（002001）为新进第九大流通股东，持股300.75万股 [2] - 截至2025年9月30日，华安安信消费混合A（519002）已退出十大流通股东之列 [2] 公司财务与经营概况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入84.34亿元，同比增长3.49% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润6.23亿元，同比增长31.48% [2] - 公司自A股上市后累计派发现金红利7.37亿元，近三年累计派现5.08亿元 [2] - 公司主营业务为乳制品及含乳饮料的研发、生产和销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：液体乳占91.70%，其他（补充）占7.47%，奶粉占0.83% [1] 公司基本信息 - 公司全称为新希望乳业股份有限公司，位于四川省成都市锦江区金石路366号新希望中鼎国际2栋8楼2号 [1] - 公司成立日期为2006年7月5日，上市日期为2019年1月25日 [1]

1月29日，伊利股份盘中上涨2.03%，截至14:16，报26.67元/股，成交29.75亿元，换手率1.81%，总市值 1686.97亿元。 截至9月30日，伊利股份股东户数42.68万，较上期增加8.74%；人均流通股14747股，较上期减少 8.04%。2025年1月-9月，伊利股份实现营业收入903.41亿元，同比增长1.81%；归母净利润104.26亿元， 同比减少4.07%。 资金流向方面，主力资金净流出2.37亿元，特大单买入3.71亿元，占比12.47%，卖出3.89亿元，占比 13.06%；大单买入7.59亿元，占比25.50%，卖出9.78亿元，占比32.88%。 分红方面，伊利股份A股上市后累计派现616.02亿元。近三年，累计派现250.14亿元。 伊利股份今年以来股价跌6.75%，近5个交易日跌0.52%，近20日跌7.04%，近60日涨0.30%。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，伊利股份十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流 通股东，持股5.16亿股，相比上期减少1.55亿股。中国证券金融股份有限公司位居第五大流通股东，持 股1.82亿股，持股数量较上期不变。华 ...

股价与交易表现 - 2025年1月19日盘中，公司股价上涨2.05%，报19.40元/股，总市值166.97亿元，成交额8161.20万元，换手率0.50% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出2.21万元，大单买入545.63万元（占比6.69%），卖出547.85万元（占比6.71%） [1] - 公司股价年初以来上涨5.09%，近5日、20日、60日分别上涨4.30%、7.12%、13.12% [2] 公司基本情况 - 公司全称为新希望乳业股份有限公司，成立于2006年7月5日，于2019年1月25日上市，总部位于四川省成都市 [2] - 公司主营业务为乳制品及含乳饮料的研发、生产和销售，2025年1-9月主营业务收入构成为：液体乳91.70%，其他(补充)7.47%，奶粉0.83% [2] - 公司所属申万行业为食品饮料-饮料乳品-乳品，所属概念板块包括植物蛋白、社区团购、新零售、融资融券、中盘等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年1月9日，公司股东户数为1.34万户，较上期增加1.88%，人均流通股63647股，较上期减少1.85% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，中欧价值智选混合A持股798.37万股，较上期增加208.09万股；香港中央结算有限公司持股544.54万股，较上期增加94.71万股 [3] - 同期，华泰柏瑞远见智选混合A为新进股东，持股384.81万股；信澳品质回报6个月持有混合持股325.58万股，较上期减少63.97万股；华夏回报混合A为新进股东，持股300.75万股；华安安信消费混合A退出十大流通股东之列 [3] 财务业绩 - 2025年1-9月，公司实现营业收入84.34亿元，同比增长3.49%；实现归母净利润6.23亿元，同比增长31.48% [2] 分红历史 - 公司自A股上市后累计派发现金红利7.37亿元，其中近三年累计派现5.08亿元 [3]

港股乳制品股市场表现 - 2025年1月16日，港股乳制品板块出现拉升反弹，优然牧业领涨近8%，现代牧业涨超5%，澳亚集团涨2.3%，原生态牧业、蒙牛乳业、中国飞鹤股价跟涨 [1] - 具体个股表现：优然牧业最新价4.640港元，涨幅7.91%；现代牧业最新价1.570港元，涨幅5.37%；澳亚集团最新价2.670港元，涨幅2.30%；原生态牧业最新价0.310港元，涨幅1.64%；蒙牛乳业最新价15.460港元，涨幅0.65%；中国飞鹤最新价4.010港元，涨幅0.25% [2] 行业现状与竞争格局 - 2025年乳企业绩普遍承压，液体乳业务增长失速，行业步入以“结构性分化”为标志的存量竞争新阶段 [1] - 传统液态奶因消费场景变迁而持续收缩，激烈的价格战成为企业短期的生存法则 [1] - 企业的竞争维度已从过往简单的规模与价格比拼，全面升维至对技术、供应链与品牌价值的系统性较量 [1] 行业增长动力与前景 - 以高端奶粉、低温鲜奶及全生命周期营养品为代表的高价值赛道迅速崛起，并形成了新的增长曲线 [1] - 在结构调整与变革交织之下，2026年行业将迎来新的发展前景 [1]

行业核心观点 - 2025年乳业整体业绩承压，液体乳业务增长失速，行业进入以“结构性分化”为标志的存量竞争新阶段 [1] - 行业竞争维度从规模与价格比拼，全面升维至技术、供应链与品牌价值的系统性较量 [1] - 通过产品创新与结构调整，液态奶市场有望在2026年迎来结构性改善，行业前景可期 [1][4] 传统液态奶市场收缩 - 2025年前三季度，A股19家上市乳企中有13家营收下滑，液体乳业务增长失速是重要因素 [2] - 以头部企业为例：伊利2024年液体乳营收750.03亿元，较2023年下滑超100亿元；2025年前三季度该业务营收549.39亿元，同比下降4.44% [2] - 蒙牛2025年上半年液体乳收入321.92亿元，较2024年同期的362.62亿元下滑约11.2% [2] - 行业整体呈下降趋势：2025年1-5月全国液体乳销售额同比下滑7.5%，6月降幅扩大至9.6%；前三季度全国乳制品类销售额同比下降5.2% [2] - 核心问题在于消费需求“降温”，《2025中国奶商指数报告》显示公众喝奶行为得分下降，摄入量、频次等指标得分减少 [2] 价格战加剧与盈利分化 - 市场需求转弱导致价格战加剧，例如北京市场三元243毫升袋装鲜牛奶从2.7元降至2.2元，450毫升瓶装鲜牛奶从13元降至6.9元 [3] - 价格战短期侵蚀企业利润，加剧行业盈利分化 [3] - 2025年前三季度，19家上市乳企合计营收1408.52亿元，其中伊利、光明和新乳业位居前三，合计营收1170.06亿元，占总营收83.07%，马太效应凸显 [3] 行业向“质升”与结构优化转型 - 行业从追求“量增”进入以多元化、精细化需求为导向的“质升”新阶段，关键词转向营养、质量、新鲜 [4] - 企业战略聚焦：伊利强调进入“质升”阶段；蒙牛核心定位“蛋白质”价值；新乳业坚持以“鲜战略”为核心 [4] - 通过产品创新、新渠道拓展与新消费场景挖掘，液态奶市场有望在2026年迎来结构性改善 [4] 细分品类与区域乳企加速资本化 - 