公司主营业务 - 生物科技主营食品加工用乳酸菌（益生菌）、益生菌压片糖果、益生菌饮品 [1] 研发投入与会计处理 - 公司在研发投入方面一直保持稳定的水平 [1] - 部分研发支出因严格的会计要求未显示为研发费用 [1] 科技人才战略 - 公司聘请本行业专家教授对技术管理人员进行科学系统培训 [1] - 公司加强技术人才储备库管理并积极引入外部优秀科研人员 [1] - 公司注重充分利用高校研发资源 [1] 产学研合作 - 公司与中国农业大学等高等院校所建立了良好的合作关系 [1] - 合作为公司新产品研发和技术提升提供了保障 [1]

股价表现与资金流向 - 11月10日盘中股价上涨2.01%至7.62元/股，成交额3332.47万元，换手率0.74%，总市值45.76亿元 [1] - 当日主力资金净流入127.90万元，大单买入290.09万元（占比8.70%），卖出162.19万元（占比4.87%） [1] - 公司今年以来股价上涨22.67%，近5个交易日上涨3.39%，近20日上涨3.25%，近60日下跌0.26% [2] - 今年以来公司已11次登上龙虎榜，最近一次为6月13日 [2] 公司基本情况 - 湖北均瑶大健康饮品股份有限公司成立于1998年8月5日，于2020年8月18日上市 [2] - 公司主营业务为含乳饮料中的常温乳酸菌系列饮品的研发、生产和销售，并陆续推出其他系列健康饮品 [2] - 主营业务收入构成为：益生菌饮品34.11%，商品供应链34.07%，益生菌食品21.98%，其他饮品和食品9.55%，其他(补充)0.30% [2] - 公司所属申万行业为食品饮料-饮料乳品-乳品，概念板块包括多胎概念、跨境电商、幽门螺杆概念、国产乳业、小盘等 [2] 财务与经营业绩 - 2025年1月-9月，公司实现营业收入10.95亿元，同比减少6.95% [2] - 2025年1月-9月，公司归母净利润为-236.88万元，同比减少104.79% [2] - A股上市后公司累计派现3.65亿元，近三年累计派现1.32亿元 [3] 股东与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为3.43万，较上期减少19.52% [2] - 截至9月30日，人均流通股为17487股，较上期增加24.25% [2] - 截至2025年9月30日，天弘中证食品饮料ETF（159736）为第十大流通股东，持股94.85万股，相比上期增加11.67万股 [3]

公司基本情况 - 公司成立于1998年8月5日，于2020年8月18日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内乳酸菌饮品领域的知名企业，主营业务为含乳饮料中的常温乳酸菌系列饮品的研发、生产和销售 [1] - 公司所属申万行业为食品饮料 - 饮料乳品 - 乳品 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为10.95亿元，在行业中排名第12位，低于行业平均数74.69亿元，但高于行业中位数13.14亿元 [2] - 主营业务构成中，益生菌饮品收入2.61亿元占比34.11%，商品供应链收入2.61亿元占比34.07%，益生菌食品收入1.68亿元占比21.98% [2] - 2025年三季度净利润为-1137.12万元，在行业中排名第14位，低于行业平均数6.2亿元和行业中位数4640.77万元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为15.81%，低于去年同期的16.89%，远低于行业平均的41.11% [3] - 2025年三季度毛利率为31.18%，高于去年同期的29.81%，高于行业平均的24.79% [3] 管理层与股权结构 - 公司控股股东为上海均瑶（集团）有限公司，实际控制人为王均金，董事长为王均豪 [4] - 董事长王均豪2024年薪酬为312.66万元，较2023年减少7.81万元，总经理俞巍2024年薪酬为199.35万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为3.43万，较上期减少19.52%，户均持有流通A股数量为1.75万，较上期增加24.25% [5] - 十大流通股东中，天弘中证食品饮料ETF（159736）持股94.85万股，相比上期增加11.67万股 [5]

业绩数据 - 2025年前三季度主营业务收入10.92亿元，同比降6.91%[2] - 益生菌饮品收入3.86亿元，同比降21.35%[2] - 益生菌食品收入2.28亿元，同比增60.32%[2] 区域与模式数据 - 电商区域收入1.16亿元，同比增120.84%[3] - 华东区域收入6.45亿元，同比降17.31%[3] - 经销模式收入8.09亿元，同比降18.88%[5] - 直销模式收入2.83亿元，同比增60.92%[5] 经销商数据 - 2025年前三季度末经销商总计1166个，增611个减564个[7] - 华东地区期末经销商445个，增207个减186个[7] - 华中地区期末经销商256个，增109个减105个[7]

