收购交易概况 - 五新隧装拟以26.5亿元收购五新重工和兴中科技100%股权，同时募集配套资金不超过1亿元 [1][2] - 交易价格较此前披露的30亿元上限下调至26.5亿元，对应市盈率约8倍（兴中科技7.82倍、五新重工8.24倍） [2][3] - 该交易为北交所"并购六条"政策发布后首单发行股份收购资产项目 [1][5] 标的公司情况 - 两家标的均为专精特新"小巨人"企业：五新重工为国家级重点"小巨人"，兴中科技子公司五新科技曾冲刺沪市主板IPO但终止 [1][3][4] - 业绩表现：兴中科技2022-2024年11月净利润分别为1.96亿、2.45亿、2.01亿元，五新重工同期为0.72亿、1.02亿、0.89亿元 [3] - 业绩承诺：兴中科技2024-2027年需累计完成7.48亿元（承诺总额9.35亿元的80%），五新重工需累计完成2.84亿元 [3] 交易背景与关联 - 五新隧装与五新重工同属五新投资旗下，后者持股比例分别为35.12%和83.81% [1] - 实控人王薪程通过五新投资控制五新隧装43.06%股权，并担任五新重工董事等职务 [4] - 标的公司可通过交易登陆资本市场，与上市公司进行业务整合 [5] 政策与行业影响 - "并购六条"政策支持跨行业并购、允许未盈利资产注入，北交所召开座谈会推进并购重组 [5][7] - 该交易被视为北交所并购示范案例，可能提升中小企业通过并购进入资本市场的积极性 [5][6] - 北交所并购将聚焦资源整合、新质生产力、强链补链方向，包括"蛇吞象"式并购等 [8]