在传统液态奶增长平缓背景下，以水牛奶、羊奶粉为代表的细分品类加速涌向资本市场 [5] - 2025年6月，百菲乳业冲刺A股，有望成为“水牛奶第二股” [5] - 2025年8月，宜品营养赴港提交招股书，其在2024年中国羊奶粉及婴幼儿配方羊奶粉市场零售额排名第二 [6] - 区域品牌冲刺IPO：南方乳业向北交所递交申请；菊乐股份于6月第五次递交IPO申请 [6] - 资本对特色乳企与区域品牌青睐升温：内蒙古兰格格乳业完成A轮融资；广西农垦向旗下西江乳业注资7000万元 [6] - 上市是细分品类和区域性乳企融资渠道，有助于建立股权激励机制并推进业务拓展 [6] - 消费需求向特色化、品质化升级，高附加值品类及拥有本地供应链和区域品牌认知的企业迎来发展窗口期 [6] 高端化、功能化与多品类布局 - 2025年已有40多款奶粉品牌完成更名，行业竞争核心全面转向以研发为基础的配方升级和功能细分 [7] - 头部企业发力差异化布局：伊利金领冠深化母乳研究；飞鹤星飞帆主打OPO和乳铁蛋白；澳优佳贝艾特悦白升级采用OPL结构脂；君乐宝儿童奶粉强化乳铁蛋白、DHA、ARA；蒙牛旗下贝拉米聚焦“有机+A2蛋白”；雀巢惠氏推出含有HMO的启赋系列 [7] - 低温鲜奶与精准营养成为战略重点：新乳业前三季度低温品类保持双位数增长；三元乳业将低温奶列为战略转型重点；天润乳业推出低温酸奶新品 [7] - 精准营养领域动作频频：飞鹤开发基于月龄与地域的定制化产品；蒙牛切入乳糖不耐受细分市场；澳优聚焦过敏等特定健康需求 [7] - 行业正从单一液态奶驱动转向多品类协同发展，头部企业通过研发与品牌建立壁垒，2026年市场竞争将更为残酷 [7] 行业兼并整合加速 - 2025年在行业分化与消费结构变革压力下，乳制品行业兼并整合进程不断加速，企业通过资产运作优化组合以巩固优势 [8] - 主要整合案例：8月，蒙牛以2.82亿新西兰元（约12亿元人民币）将雅士利新西兰工厂出售给a2牛奶公司；9月，光明以1.7亿美元（约12亿元人民币）向雅培子公司出售新西兰新莱特北岛资产；10月，现代牧业以3752万港元收购中国圣牧约1.28%股权；12月，雀巢合并惠氏在华营养品业务，新乳业完成福州澳牛的收购 [8] - 头部企业动作是针对市场新变化的调整，通过投资介入新赛道以拓展增长点，并通过整合资源让供应链更高效，达到降本增效目的 [8] - 随着消费者需求向“喝好奶”转变，优质奶源与区域渠道成为核心资产 [9] - 具体战略意图：现代牧业增持中国圣牧意在强化对有机奶源的掌控力；新乳业收购福州澳牛是为了突破低温奶的“地域限制”，加速“鲜战略”全国化落地；光明拟斥资5亿元收购青海小西牛剩余40%股权以完善西部布局 [9][10] - 2025年整合潮两大特征：一是向上游优质奶源集中，构建“奶源自主可控”壁垒；二是向下游区域渠道深化，形成一体化供应链以提升效率和产品新鲜度，预计2026年整合将持续深入 [10]

公司投资逻辑 - 短期逻辑：高分红承诺提供高安全边际，盈利能力修复超出预期，宏观弱环境下高股息吸引投资者，公司强经营能力使营业总成本降低 [1] - 短期逻辑：液奶业务至暗时刻已过，即将迎来低基数与低库存双重利好，且周期行业拐点将至，公司获益将更进一步 [1] - 长期逻辑：公司务实定调高质量增长，目标实现利润增速快于营收，平台化战略驱动第二增长曲线 [1] - 长期逻辑：液态奶稳居龙头基本盘，规模与渠道壁垒难以撼动，公司整合全球奶源与研发资源，叠加全产业链数智化转型降本增效，精细化管理护航长期高质发展 [1] 公司业务与盈利模式 - 业务战略：公司聚焦多元化升级，重点布局功能营养品、乳品深加工及非乳赛道，以加速业务多元化升级 [2] - 盈利模式：公司的盈利模式本质上是靠管理赚钱，通过对成本与渠道的管控使净利率领先于对手 [2] - 盈利模式：技术上通过突破瓶颈，构建产品壁垒，以获取超额收益 [2] - 分板块情况：公司业务主要分为液体乳、奶粉及奶制品、冷饮产品三大板块，均稳居行业第一，协同发力支撑增长 [2] - 分板块情况：液体乳、奶粉及奶制品、冷饮业务持续领跑行业，多项经典与创新产品依靠渠道拓展和创新实现稳健增长 [2] 行业观点与公司成长性 - 行业阶段：乳制品行业进入成熟期，竞争模式由依赖份额提升转向产品高端化升级，由大面积铺货转向渠道精耕细作，品牌集中度提升 [3] - 结构性机会：虽然乳制品大盘趋稳，但结构性机会依然存在，品类升级、特需食品研发所需的研发开支与技术实力，以及渠道下沉所需的规模优势，均指向“强者恒强”趋势 [3] - 成本端变化：原奶价格回升，有助于缓解行业价格战，利好行业利润率修复，并有利于头部乳企稳固市场份额 [3] - 成长性判断：公司虽处于成熟行业，但仍然具备成长性 [3] 财务预测与投资建议 - 营收预测：预测公司2025-2027年营收分别为1189.9亿元、1250.4亿元、1302.6亿元，同比分别增长2.8%、5.1%、4.2% [3] - 归母净利润预测：预测公司2025-2027年归母净利润分别为113亿元、125.3亿元、134.4亿元，同比分别增长27.9%、10.9%、7.2% [3] - 每股收益预测：预测公司2025-2027年EPS分别为1.79元、1.98元、2.12元 [3] - 投资建议核心：公司高股息提供买入安全边际，奶价复苏、竞争格局优化及新品类开拓打开增长天花板 [3]

行业投资评级 - 维持食品饮料行业“超配”评级 [1][5][73] 报告核心观点 - 乳制品行业经历阶段性调整，但长期成长空间犹存，核心在于供需结构优化与产品渠道提质拓新 [1][5] - 供给端牧场扩张趋于理性，产量边际去化，需求端在政策催化下有望改善，需重点关注后续供需结构 [5][36][37][73] - 行业呈现“两超多强”格局，龙头企业凭借综合优势有望提升市场份额，同时区域及地方性乳企可依托本土化优势深耕细分市场 [5][31][33] - 低温奶、奶酪等细分品类增长迅速，市场接受度提升，是重要的结构性增长点 [5][44][45][50][54] - 线上渠道与即时零售为行业带来增量贡献，增速快于传统线下渠道 [71] 根据目录总结 1. 我国乳制品行业市场规模阶段性调整，液体乳系主要消费品类 - 行业市场规模经历十年增长后进入调整期：2012-2022年，我国乳制品行业市场规模从3880亿元增加至6860亿元，年均复合增速为5.9% [13] - 近两年市场规模出现下滑：2024年，我国乳制品行业市场规模为6590亿元，同比下降3.1% [5][13] - 液体乳是主要消费品类：2024年，液体乳在乳制品行业中的消费占比达到44%，奶粉、酸奶及其制品的消费占比分别为32.5%与20.8% [16] 2. 我国人均乳制品消费量有增长空间 - 人均消费量低于国际水平：2024年我国乳制品人均消费量为41.5公斤/年，约为世界平均水平的三分之一、亚洲平均水平的二分之一 [19] - 对比膳食指南标准仍有较大差距：按照《中国居民膳食指南2022》推荐的每日300ml液态奶标准，2024年我国人均消费量仅为标准饮用量的37%左右 [30] - 增长驱动力明确：居民人均可支配收入从2015年的21966元增加至2024年的41314元，年均复合增速7.27%，城镇化率从2010年的49.95%提升至2024年的67.00%，共同推动乳品消费增加 [22][23] - 政策有望提振需求：2025年国家推出育儿补贴制度（每孩每年3600元）并倡导积极婚育观，旨在稳定新出生人口规模，有望刺激乳品需求 [27][30] 3. 行业呈现两超多强竞争格局，龙头竞争优势有望提升 - 市场格局清晰：行业形成以伊利股份、蒙牛乳业为代表的全国性乳企（第一梯队），以光明乳业、新乳业为代表的区域性乳企（第二梯队），以及众多地方性乳企（第三梯队）的“两超多强”格局 [31] - 龙头市占率领先：2022年，伊利与蒙牛二者的合计市占率达到45%左右 [5][33] - 龙头竞争优势有望巩固：凭借品牌、资金、技术等优势，龙头企业有望通过优化产品与渠道结构进一步获取市场份额 [5][33] 4. 