富时罗素指数纳入标准修订 - 富时罗素将旗舰指数“富时中国人民币在岸债券指数”的最低发行余额从30亿元降至15亿元，取消公司债最长30年到期期限限制，并允许可赎回/可回售债券及零息债券纳入 [1] - 修订后预计有3482只市值合计达11.21万亿元的证券被纳入，占指数权重12.5% [1] - 此次修订将同步反映在其他指数中，包括富时中国人民币在岸债券0+年期指数等及相关衍生品 [3] 债券指数市场发展概况 - 2025年以来新发布债券指数总量达987只，较2024年同期的492只增长100.6% [4] - 新指数覆盖沪深300、上证180等权益挂钩债券指数，并延伸至目标到期债、地方政府专项债等细分领域 [1] - 指数结构优化体现在绿色债券指数、科技创新债券指数等主题类指数加速涌现，以及高等级信用债指数、短期纯债指数等细分品类逐步完善 [4] 债券指数市场功能与作用 - 指数覆盖范围延伸能有效吸引增量资金入场，改善债券市场流动性 [2] - 绿色、科创等主题指数可引导社会资本向绿色发展、高端制造等重点领域倾斜，服务实体经济 [2] - 高等级信用债、短期纯债等细分指数为银行理财、保险等机构及个人投资者提供了风险收益匹配的工具 [2] - 以央企信用债指数等为牵引可引导资金集中配置，依托长三角地方政府债指数等可助力投资者精准识别区域信用差异 [5] 市场发展的驱动因素 - 政策层面，证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，中国人民银行与中国证监会联合发布支持发行科技创新债券的公告 [7] - 市场需求端，银行理财、保险等配置型机构借道债券ETF布局，债券ETF资产规模达6842.89亿元，相较年初增长293.32% [8] - 政策与需求双重作用驱动行业发展，例如新发布的987条债券指数中，271条聚焦科技创新债券，占比达27.46% [7] 国际化与本土化发展 - 国内指数编制机构与国际指数提供商深化技术合作，在编制逻辑设计、数据源筛选标准等环节加速对标国际规则 [3] - 通过动态优化指数编制规则，消除国际投资者参与国内债券市场的规则壁垒，使指数更贴合全球资金配置习惯 [3] - 国内市场推动从规模扩张转向质量提升，例如深圳证券信息有限公司发布深证AAA国企信用债指数和深证AAA民企信用债指数 [4] 市场流动性及未来展望 - 债券ETF高流动性优势凸显，如基准做市信用债ETF换手率在36%—56%区间，能满足交易盘快速进出需求 [8] - 未来可实行“指数注册制”，以6个月内无跟踪产品自动摘牌形成约束，并鼓励“系列化”编制，统一主题指数标准 [8] - 建议建立“流动性监测池”，通过设置样本券成交额与做市商数量阈值保障指数可交易性 [8]

富时罗素指数纳入标准修订 - 富时罗素将旗舰指数“富时中国人民币在岸债券指数”的最低发行余额从30亿元降至15亿元，取消公司债最长30年到期期限限制，并允许可赎回/可回售债券及零息债券纳入 [1] - 修订后预计将有3482只市值合计达11.21万亿元的证券被纳入，占指数权重12.5%，显著提升中国债券在全球指数中的代表性 [1] - 此次修订将同步反映在其他指数中，包括富时中国人民币在岸债券0+年期指数等，以及由这些指数衍生的相关产品 [3] 债券指数市场“上新”提速 - 2025年以来新发布债券指数总量达987只，较2024年同期的492只增长100.6% [4] - 指数覆盖范围向权益挂钩债券、目标到期债等领域延伸，年内发行数量同比翻番 [1] - 新发布指数中，有271条直接聚焦科技创新债券领域，占比达27.46% [6] 债券指数市场的双重发展脉络 - 国际化维度：国内指数编制机构与国际指数提供商深化技术合作，在编制逻辑设计、数据源筛选标准等关键环节加速对标国际通行规则 [3] - 本土化维度：指数结构不断优化，绿色债券指数、科技创新债券指数等主题类指数加速涌现，高等级信用债指数、短期纯债指数等细分品类逐步完善 [4] - 例如，深证AAA国企信用债指数和深证AAA民企信用债指数的发布，多维度反映市场高等级信用债的整体表现 [4] 债券指数市场的功能与作用 - 市场端：能有效吸引增量资金入场，改善债券市场流动性，如央企信用债指数等热门标的可引导资金集中配置 [2][5] - 实体端：绿色、科创等主题指数精准对接国家战略，可引导社会资本向绿色发展、高端制造等重点领域倾斜 [2][4] - 投资者端：高等级信用债、短期纯债等细分指数为银行理财、保险等机构及个人投资者提供了风险收益匹配的工具 [2] 债券指数市场发展的驱动因素 - 政策引导：证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，中国人民银行、中国证监会联合发布支持发行科技创新债券的公告，为债券指数发展营造有利政策环境 [6] - 市场需求：银行理财、保险等配置型机构借道债券ETF布局优质资产，债券ETF资产规模达6842.89亿元，相较年初增长293.32% [7] - 债券ETF的高流动性优势凸显，如基准做市信用债ETF换手率在36%—56%区间，能够满足交易盘的快速进出需求 [7] 债券指数市场的未来发展方向 - 未来可实行“指数注册制”，以6个月内无跟踪产品自动摘牌形成硬约束 [8] - 鼓励“系列化”编制，统一主题指数标准，并优先对成熟母指数进行Smart Beta优化，减少碎片化 [8] - 建立“流动性监测池”，通过设置样本券成交额与做市商数量阈值保障指数可交易性 [8]