股价表现与资金流向 - 10月21日公司股价盘中上涨2.04%，报收7.49元/股，成交金额3974.27万元，换手率0.89%，总市值44.98亿元 [1] - 当日主力资金净流入45.52万元，其中大单买入367.65万元（占比9.25%），卖出322.13万元（占比8.11%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨20.57%，但近期表现疲软，近5个交易日涨1.08%，近20日下跌12.30%，近60日下跌7.30% [1] - 今年以来公司已11次登上龙虎榜，最近一次为6月13日 [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为含乳饮料中的常温乳酸菌系列饮品的研发、生产和销售，并推出其他健康饮品 [1] - 主营业务收入构成为：益生菌饮品34.11%，商品供应链34.07%，益生菌食品21.98%，其他饮品和食品9.55%，其他(补充)0.30% [1] - 2025年1-6月公司实现营业收入7.66亿元，同比增长1.38%；但归母净利润为746.61万元，同比大幅减少78.52% [2] - A股上市后公司累计派现3.65亿元，近三年累计派现1.32亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日，公司股东户数为4.27万，较上期大幅增加58.20%；人均流通股14074股，较上期减少36.79% [2] - 截至2025年6月30日，天弘中证食品饮料ETF（159736）新进成为公司第九大流通股东，持股83.18万股 [3] 行业分类与概念板块 - 公司所属申万行业为食品饮料-饮料乳品-乳品 [1] - 所属概念板块包括幽门螺杆概念、多胎概念、国产乳业、植物蛋白、跨境电商等 [1]

股价表现与资金流向 - 9月18日盘中下跌2.08%至8.02元/股 成交额1.15亿元 换手率2.35% 总市值48.16亿元 [1] - 主力资金净流出981.16万元 特大单净卖出247.10万元 大单净卖出734.06万元 [1] - 年内股价上涨29.10% 近5日下跌9.38% 近20日下跌1.60% 近60日下跌0.99% [1] 经营与财务数据 - 2025年上半年营业收入7.66亿元 同比增长1.38% 归母净利润746.61万元 同比下滑78.52% [2] - 主营业务构成：益生菌饮品34.11% 商品供应链34.07% 益生菌食品21.98% 其他饮品食品9.55% [1] - A股上市后累计派现3.65亿元 近三年累计派现1.32亿元 [3] 股东与机构持仓 - 股东户数4.27万户 较上期增长58.20% 人均流通股14074股 减少36.79% [2] - 天弘中证食品饮料ETF新进第九大流通股东 持股83.18万股 [3] - 年内11次登上龙虎榜 最近一次为6月13日 [1] 公司基础信息 - 所属申万行业：食品饮料-饮料乳品-乳品 概念板块包括植物蛋白/国产乳业/多胎概念等 [2] - 主营业务为常温乳酸菌系列饮品研发生产销售 并拓展其他健康饮品 [1] - 成立于1998年8月5日 于2020年8月18日上市 注册地位于上海市浦东新区 [1]

业绩总结 - 2025年半年度主营业务收入7.64亿元，较2024年同期增长1.47%[2][4][5] - 益生菌饮品业务收入2.61亿元，较2024年同期下降22.44%[2] - 益生菌食品业务收入1.68亿元，较2024年同期增长95.32%[2] - 其他饮品和食品业务收入7318.30万元，较2024年同期增长195.79%[2] - 电商区域业务收入9222.72万元，较2024年同期增长686.42%[3] - 华东区域业务收入4.38亿元，较2024年同期下降13.58%[3] - 经销模式业务收入5.49亿元，较2024年同期下降16.19%[5] - 直销模式业务收入2.15亿元，较2024年同期增长120.13%[5] 用户数据 - 报告期末经销商总数为1109个，报告期内增加457个，减少467个[7] - 华东地区报告期末经销商数量为411个，报告期内增加148个，减少161个[7]

