公司上市申请 - 公司向香港联交所主板递交上市申请 联席保荐人为招银国际和中信证券 [1] 公司行业地位 - 公司是全球领先的企业软件与智能服务提供商 专注于以AI、大数据、云计算为核心技术的企业数智化软件与智能服务 [1] - 按2024年收入计算 公司是中国企业软件及服务市场的最大市场参与者 [1] 公司发展历程 - 公司持续引领中国企业软件与服务产业发展 完成从会计电算化到信息化再到数智化的战略转型 [1] - 1.0会计电算化阶段 公司成为中国第一的财务软件提供商 [2] - 2.0信息化阶段 公司跃居亚太第一（全球前十）的ERP软件提供商 [2] - 3.0数智化阶段 公司率先提出数智化理念 构建新一代商业创新平台用友BIP [2] 公司产品与服务 - 核心产品从财务管理软件发展到ERP 最终跃迁至用友商业创新平台（用友BIP） [1] - 公司提供丰富的企业软件及智能服务产品矩阵 包括云服务及软件产品 [2] - 云服务主要包括用友BIP系列产品、U9cloud、畅捷通提供的产品以及行业特定解决方案 [2] - 用友BIP作为核心云服务平台 集成为企业数字化转型与智能化运营提供全方位工具、能力及资源 [2] 公司技术方向 - 公司正借助人工智能技术 持续引领企业数字化与智能化软件及服务市场发展 [2]

公司上市动态 - 用友网络向港交所主板递交上市申请，招银国际、中信证券为联席保荐人 [1] 行业地位与战略 - 公司是全球领先的企业软件与智能服务提供商，以2024年收入计是中国企业软件及服务市场最大参与者 [4] - 战略重点是通过开发AI智能体集群引领行业创新，完成从会计电算化到数智化的三次战略跃迁 [4] - 1.0阶段成为中国第1的财务软件提供商，2.0阶段跃居亚太第1（全球前10）的ERP软件提供商 [4] - 3.0阶段构建用友BIP平台，助力企业实现全面数智化能力进阶 [4] 产品与服务 - 提供云服务及软件产品矩阵，覆盖小微企业到大型综合企业的数智化转型需求 [5] - 核心平台用友BIP提供数字化转型与智能化运营的全方位支持，包含面向大型企业的YonBIP和面向中型企业的YonSuite [7] - 用友BIP解决了传统企业软件的应用孤岛、数据割裂、AI能力脱节等痛点 [7] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为88.90亿元、94.43亿元、88.17亿元人民币 [7] - 同期年内溢利分别为2.25亿元、-9.33亿元、-20.70亿元人民币 [7] - 2024年毛利率为46.0%，较2022年的55.0%下降9个百分点 [8] - 研发成本占比从2022年的19.7%上升至2024年的24.1% [8] - 销售及营销开支占比从2022年的25.1%增至2024年的29.7% [8] - 2024年税前亏损达20.76亿元，亏损率扩大至23.5% [8]

文章核心观点 全球AI应用普及热潮加速企业数智化转型，用友确立发展战略把握机遇，在云服务、AI应用、业务模式转型等方面取得进展，加速全球化布局，将引领中国企业软件产业创新发展，助力企业数智化，迈向全球前三 [2][3][6] 公司发展战略 - 2025年新年伊始确立“客户成功、生态共荣、全球市场、AI至上、产品第一、交付革新”发展战略，把握市场机遇，推动AI落地，服务企业数智化转型 [2] 云服务业务 - 2025年一季度新增云服务付费客户数4.63万家，累计付费客户数达91.88万家 [2] - 公司订阅收入同比增长15.8%，核心产品收入占比与业务收入结构质量持续提升 [2] - 2024年云服务业务收入占比达74.8%，2025年一季度加速云服务业务战略发展，推动公有云、专属云和私有云三种云模式 [3] AI应用 - 春节后率先上线接入DeepSeek大模型，3月发布“用友BIP企业AI”，实现企业流程、数据、AI原生一体化，推动AI普及应用 [3] - 用友BIP企业AI具有统一数智底座、嵌入核心业务、结果可靠、安全合规四大特性，助力企业降本增效等 [3] - 云南白药、爱尔眼科等众多领先企业在用友BIP助力下成功落地AI应用，提升运营效率与竞争力 [3] 业务模式转型 - 中国企业软件业务模式向“软件应用订阅、业务运营服务”模式发展，中端和小微企业市场已成主流，高端企业市场加速演进 [3] - 小微企业市场畅捷通两年前率先盈利，2024年净利润同比翻倍，云订阅收入同比增长34%，2025年一季度持续盈利 [4] - 中端企业市场2025年一季度订阅收入同比增长45.6%，付费企业用户规模扩大 [4] - 高端企业市场虽面临挑战，仍坚定推进“软件应用订阅、业务运营服务”模式落地 [4] 产品优势与市场表现 - 用友BIP发展成为数智时代中国领先、全球先进的企业软件，全栈适配自主技术体系，是价值化国产替代第一选择 [5] - 截至2025年一季度，已有6.5万多家大中型企业选择用友BIP，众多行业领先企业陆续签约 [5] 全球化布局 - 2025年一季度持续深耕亚太地区，拓展美洲、欧洲及中东市场，通过产品本地化与业务在地化服务中企出海和海外本地企业数智化 [5] - 已在海外设立12个分支机构，累计销售和交付近1300家海外大中型企业客户 [5] 行业发展与公司前景 - 中国企业软件经历全方位创新与进化，虽面临经营效益压力，但发展方向正确，前景广阔 [6] - 用友1月签约金额同比下降较大，2、3月合同签约金额恢复正增长，呈现改善趋势 [6] - 用友将引领中国企业软件产业创新发展，助力企业数智化，迈向全球前三 [6]