深证AAA信用债指数发布 - 深圳证券交易所将于8月15日正式发布深证AAA国企信用债指数和深证AAA民企信用债指数，分别聚焦国企和民企发行主体，多维度反映深市高等级信用债表现 [1] - 此举是对证监会《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》的响应，旨在丰富债券ETF供给并满足低风险投资需求 [1] - 专家认为新指数有助于投资者精准把握不同主体信用债动态，促进资源合理配置，同时吸引资金流入高等级信用债领域，提升市场活跃度 [1] 债券指数及ETF市场扩容 - 2024年债券指数发布量达207条，同比增长39.86%，其中信用债相关指数占比超60%，覆盖不同信用等级、行业及发行主体 [2] - 债券ETF数量快速扩容，年内新成立18只产品，占现存39只债券ETF的46.15%，与债券指数"上新"形成联动 [2] - 首批基准做市信用债ETF和科创债ETF相继上市，拓展了产品种类并响应细分趋势，为投资者提供高效配置工具 [3][4] 债券ETF规模加速增长 - 债券ETF规模突破5000亿元，从4000亿元增至5000亿元仅用不到一个月，呈现加速增长态势 [5] - 2024年5月规模突破1000亿元，2025年2月达2000亿元，6月初突破3000亿元，7月突破4000亿元 [5] - 债券ETF提升市场流动性和活跃度，为实体经济提供多元化融资渠道，尤其在权益资产波动时更受银行理财等机构青睐 [5][6] 对资本市场与实体经济的赋能 - 债券指数作为"导航系统"增强市场透明度，细分指数帮助识别价值洼地，促进资金合理流动并提升定价效率 [4] - 债券ETF成为重要流动性工具，如基准做市信用债ETF可提高交易效率，满足投资者多元化理财需求 [4] - 债券指数产品扩容为企业融资搭建桥梁，资金通过债券ETF更有效流向实体经济领域 [5][6]

个人消费贷贴息政策 - 财政部、中国人民银行、金融监管总局联合发布《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，对符合条件的个人消费贷款给予财政贴息，年贴息比例为1个百分点，且最高不超过贷款合同利率的50% [1] - 贴息范围包括单笔5万元以下消费，以及单笔5万元及以上的家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域消费 [1] - 中国农业银行宣布自2025年9月1日起对符合要求的个人消费贷款实施贴息，符合国家财政贴息政策方向，有助于降低贷款成本，提升借贷意愿 [2] 银行股表现 - A股银行股持续拉升，农业银行盘中涨超1%续创历史新高，光大银行、邮储银行、兴业银行、民生银行、重庆银行跟涨 [3] - 银行股的上涨反映了市场对银行业未来增长的乐观预期，以及相关政策执行带来的实际经济效益 [3] - 农业银行的强势表现可能源于其在政策执行上的领先地位，使其在市场信心层面获得优先肯定 [3] 信用债指数发布 - 深交所将发布深证AAA国企信用债、深证AAA民企信用债指数，分别反映深市高等级国企和民企信用债券的运行特征 [4] - 深证AAA国企信用债指数选取发行主体为国有企业、主体评级为AAA级、付息方式为固定利率付息或一次还本付息、剩余期限在1个月及以上的深市公募信用债作为指数样本 [4] - 深证AAA民企信用债指数选取发行主体为民营企业、主体评级为AAA级、付息方式为固定利率付息或一次还本付息、剩余期限在1个月及以上的深市公募信用债作为指数样本 [4] 黄金市场动态 - 美国总统特朗普称不会对进口黄金征收关税，受此消息影响，纽约商品交易所黄金期货价格当天出现超过2%的跌幅 [5]

