深证AAA信用债指数发布 - 深圳证券交易所将于8月15日正式发布深证AAA国企信用债指数和深证AAA民企信用债指数，分别聚焦国企和民企发行主体，多维度反映深市高等级信用债表现 [1] - 此举是对证监会《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》的响应，旨在丰富债券ETF供给并满足低风险投资需求 [1] - 专家认为新指数有助于投资者精准把握不同主体信用债动态，促进资源合理配置，同时吸引资金流入高等级信用债领域，提升市场活跃度 [1] 债券指数及ETF市场扩容 - 2024年债券指数发布量达207条，同比增长39.86%，其中信用债相关指数占比超60%，覆盖不同信用等级、行业及发行主体 [2] - 债券ETF数量快速扩容，年内新成立18只产品，占现存39只债券ETF的46.15%，与债券指数"上新"形成联动 [2] - 首批基准做市信用债ETF和科创债ETF相继上市，拓展了产品种类并响应细分趋势，为投资者提供高效配置工具 [3][4] 债券ETF规模加速增长 - 债券ETF规模突破5000亿元，从4000亿元增至5000亿元仅用不到一个月，呈现加速增长态势 [5] - 2024年5月规模突破1000亿元，2025年2月达2000亿元，6月初突破3000亿元，7月突破4000亿元 [5] - 债券ETF提升市场流动性和活跃度，为实体经济提供多元化融资渠道，尤其在权益资产波动时更受银行理财等机构青睐 [5][6] 对资本市场与实体经济的赋能 - 债券指数作为"导航系统"增强市场透明度，细分指数帮助识别价值洼地，促进资金合理流动并提升定价效率 [4] - 债券ETF成为重要流动性工具，如基准做市信用债ETF可提高交易效率，满足投资者多元化理财需求 [4] - 债券指数产品扩容为企业融资搭建桥梁，资金通过债券ETF更有效流向实体经济领域 [5][6]

深证AAA国企信用债指数和深证AAA民企信用债指数发布 - 深圳证券交易所全资子公司深圳证券信息有限公司将于8月15日正式发布深证AAA国企信用债指数和深证AAA民企信用债指数，分别聚焦国企和民企两类发行主体，多维度反映深市高等级信用债的整体表现 [1] - 此举是对中国证监会《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》的积极响应，旨在丰富债券ETF产品供给，满足场内投资者低风险投资需求 [1] - 专家认为此举丰富了债券指数体系，为投资者提供更具针对性的投资参考，促进市场资源合理配置，同时吸引更多资金流入高等级信用债领域，提升市场活跃度与稳定性 [1] 债券指数及ETF产品扩容 - 今年以来债券指数供给持续优化升级，截至8月13日年内发布的债券指数累计达207条，同比增长39.86%，其中信用债相关指数占比超六成 [2] - 债券ETF产品快速扩容，截至8月13日市场上共有债券ETF产品39只，其中今年成立的产品有18只，占比达46.15% [2] - 债券ETF种类实现多维度拓展，2月首批基准做市信用债ETF上市，7月首批科创债ETF上市，进一步拓宽投资者选择范围 [3] 债券ETF产品特点与优势 - 科创债ETF跟踪指数的成分券资质较高、信用风险相对较低、分散化程度高、流动性较好，且提供T+0交易便利，成本较低，是高效便捷的投资配置工具 [3] - 做市信用债ETF满足投资者多元化、细分化理财需求，有望成为场内重要流动性工具，提高交易效率 [5] 债券指数与ETF对资本市场的影响 - 日益丰富的债券指数如同"导航系统"，使市场运行更加透明高效，细分指数的精准划分帮助投资者快速识别价值洼地与风险区域，推动资金合理流动 [4] - 指数作为投资标的的"基准锚"作用持续强化，为各类资管产品提供科学的业绩衡量标准，促进投资行为规范化，提升资本市场定价效率与运行稳定性 [4] 债券ETF对实体经济的赋能 - 债券ETF规模已突破5000亿元大关，达到5288.20亿元，呈现加速增长态势，从4000亿元到5000亿元仅用不到一个月时间 [5] - 债券ETF的发展提升了债券市场活跃度和流动性，吸引更多资金进入债券市场，为实体经济发展提供更多元化融资渠道 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 7月4日资金面充盈宽松，主要回购利率下行；银行间主要利率债走势分化，中短端下行，长端小幅上行；转债市场跟随权益市场分化，转债个券多数下跌；主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化[1] 