关注乳品供需结构 - 供给端边际去化：随着牧场扩张趋于理性，2024年以来乳品产量边际去化，2025年1-11月，我国乳制品产量为2685.00万吨，同比下降1.2% [36] - 需求端弱复苏：今年以来乳品需求弱复苏，动销相对平稳，生鲜乳价格延续下降但降幅收窄 [37] - 核心关注点：后续需重点关注乳品供需结构的改善情况 [5][37] 5. 低温奶增速快于行业整体水平，渗透率有望进一步提升 - 当前占比低但增长快：2024年，低温鲜奶在我国液体乳消费结构中占比仅17%，但其市场规模达到418亿元，同比增长6.63%，增速快于行业整体 [39][44] - 增长驱动因素：消费者健康意识提升，巴氏杀菌工艺能保留更多活性营养物质；同时，冷链基础设施完善（2020-2024年冷库总量从1.77亿立方米增至2.53亿立方米，冷藏车保有量从27.5万辆增至49.5万辆）拓宽了销售半径 [45][48] - 渗透率有望提升：契合健康饮食趋势，叠加乳企持续发力，低温鲜奶渗透率有望进一步提升 [45] 6. BC端齐发力，带动奶酪市场发展 - 市场处于早期高增长阶段：我国奶酪产量从2019年的12.7万吨增长至2023年的20.3万吨，消费量从2019年的1.2万吨增长至2023年的2.5万吨 [50][54] - 人均消费量极低，空间广阔：2023年我国人均奶酪消费量仅144克/人，远低于欧美国家（奶酪占乳制品消费30%-50%），中国不足3% [54] - B端（餐饮）是主要渠道：2023年奶酪渠道结构中餐饮与零售占比约为2:1，西式快餐（市场规模从2016年1900.7亿元增至2025年4996.5亿元）、新式茶饮（现制奶咖销量从2020年11亿杯增至2023年33亿杯）等市场扩容是核心驱动力 [56][60][62] - C端（零售）呈现健康化、零食化趋势：零售端以儿童零食（占比超50%）和成人零食为主，产品向高钙、低脂、便携即食方向发展 [66][67] 7. 线上渠道与即时零售为乳品带来增量贡献 - 销售仍以线下为主：2024年，我国乳制品线下渠道销售份额为83.4% [69] - 新兴渠道增长迅速：2024年，线上与即时零售渠道销售占比分别为12.2%与4.4%，同比增速分别为4.3%与2.8%，快于线下渠道 [71] - 增量贡献显著：新兴渠道有助于乳企精准触达客户、拓宽销售半径，为行业开辟新增长空间 [71] 8. 投资策略 - 维持行业超配评级，关注供需结构优化 [5][73] - 头部乳企可凭借创新与供应链优势巩固地位，区域乳企可依托本土优势挖掘细分需求 [5][73] - 建议重点关注标的：伊利股份（600887）、新乳业（002946）、妙可蓝多（600882） [5][73]

投资评级与估值 - 首次覆盖，给予伊利股份“买入”评级 [5] - 预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为1183.7/1227.4/1271.4亿元，同比增长2.2%/3.7%/3.6% [5] - 预计公司2025/2026/2027年净利润分别为108.2/124.2/135.0亿元，同比增长27.9%/14.8%/8.7% [5] - 对应2025/2026/2027年市盈率（PE）分别为17.2X/15.0X/13.8X [5] 核心观点：平台化转型与多品类驱动 - 报告认为公司正从“常温奶龙头”向“平台型乳企”战略升级，多品类协同驱动增长 [5] - 公司凭借全国化渠道网络（500万+终端网点）、品牌建设经验及供应链管理能力，可向新品类迁移，边际投入可控而收益弹性大 [5] - 2025年第一季度至第三季度，液体乳收入同比下降4.5%，而奶粉及奶制品同比增长13.7%，冷饮同比增长13%，多元化品类组合有效平滑液奶周期压力 [5] 