指数发布概况 - 深圳证券信息有限公司将于8月15日正式发布深证AAA国企信用债指数和深证AAA民企信用债指数 分别聚焦国企和民企两类发行主体 多维度反映深交所市场高等级信用债整体表现 [1] - 两条指数代码分别为970091和970092 旨在满足市场对高等级信用债的投资需求 [1] 深证AAA国企信用债指数详情 - 指数选取国有企业发行、主体评级AAA级、固定利率付息或一次还本付息、剩余期限1个月及以上的深市公募信用债作为样本 [1] - 截至7月底指数包含1072只样本券 总市值超1.3万亿元 对基础市场覆盖率达94% [1] - 近一年日均成交额45亿元 样本券以中期债券为主 主要由金融企业和房地产企业发行 [1] - 自2018年12月28日基日以来年化收益率4.0% 夏普比率3.6 加权久期约2.52年 [1] 深证AAA民企信用债指数详情 - 指数选取民营企业发行、主体评级AAA级、固定利率付息或一次还本付息、剩余期限1个月及以上的深市公募信用债作为样本 [2] - 截至7月底指数包含95只样本券 总市值约1787亿元 对基础市场覆盖率达98% [2] - 样本券以中短期债券为主 前十大权重债券合计权重25% [2] - 自2022年12月30日基日以来年化收益率4.0% 夏普比率3.8 加权久期约1.87年 风险处于中等偏低水平 [2] 发行方债券指数业务发展 - 深圳证券信息有限公司作为国内债券指数化投资重要参与者 将债券指数创新发展作为服务实体经济高质量发展的重要抓手 [2] - 截至2025年7月底共发布债券指数50余条 覆盖交易所和银行间市场 涵盖国债、政金债、地方债、企业债、金融债等品类 [2] - 深做市信用债指数和深AAA科创债指数跟踪ETF产品规模合计超520亿元 为投资者提供高效场内配置工具 [2]

指数发布 - 深交所全资子公司深圳证券信息有限公司将于8月15日正式发布深证AAA国企信用债指数和深证AAA民企信用债指数 两条指数分别聚焦国企和民企两类发行主体 多维度反映深交所市场高等级信用债的整体表现 [1] - 深证AAA国企信用债指数选取发行主体为国有企业 主体评级为AAA级 付息方式为固定利率付息或一次还本付息 剩余期限在1个月及以上的深市公募信用债作为指数样本 [1] - 深证AAA民企信用债指数选取发行主体为民营企业 主体评级为AAA级 付息方式为固定利率付息或一次还本付息 剩余期限在1个月及以上的深市公募信用债作为指数样本 [2] 指数特征 - 深证AAA国企信用债指数截至7月底包含1072只样本券 总市值超1.3万亿元 对基础市场的覆盖率达94% 近一年日均成交额45亿元 [1] - 深证AAA国企信用债指数样本券以中期债券为主 主要由金融企业和房地产企业发行 自基日以来年化收益率4.0% 夏普比率3.6 加权久期约为2.52年 [1] - 深证AAA民企信用债指数截至7月底包含95只样本券 总市值约1787亿元 对基础市场的覆盖率达98% 样本券以中短期债券为主 前十大权重债券合计权重25% [2] - 深证AAA民企信用债指数自基日以来年化收益率4.0% 夏普比率3.8 加权久期约为1.87年 [2] 公司背景 - 深圳证券信息有限公司是国内债券指数化投资的重要参与者 始终将推动债券指数创新发展作为服务实体经济高质量发展的重要抓手 [2] - 截至2025年7月底 深圳证券信息有限公司共发布债券指数50余条 覆盖交易所 银行间市场 涵盖国债 政金债 地方债 企业债 金融债等品类 [2] - 深做市信用债指数和深AAA科创债指数跟踪ETF产品规模合计超520亿元 [2]

