市场表现 - 科技板块在早盘集体反弹，芯片概念股涨幅居前 [1] - 截至午间收盘，中证人工智能主题指数上涨2.2% [1] - 截至午间收盘，上证科创板人工智能指数上涨2.2% [1] - 人工智能ETF易方达（159819）此前连续7个交易日获资金净流入，合计超25亿元 [1] 机构观点与行业展望 - 中金公司预计2026年全A盈利增长可能在4.7%左右 [1] - 结构上，高景气和临近业绩改善拐点的行业增多 [1] - 新经济领域在市场权重提升 [1] - 建议关注AI创新产业趋势的影响扩散 [1] - 建议关注产能周期视角下的拐点和弹性机会 [1] - 建议关注产业出海等结构性亮点 [1]

市场表现与资金流向 - AI产业链股本周震荡走强，芯片、半导体设备等硬科技板块涨幅居前 [1] - 上证科创板人工智能指数本周上涨4.1%，中证人工智能主题指数本周上涨3.3% [1][2] - 人工智能ETF易方达（159819）和科创人工智能ETF易方达（588730）本周分别获得14.9亿元和1.3亿元资金净流入 [1] 指数历史表现 - 中证人工智能主题指数近1月累计上涨12.2%，近3月累计上涨21.0%，今年以来累计上涨9.5%，近1年累计上涨90.1% [6] - 上证科创板人工智能指数近1月累计上涨21.3%，近3月累计上涨17.7%，今年以来累计上涨16.2%，近1年累计上涨74.3% [6] - 中证人工智能主题指数近3年累计上涨125.0%，近5年累计上涨59.4%，基日以来累计上涨478.4%，年化涨幅14.3% [8] - 上证科创板人工智能指数近3年累计上涨142.9%，近5年累计上涨161.1%，基日以来累计上涨161.1%，年化涨幅38.5% [8] 指数估值与构成 - 中证人工智能主题指数滚动市销率为5.5倍，处于历史99.3%分位；上证科创板人工智能指数滚动市销率为17.2倍，处于历史94.4%分位 [2][7] - 上证科创板人工智能指数覆盖科创板人工智能龙头，由30只市值较大且业务涉及人工智能基础资源、技术以及应用支持的股票组成，聚焦算力和应用环节 [4] - 上证科创板人工智能指数中，电子和计算机行业占比超过85% [4] - 中证人工智能主题指数中，计算机、电子、通信行业合计占比约90% [3] 行业政策与前景 - “十五五”规划明确要加快人工智能等数智技术创新，强化算力、算法、数据等高效供给，全面实施“人工智能+”行动，全方位赋能千行百业 [1] - AI大模型的用户渗透率仍较低，大模型发展仍处于中初期阶段，产业化周期才开始 [1] - 持续看好包括国内外算力产业链在内的AI算力板块 [1] 相关ETF产品信息 - 全市场跟踪中证人工智能主题指数的ETF共4只，跟踪上证科创板人工智能指数的ETF共10只 [7] - 部分ETF产品为低费率产品，管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年 [5][7]

上证科创板人工智能指数及ETF表现 - 截至上午10:40，上证科创板人工智能指数（950180）上涨0.28% [1] - 指数权重股表现分化，澜起科技领涨4.93%，芯原股份跌幅最大为4% [1] - 科创人工智能ETF易方达（588730）连续4日获资金净流入，合计超1.3亿元，最新基金规模达16.95亿元 [1] 人工智能产业投资与市场信心 - 台积电2026年资本支出预估为520亿美元至560亿美元，相较于2025年实际资本支出409亿美元，增长27%至37%，超出市场预期 [3] - 台积电的资本支出规划彰显了对全球人工智能热潮长期延续的坚定信心 [3] - 申万宏源预计2026年国内算力、模型、应用等多个层面将有重大突破 [3] - 算力侧，国产算力预计从可用变为好用，并通过超节点方式实现更高密度算力集群组网 [3] - 从智算中心建设运营到上游供配电、温控等环节，看好AIDC全产业链的价值重估与景气持续 [3] 相关金融产品概况 - 科创人工智能ETF易方达（588730）紧密关联新质生产力，聚焦人工智能产业核心的算力芯片和应用环节 [1] - 该ETF跟踪上证科创板人工智能指数，该指数从科创板选取30只业务涉及人工智能基础资源、技术及应用的上市公司证券 [3] - 易方达基金为国内领先的综合性资产管理机构，拥有20余年指数投资专业沉淀，产品线覆盖全球10余个交易所 [3] - 关联产品包括科创人工智能ETF易方达的场外联接基金（A类：023564；C类：023565），以及人工智能ETF易方达（159819）及其场外联接基金 [5]