业务分析与关键假设 液体乳业务 - 液体乳作为基本盘，2025年第一季度至第三季度收入占比为61.3%，较高峰期下降超20个百分点 [5] - 预计2025/2026/2027年液体乳营业收入分别为750.8/753.8/758.3亿元，同比增长0.1%/0.4%/0.6% [5] - 预计同期毛利率分别为31.4%/31.5%/31.6% [5] 奶粉及奶制品业务 - 奶粉及奶制品业务是第二增长曲线，2016-2024年收入复合年增长率达22.37% [5] - 2025年第一季度至第三季度收入242.6亿元，占比提升至27% [5] - 2025年上半年奶粉业务毛利率为44.1%，显著高于液奶的31.7% [5] - 预计2025/2026/2027年奶粉及奶制品营业收入分别为326.4/355.8/384.3亿元，同比增长10.0%/9.0%/8.0% [5] - 预计同期毛利率分别为42.5%/43.3%/43.7% [5] - **婴配粉**：2025年上半年零售额市占率达18.1%，跃居全国第一 [5] - **成人粉**：2025年上半年零售额市场份额达26.1%，稳居行业第一，聚焦功能性产品开发，“新活”中高端产品增长超20%，“倍畅”羊奶粉增长超30% [5][6] 冷饮业务 - 预计2025/2026/2027年冷饮业务营业收入分别为96.8/106.5/116.1亿元，同比增长11.0%/10.0%/9.0% [5] - 预计同期毛利率分别为39.0%/39.5%/40.0% [5] 其他业务 - 公司布局乳品深加工业务，同步切入烘焙、茶饮等B端赛道 [5] - 预计2025/2026/2027年其他业务营业收入分别为9.4/11.3/12.9亿元，同比增长30.0%/20.0%/15.0% [5] - 预计同期毛利率分别为25.0%/26.0%/27.0% [5] 行业与成本环境 - 中国乳制品行业步入成熟期，2024年零售规模约5600亿元 [5] - 2024年原奶均价约3.0元，处于低位，公司毛利率从2021年30.6%提升至2025年第一季度至第三季度的35.5%，成本改善是核心驱动 [6] - 供给端去化加速，2025年奶牛存栏量持续下降，上游牧场亏损面达90%以上，未来供给收缩确定性高 [6] - 供需拐点预计2026年出现，届时奶价温和回升将带动中小乳企成本优势收窄，行业从价格竞争回归价值竞争 [6] 增长催化剂 - **婴配粉需求回暖**：2024年龙年出生人口反弹带动行业重回正增长，公司推出16亿元生育补贴计划，截至2025年第三季度已有超80万消费者申领，推动会员数量同比提升20% [5][9] - **成人营养品赛道**：银发经济趋势下，2.1亿银发群体提供巨大发展机遇，公司正从单一成人奶粉向“功能营养+专业营养”高附加值赛道延伸 [5][6][9] - **深加工战略**：布局乳品深加工业务，国内深加工生产线预计2025年第三季度投产，可生产原制奶酪、乳铁蛋白等高附加值产品，新西兰基地高附加值产品占比已提升至60% [9] 财务数据摘要 - 2024年营业总收入1153.93亿元，同比下降8.2%，归母净利润84.53亿元，同比下降18.9% [7] - 预计2025年营业总收入1183.71亿元，同比增长2.2%，归母净利润108.15亿元，同比增长27.9% [7] - 预计毛利率从2024年的33.9%提升至2027年的35.2% [7] - 预计净资产收益率（ROE）从2024年的15.9%提升至2025年的16.9% [7]

