一、市场行情回顾 08月25日，A股三大股指全线上涨。其中，上证指数收涨1.51%，深证成指收涨2.26%，创业板指收涨3.00%。主流宽基指数中，科创50指数上涨3.20%，涨 幅相对居前。全市场超3,300只股票上涨。 | 证券名称 | 日涨跌幅 | 交年以来 涨跌幅 | | --- | --- | --- | | 科创20 | 3.20% | 30.21% | | 创业板50 | 3.16% | 31.03% | | 创业板指 | 3.00% | 29.02% | | 科创综指 | 2.56% | 41.13% | | 深证成指 | 2.26% | 19.46% | | 沪深300 | 2.08% | 13.58% | | 中证500 | 1.89% | 21.41% | | 科创100 | 1.87% | 43.97% | | 中证A50 | 1.72% | 9.70% | | 中证1000 | 1.56% | 25.51% | | 上证指数 | 1.51% | 15.87% | | 北证50 | 0.23% | 54.56% | | 粉姫立酒・Mind 日期哉至2025-09-25 | | | 沪深 ...

市场行情与资金驱动因素 - 当前行情由增量资金驱动 电子等成长板块受基金回本抛压影响有限 日均影响1.5-2亿人民币 [1] - 市场风格转向公募和机构主导 对科创芯片等科技板块形成支撑 [1] - 科创芯片ETF指数(588920.SH)上涨2.10% 关联指数科创芯片(000685.SH)上涨2.64% [1] 芯片产业链需求与政策动态 - 国产算力预期差再度被提及 叠加3D打印液冷技术等新兴应用探讨 提振芯片产业链需求预期 [1] - 301调查涉中国成熟芯片结果或于9月23日前公布 科技管制与关税政策可能引发市场波动 [1] - 特朗普政府拟暂停24%对等关税至11月10日 短期压力可控 [1] 半导体技术发展与国产化进程 - 端侧AI芯片体系由端侧SoC、存储芯片、传感芯片和智能模组组成 存储芯片面临容量、速度和功耗的多重挑战 [2] - 联芸科技形成SATA至PCIe 4.0产品谱系 其无外置缓存的PCIe 4.0主控MAP1602面向轻薄本与前装市场 同时布局AIoT信号处理与传输芯片 [2] - 半导体自主可控主线受关注 国产AI算力芯片持续迭代 供应链配套能力增强 模拟IC领域呈现量增价稳趋势 车规级产品进入替代窗口期 [2] 个股与ETF产品表现 - 寒武纪-U上涨6.63% 芯原股份上涨19.42% 海光信息上涨2.25% 盛科通信-U上涨13.51% 中微公司上涨1.61% [1] - 关联ETF产品包括科创芯片ETF指数(588920) 创业板新能源ETF鹏华(159261) 半导体ETF(159813)等十余只基金 [3] - 关联个股涵盖寒武纪-U(688256) 海光信息(688041) 中芯国际(688981) 澜起科技(688008)等芯片产业链企业 [3]

电信ETF基金表现 - 截至05月06日13:57，电信ETF基金(560690 SH)上涨2 15%，其关联指数中证电信(931235 CSI)上涨2 45% [1] - 主要成分股中，中国联通上涨2 63%，中国电信上涨1 30%，银之杰上涨2 99%，中国卫通上涨3 12%，中际旭创上涨3 84% [1] 算力产业带动电信板块 - AI算力产业相关公司年报及一季报业绩表现亮眼，印证行业高景气度，带动算力概念股集体走强 [1] - 大位科技、华胜天成等个股涨停，天源迪科、超讯通信等涨幅超5% [1] - 电信ETF成分股中际旭创、中国卫通作为算力基础设施领域标的，受益于行业景气度提升，股价涨幅显著 [1] 券商研究观点 - 电信行业作为数字经济的核心基础设施，受益于国产化替代和智能化升级趋势，行业景气度持续回暖 [1] - 随着5G建设加速和云计算需求增长，电信运营商及产业链上游企业的业绩弹性有望逐步释放 [1] - 电信板块在政策支持和技术迭代的双重驱动下，具备中长期配置价值 [1] - 市场对卫星通信、光模块等细分领域持乐观预期，中国卫通、中际旭创等标的涨幅居前 [1] 关联产品及个股 - 电信ETF基金（560690） [2] - 关联个股包括中国电信（601728）、中国移动（600941）、中国联通（600050）、银之杰（300085）、中国卫通（601698）、中兴通讯（000063）、中际旭创（300308）、新易盛（300502）、紫光股份（000938）、中天科技（600522） [2]