深交所发布新债券指数 - 深交所全资子公司深证信息将于8月15日正式发布深证AAA国企信用债指数和深证AAA民企信用债指数 两条指数分别聚焦国企和民企两类发行主体 多维度反映深交所市场高等级信用债的整体表现 [1] 深证AAA国企信用债指数 - 指数选取发行主体为国有企业 主体评级为AAA级 付息方式为固定利率付息或一次还本付息 剩余期限在1个月及以上的深市公募信用债作为样本 [1] - 截至7月底 指数包含1072只样本券 总市值超1.3万亿元 对基础市场的覆盖率达94% 近一年日均成交额45亿元 [1] - 指数样本券以中期债券为主 主要由金融企业和房地产企业发行 [1] - 指数自基日2018年12月28日以来年化收益率4.0% 夏普比率3.6 加权久期约为2.52年 [1] 深证AAA民企信用债指数 - 指数选取发行主体为民营企业 主体评级为AAA级 付息方式为固定利率付息或一次还本付息 剩余期限在1个月及以上的深市公募信用债作为样本 [2] - 截至7月底 指数包含95只样本券 总市值1787亿元 对基础市场的覆盖率达98% [2] - 指数样本券以中短期债券为主 前十大权重债券合计权重25% [2] - 指数自基日2022年12月30日以来年化收益率4.0% 夏普比率3.8 加权久期约为1.87年 [2] 深证信息债券指数发展 - 深证信息将推动债券指数创新发展作为服务实体经济高质量发展的重要抓手 不断深化债券指数体系建设 [2] - 截至2025年7月底 深证信息共发布债券指数50余条 覆盖交易所 银行间市场 涵盖国债 政金债 地方债 企业债 金融债等品类 [2] - 深做市信用债指数和深AAA科创债指数跟踪ETF产品规模合计超520亿元 [2]

指数发布概况 - 深交所将于8月15日发布两条新信用债指数：深证AAA国企信用债指数（代码970091）和深证AAA民企信用债指数（代码970092）[1] - 指数分别聚焦国有企业和民营企业发行主体 反映深交所市场高等级信用债整体表现[1] - 指数设计旨在满足市场对高等级信用债的投资需求[1] 国企信用债指数特征 - 指数样本选取标准：国有企业发行主体 AAA主体评级 固定利率付息或一次还本付息 剩余期限1个月及以上[1] - 截至7月底包含1072只样本券 总市值超1.3万亿元 对基础市场覆盖率94%[1] - 近一年日均成交额45亿元 以中期债券为主 主要由金融企业和房地产企业发行[1] - 自2018年12月28日基日以来年化收益率4.0% 夏普比率3.6 加权久期2.52年[1] 民企信用债指数特征 - 指数样本选取标准：民营企业发行主体 AAA主体评级 固定利率付息或一次还本付息 剩余期限1个月及以上[2] - 截至7月底包含95只样本券 总市值1787亿元 对基础市场覆盖率98%[2] - 以中短期债券为主 前十大权重债券合计权重25%[2] - 自2022年12月30日基日以来年化收益率4.0% 夏普比率3.8 加权久期1.87年[2] 债券指数业务发展 - 深证信息作为国内债券指数化投资重要参与者 将债券指数创新发展作为服务实体经济高质量发展的重要抓手[2] - 持续深化债券指数体系建设 为市场提供多元化投资标的和业绩基准[2] - 截至2025年7月底共发布债券指数50余条 覆盖交易所和银行间市场 涵盖国债政金债地方债企业债金融债等品类[2] - 深做市信用债指数和深AAA科创债指数跟踪ETF产品规模合计超520亿元[2]

指数发布 - 深交所子公司深证信息将于2025年8月15日正式发布两条新债券指数 深证AAA国企信用债指数（代码970091）和深证AAA民企信用债指数（代码970092） [1] - 两条指数分别聚焦国有企业和民营企业发行主体 多维度反映深交所市场高等级信用债整体表现 [1] - 新指数旨在充分满足市场对高等级信用债的投资需求 [1] 指数编制规则 - 深证AAA国企信用债指数选取发行主体为国有企业 主体评级为AAA级 付息方式为固定利率付息或一次还本付息 剩余期限在1个月及以上的深市公募信用债作为样本 [1] - 深证AAA民企信用债指数选取发行主体为民营企业 主体评级为AAA级 付息方式为固定利率付息或一次还本付息 剩余期限在1个月及以上的深市公募信用债作为样本 [1] 业务规模 - 截至2025年7月底 深证信息共发布债券指数50余条 [1] - 指数覆盖范围包括交易所和银行间市场 [1] - 指数品类涵盖国债 政金债 地方债 企业债 金融债等 [1]