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SOHO中国(00410.HK)获黑石集团溢价约31.6%提收购要约 今日复牌
格隆汇· 2025-05-23 09:37
收购要约 - 高盛代表Two Cities Master Holdings II Limited提出自愿性有条件现金要约,收购SOHO中国全部已发行股份,每股现金5.00港元,较6月11日收市价3.80港元溢价31.6% [1] 要约方背景 - 要约方Two Cities Master Holdings II Limited由Two Cities Master Holdings I Limited全资拥有,后者由BREP Asia II TwoCities SBS Limited、BREP IX Two Cities SBS Limited及BREP Asia II Holdings IV Pte Limited分别持有0.26%、0.51%及99.23%股权 [2] - BREP Asia II Holdings IV Pte Limited由BREP Asia II Holdings IV L.P.100%拥有 [2] - 主要参与基金为Blackstone Real Estate Partners Asia II L.P.(承诺资本70亿美元)和Blackstone Real Estate Partners (Offshore) IX L.P.(承诺资本200亿美元) [3] - 参与基金最终由The Blackstone Group Inc.控制,该公司是全球房地产投资领军企业 [3] 黑石集团房地产业务 - 黑石集团房地产业务创立于1991年,截至2021年3月31日管理投资者资本约1,960亿美元 [4] - 房地产投资组合覆盖美国、欧洲、亚洲和拉丁美洲的酒店、写字楼、零售、工业和住宅物业 [4] - 运营房地产融资平台,包括管理上市交易的黑石抵押信托 [4] - 自2008年以来在中国投资办公楼、商场和物流资产,目前在中国拥有约600万平方米房地产 [4] - 对中国长线经济发展及北京、上海房地产市场充满信心 [4] 收购后计划 - 要约完成后,承诺股东和承诺方将保留公司约9.0%股权,作为第二大股东继续支持集团发展 [4] - 计划维持集团现有主营业务和管理层,并利用集团资源在中国进行扩张 [5] - 将对集团进行详细战略审查,制定未来业务发展计划和战略 [5] - 无意行使强制收购权,计划维持股份在联交所上市地位 [5] 股票交易 - 公司股票将于2021年6月17日复牌 [5]
一笔50亿的收购案背后,险资入局带来的启示
投中网· 2025-05-16 10:35
不动产投资新发展阶段 - 不动产投资进入新发展阶段,保险资金在仓储物流等领域的战略性布局获市场认可[1][2] - 京东鼎晖物流资产包以50亿元总规模成为年度物流地产收购案榜首,凸显仓储物流作为抗周期资产的独特优势[2] - 电商渗透率突破30%背景下,仓储物流价值评估标准从"地段论"转向"运营论"[11] 黄金三角合作模式 - 京东鼎晖物流资产包交易构建"鼎晖-京东-险资"黄金组合,鼎晖具备20年不动产基金全周期管理经验,京东提供100万平方米高标准仓储资产[4][5] - 保险资金长期性、规模化特性深度契合仓储物流稳定现金流需求,国内险资不动产配置比例仅4%-4.5%,远低于欧美20%水平[5][7] - 中邮保险等头部险资积极参与,推动仓储物流成为优化资产组合的重要选择,改变短周期投机生态[7][11] 强强联合与退出机制 - 鼎晖与京东分工明确:鼎晖负责基金募集与退出,京东专注资产运营管理,通过专业运营提升物业价值[8][9] - 项目设计"双保险"退出方案,可通过REITs证券化或大宗交易变现,鼎晖已投资150万平米优质仓储物流项目[9] - 鼎晖因市场表现获2024年投中最佳不动产投资基金称号,未来考虑多样化退出形式[9] 行业趋势与未来展望 - 仓储物流作为新型基础设施,在消费升级和产业转型中展现巨大发展潜力[11] - 险资成为市场稳定器,长期资金涌入将推动行业向更规范高效方向发展[11] - 鼎晖与京东、德邦等合作模式将促进物流行业高质量发展,为中国经济注入新动能[11]