政策核心内容 - 十部门联合出台《促进农产品消费实施方案》为食品行业全链条转型升级提供政策指引与增长契机 [1] - 方案聚焦供给端优化产品结构 推动农业标准化生产和高标准农田建设以提升原料品质与稳定性 [1] - 方案创新农产品流通方式 培育冷链物流龙头企业和县域电商直播以构建高效供应链体系 [1] 乳制品行业影响 - 政策推动乳企上游原奶生产走向绿色化 标准化和规模化 要求提升牧场生态管理 [2] - 乳品龙头企业将向上游延伸参与养殖基地建设 实现从源头到终端的全流程可控 [2] - 政策激活市场端为儿童奶 功能奶 植物基乳品等新品类提供增长动能 [2] - 低温巴氏奶 益生菌饮品和乳糖不耐友好型产品市场份额上升反映消费结构分层 [2] 焙烤行业变革 - 政策推动农产品品牌化与加工精细化为焙烤企业打造地域原料特色和高端路线 [3] - 中式焙烤如豆沙酥 绿豆糕 五谷杂粮面包通过本地农产品融合形成供应链叙事 [3] - 流通端强化冷链物流+预制品配送体系保障常温储存 即食速冻 社区鲜配等多种商业模式 [3] - 焙烤品牌从烘焙店向冷链食品公司转型 预制烘焙 冷冻点心 团购面点快速成长 [3] 市场端激活措施 - 方案推动互联网+ 乡村美食节 社区团购 工会定向采购等多样化消费模式 [3] - 创造产地即品牌 产品即场景新逻辑 为区域特色食品提供更广阔市场舞台 [3] - 食品品牌与地方农业融合成为创新核心 契合消费者追求有产地故事健康有机趋势 [3] 行业转型方向 - 政策拓展绿色农产品消费 推动净菜预制菜进社区 发展低碳食品供应链与智能制造 [4] - 通过大数据和电商平台推动精准供需匹配 促进食品企业从大批量制造转向个性化定制 [4] - 食品企业需有效连接产地 打通渠道 响应市场 讲好故事以实现高质量增长 [4] - 中小食品企业需把握政策窗口期 在品牌化 数字化 绿色化上做出系统性提升 [4] 政策综合影响 - 方案在消费端扩总量 在供给与流通端提质量 降成本 优结构 [4] - 释放农产品消费潜力和食品产业转型升级的系统性动能 [4] - 成为中国食品行业走向健康 安全 可持续发展的重要政策支点 [4]

业绩下滑 - 2025年上半年归母净利润预计597.29万元至895.93万元，同比下降74.23%至82.82% [1] - 扣非净利润预计135.61万元至203.41万元，同比下降93.19%至95.46% [1] - 2024年全年归母净利润-2911.64万元，同比下降150.57%，首次年度亏损 [7][8] - 2025年一季度营收4.01亿元同比增1.41%，但归母净利润1090.71万元同比下降58.29% [10] 业绩下滑原因 - 传统常温乳酸菌业务受消费低迷影响，市场份额萎缩 [3] - 电商及新零售渠道扩张产生大量前置性销售与市场费用 [3] - 研发投入加大，功能性菌种资源库从6000余株扩充至40000余株 [3] - 销售费用2.45亿元同比增30.27%，管理费用1.42亿元同比增11.87% [9] 信息披露违规 - 未按规定披露2024年业绩预亏公告 [5] - 收到湖北证监局警示函与上交所纪律处分 [5][7] - 董事长王均豪等主要责任人被记入证券期货市场诚信档案 [7] 主营业务表现 - 益生菌饮品板块2024年营收5.95亿元同比下降2.71%，占主营业务40.95% [11] - 益生菌饮品库存量从1270.28吨增至3275.73吨，同比增157.87% [11] - 面临外资品牌杜邦、科汉森及国内蔚蓝生物、汤臣倍健的竞争压力 [11] 跨界业务表现 - 饮用水业务因溴酸盐超标安全问题发展受阻 [11] - 泛缘供应链2024年仅完成承诺营收56.72%，净利润亏损31万元 [12] - 计提泛缘供应链商誉减值3643.26万元 [12] 积极进展 - 2025年一季度益生菌食品板块收入同比增139.19% [13] - 电商渠道收入同比增1173.33% [13] - 2024年国际业务营收8460万元同比增24.54%，2025年一季度同比增77.43% [13] - 均瑶润盈拥有3万余株自主知识产权益生菌菌种，产品销往80多个国家 [13]

版权管理模式创新 - 设立"芝罘区版权服务专员"机制，选派6名专家入驻喜旺食品、三环锁业等重点企业，指导组建专业团队并开展12场培训覆盖2000余人次 [2] - 为张裕集团、北极星钟表等30家企业提供定制化版权解决方案，推动版权转化收益同比增长21% [2] - 联合9个职能部门及15家行业机构成立"芝罘版权保护联盟"，建立快速响应机制和登记绿色通道 [2] 非遗与版权融合 - 北极星钟表融合景泰蓝、贝雕等非遗技艺推出"八仙过海"文创钟表系列，烟台剪纸与深圳赢家服饰合作开发生肖女装订单量超5000件 [3] - 张裕集团打造"解百纳N158"葡萄酒IP衍生沉浸式剧场及民宿业态，带动文旅消费增长11% [3] - 建设12处非遗工坊挖掘40余个项目，烟台绒绣公司通过版权授权开发12类产品线实现年销售额100万元 [3][4] 数字化转型与产业升级 - 1861文化科技产业园建成数字版权保护中心，完成5000件版权登记占全区总量70%，获5项国家级称号 [5] - 张裕集团、北极星集团运用区块链技术实现原创设计存证，与高校合作建立全流程版权管理体系 [5] - 年内完成1000件文创作品版权审核，查处14起侵权案件挽回损失近百万元 [5] 未来发展方向 - 聚焦海洋经济领域联合海洋渔业局开发"芝罘海洋文化"IP [6] - 参与胶东经济圈版权保护联盟，与福山区、蓬莱区建立跨区域联合执法机制 [6]