市场表现 - 截至午间收盘，上证科创板人工智能指数上涨5.2% [1] - 截至午间收盘，中证人工智能主题指数上涨3% [1] 资金流向 - 科创人工智能ETF易方达（588730）连续两个交易日获资金净流入，合计6800万元 [1] - 人工智能ETF易方达（159819）连续两个交易日获资金净流入，合计10.8亿元 [1]

市场表现 - 2026年首个交易周，A股科技赛道集体爆发，半导体设备、芯片等硬科技板块涨幅靠前 [1] - 上证科创板人工智能指数本周上涨11.6%，中证人工智能主题指数本周上涨6.0% [1][3] - 从更长周期看，上证科创板人工智能指数近1月累计上涨14.1%，今年以来累计上涨11.6%，近1年累计上涨73.6%，近3年累计上涨140.7%，近5年累计上涨150.9%，自基日以来累计上涨150.9%，年化涨幅达36.9% [8][10] - 中证人工智能主题指数近1月累计上涨5.9%，今年以来累计上涨6.0%，近1年累计上涨89.6%，近3年累计上涨124.3%，近5年累计上涨57.5%，自基日以来累计上涨460.1%，年化涨幅达14.0% [8][10] 指数特征与构成 - 上证科创板人工智能指数从科创板市场选取30只市值较大的AI产业链相关股票作为样本，其“硬科技”属性突出 [1] - 该指数覆盖科创板人工智能龙头，成分股业务涉及人工智能基础资源、技术以及应用支持，聚焦算力和应用环节 [5] - 在行业分布上，电子和计算机行业占比超过85%，其中数字芯片设计行业占比近50% [1][5] - 中证人工智能主题指数发布时间更早，基日为2012年6月29日，而上证科创板人工智能指数基日为2022年12月30日 [7][10] 估值水平 - 截至2026年1月8日，上证科创板人工智能指数的滚动市销率为16.5倍，其历史分位数为89.2% [3][7] - 同期，中证人工智能主题指数的滚动市销率为5.2倍，其历史分位数为98.2% [3][7] - 滚动市销率适用于尚未盈利但营收稳定增长，或处于成长期、业务规模扩张的企业，估值分位低表示相对便宜 [7] 相关投资产品 - 科创人工智能ETF易方达（588730）跟踪上证科创板人工智能指数 [1] - 人工智能ETF易方达（159819）跟踪中证人工智能主题指数 [3] - 全市场跟踪上证科创板人工智能指数的ETF共有10只，跟踪中证人工智能主题指数的ETF共有4只 [7] - 截至2025年5月20日，科创人工智能ETF易方达（588730）在跟踪同标的指数的ETF中规模排名第一 [6] - 部分产品提供低费率，管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年 [6][7][9]

市场指数表现 - 截至午间收盘，中证人工智能主题指数上涨0.4% [1] - 截至午间收盘，上证科创板人工智能指数上涨1.7% [1] 宏观与行业盈利展望 - 预计2026年全A盈利增长可能在4.7%左右 [1] - 结构上，高景气和临近业绩改善拐点的行业增多 [1] - 新经济领域在市场权重提升 [1] 投资关注方向 - 建议关注AI创新产业趋势的影响扩散 [1] - 建议关注产能周期视角下拐点和弹性机会增多 [1] - 建议关注产业出海等结构性亮点 [1]

市场表现与资金流向 - AI产业链呈现震荡分化格局，CPO、光通信等细分板块局部承压，而半导体设备板块逆势领涨 [1] - 受大盘情绪提振，多数科技板块盘中震荡走高，带动相关指数同步上行 [1] - 截至收盘，中证人工智能主题指数上涨0.7%，上证科创板人工智能指数上涨1.8% [1] - 资金加仓人工智能ETF易方达（159819），该ETF全天净申购近1亿份 [1] 行业观点与政策背景 - “十五五”规划明确将科技自立自强作为核心目标 [1] - 在全球AI大模型加速迭代的背景下，国产算力全链条创新突破迫在眉睫 [1] - 全国一体化算力网战略地位有所提升 [1] - 海外AI硬件方向有望延续高景气 [1] - 看好国内AI产业链加速创新与前沿科技方向 [1]

市场表现 - AI概念股全线走强，脑机接口、存储器、CRO等概念涨幅居前 [1] - 中证人工智能主题指数收盘上涨3.2% [1] - 上证科创板人工智能指数收盘上涨4.8% [1] - 人工智能ETF易方达（159819）全天成交额达7.7亿元 [1] - 科创人工智能ETF易方达（588730）全天成交额达1.9亿元 [1] 行业观点 - 人工智能行业正处于快速发展阶段，技术创新和应用场景不断拓展 [1] - 随着政策支持力度加大及市场需求增长，人工智能产业链将迎来新的发展机遇 [1] - 中上游基础技术领域如芯片、算法框架等将成为未来投资重点方向 [1] - 人工智能的长期投资价值显著 [1]