各目录总结 债市要闻 国内要闻 - 7月5日，财政部部长蓝佛安出席2025年金砖国家财长和央行行长会议，表示中方愿深化金砖财金合作、支持新开行运营发展；金砖国家新开发银行批准哥伦比亚和乌兹别克斯坦成为正式成员[3] - 7月4日，央行发布《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见通知，以适应CIPS业务发展和功能升级需要[3] - 7月4日，沪深交易所修订发布ETF风险管理业务指引，加强ETF风险管理，保护投资者合法权益，新规8月1日起施行[4][5] 国际要闻 - 7月5日，马斯克宣布“美国党”成立，挑战特朗普在共和党内权威，该党或参与2026年中期选举，初期聚焦部分参议院和众议院席位[6] 大宗商品 - 7月4日，布伦特9月原油期货收跌0.72%，报68.30美元/桶，全周涨2.24%；现货黄金涨0.33%，报3337.15美元/盎司，全周涨1.92%；NYMEX天然气价格收跌0.53%至3.387美元/盎司[7] 资金面 公开市场操作 - 7月4日，央行开展340亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日有5259亿元逆回购到期，单日净回笼资金4919亿元[9][10] 资金利率 - 7月4日，资金面充盈宽松，主要回购利率下行，DR001下行0.10bp至1.314%，DR007下行4.52bp至1.422%；各期限银行同业拆借利率和回购启盘利率大多下行[11][12] 债市动态 利率债 - 现券收益率走势：7月4日，银行间主要利率债走势分化，中短端下行，长端上行，10年期国债活跃券250011和10年期国开债活跃券250210收益率均上行0.15bp[14] - 债券招标情况：7月4日，25进出清发02、25附息国债07（续2）、25附息国债11（续2）进行招标，公布了发行规模、中标收益率等信息[16] 信用债 - 二级市场成交异动：7月4日，2只产业债成交价格偏离超10%，“H1碧地01”跌超66%，“H0中骏02”跌超19%[16] - 信用债事件：融创中国拟配股募资偿债；花样年控股延长境外债重组支持协议截止日期；万科披露担保余额；亿达中国附属公司贷款逾期遭强制执行[17] 可转债 - 权益及转债指数：7月4日，A股冲高回落，沪指涨0.32%，深证成指、创业板指收跌；申万一级行业大多下跌；转债市场分化，中证转债、上证转债收涨，深证转债收跌，成交额828.35亿元[18] - 转债跟踪：7月4日，咸阳金控受自律处分；黔东南开投子公司被列为被执行人；桑德环境预重整；信阳市宏信国有资本运营集团结清商票；泸州汇兴投资集团结清商票；中建国际投资取消发行债券[19] 海外债市 - 美债市场：7月4日为美国独立日假期，美债市场休市[21] - 欧债市场：7月4日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化，德国、西班牙下行，法国上行，意大利、英国不变[22] - 中资美元债每日价格变动：公布了7月4日部分中资美元债日变动、信用主体、债券余额等信息[25]

市场表现 - 中证A500指数上涨0 29%，成分股长春高新上涨9 24%，鹏鼎控股上涨7 29%，以岭药业上涨6 91%，巨星科技上涨6 90%，华海药业上涨6 56% [1] - A500ETF嘉实(159351)上涨0 40% [1] ETF流动性及规模 - A500ETF嘉实盘中换手4 79%，成交7 67亿元，近1月日均成交30 17亿元 [3] - A500ETF嘉实近1周规模增长3 19亿元，近2周份额增长12 99亿份 [3] - A500ETF嘉实近5个交易日内有3日资金净流入，合计7 09亿元 [3] 指数成分及权重 - 中证A500指数前十大权重股合计占比20 67%，包括贵州茅台(4 40%)、宁德时代(2 95%)、中国平安(2 47%)、招商银行(2 38%)等 [3] - 贵州茅台上涨0 59%，宁德时代上涨2 46%，中国平安上涨0 27%，招商银行下跌0 72% [6] 行业动态 - 全市场中证A500指数基金数量达120只，募集总规模超过2160亿元 [3] - 政策推动资本市场指数化投资进入"快车道"，吸引险资、社保等长期资金入市 [3] 后市展望 - 2025年三季度预计为中枢偏高的震荡市，四季度市场中枢有望抬升，2026年可能进入牛市行情 [4]