公司股价与交易表现 - 12月19日盘中，公司股价上涨2.04%，报18.55元/股，成交额5723.23万元，换手率0.37%，总市值159.66亿元 [1] - 当日主力资金净流入35.59万元，特大单买卖金额分别为146.36万元和143.40万元，大单买卖金额分别为370.79万元和338.16万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨30.40%，近5日、近20日及近60日均录得上涨，涨幅分别为7.23%、7.23%和7.79% [1] - 公司今年已1次登上龙虎榜，最近一次为4月10日，当日龙虎榜净买入6708.16万元，买入总计1.39亿元，卖出总计7234.20万元 [1] 公司业务与行业归属 - 公司主营业务为乳制品及含乳饮料的研发、生产和销售，液体乳收入占比91.70%，其他(补充)占比7.47%，奶粉占比0.83% [1] - 公司所属申万行业为食品饮料-饮料乳品-乳品，所属概念板块包括社区团购、新零售、国产乳业、多胎概念、中盘等 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入84.34亿元，同比增长3.49%，归母净利润6.23亿元，同比增长31.48% [2] - 截至12月10日，公司股东户数为1.71万户，较上期增加5.32%，人均流通股49749股，较上期减少5.05% [2] - 公司A股上市后累计派现6.76亿元，近三年累计派现4.48亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，中欧价值智选混合A为第三大流通股东，持股798.37万股，较上期增加208.09万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股544.54万股，较上期增加94.71万股 [3] - 华泰柏瑞远见智选混合A与华夏回报混合A为新进十大流通股东，分别持股384.81万股和300.75万股 [3] - 信澳品质回报6个月持有混合为第六大流通股东，持股325.58万股，较上期减少63.97万股 [3] - 华安安信消费混合A退出十大流通股东之列 [3]

公司股价与交易表现 - 12月19日盘中，公司股价上涨2.00%，报17.84元/股，总市值28.07亿元，当日成交额2627.52万元，换手率0.96% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入26.26万元，其中大单买入202.11万元（占比7.69%），卖出175.84万元（占比6.69%） [1] - 公司股价今年以来累计上涨14.65%，近期表现活跃，近5个交易日涨5.94%，近20日涨2.65%，近60日涨5.56% [1] - 公司今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为4月14日，当日龙虎榜净买入4878.82万元，买入总计8970.65万元（占总成交额16.61%），卖出总计4091.83万元（占总成交额7.58%） [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为乳制品、含乳饮料的研发、生产和销售，2025年1-9月实现营业收入11.79亿元，同比减少9.55%，归母净利润5331.34万元，同比减少34.32% [1][2] - 公司主营业务收入构成为：乳酸菌乳饮料类42.34%，液体乳类36.71%，花式奶19.86%，其他1.09% [1] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.70万户，较上期减少5.79%，人均流通股9196股，较上期增加6.15% [2] - 公司自A股上市后累计派现4.01亿元，近三年累计派现7867.50万元 [3] 行业归属与机构持仓 - 公司所属申万行业为食品饮料-饮料乳品-乳品，所属概念板块包括国产乳业、多胎概念、微盘股、电子商务、乡村振兴等 [2] - 截至2025年9月30日，诺安多策略混合A（320016）新进成为公司第五大流通股东，持股93.07万股，而西部利得量化成长混合A（000006）退出十大流通股东之列 [3]